Pokles cen akcií i podílových fondů pokračuje kvůli obavám z inflace

V září pokračoval pokles cen akcií a dluhopisů, který započal již v srpnu. Důvodem pro další korekci jsou jestřábí vyjádření představitelů centrálních bank jak v Americe, v Evropě, tak i v České republice.
ilustrační snímek

ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Investoři se tak v září dočkali poklesu hodnot podílových fondů. Klesaly nejen ceny akcií, ale i ceny dluhopisů.

„Americký FED i Česká národní banka sice nezvýšily v září svoji základní sazbu. Relativně jestřábí rétorika, která zdůraznila pomalejší pokles jádrové inflace a nutnost držet přísnou měnovou politiku po delší dobu, než očekávají finanční trhy, však dopadla negativně na ceny všech finančních aktiv,“ popisuje dění na trzích ekonom skupiny Partners Martin Mašát.

Korekce na akciových trzích začala již v polovině prázdnin. Tehdy ji podle něj paradoxně vyvolaly lepší než očekávaná makroekonomická data americké ekonomiky.

Ceny akcií v srpnu klesly. Zejména těch evropských

„Dobrá výkonnost americké ekonomiky je totiž z pohledu akcií dvousečná zbraň. Trhy se začaly přiklánět k názoru, že dobrá čísla znamenají vyšší inflaci. A tak i delší dobu přísné měnové politiky, která o to více časem přidusí ekonomiku,“ upřesňuje Martin Mašát.

A právě zasedání FEDu v září, kdy sice centrální bankéři nezvýšili základní sazbu, ale jejich vyjádření byla hodně jestřábí, tento názor potvrdilo a korekce cen akcií akcelerovala.

Jak si stály v září akciové fondy

Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v září okolo -2,2 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru o +15,3 procenta. Vyplývá to z Partners Indexu podílových fondů za září.

Výkonnosti akciových fondů (v %)
30. 9. 2023záříod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-AK-2,29,015,326,129,384,838
PIF-SPEC-2.39,321,519,616,940,414
  • PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
  • PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)

Speciálně zaměřené akciové fondy, které se soustředí buď na konkrétní regiony či sektory, v průměru klesaly ještě o trochu více a v posledním měsíci v korigovaly o -2,3 procenta. Mezi trhy, které tyto fondy posunuly níže patřily právě středoevropské trhy, které vlivem odlivu investorů do bezpečí ztrácely mnohem více. Za poslední rok se jim však dařilo a jsou výše o 21,5 procenta.

Výnosy dluhopisových a smíšených fondů

Výnosy českých státních dluhopisů se v souladu s růstem dlouhodobých výnosů ve světě posunuly výše i v září. Což negativně působilo na jejich ceny. Při růstu výnosů klesají ceny dluhopisů. Výnos 10letých státních dluhopisů přesáhl pět procent.

„Finanční trhy nevěří v rychlý a trvalý pokles inflace k 2% cíli,“ konstatuje ekonom skupiny Partners. Podle něj se podílníci dluhopisových fondů ale i tak mohou těšit z budoucího nadprůměrného zhodnocení.

„To již nyní dosahuje více jak 6 % ročně a podobně tomu bude v průměru i v následujících letech,“ vysvětluje. Argumentuje tím, že průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo -0,4 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou fondy o +6,4 výše.

Výkonnosti dluhopisových fondů (v %)
30. 9. 2023záříod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-DLUH-0,44,36,4-1,03,66,118
PIF-HY0,25,610,73,87,123,622
  • PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
  • PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů

Rizikovější dluhopisy díky vysokým kupónům lépe odolaly poklesu cen dluhopisů a jejich zhodnocení skončilo v pozitivních číslech. Fondy rizikových dluhopisů nakonec zvýšily svoji hodnotu meziměsíčně o +0,2 procenta. Meziročně jsou výše o +10,7 procenta.

Výkonnost smíšených fondů (v %)
30. 9. 2023záříod poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-MIX-1,64,78,06,47,821,950

Smíšené fondy v souladu s akciovými i dluhopisovými fondy zaznamenaly negativní výkonnost. Jejich průměrná hodnota klesla meziměsíčně o -1,6 procenta a meziročně jsou 8 procent v zisku.

