Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Ceny akcií v srpnu klesly. Zejména těch evropských

Akcie zaznamenaly v srpnu mírný pokles a stáhly sebou i hodnotu akciových fondů. Investoři pozorně sledují zpomalující se aktivitu v průmyslu i ve službách. Dění na dluhopisových trzích pak ovlivnilo potvrzení toho, že inflace je stále problém, přestože klesá.
ilustrační snímek

ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Nešlo ovšem o nikterak dramatický vývoj. Srpen je poslední měsíc prázdnin, čemuž odpovídá i utlumená aktivita obchodníků na finančních trzích.

„Během srpna neproběhla žádná měnově důležitá jednání centrálních bank. Základní sazby v USA a Evropě zůstaly na svých červencových hodnotách, a to na 5,50 respektive 4,25 procentech,“ shrnuje hlavní srpnové dění na finančních trzích analytik skupiny Partners Martin Mašát.

V České republice se základní úroková sazba dál drží na sedmi procentech. Objevují se ale i názory, že Česká národní banka by měla sazby snížit, aby dál neutlumovala aktuálně ochabující ekonomiku. Například polská centrální banka i přes stále vysokou inflaci k tomu přistoupila. Co se týče světových centrálních bank, měnová zasedání se uskuteční tento měsíc.

„Zajímavostí, která v srpnu rozvířila finanční svět, bylo snížení ratingu USA agenturou Fitch z nejvyšší úrovně AAA na AA+. Agentura to odůvodnila zhoršením fiskální situace a rostoucím zadlužením,“ doplňuje Martin Mašát.

Fitch je již druhou významnou ratingovou agenturou, která odebrala Spojeným státům nejvyšší rating. Jako první tak před dvanácti lety učinila agentura Standard & Poor’s. Na světě je nyní jen devět států, které mají nejvyšší rating u všech tří renomovaných ratingových agentur – Moody’s Investors Service, Fitch Ratings a S&P Global Ratings. Jsou to Německo, Dánsko, Nizozemsko, Švédsko, Norsko, Švýcarsko, Lucembursko, Austrálie a Singapur.

Ceny akcií korigovaly kvůli nejistotě

Podle aktuální Indexu Partners podílových fondů průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se ukázala v srpnu mírně negativní -1,5 procenta. Ale za posledních 12 měsíců byli investoři stále v plusu v průměru o 9,6 procent.

Výkonnosti akciových fondů (v %)
31. 8. 2023srpenod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-AK-1,511,59,627,333,096,338
PIF-SPEC-2.711,913,520,920,949,114
  • PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
  • PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)

Nejvýraznější propady zažily menší a nerozvinuté akciové trhy. Akcie středoevropských zemí korigovaly v eurovém vyjádření o 4,8 % a tzv. index nerozvinutých zemí byl níže dokonce o 6,4 %. Pražská burza v srpnu stagnovala.

Za negativní výkonností stojí především rychlé zpomalování ekonomické aktivity v Německu. To indikuje budoucí problémy s růstem v Evropě. Podle Mašáta tak smíšená ekonomická data a strach z vysokých úroků vedly k vybírání zisků. Z hlavních evropských trhů korigovaly především evropské akcie, které skončily skoro o 4 % níže.

Americké trhy ztratily v srpnu kolem 1,9 procenta. A to i přesto, že Spojené státy na rozdíl od Evropy překvapují silnějším než očekávaným růstem ekonomiky. Pomáhá jim především stále nečekaně silná osobní spotřeba a nadprůměrně odolný trh práce. Oba tyto faktory jsou proinflační. Podle analytiků to zvyšuje pravděpodobnost dalšího zpřísnění měnové politiky v USA nad úroveň 5,50 %.

Speciálně zaměřené akciové fondy zaznamenaly v posledním měsíci pokles o 2,7 procenta a za rok jsou výše o 13,5 procenta.

Vysoké úroky kompenzují pokles cen dluhopisů

„Dluhopisové trhy si užívají výnosů, které v tomto tisíciletí skoro ani nezažily. Navzdory růstu výnosů, díky pomalejšímu poklesu inflace a silnému trhu práce, což se týká nejen Ameriky, ale i Evropy, se dluhopisové fondy udržely v kladných číslech,“ shrnuje srpnové dění na dluhopisových trzích Martin Mašát.

Úrokové sazby totiž podle něj kompenzují případný pokles cen dluhopisů. V opačném případě, kdy výnosy s inflací začnou klesat, bude výkonnost dluhopisových fondů o to impozantnější, tvrdí.

