Čtvrtek 17. června 2021, svátek má Adolf
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Čtvrtek 17. června 2021 Adolf

Škola investora: do čeho a jak investovat, když ekonomika přibržďuje

Konzervativní spoření moc nevynáší. Úrokové sazby na spořicích a termínovaných vkladech se drží stále při zdi. Rostoucí inflaci však lze předstihnout. Dokážou to investice. Jak investovat správně a jaké investice volit, přibližuje Marek Brávník, makroekonomický analytik společnosti Golden Gate.
(ilustrační snímek)

(ilustrační snímek) | foto: Profimedia.cz

Předtím než začneme investovat, je potřeba se zorientovat, jaké druhy investic máme k dispozici. Rozdělení investic může probíhat hned podle několika kritérií.

Podle své podstaty rozdělujeme investiční instrumenty na takzvaná papírová aktiva a reálná aktiva. Další rozdělení může být podle toho, jak se investice charakteristicky chová. Pak investice rozdělujeme na takzvané standardní a protikrizové investice.

Kalkulačka

Papírové investice jsou stavební spoření, penzijní fondy, termínované a spořicí účty, akcie, dluhopisy, podílové fondy atd. Jejich nespornou výhodou je, že se o investice nemusím fyzicky starat. Neřeším skladování, údržbu, pojištění, opravy a podobně. Je to většinou jednoduchá a dobře dostupná forma investování. Stačí podepsat (často už online) papírovou smlouvu. Nevýhodou je, že mohou utrpět velkou ztrátu při potížích na finančních trzích, dočasnou plošnou nedostupností internetu apod. Jedná se prakticky bez výjimky o registrovanou investici.

Reálná aktiva jsou drahé kovy jako zlato a stříbro, nemovitosti, diamanty, umělecké předměty, filatelie, numismatika, veterány a další. Výhodou reálných aktiv je, že je fyzicky držím a mám je tak plně pod kontrolou. Tato aktiva budou reálně existovat i v případě kolapsu na trzích nebo při měnových reformách. Jsou to skutečná fyzická aktiva, jejichž reálné držení oceníme zejména při propadu trhů, nefunkčnosti systému a obecně v krizových scénářích. Nevýhodou je o něco složitější investování, o obrazech či numismatice zkrátka musíme nejdříve něco vědět.

Chcete výhodně investovat. Porovnejte si nabídky na trhu.

Při druhém rozdělení se na standardní investice díváme jako na takové, které profitují z řádu, stability, nízké volatility a období hospodářského růstu. Jedná se o většinu akcií, akciových indexů, fondů, dluhopisů, a dokonce sem patří i investiční nemovitosti.

Protikrizové investice jsou takové, které profitují z nestability, vysoké volatility, krize, měnových reforem a obecně nestálého geopolitického nebo ekonomického prostředí. Řadíme sem akcie zbrojních firem, akcie těžařů zlata, a v dnešní době čím dál populárnější drahé kovy, jako jsou zlato a stříbro.

Jak na stabilně sestavené portfolio

Když se budeme hlouběji zabývat druhy investic, zjistíme, že se každá hodí na něco jiného. Některé se hodí pro delší investiční horizonty, některé pro kratší investice. Drahé kovy pak například výtečně chrání hodnotu majetku (působí protiinflačně) a chrání nás v krizi. Akcie a dluhopisy zase generují zisky v dobách prosperity. Nejpodstatnější však je, že žádný z těchto instrumentů není horší, nebo lepší. Je jen doba vhodná to či ono nakupovat a něco jiného zase prodávat. Stabilně sestavené portfolio je pouze takové, které vhodně pracuje s rizikem a je diverzifikované, tedy rozložené.

Marek Brávník (1976)

  • Je ekonom, obchodník a investor.
  • Působí jako makroeonomický analytik Golden Gate.
  • Vystudoval soudní znalectví obor ekonomika a oceňování a Univerzitu Jana Amose Komenského v Praze, obor Evropská hospodářská studia. 
  • Pracoval 18 let v pojišťovnictví, makroekonomii se aktivně věnuje od roku 2009.
Marek Brávník, makroekonomický analytik.

Důvodů pro diverzifikaci je v dnešní době stále více. Výnosy na dluhopisech jsou blízko historických minim a prostor pro další růst jejich cen je minimální. Je vyčerpán prostor pro další dlouhodobý růst akcií, nemovitostí i dluhopisů. Vzhledem k tomu, že tyto trhy projdou při finanční krizi velkou korekcí, je diverzifikace základní mantrou dnešního investování.

V rozumně sestaveném portfoliu mají své místo všechny tyto druhy investic. Jednoduše proto, aby se dal majetek snadno přesouvat z jednoho do druhého a zpět, podle toho, jak se ekonomice daří či nedaří. Takto diverzifikovaný majetek je nejen nezranitelný v jakémkoliv ekonomickém scénáři, ale dokonce v každém scénáři vydělává. Stačí v rámci vybudovaného portfolia přesunovat zdroje na stranu, kde je nikoliv současná, ale budoucí příležitost. Zajímá nás totiž budoucí výnos, ne současný.

Jakou volit investiční strategii

Za sebe bych v současné době doporučil spíše defenzivní ladění portfolia. Obecně platí, že čím méně věříme systému, nebo čím větší potíže v ekonomice očekáváme, tím více protikrizových investic bychom měli držet. Aktuálně tedy přeskupuji portfolio do protikrizových složek v podobě drahých kovů, zlata a stříbra. Současně zužuji oblast papírových investic (akcie, dluhopisy, podílové fondy apod.). Aktuální vrchol hospodářského cyklu nám už signalizuje pozvolný obrat trendu. Jsem přesvědčen, že v příštích několika letech budou protikrizové investice významně vydělávat a standardní ztrácet. Pro mě jako pro investora je rozumné vybrat současné zisky a přeskupit většinu portfolia do aktiv, která teprve porostou.

