Škola investora: do čeho a jak investovat, když ekonomika přibržďuje

Konzervativní spoření moc nevynáší. Úrokové sazby na spořicích a termínovaných vkladech se drží stále při zdi. Rostoucí inflaci však lze předstihnout. Dokážou to investice. Jak investovat správně a jaké investice volit, přibližuje Marek Brávník, makroekonomický analytik společnosti Golden Gate.
(ilustrační snímek)

(ilustrační snímek) | foto: Profimedia.cz

Předtím než začneme investovat, je potřeba se zorientovat, jaké druhy investic máme k dispozici. Rozdělení investic může probíhat hned podle několika kritérií.

Podle své podstaty rozdělujeme investiční instrumenty na takzvaná papírová aktiva a reálná aktiva. Další rozdělení může být podle toho, jak se investice charakteristicky chová. Pak investice rozdělujeme na takzvané standardní a protikrizové investice.

Kalkulačka

Papírové investice jsou stavební spoření, penzijní fondy, termínované a spořicí účty, akcie, dluhopisy, podílové fondy atd. Jejich nespornou výhodou je, že se o investice nemusím fyzicky starat. Neřeším skladování, údržbu, pojištění, opravy a podobně. Je to většinou jednoduchá a dobře dostupná forma investování. Stačí podepsat (často už online) papírovou smlouvu. Nevýhodou je, že mohou utrpět velkou ztrátu při potížích na finančních trzích, dočasnou plošnou nedostupností internetu apod. Jedná se prakticky bez výjimky o registrovanou investici.

Reálná aktiva jsou drahé kovy jako zlato a stříbro, nemovitosti, diamanty, umělecké předměty, filatelie, numismatika, veterány a další. Výhodou reálných aktiv je, že je fyzicky držím a mám je tak plně pod kontrolou. Tato aktiva budou reálně existovat i v případě kolapsu na trzích nebo při měnových reformách. Jsou to skutečná fyzická aktiva, jejichž reálné držení oceníme zejména při propadu trhů, nefunkčnosti systému a obecně v krizových scénářích. Nevýhodou je o něco složitější investování, o obrazech či numismatice zkrátka musíme nejdříve něco vědět.

Chcete výhodně investovat. Porovnejte si nabídky na trhu.

Při druhém rozdělení se na standardní investice díváme jako na takové, které profitují z řádu, stability, nízké volatility a období hospodářského růstu. Jedná se o většinu akcií, akciových indexů, fondů, dluhopisů, a dokonce sem patří i investiční nemovitosti.

Protikrizové investice jsou takové, které profitují z nestability, vysoké volatility, krize, měnových reforem a obecně nestálého geopolitického nebo ekonomického prostředí. Řadíme sem akcie zbrojních firem, akcie těžařů zlata, a v dnešní době čím dál populárnější drahé kovy, jako jsou zlato a stříbro.

Jak na stabilně sestavené portfolio

Když se budeme hlouběji zabývat druhy investic, zjistíme, že se každá hodí na něco jiného. Některé se hodí pro delší investiční horizonty, některé pro kratší investice. Drahé kovy pak například výtečně chrání hodnotu majetku (působí protiinflačně) a chrání nás v krizi. Akcie a dluhopisy zase generují zisky v dobách prosperity. Nejpodstatnější však je, že žádný z těchto instrumentů není horší, nebo lepší. Je jen doba vhodná to či ono nakupovat a něco jiného zase prodávat. Stabilně sestavené portfolio je pouze takové, které vhodně pracuje s rizikem a je diverzifikované, tedy rozložené.

Marek Brávník (1976)

  • Je ekonom, obchodník a investor.
  • Působí jako makroeonomický analytik Golden Gate.
  • Vystudoval soudní znalectví obor ekonomika a oceňování a Univerzitu Jana Amose Komenského v Praze, obor Evropská hospodářská studia. 
  • Pracoval 18 let v pojišťovnictví, makroekonomii se aktivně věnuje od roku 2009.
Marek Brávník, makroekonomický analytik.

Důvodů pro diverzifikaci je v dnešní době stále více. Výnosy na dluhopisech jsou blízko historických minim a prostor pro další růst jejich cen je minimální. Je vyčerpán prostor pro další dlouhodobý růst akcií, nemovitostí i dluhopisů. Vzhledem k tomu, že tyto trhy projdou při finanční krizi velkou korekcí, je diverzifikace základní mantrou dnešního investování.

V rozumně sestaveném portfoliu mají své místo všechny tyto druhy investic. Jednoduše proto, aby se dal majetek snadno přesouvat z jednoho do druhého a zpět, podle toho, jak se ekonomice daří či nedaří. Takto diverzifikovaný majetek je nejen nezranitelný v jakémkoliv ekonomickém scénáři, ale dokonce v každém scénáři vydělává. Stačí v rámci vybudovaného portfolia přesunovat zdroje na stranu, kde je nikoliv současná, ale budoucí příležitost. Zajímá nás totiž budoucí výnos, ne současný.

Jakou volit investiční strategii

Za sebe bych v současné době doporučil spíše defenzivní ladění portfolia. Obecně platí, že čím méně věříme systému, nebo čím větší potíže v ekonomice očekáváme, tím více protikrizových investic bychom měli držet. Aktuálně tedy přeskupuji portfolio do protikrizových složek v podobě drahých kovů, zlata a stříbra. Současně zužuji oblast papírových investic (akcie, dluhopisy, podílové fondy apod.). Aktuální vrchol hospodářského cyklu nám už signalizuje pozvolný obrat trendu. Jsem přesvědčen, že v příštích několika letech budou protikrizové investice významně vydělávat a standardní ztrácet. Pro mě jako pro investora je rozumné vybrat současné zisky a přeskupit většinu portfolia do aktiv, která teprve porostou.

