Úterý 4. října 2022, svátek má František
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Úterý 4. října 2022 František

Škola investora: do čeho a jak investovat, když ekonomika přibržďuje

Konzervativní spoření moc nevynáší. Úrokové sazby na spořicích a termínovaných vkladech se drží stále při zdi. Rostoucí inflaci však lze předstihnout. Dokážou to investice. Jak investovat správně a jaké investice volit, přibližuje Marek Brávník, makroekonomický analytik společnosti Golden Gate.
(ilustrační snímek)

(ilustrační snímek) | foto: Profimedia.cz

Předtím než začneme investovat, je potřeba se zorientovat, jaké druhy investic máme k dispozici. Rozdělení investic může probíhat hned podle několika kritérií.

Podle své podstaty rozdělujeme investiční instrumenty na takzvaná papírová aktiva a reálná aktiva. Další rozdělení může být podle toho, jak se investice charakteristicky chová. Pak investice rozdělujeme na takzvané standardní a protikrizové investice.

Kalkulačka

Papírové investice jsou stavební spoření, penzijní fondy, termínované a spořicí účty, akcie, dluhopisy, podílové fondy atd. Jejich nespornou výhodou je, že se o investice nemusím fyzicky starat. Neřeším skladování, údržbu, pojištění, opravy a podobně. Je to většinou jednoduchá a dobře dostupná forma investování. Stačí podepsat (často už online) papírovou smlouvu. Nevýhodou je, že mohou utrpět velkou ztrátu při potížích na finančních trzích, dočasnou plošnou nedostupností internetu apod. Jedná se prakticky bez výjimky o registrovanou investici.

Reálná aktiva jsou drahé kovy jako zlato a stříbro, nemovitosti, diamanty, umělecké předměty, filatelie, numismatika, veterány a další. Výhodou reálných aktiv je, že je fyzicky držím a mám je tak plně pod kontrolou. Tato aktiva budou reálně existovat i v případě kolapsu na trzích nebo při měnových reformách. Jsou to skutečná fyzická aktiva, jejichž reálné držení oceníme zejména při propadu trhů, nefunkčnosti systému a obecně v krizových scénářích. Nevýhodou je o něco složitější investování, o obrazech či numismatice zkrátka musíme nejdříve něco vědět.

Chcete výhodně investovat. Porovnejte si nabídky na trhu.

Při druhém rozdělení se na standardní investice díváme jako na takové, které profitují z řádu, stability, nízké volatility a období hospodářského růstu. Jedná se o většinu akcií, akciových indexů, fondů, dluhopisů, a dokonce sem patří i investiční nemovitosti.

Protikrizové investice jsou takové, které profitují z nestability, vysoké volatility, krize, měnových reforem a obecně nestálého geopolitického nebo ekonomického prostředí. Řadíme sem akcie zbrojních firem, akcie těžařů zlata, a v dnešní době čím dál populárnější drahé kovy, jako jsou zlato a stříbro.

Jak na stabilně sestavené portfolio

Když se budeme hlouběji zabývat druhy investic, zjistíme, že se každá hodí na něco jiného. Některé se hodí pro delší investiční horizonty, některé pro kratší investice. Drahé kovy pak například výtečně chrání hodnotu majetku (působí protiinflačně) a chrání nás v krizi. Akcie a dluhopisy zase generují zisky v dobách prosperity. Nejpodstatnější však je, že žádný z těchto instrumentů není horší, nebo lepší. Je jen doba vhodná to či ono nakupovat a něco jiného zase prodávat. Stabilně sestavené portfolio je pouze takové, které vhodně pracuje s rizikem a je diverzifikované, tedy rozložené.

Marek Brávník (1976)

  • Je ekonom, obchodník a investor.
  • Působí jako makroeonomický analytik Golden Gate.
  • Vystudoval soudní znalectví obor ekonomika a oceňování a Univerzitu Jana Amose Komenského v Praze, obor Evropská hospodářská studia. 
  • Pracoval 18 let v pojišťovnictví, makroekonomii se aktivně věnuje od roku 2009.
Marek Brávník, makroekonomický analytik.

Důvodů pro diverzifikaci je v dnešní době stále více. Výnosy na dluhopisech jsou blízko historických minim a prostor pro další růst jejich cen je minimální. Je vyčerpán prostor pro další dlouhodobý růst akcií, nemovitostí i dluhopisů. Vzhledem k tomu, že tyto trhy projdou při finanční krizi velkou korekcí, je diverzifikace základní mantrou dnešního investování.

V rozumně sestaveném portfoliu mají své místo všechny tyto druhy investic. Jednoduše proto, aby se dal majetek snadno přesouvat z jednoho do druhého a zpět, podle toho, jak se ekonomice daří či nedaří. Takto diverzifikovaný majetek je nejen nezranitelný v jakémkoliv ekonomickém scénáři, ale dokonce v každém scénáři vydělává. Stačí v rámci vybudovaného portfolia přesunovat zdroje na stranu, kde je nikoliv současná, ale budoucí příležitost. Zajímá nás totiž budoucí výnos, ne současný.

Jakou volit investiční strategii

Za sebe bych v současné době doporučil spíše defenzivní ladění portfolia. Obecně platí, že čím méně věříme systému, nebo čím větší potíže v ekonomice očekáváme, tím více protikrizových investic bychom měli držet. Aktuálně tedy přeskupuji portfolio do protikrizových složek v podobě drahých kovů, zlata a stříbra. Současně zužuji oblast papírových investic (akcie, dluhopisy, podílové fondy apod.). Aktuální vrchol hospodářského cyklu nám už signalizuje pozvolný obrat trendu. Jsem přesvědčen, že v příštích několika letech budou protikrizové investice významně vydělávat a standardní ztrácet. Pro mě jako pro investora je rozumné vybrat současné zisky a přeskupit většinu portfolia do aktiv, která teprve porostou.