Výkonnosti dluhopisových fondů (v %)
31. 8. 2023srpenod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-DLUH-0,04,76,0-0,04,17,218
PIF-HY0,45,46,93,27,224,322
  • PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
  • PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů

Průměrná cena dluhopisových fondů se za poslední měsíc nezměnila. Za posledních 12 měsíců jsou kvalitní konzervativní fondy o solidních šest procent výše. Pokles rizikových prémií u rizikových dluhopisů dorovnal růst bezrizikových výnosů a pomohl tak ke kladnému zhodnocení. Fondy rizikových dluhopisů zvýšily svoji hodnotu meziměsíčně o 0,4 procenta. Meziročně jsou výše o 6,9 procenta.

Kladná čísla dluhopisových fondů přesto nedokázala zvrátit slabý výsledek těch akciových.

Smíšené fondy zaznamenaly negativní výkonnost

Průměrná hodnota majetku investorů ve smíšených fondech v září klesla meziměsíčně o 0,9 procenta. Avšak i smíšené fondy podle aktuálního Partners indexu podílových fondů vykazují meziroční přírůstek ve výši 5,7 procenta.

Výkonnost smíšených fondů (v %)
31. 8. 2023srpenod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-MIX-0,96,35,77,49,725,950
Autor: , pro iDNES.cz
  • Nejčtenější

Na chalupě vyměnil okna, má vrátit původní. Spoluvlastnictví může být problém

7. června 2024

Jak řešit problémy, které mohou vzniknout ze společného vlastnictví nemovitosti? Jaká jsou práva a...

Začátky byly krušné. Dnes patří firma ke špičce v oboru betonových výrobků

8. června 2024

Zaměstnanci firmy DITON začínali před čtvrt stoletím v pronajatém areálu bývalého zemědělského...

{NADPIS}

{LABEL} {POPISEK}

Úroky u hypoték spadnou na čtyři procenta. Tím to nejspíš skončí, říkají analýzy

6. června 2024

Premium Mnozí zájemci o hypotéku stále vyčkávají na další snížení úroků. Ty sice klesají, ale neklesají...

Předdůchodců v Česku přibývá. Seknout s prací lze o dva až pět let dřív

13. června 2024

Důchodový věk se v Česku prodlužuje a sjednocuje u mužů i žen. Ročníky 1972 a mladší mají podle...

{NADPIS}

{LABEL} {POPISEK}

Opotřebení, škoda nebo ztráta svěřené věci. Co po vás může zaměstnavatel chtít

12. června 2024

Při skončení pracovního poměru je třeba myslet na to, že i vy jako zaměstnanec máte vůči...

Real estate projekty v Brně, Klentnici a u Slavkova předčily očekávání i v náročném období

13. června 2024

Advertorial Realitní divize YD Real Estate pod vedením Lubomíra Pecla úspěšně zvládla náročný rok 2023. Díky...

Penzijní spoření: Jaké změny začnou platit od letošního července

13. června 2024

Rok 2023 byl ve znamení příprav změny zákona, která se z velké části dotkla i penzijních...

Předdůchodců v Česku přibývá. Seknout s prací lze o dva až pět let dřív

13. června 2024

Důchodový věk se v Česku prodlužuje a sjednocuje u mužů i žen. Ročníky 1972 a mladší mají podle...

Jak zhodnotit peníze? Investujte do nemovitostí, stačí i malé částky

12. června 2024

Advertorial Česká národní banka (ČNB) nadále snižuje základní úrokové sazby. Zlevňují se díky tomu úvěry, dolů...

Nová Miss Alabama je morbidně obézní. Vítězka váží 150 kilo, lidé se bouří

Vítězkou v soutěži National American Miss je Sara Millikenová. Třiadvacetiletá žena byla zvolena královnou krásy i...

RECENZE: To už není film, ale úkaz. Čistá nula pro Lásku na zakázku

Premium Svým způsobem je to dvojitý zázrak. Spočívá jednak v daru natočit film tak skrznaskrz špatný, jakým je Láska na...

Koupil byt i s nájemníkem a zdražil o sedm tisíc. Chce výnos 4,5 procenta

Seriál Našel jsem si nájemní byt, ve kterém bydlím několik měsíců. Platím 17 tisíc korun za nájem a k tomu měsíční poplatky za...

V paneláku vyřízli kus stropu a propojili dva byty. Vznikl mezonet

Všechno je jednou poprvé, někdy to však bývá hodně náročné. Jako třeba vyjmout jeden podlahový panel a propojit...

Čekám na transplantaci, ale dám přednost mladým, říká herec Zdeněk Žák

Herec Zdeněk Žák (71) si nikdy moc nepřipouštěl své zdravotní problémy. Nemoci přecházel a k doktoru se nehnal, až...