Pokud totiž někdo nakupuje pouze akcie, dluhopisy a nemovitosti, nemá portfolio reálně diverzifikované. Tato skutečnost se opakovaně prokázala. Naposledy v roce 2008, kdy byl pád nemovitostí provázen i pádem akciových a dluhopisových instrumentů. Pokud tedy měl někdo pouze takto rozdělené portfolio, díval se online na pokles všech částí svého majetku najednou. Pro nejbližších 3 až 5 let považuji za skutečnou a snadno dostupnou diverzifikaci zlato a stříbro. V dalších obdobích tomu bude samozřejmě jinak. Zlato se stříbrem se časem bude naopak odprodávat. Do té doby však sehraje významnou roli při ochraně a zhodnocení majetku během období ekonomické nestability, které začalo již v roce 2018.

Ekonomické klima a čas totiž, ať se nám to líbí nebo ne, hrají v investování naprosto klíčovou úlohu. Nejde tedy jen o to, jak dlouhý máme investiční horizont (na jak dlouho investujeme), ale hlavně v jakých časech investujeme. Jinými slovy, v jaké fázi ekonomického cyklu se právě nacházíme. To je pro volbu investiční strategie naprosto zásadní.

Autor:
  • Nejčtenější

Mladí by chtěli do penze v 60 letech. Mají jasno, jaký důchod jim postačí

Generace narozená po roce 1971 bude podle současných pravidel odcházet do penze v 65 letech. A to jak ženy, tak i muži....

Opustil dobře placené místo v bankovnictví a rozjel firmu. Nelituje

Vystudoval ekonomii, nastoupil do banky, pracoval i v bankách v zahraničí. Oboru zůstal věrný i po návratu do Česka....

Zmapovali jsme nejlepší spořicí účty. Výnosy stále padají

Porazit inflaci se zhodnocování vkladů na spořicích účtech nejde. Výnosy dál padají. Úrokové sazby u aktuálně...

Advokát: Stanovit výživné na dítě jen podle daňového přiznání je nesprávné

Výživné se určuje na základě možností, schopností a majetkových poměrů povinného rodiče. Jakkoliv jednoduché se toto...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Jak ochránit peníze před inflací? Jedním z řešení jsou investice

Investiční analytici doporučují domácnostem a firmám právě teď investovat peníze na finančních trzích. Důvod je...

Sledujeme začátek rituální sebevraždy lidstva, říká Čech s IQ 206

Premium Je jedním z nejchytřejších Čechů, ale jako robot nepůsobí. Při osobním setkání je Karel Kostka, vzděláním učitel,...

Upřímnost fotbalové antihvězdy. Souček o tetování, rasismu i vyjídání ledničky

Premium Říká o sobě, že je obyčejný kluk z Brodu. Přitom si ho už stihla zamilovat fotbalová Anglie a Česko na něj spoléhá: na...

O antikoncepci už není takový zájem. Párový sex upadá, míní gynekolog

Premium „Všichni strašili, že bude upadat mravnost a ženy budou mít z dlouhodobého užívání pilulek zhoubná onemocnění jater....

  • Další z rubriky

Jak ochránit peníze před inflací? Jedním z řešení jsou investice

Investiční analytici doporučují domácnostem a firmám právě teď investovat peníze na finančních trzích. Důvod je...

V květnu posílily akcie hlavně ve střední Evropě, říká analytik

Pozitivní nálada na akciových trzích se i přes určité ochlazení udržela i v květnu. Avšak hlavní růst cen akcií se...

Expert: Nemovitostní fondy využívají inflaci ve svůj prospěch

Lidé už teď v obchodních centrech nakupují více než před pandemií a s postupujícím očkováním budou nakupovat ještě víc....

Navzdory pandemii finanční trhy rostou. Dluhopisy začnou být zajímavější

Zatímco akciím se i přes krizi daří, dluhopisový trh schází na úbytě. Přesto mají dluhopisy své pevné místo v portfoliu...

Manželka majitele Alzy promluvila o fungování firmy, se Zavoralem se rozvádí

Majitel tuzemského internetového gigantu Alza.cz Aleš Zavoral patří se svým jměním mezi nejbohatší Čechy. Na rozdíl od...

Sledujeme začátek rituální sebevraždy lidstva, říká Čech s IQ 206

Premium Je jedním z nejchytřejších Čechů, ale jako robot nepůsobí. Při osobním setkání je Karel Kostka, vzděláním učitel,...

Moderátor Aleš Cibulka skončil na jednotce intenzivní péče

Čtyřiačtyřicetiletý Aleš Cibulka měl v sobotu v rozhlasovém pořadu Tobogan dělat narozeninový rozhovor s herečkou Marií...

Rozloučení se Šafránkovou bude asi veřejné, pohřeb s poctami rodina nechce

Rodina zřejmě počítá s veřejným rozloučením se zesnulou Libuší Šafránkovou. Zatím ale není jasné, v jaké by to mělo být...

Parkinson má v počátcích nemoci nenápadné příznaky. Co vás může varovat?

Obávaná nemoc spojená s nezvladatelným třesem přichází pomalu a nepozorovaně, takže řada postižených mnohdy vůbec...