Autor:
  • Nejčtenější

Soused topí v krbu, zahradu máme plnou sazí a smradu. Jak se bránit?

26. února 2024

Náklady na topení v rodinných domech bývají výraznou složkou celkového rozpočtu domácnosti. Každý...

Brzy se změní státní příspěvek v „penzijku“. Expertka radí, jak neprodělat

22. února 2024

„Teď stále ještě dostáváte za částku 1 000 korun od státu 230 korun. Ale po změně zákona...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Přejít ze starého do nového „penzijka“ je snazší. Komu se to vyplatí?

27. února 2024

Staré penzijní připojištění peníze příliš nezhodnocuje oproti novému doplňkovému penzijnímu...

Daně 2023: Jak zdanit příjmy z nájmu a na co si dát pozor

21. února 2024

Řada lidí si přivydělává pronájmem nemovitosti, a to nejen bytu, domu nebo jeho části, ale také...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Rvačka nebo nefunkční zvonek. Kdy můžete přijít o dávky nemocenského

22. února 2024

Onemocněli jste nebo utrpěli úraz a lékař vám vystavil neschopenku. Jak je to s vyplácením...

VIDEO: Střílej po mně! Kameraman natočil téměř celý útok v centru Prahy

Premium Ve čtvrtek zemřelo rukou střelce Davida K. 14 obětí, 25 lidí je zraněných, z toho deset lidí těžce. Jedním z prvních na...

Máma ji dala do pasťáku, je na pervitinu a šlape. Elišku čekají Vánoce na ulici

Premium Noční Smíchov. Na zádech růžový batoh, v ruce svítící balónek, vánoční LED svíčky na baterky kolem krku. Vypadá na...

Test světlých lahvových ležáků: I dobré pivo zestárne v obchodě mnohem rychleji

Premium Ležáky z hypermarketů zklamaly. Jestli si chcete pochutnat, běžte do hospody. Sudová piva totiž dopadla před časem...

Open ani free space k výkonu nevedou. Co zaměstnance dnes motivuje

27. února 2024

Premium Zaměstnavatelé chtějí od svých zaměstnanců, aby podávali výkon a zbytečně nezaháleli. Ale strávit...

Přejít ze starého do nového „penzijka“ je snazší. Komu se to vyplatí?

27. února 2024

Staré penzijní připojištění peníze příliš nezhodnocuje oproti novému doplňkovému penzijnímu...

Soused topí v krbu, zahradu máme plnou sazí a smradu. Jak se bránit?

26. února 2024

Náklady na topení v rodinných domech bývají výraznou složkou celkového rozpočtu domácnosti. Každý...

KVÍZ: Fondy uzavřené, akciové, nebo ETF. Jste experti na investování?

25. února 2024

Hodnotu úspor uchováte jen díky správnému investování. Investování vám také může pomoci zabezpečit...

Okresní stavební bytové družstvo Mladá Boleslav
Samostatná/ný účetní

Okresní stavební bytové družstvo Mladá Boleslav
Středočeský kraj

Útok moukou byl podvod. Bendigovi hrozí trest, že úřady zaměstnal zbytečně

Zpěvák Jan Bendig se nestal obětí útoku moukou, jak sám všude rozhlašoval. Celou událost s „pachatelem“ ve skutečnosti...

Dcera Vladimíra Ráže žije bez ruky. Protézu odložila po dvaceti letech

Veronika Rážová (43) je dcerou slavného českého herce Vladimíra Ráže. Narodila se bez levé horní končetiny. Za hendikep...

Bufet v Českém Krumlově se stal přes noc hitem. Zaujal řízkovým chlebíčkem

Fotografie chlebíčku na řízku obletěla na sociálních sítích během středečního dne téměř všechny skupiny. Tuto...

Jak uspokojit ženu? Odborníci vědí, jak na to. A za pokus to rozhodně stojí

„Přestože jsem po třicet let zkoumal ženskou psychiku, nejsem s to odpovědět na velkou, dosud nezodpovězenou otázku, co...

Prý vypadám jako chlap. Kritika na sítích mě ranila, přiznává Julia Robertsová

Julia Robertsová (56) je americká herečka a bývalá modelka, jejíž jméno a filmové role zná celý svět. Navzdory slávě se...