Pokud totiž někdo nakupuje pouze akcie, dluhopisy a nemovitosti, nemá portfolio reálně diverzifikované. Tato skutečnost se opakovaně prokázala. Naposledy v roce 2008, kdy byl pád nemovitostí provázen i pádem akciových a dluhopisových instrumentů. Pokud tedy měl někdo pouze takto rozdělené portfolio, díval se online na pokles všech částí svého majetku najednou. Pro nejbližších 3 až 5 let považuji za skutečnou a snadno dostupnou diverzifikaci zlato a stříbro. V dalších obdobích tomu bude samozřejmě jinak. Zlato se stříbrem se časem bude naopak odprodávat. Do té doby však sehraje významnou roli při ochraně a zhodnocení majetku během období ekonomické nestability, které začalo již v roce 2018.

Ekonomické klima a čas totiž, ať se nám to líbí nebo ne, hrají v investování naprosto klíčovou úlohu. Nejde tedy jen o to, jak dlouhý máme investiční horizont (na jak dlouho investujeme), ale hlavně v jakých časech investujeme. Jinými slovy, v jaké fázi ekonomického cyklu se právě nacházíme. To je pro volbu investiční strategie naprosto zásadní.

Autor:
  • Nejčtenější

Začal podnikat sám a z ničeho, teď má parťačku a vydělávají miliony

Štěpán Hodač se proslavil vlastním receptem na hummus a kimchi. Se svými produkty oslovil spoustu zákazníků a svou...

Podle metrů, nebo podle osob? Jak účtovat zálohy na služby v SVJ

Premium Pokud jste vlastníkem bytu, zálohové platby energií řešíte sami se svým dodavatelem, stejně tak i vyúčtování. Řadu...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Kteří absolventi na trhu práce uspějí nejlépe a kde jsou největší mzdy

Každý rok je pro absolventy něčím výjimečný. Ten letošní je k nováčkům veskrze vlídný. Firmy vítají každou novou sílu s...

Chaty a chalupy už tolik nefrčí. Co to dělá s cenami?

Premium Krátce po vypuknutí pandemie koronaviru v roce 2020 se pořízení rekreační nemovitosti stalo po delší době opět horkým...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Povinnost, nebo benefit? Stravné se zvýšilo, na co máte nárok?

Stravné bylo od 20. srpna zvýšeno. To ovlivnilo i daňově optimální hodnotu stravenky, která dnes činí 180 Kč. Na co...

Puč v Kremlu? Vzpoura generálů? Už se řeší, kdo nahradí Putina

Premium Vzhledem k průběhu ruského vojenského dobrodružství na Ukrajině se začínají objevovat spekulace, že vláda Vladimira...

Bez jazyků i peněz. Čtyřicátnice svým cestováním „Za Kačku“ nakazila tisíce lidí

Premium Levně za posledních pár let navštívila čtyři světadíly, 45 zemí a 69 ostrovů. „Prachobyčejná“ Kateřina Ostrá z Blanska...

Tajemství ženského mokrého orgasmu odkryto. Pokus zjistil původ tekutiny

Premium Záhada to byla pro ženy, pro muže, pro vědecké kruhy. Squirting, ženský mokrý orgasmus, byl dlouho neznámou, včetně...

Inflace zkomplikuje život všem, říká správce fondu Trigea

Firmy, které se stahují z Ruska, hledají komerční nemovitosti v regionu střední a východní Evropy. Jak ale říká v...

KOMENTÁŘ: Pohádky některých finančních poradců jsou děsivé i poučné

V Česku se stále objevuje se spousta podvodných a rizikových investičních produktů. Když finanční poradce slibuje velký...

Technologické akcie byly až donedávna hitem. Nastávají ale změny

Technologické akcie se v posledních letech těšily velké přízní investorů. Jak ale ukazuje současnost, investice do...

První pololetí bylo na akciových trzích nejhorší za více než padesát let

První kvartál letošního roku jsme hodnotili jako „pro finanční trhy velice náročný“. Když se aktuálně díváme na tržní...

Úmrtní list Alžběty II. odhalil příčinu i čas smrti královny

Britská královna Alžběta II. zemřela na stáří. Vyplývá to z jejího úmrtního listu, který ve čtvrtek zveřejnil skotský...

Dcera Neumannové randí s modelem. V mém životě muž není, říká její matka

Dcera legendární lyžařky Kateřiny Neumannové, osmnáctiletá Lucie randí s úspěšným modelem Oliverem Průchou. Promluvili...

Slovenské ekonomice hrozí kolaps, varuje premiér. Žádá pomoc EU, mluví o zestátnění

Premiér Eduard Heger varuje, že slovenské ekonomice hrozí kvůli prudce rostoucím nákladům na energie kolaps. Obrovský...

Z odebrání titulu jsem šokovaný a smutný, říká dánský princ Nikolai

Dánská královna Margrethe II. (82) se tento týden rozhodla odebrat tituly všem potomkům svého druhorozeného syna, kteří...

Rus streamoval plynový hořák, aby se vysmál Evropanům. Twitch zasáhl

Zatímco se Evropané kvůli nedostatku plynu připravují na tuhou zimu, Rusové je provokují tím, že na internet vysílají...