Zároveň ale v absolutní hodnotě objem korunových dluhopisů v majetku zahraničních investorů stoupl v červenci na 725,5 miliardy korun z červnových 720,6 miliardy korun. Vůbec největší objem dluhopisů drželi investoři ke konci dubna, a to 727,5 miliardy korun.
„Vysoká emisní aktivita vlády od propuknutí pandemie sice vedle ke snížení celkového podílu, v absolutní hodnotě se však objem dluhopisů v rukou nerezidentů opět zvyšoval,“ uvedl hlavní ekonom České bankovní asociace Jakub Seidler. Celkové zadlužení ČR prostřednictvím dluhopisů ke konci července činilo 2,26 bilionu korun, přičemž v červnu to bylo 2,22 bilionu korun a na konci loňského roku 2,01 bilionu korun.
„Vysoký nárůst nově vydaných dluhopisů pak absorbuje domácí finanční sektor, například domácí banky držely v červenci objem dluhopisů ve výši 909 miliard korun, tedy 40 procent z celkově vydaných dluhopisů. Před dvěma roky činil tento objem 331 miliard korun,“ upozornil Seidler.
„České státní dluhopisy jsou pro zahraniční investory dlouhodobě zajímavé. Otázkou zůstává, zda tomu tak bude i v dlouhodobém horizontu, protože růst zadlužení státu roste v Česku opravdu dramaticky a tím se náš stát a jeho dluhopisy stávají rizikovějšími,“ uvedl ředitel Dluhopis.eu Jiří Král.
Silná koruna a konec intervencí
Podíl zahraničních investorů začal výrazně růst v souvislosti s očekávaným koncem devizových intervencí České národní banky v roce 2017. Centrální banka je tehdy nakonec ukončila 6. dubna. Zatím nejvyšší podíl zahraničních investorů 51,35 procenta byl v září 2017.
Za růstem podílu zahraničních investorů byla především sázka na posílení koruny po ukončení devizových intervencí ČNB. Státní dluhopisy také byly pro zahraniční investory jedním z mála nástrojů, kam své peníze mohli umístit. Vysoký zájem zároveň snížil výnosy českých dluhopisů.
Před začátkem kurzového režimu ČNB v roce 2013 byl průměrný objem dluhopisů držený zahraničními investory kolem 170 miliard korun, tedy kolem 13 procent.
| 31.12.2016 | 31,56 | 424 |
|---|---|---|
| 31.3.2017 | 47,26 | 717,6 |
| 30.6.2017 | 47,62 | 726,7 |
| 30.9.2017 | 51,35 | 693,2 |
| 31.12.2017 | 41,64 | 570,8 |
| 31.3.2018 | 35,47 | 518,2 |
| 30.6.2018 | 39,78 | 580,4 |
| 30.9.2018 | 39,94 | 568,3 |
| 31.12.2018 | 41,81 | 579,7 |
| 31.3.2019 | 40,13 | 603,8 |
| 30.6.2019 | 42,30 | 633,3 |
| 30.9.2019 | 41,74 | 615,3 |
| 31.12.2019 | 40,55 | 582,5 |
| 31.3.2020 | 39,39 | 614,9 |
| 30.6.2020 | 35,35 | 691,7 |
| 30.9.2020 | 34,47 | 652,8 |
| 31.12.2020 | 31,18 | 586,9 |
| 31.3.2021 | 33,25 | 692,6 |
| 30.6.2021 | 32,43 | 720,6 |
| Zdroj: MF |
