Škola investora: do čeho a jak investovat, když ekonomika přibržďuje

aktualizováno 
Konzervativní spoření moc nevynáší. Úrokové sazby na spořicích a termínovaných vkladech se drží stále při zdi. Rostoucí inflaci však lze předstihnout. Dokážou to investice. Jak investovat správně a jaké investice volit, přibližuje Marek Brávník, makroekonomický analytik společnosti Golden Gate.
(ilustrační snímek)

(ilustrační snímek) | foto: Profimedia.cz

Předtím než začneme investovat, je potřeba se zorientovat, jaké druhy investic máme k dispozici. Rozdělení investic může probíhat hned podle několika kritérií.

Podle své podstaty rozdělujeme investiční instrumenty na takzvaná papírová aktiva a reálná aktiva. Další rozdělení může být podle toho, jak se investice charakteristicky chová. Pak investice rozdělujeme na takzvané standardní a protikrizové investice.

Kalkulačka

Papírové investice jsou stavební spoření, penzijní fondy, termínované a spořicí účty, akcie, dluhopisy, podílové fondy atd. Jejich nespornou výhodou je, že se o investice nemusím fyzicky starat. Neřeším skladování, údržbu, pojištění, opravy a podobně. Je to většinou jednoduchá a dobře dostupná forma investování. Stačí podepsat (často už online) papírovou smlouvu. Nevýhodou je, že mohou utrpět velkou ztrátu při potížích na finančních trzích, dočasnou plošnou nedostupností internetu apod. Jedná se prakticky bez výjimky o registrovanou investici.

Reálná aktiva jsou drahé kovy jako zlato a stříbro, nemovitosti, diamanty, umělecké předměty, filatelie, numismatika, veterány a další. Výhodou reálných aktiv je, že je fyzicky držím a mám je tak plně pod kontrolou. Tato aktiva budou reálně existovat i v případě kolapsu na trzích nebo při měnových reformách. Jsou to skutečná fyzická aktiva, jejichž reálné držení oceníme zejména při propadu trhů, nefunkčnosti systému a obecně v krizových scénářích. Nevýhodou je o něco složitější investování, o obrazech či numismatice zkrátka musíme nejdříve něco vědět.

Chcete výhodně investovat. Porovnejte si nabídky na trhu.

Při druhém rozdělení se na standardní investice díváme jako na takové, které profitují z řádu, stability, nízké volatility a období hospodářského růstu. Jedná se o většinu akcií, akciových indexů, fondů, dluhopisů, a dokonce sem patří i investiční nemovitosti.

Protikrizové investice jsou takové, které profitují z nestability, vysoké volatility, krize, měnových reforem a obecně nestálého geopolitického nebo ekonomického prostředí. Řadíme sem akcie zbrojních firem, akcie těžařů zlata, a v dnešní době čím dál populárnější drahé kovy, jako jsou zlato a stříbro.

Jak na stabilně sestavené portfolio

Když se budeme hlouběji zabývat druhy investic, zjistíme, že se každá hodí na něco jiného. Některé se hodí pro delší investiční horizonty, některé pro kratší investice. Drahé kovy pak například výtečně chrání hodnotu majetku (působí protiinflačně) a chrání nás v krizi. Akcie a dluhopisy zase generují zisky v dobách prosperity. Nejpodstatnější však je, že žádný z těchto instrumentů není horší, nebo lepší. Je jen doba vhodná to či ono nakupovat a něco jiného zase prodávat. Stabilně sestavené portfolio je pouze takové, které vhodně pracuje s rizikem a je diverzifikované, tedy rozložené.

Marek Brávník (1976)

  • Je ekonom, obchodník a investor.
  • Působí jako makroeonomický analytik Golden Gate.
  • Vystudoval soudní znalectví obor ekonomika a oceňování a Univerzitu Jana Amose Komenského v Praze, obor Evropská hospodářská studia. 
  • Pracoval 18 let v pojišťovnictví, makroekonomii se aktivně věnuje od roku 2009.
Marek Brávník, makroekonomický analytik.

Důvodů pro diverzifikaci je v dnešní době stále více. Výnosy na dluhopisech jsou blízko historických minim a prostor pro další růst jejich cen je minimální. Je vyčerpán prostor pro další dlouhodobý růst akcií, nemovitostí i dluhopisů. Vzhledem k tomu, že tyto trhy projdou při finanční krizi velkou korekcí, je diverzifikace základní mantrou dnešního investování.

V rozumně sestaveném portfoliu mají své místo všechny tyto druhy investic. Jednoduše proto, aby se dal majetek snadno přesouvat z jednoho do druhého a zpět, podle toho, jak se ekonomice daří či nedaří. Takto diverzifikovaný majetek je nejen nezranitelný v jakémkoliv ekonomickém scénáři, ale dokonce v každém scénáři vydělává. Stačí v rámci vybudovaného portfolia přesunovat zdroje na stranu, kde je nikoliv současná, ale budoucí příležitost. Zajímá nás totiž budoucí výnos, ne současný.

