Pokles cen akcií i podílových fondů pokračuje kvůli obavám z inflace

V září pokračoval pokles cen akcií a dluhopisů, který započal již v srpnu. Důvodem pro další korekci jsou jestřábí vyjádření představitelů centrálních bank jak v Americe, v Evropě, tak i v České republice.
ilustrační snímek

ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Investoři se tak v září dočkali poklesu hodnot podílových fondů. Klesaly nejen ceny akcií, ale i ceny dluhopisů.

„Americký FED i Česká národní banka sice nezvýšily v září svoji základní sazbu. Relativně jestřábí rétorika, která zdůraznila pomalejší pokles jádrové inflace a nutnost držet přísnou měnovou politiku po delší dobu, než očekávají finanční trhy, však dopadla negativně na ceny všech finančních aktiv,“ popisuje dění na trzích ekonom skupiny Partners Martin Mašát.

Korekce na akciových trzích začala již v polovině prázdnin. Tehdy ji podle něj paradoxně vyvolaly lepší než očekávaná makroekonomická data americké ekonomiky.

Ceny akcií v srpnu klesly. Zejména těch evropských

„Dobrá výkonnost americké ekonomiky je totiž z pohledu akcií dvousečná zbraň. Trhy se začaly přiklánět k názoru, že dobrá čísla znamenají vyšší inflaci. A tak i delší dobu přísné měnové politiky, která o to více časem přidusí ekonomiku,“ upřesňuje Martin Mašát.

A právě zasedání FEDu v září, kdy sice centrální bankéři nezvýšili základní sazbu, ale jejich vyjádření byla hodně jestřábí, tento názor potvrdilo a korekce cen akcií akcelerovala.

Jak si stály v září akciové fondy

Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v září okolo -2,2 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru o +15,3 procenta. Vyplývá to z Partners Indexu podílových fondů za září.

Výkonnosti akciových fondů (v %)
30. 9. 2023záříod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-AK-2,29,015,326,129,384,838
PIF-SPEC-2.39,321,519,616,940,414
  • PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
  • PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)

Speciálně zaměřené akciové fondy, které se soustředí buď na konkrétní regiony či sektory, v průměru klesaly ještě o trochu více a v posledním měsíci v korigovaly o -2,3 procenta. Mezi trhy, které tyto fondy posunuly níže patřily právě středoevropské trhy, které vlivem odlivu investorů do bezpečí ztrácely mnohem více. Za poslední rok se jim však dařilo a jsou výše o 21,5 procenta.

Výnosy dluhopisových a smíšených fondů

Výnosy českých státních dluhopisů se v souladu s růstem dlouhodobých výnosů ve světě posunuly výše i v září. Což negativně působilo na jejich ceny. Při růstu výnosů klesají ceny dluhopisů. Výnos 10letých státních dluhopisů přesáhl pět procent.

„Finanční trhy nevěří v rychlý a trvalý pokles inflace k 2% cíli,“ konstatuje ekonom skupiny Partners. Podle něj se podílníci dluhopisových fondů ale i tak mohou těšit z budoucího nadprůměrného zhodnocení.

„To již nyní dosahuje více jak 6 % ročně a podobně tomu bude v průměru i v následujících letech,“ vysvětluje. Argumentuje tím, že průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo -0,4 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou fondy o +6,4 výše.

Výkonnosti dluhopisových fondů (v %)
30. 9. 2023záříod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-DLUH-0,44,36,4-1,03,66,118
PIF-HY0,25,610,73,87,123,622
  • PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
  • PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů

Rizikovější dluhopisy díky vysokým kupónům lépe odolaly poklesu cen dluhopisů a jejich zhodnocení skončilo v pozitivních číslech. Fondy rizikových dluhopisů nakonec zvýšily svoji hodnotu meziměsíčně o +0,2 procenta. Meziročně jsou výše o +10,7 procenta.

Výkonnost smíšených fondů (v %)
30. 9. 2023záříod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-MIX-1,64,78,06,47,821,950

Smíšené fondy v souladu s akciovými i dluhopisovými fondy zaznamenaly negativní výkonnost. Jejich průměrná hodnota klesla meziměsíčně o -1,6 procenta a meziročně jsou 8 procent v zisku.

Autor:
  • Nejčtenější

Každá koruna je dobrá. Které spořicí a termínované účty vynesou nejvíc

9. dubna 2024

Česká národní banka snížila v březnu základní úrokovou sazbu o pět desetin procentního bodu na 5,75...

Mně se nic nestane, pojišťovna mi nic nedá. Pět mýtů o životním pojištění

12. dubna 2024

Životní pojištění má podle statistik uzavřené každý druhý Čech. Vyplývá to z dat České asociace...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

K výrobě krmiv pro psy a kočky ho přivedla náhoda. Dnes vyváží i do Asie

13. dubna 2024

Vyrábět granule a konzervy pro psy a kočky původně neměl vůbec v plánu. Napadlo ho to až v...

Kdy lidé odmítají fakta a proč pravda často prohrává, vysvětluje psycholog

15. dubna 2024

Schopnost hledat či nacházet pravdu stojí v uvažování lidí většinou až na druhém místě. Proč lidé...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Láska prochází peněženkou. Jak nastavit pravidla ve vztahu a co říkají průzkumy

11. dubna 2024

Společné bydlení znamená zpravidla i společné hospodaření. Zatímco v manželství určuje základní...

KOMENTÁŘ: Majetkový test je otvírání Pandořiny skříňky

16. dubna 2024

Stát chce začít provádět u žadatelů o sociální dávky majetkový test. Má to opodstatnění: Dávky ze...

Jaro na burzách: akcie dál jedou, dluhopisy ale brzdí

16. dubna 2024

První čtvrtletí skončilo další posunem cen akcií nahoru. I letošní březen přinesl akciovým trhům...

Kdy lidé odmítají fakta a proč pravda často prohrává, vysvětluje psycholog

15. dubna 2024

Schopnost hledat či nacházet pravdu stojí v uvažování lidí většinou až na druhém místě. Proč lidé...

KVÍZ: Děti ve finančně-vědomostní soutěži uspěly. Jak byste ji zvládli vy?

14. dubna 2024

Česká bankovní asociace spolu s Evropskou bankovní federací uspořádala letos již osmé národní kolo...

Čechy poznám podle outdoorové módy. Nosí ji bohužel i ženy, říká Kerekes

Vica Kerekes (43) si postěžovala na to, že Češi nosí outdoorové oblečení často i na místa, která k tomu nejsou vhodná...

Náhle zemřel zpěvák Maxim Turbulenc Daniel Vali, bylo mu 53 let

Ve věku 53 let zemřel zpěvák skupiny Maxim Turbulenc Daniel Vali. Letos by se svou kapelou oslavil 30 let na scéně....

Rohlík pro dítě, nákup do kočárku. Co v obchodě projde a kdy už hrozí právník?

V obchodech platí pravidla, která občas zákazník nedodržuje. Někdy se navoní parfémem, aniž by použil tester, nebo...

Roman Šebrle ukázal novou lásku, s kolegyní z práce vyrazili do Málagy

Roman Šebrle (49) je po čase opět šťastně zadaný. Jeho partnerka se na Instagramu pochlubila společnou fotkou z...

Ve StarDance zatančí Vondráčková, Paulová, hvězda Kukaček i mistryně světa

Tuzemská verze celosvětově mimořádně úspěšné soutěže StarDance britské veřejnoprávní televizní společnosti BBC se už na...