Pokud totiž někdo nakupuje pouze akcie, dluhopisy a nemovitosti, nemá portfolio reálně diverzifikované. Tato skutečnost se opakovaně prokázala. Naposledy v roce 2008, kdy byl pád nemovitostí provázen i pádem akciových a dluhopisových instrumentů. Pokud tedy měl někdo pouze takto rozdělené portfolio, díval se online na pokles všech částí svého majetku najednou. Pro nejbližších 3 až 5 let považuji za skutečnou a snadno dostupnou diverzifikaci zlato a stříbro. V dalších obdobích tomu bude samozřejmě jinak. Zlato se stříbrem se časem bude naopak odprodávat. Do té doby však sehraje významnou roli při ochraně a zhodnocení majetku během období ekonomické nestability, které začalo již v roce 2018.

Ekonomické klima a čas totiž, ať se nám to líbí nebo ne, hrají v investování naprosto klíčovou úlohu. Nejde tedy jen o to, jak dlouhý máme investiční horizont (na jak dlouho investujeme), ale hlavně v jakých časech investujeme. Jinými slovy, v jaké fázi ekonomického cyklu se právě nacházíme. To je pro volbu investiční strategie naprosto zásadní.

Autor:
  • Nejčtenější

Opustili původní profese a včelaří. Už mají 200 úlů a milionové obraty

16. března 2024

Ze svého koníčka udělali manželé Kölblovi rodinný byznys. Na Vysočině vybudovali medovou farmu a...

Splatili hypotéku, za výmaz z katastru zaplatili dvojnásobný poplatek

19. března 2024

Majitelé rozdílně zastavených nemovitostí kvůli hypotéce si za vklad do katastru nemovitostí při...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Jak financovat pobyt v lázních? Nenechte se odbýt, možná na něj máte nárok

15. března 2024

Premium Léčebný pobyt v lázních může pomoct s nejrůznějšími zdravotními neduhy. Na své si tam však přijdou...

Půjčených 50 tisíc bratr nevrátil. Můžu ho žalovat, i když nemáme smlouvu?

13. března 2024

Premium Jsou tací, kteří říkají, že máme půjčovat jen tolik peněz, o kolik jsme ochotni přijít. Na druhou...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Zmapovali jsme, na co letos přispívají všechny zdravotní pojišťovny

15. března 2024

Všechny zdravotní pojišťovny se snaží motivovat klienty, aby pečovali o své zdraví a využívali i...

VIDEO: Střílej po mně! Kameraman natočil téměř celý útok v centru Prahy

Premium Ve čtvrtek zemřelo rukou střelce Davida K. 14 obětí, 25 lidí je zraněných, z toho deset lidí těžce. Jedním z prvních na...

Máma ji dala do pasťáku, je na pervitinu a šlape. Elišku čekají Vánoce na ulici

Premium Noční Smíchov. Na zádech růžový batoh, v ruce svítící balónek, vánoční LED svíčky na baterky kolem krku. Vypadá na...

Test světlých lahvových ležáků: I dobré pivo zestárne v obchodě mnohem rychleji

Premium Ležáky z hypermarketů zklamaly. Jestli si chcete pochutnat, běžte do hospody. Sudová piva totiž dopadla před časem...

Čím je dlouhodobý investiční produkt výhodný i pro padesátníky?

19. března 2024

Jak už sám název napovídá, dlouhodobý investiční produkt (DIP) je primárně koncipován jako...

Splatili hypotéku, za výmaz z katastru zaplatili dvojnásobný poplatek

19. března 2024

Majitelé rozdílně zastavených nemovitostí kvůli hypotéce si za vklad do katastru nemovitostí při...

Nemovitosti jsou jistota. Investovat se dá i s malým kapitálem

18. března 2024

Advertorial Pokud si chcete zafixovat vysoký výnos v době klesajících úrokových sazeb, není na co čekat. Do...

Jak umět říkat druhým „ne“ a necítit se přitom provinile

18. března 2024

Dvě jednoduchá písmena, jedno jednoduché slovo: „Ne!“ Vyslovit ho však bývá často obtížné. Pro...

Velvyslanectví Alžírské demokratické a lidové republiky
Zahradník/údržbář budov

Velvyslanectví Alžírské demokratické a lidové republiky
Praha

Nutný výchovný pohlavek, souhlasí Bouček i Havlová s přerušením projevu na Lvu

Moderátor Libor Bouček ostře zareagoval na kauzu ohledně délky proslovu režisérky Darji Kaščejevové na předávání cen...

Švábi, vši a nevychované děti. Výměna manželek skončila už po pěti dnech

Nová Výměna manželek trvala jen pět dní, přesto přinesla spoustu vyhrocených situací. Martina ze Znojma se pokoušela...

Vyzkoušeli jsme podvod z Aliexpressu. Může vás přijít draho, i po letech

Nakoupili jsme na Aliexpressu a pěkně se spálili. Jednu USB paměť, dvě externí SSD a jeden externí HDD. Ve třech...

Chtěli, abych se vyspala s Baldwinem kvůli jeho výkonu, říká Sharon Stone

Herečka Sharon Stone (66) jmenovala producenta, který jí řekl, aby se vyspala s hercem Williamem Baldwinem (61). Měla...

Byla to láska na první pohled, říká hvězda Gilmorek o manželství s modelkou

Milo Ventimiglia (46), představitel Jesse ze seriálu Gilmorova děvčata nebo Jacka Pearsona ze seriálu Tohle jsme my, je...