Jakou volit investiční strategii

Za sebe bych v současné době doporučil spíše defenzivní ladění portfolia. Obecně platí, že čím méně věříme systému, nebo čím větší potíže v ekonomice očekáváme, tím více protikrizových investic bychom měli držet. Aktuálně tedy přeskupuji portfolio do protikrizových složek v podobě drahých kovů, zlata a stříbra. Současně zužuji oblast papírových investic (akcie, dluhopisy, podílové fondy apod.). Aktuální vrchol hospodářského cyklu nám už signalizuje pozvolný obrat trendu. Jsem přesvědčen, že v příštích několika letech budou protikrizové investice významně vydělávat a standardní ztrácet. Pro mě jako pro investora je rozumné vybrat současné zisky a přeskupit většinu portfolia do aktiv, která teprve porostou.

Pokud totiž někdo nakupuje pouze akcie, dluhopisy a nemovitosti, nemá portfolio reálně diverzifikované. Tato skutečnost se opakovaně prokázala. Naposledy v roce 2008, kdy byl pád nemovitostí provázen i pádem akciových a dluhopisových instrumentů. Pokud tedy měl někdo pouze takto rozdělené portfolio, díval se online na pokles všech částí svého majetku najednou. Pro nejbližších 3 až 5 let považuji za skutečnou a snadno dostupnou diverzifikaci zlato a stříbro. V dalších obdobích tomu bude samozřejmě jinak. Zlato se stříbrem se časem bude naopak odprodávat. Do té doby však sehraje významnou roli při ochraně a zhodnocení majetku během období ekonomické nestability, které začalo již v roce 2018.

Ekonomické klima a čas totiž, ať se nám to líbí nebo ne, hrají v investování naprosto klíčovou úlohu. Nejde tedy jen o to, jak dlouhý máme investiční horizont (na jak dlouho investujeme), ale hlavně v jakých časech investujeme. Jinými slovy, v jaké fázi ekonomického cyklu se právě nacházíme. To je pro volbu investiční strategie naprosto zásadní.

Autor:

24. - 25. 5. proběhnou volby do Evropského parlamentu v České republice.
Celkem kandiduje 39 uskupení. S výběrem vám může pomoci volební kalkulačka.
Inventura hlasování zjistí, ke kterému současnému poslanci máte nejblíže.

Nejčtenější

Ztratila občanku a nepřevzala si dopis. Přišla tím o dům za miliony

Ilustrační snímek

Dávno už neplatí, že nepřebíráním pošty se vyhneme nepříjemnostem. Naopak. Včasnou reakcí na úřední sdělení můžeme...

Mzdy rostou, někde raketově. Kdo dostal letos přidáno nejvíce

Ilustrační snímek

Lektorkám, jeřábníkům, manažerům hotelů a dalším profesím se od Nového roku zvedají platy o tisíce měsíčně. Zato...

Odbornice: Jít do hypotéky bez jediné našetřené koruny není rozumné

Lucie Drásalová, hypoteční a úvěrová analytička Partners

Centrální banka a ministerstvo financí chystají novelu zákona, která má mladým lidem do 36 let zajistit snazší přístup...

Kvíz: Zvládli byste to, co vaše děti?

Soutěže se zúčastnilo více než sedmdesát tříd.

Jak jsou na tom s finanční gramotností, to si mohli školáci ověřit v celoevropské soutěži European Money Quiz. V našem...

Na zakázce se nedohodli, přesto mu firma účtuje tři tisíce

Ilustrační snímek

Nefungující výrobek můžete vyměnit, špatnou práci reklamovat. Co ale dělat v případě, kdy pro vás řemeslník nic...

Další z rubriky

KOMENTÁŘ: Co mají společného bitcoin a zlato

Ilustrační snímek

Bitcoin je novodobá digitální měna, o které se hodně píše. Zlato je klasika. Je to drahý kov a historicky se prostě...

KOMENTÁŘ: Nejdůležitější vlastnosti investora v krizi? Nejen psychická odolnost

Ilustrační snímek

Kdo by nechtěl své peníze zhodnotit skvělou investicí. Jenomže investování se neobejde bez určité míry rizika. Jak se...

Investiční bubliny, které je dobré rozpoznat, abyste netratili

Ilustrační snímek

Lidé se při investování chovají někdy naprosto šíleně. Dokážou podlehnout eufórii a nakupovat za nejvyšší ceny. Nebo...

Cena Bitcoinu na úrovni 72 000 dolarů? Možná se dočkáme dříve, než si myslíte

Cena Bitcoinu na úrovni 72 000 dolarů? Možná se dočkáme dříve, než si myslíte

Kurzy.cz Od počátku roku 2015 do prosince 2017 prudce vzrostla cena Bitcoinu z přibližně 150 na 20 000 dolarů. Parabolický pohyb...

Najdete na iDNES.cz