Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

KOMENTÁŘ: Jak investovat v dobách dvouciferné inflace

Aktuálně dvoucifernou inflaci nemá smysl překonávat za každou cenu. Hrozilo by totiž příliš velké investiční riziko. Lidé by teď neměli marně očekávat, že investováním zbohatnou, cílem je „jen“ udržení hodnoty majetku a držet krok s inflací, říká v komentáři investor Vladimír Brůna.

Vladimír Brůna, investiční odborník | foto: archiv Vladimíra Brůny

Investice není spekulace. Lidé by neměli investovat do toho, čemu sami nerozumí a nedokážou to detailněji pochopit. Investovat by měli v těch oblastech, které znají a které jsou jim blízké.

Za nějakou dobu se inflace sníží, ale několik let tu teď s námi bude. Předpokládám, že čím méně bolestné se to budou politici snažit udělat, tím delší dobu to bude trvat. Dvoucifernou meziroční inflaci, která je nyní na úrovni 11,1 % nemá smysl překonávat za každou cenu. Hrozilo by totiž příliš velké investiční riziko.

Vladimír Brůna

Vladimír Brůna, investiční odborník
  • Je uznávaný investiční odborník.
  • Vysokoškolský diplom získal na Fakultě financí a účetnictví na VŠE v Praze. Vzdělání si prohloubil jako člen Asociace certifikovaných účetních.
  • Profesní kariéru zahájil u firmy Ernst & Young Audit, následně zastával manažerské a vedoucí pozice v Česku i zahraničí.
  • V Londýně se setkával s úspěšnými investory. Zkušenosti zúročil jako zakladatel několika investičních společností.
  • Věnuje se rovněž osvětě a poradenství v oblasti financí a investování.

Abychom dokázali vybrat správnou individuální formu investice, je dobré znát vývoj trhu za posledních 10 let.

Nemovitosti v Česku rostly nejrychleji v celé EU

V ČR byl v posledních deseti letech jeden z nejrychlejších růstů cen nemovitostí z celé EU. Jejich cena se podle Českého statistického úřadu více než zdvojnásobila. Za posledních pět let byl nárůst nejrychlejší hned po Maďarsku, za poslední tři roky byl pak nejrychlejší v EU. Za posledních 10 let ceny nemovitostí v ČR rostly nejrychleji po Maďarsku a Estonsku.

Trh nemovitostí ale v tomto roce zamrzl kvůli zvýšeným sazbám na hypotékách. Lidé vyčkávají, prodlužuje se doba, po kterou jsou nemovitosti v nabídce, než se prodají. Ceny nemovitostí zatím příliš neklesly, výjimkou jsou chalupy a energeticky náročné rodinné domy v chudších regionech. Roste naopak cena za nájemního bydlení, protože lidé nemají na nákup nemovitostí tolik peněz, zejména kvůli nedostupnosti hypoték.

Dluhopisy mají předem stanovený výnos, sazby vše mění

V nedávné době byly na trhu obvyklé nízké úrokové sazby, což nebylo pro řadu střadatelů a investorů atraktivní. Hledali vyšší zhodnocení a často šli do rizikovějších investic. Těmi byly často různé korporátní dluhopisy.

Dluhopis je dluh, je to cenný papír, který zavazuje emitenta vyplatit v daném termínu majiteli částku uvedenou na dluhopisu včetně příslušného úroku. Na rozdíl od akcie slibuje dluhopis předem stanovený finanční výnos.

Se zvyšujícími se úrokovými sazbami mnohým dlužníkům dochází dech a několik emitentů dluhopisů teď má potíže. Zatím je to ale jen špička ledovce, čekám mnohem větší problém.

Mnoho investorů do dluhopisů si neuvědomovalo rizika, že by nedostali svou investici zpátky. Zajímal je jen výnos. Dluhopisy byly v kurzu, protože jsou jednoduchou investicí na vysvětlení pro finanční poradce, kteří zároveň za ně mají velké provize.

Ostatní aktiva

Hodnotu v delším období víceméně drží drahé kovy jako zlato nebo stříbro. Cena zlata v českých korunách se za posledních deset let skoro zdvojnásobila v prodejních cenách. Problémem zůstává velký rozdíl mezi prodejní a výkupní cenou u některých obchodníků.

Hodnota indexu S&P 500 se v českých korunách za posledních 10 let více než zdvojnásobila. Výhoda investic do akcií je rychlá likvidita a nízké udržovací náklady.

Výhody a nevýhody jednotlivých typů investic

Zisk z investice se skládá ze dvou částí. První část je kapitálový zisk, tedy rozdíl mezi tím, za co investici koupíme a za co prodáme. Druhá část je průběžný zisk, což je nájem u nemovitostí, dividendy u akcií a podobně.

Nemovitosti nesou jak nájem, tak za posledních 10 let velmi slušný kapitálový zisk. Nájem znamenal výnos okolo tří až pět procent ročně, nyní s inflací roste. Naopak spoléhat na kapitálovou výnosnost je v současnosti nejisté. Nevýhoda nemovitostí je, že se déle prodávají. Zároveň je ale dobré držet hotovost a být připravený na levné koupě, které určitě nastanou.

Lidé by teď neměli marně očekávat, že investováním zbohatnou, cílem je „jen“ udržení hodnoty majetku a držet krok s inflací.

Připravená hotovost na nákupy se vyplatí

Zlato nenese průběžný zisk, jen náklady na skladování, a proto se musí spekulovat na kapitálový zisk. Nevýhoda je velký rozdíl mezi prodejní a výkupní cenou.

Akcie doporučuji vyhledávat takové, které nesou dividendy. Dividendové tituly jsou dobré i v době, kdy celý akciový trh klesá, protože pořád nesou průběžný výnos. Hodnota akcií se ale mění každým okamžikem.

Nedoporučuji být v současné situaci zadlužený nebo jakkoliv v tlaku. Klidné spaní a připravená hotovost na nákupy jsou lepší než břemeno zdražujícího se dluhu.

Autor:
  • Nejčtenější

Elixír z bylin, cukru a radosti, pro jeho autora úkol za odměnu. Příběh Kofoly

Přes šedesát let dělá Čechům Kofola společnost na výletě, pod stanem i vánočním stromkem. Za časů císaře Rudolfa II. bývalo Staré Město pražské plné alchymistů, kteří se snažili přimět rtuť...

13. července 2024

Měl opatrovníka, ale byl svéprávný. Banka mu přesto nedala jeho peníze

Soudem určený opatrovník pro nakládání s majetkem nijak neomezuje danou osobu v případě, že ji soud zároveň neomezil na svéprávnosti. V praxi se ale stává, že je banka přespříliš obezřetná a peníze...

16. července 2024

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

O hypotéky se zvedá zájem. Zmapovali jsme nejlepší nabídkové sazby

Premium

Výrazné zlevňování hypotečních úvěrů se podle odborníků nedá očekávat. Řada lidí proto již nečeká a žádá o hypotéku. Trh s hypotékami se tak postupně rozhýbává, což potvrzuje aktuální situace na...

17. července 2024

Jak se dědí družstevní byt a kdy přechází na dědice právo nájmu

Premium

Součástí pozůstalosti je veškerý majetek zůstavitele, tedy například i byt ve vlastnictví. Jak je to ale s bytem družstevním nebo nájemním? Nejen na tuto otázku čtenáře iDNES.cz odpovídá advokát...

12. července 2024

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Výrazné zlevňování hypotečních sazeb se podle odborníků nedá očekávat

Úrokové sazby hypoték se již šestý měsíc prakticky nehýbou. Průměrná nabídková sazba hypotečních úvěrů na počátku července podle Swiss Life Hypoindexu činí 5,49 procenta. Česká národní banka přitom...

10. července 2024

O hypotéky se zvedá zájem. Zmapovali jsme nejlepší nabídkové sazby

Premium

Výrazné zlevňování hypotečních úvěrů se podle odborníků nedá očekávat. Řada lidí proto již nečeká a žádá o hypotéku. Trh s hypotékami se tak postupně rozhýbává, což potvrzuje aktuální situace na...

17. července 2024

Měl opatrovníka, ale byl svéprávný. Banka mu přesto nedala jeho peníze

Soudem určený opatrovník pro nakládání s majetkem nijak neomezuje danou osobu v případě, že ji soud zároveň neomezil na svéprávnosti. V praxi se ale stává, že je banka přespříliš obezřetná a peníze...

16. července 2024

Proč a jak investovat do umění a co ovlivňuje hodnotu díla

Umělecká díla zpravidla nevznikají s cílem vytvořit nástroj investování. Často však tuto schopnost mají. Předpokladem je, že se při tomto investování řídíme určitými pravidly. Co brát do úvahy,...

15. července 2024

Od poštovních holubů po drony. Co víte o historii i současnosti doručování?

Častěji asi posíláme maily nebo SMS. Někdy je ale potřeba poslat balík nebo dopis s důležitými dokumenty. Potřeby zákazníků se zkrátka mění. A mění se i poštovní služby. Víte, kdy u nás vznikla první...

14. července 2024

Zemřela Shannen Doherty. Hvězda Beverly Hills 90210 podlehla rakovině

Po téměř deseti letech boje s rakovinou zemřela americká herečka Shannen Doherty, informují média. Proslavil ji seriál...

Princezna Kate přišla s dcerou na Wimbledon, setkala se i s Krejčíkovou

Princezna Kate (42) přišla na mužské finále letošního Wimbledonu spolu se svou dcerou Charlotte (9). V zákulisí se...

Zemřel dětský kamarád mimozemšťana Alfa. Herec usnul v rozpáleném autě

Zemřel herec Benji Gregory. Televizním divákům je známý jako Brian z populárního sitcomu 90. let Alf. Gregorymu bylo 46...

Restauratéři chtějí zakázat vstup Biance Censori, vadí jim její odhalování

Přítelkyně rappera Kanyeho Westa (47) Bianca Censori (29) je známá svým stylem „oblečená neoblečená“ a snaží se šokovat...

Rytmusovi shořelo auto na dálnici, podařilo se mu vyváznout bez zranění

Slovenský raper Rytmus (47) zveřejnil na Instagramu video hořícího vozu. Je to auto jeho manželky Jasminy Alagič (35),...