KOMENTÁŘ: Exportérům končí po intervencích lenošení, lidé ať se radují

  15:12aktualizováno  15:12
Exportérům se bude po té jistotě stýskat, ale pro ekonomiku jako celek a pro lidi je to lepší, říká ke konci devizových intervencí ČNB Aleš Michl, ekonom investičního fondu Quant.

Ilustrační snímek. | foto: Evropská komise

ČNB držela korunu od listopadu 2013 slabší nad hranicí 27 CZK/EUR. Dnes ji pustila, kurz o dvacet, třicet haléřů posílil - alespoň tak to teď vidím na Bloombergu.

Vzhledem k tomu, jak velké jsou na měně spekulativní pozice, je to ale trošku překvapení - čekal bych větší výkyvy sem a tam.

Aleš Michl, externí poradce ministra financí, ekonom fondu Quant

Aleš Michl, ekonom investičního fondu Quant

Kurz teď bude lítat sem tam - k silnější úrovni ho potlačí poptávka po koruně od exportérů. Vývozci mají eura z tržeb ze zahraničí a směňují do korun - export je rekordní, i když je hodně firem zajištěno, dříve či později budou směňovat nebo se dále zajišťovat a tlačit na posílení kurzu.

Směrem ke slabšímu kurzu naopak budou tlačit spekulanti - budou realizovat zisk a korunu zase prodávat, stahovat se pryč, což kurz zase oslabí...

Každopádně, silnější měna by měla umožnit sbližování našich mezd s německými - kurz bude tlačit firmy k větší produktivitě - silná měna je pro firmy bič, slabá umožňuje zahálku.

Kam to dojde za těch pár dnů, týdnů, neví nikdo - odhadem by to mělo jít směr 26 a dál k 25 CZK/EUR...

Intervence České národní banky skončily. Koruna posiluje

Chybou centrální banky bylo, že to držela tak dlouho. A tak přijdou náklady za intervence - to bude účet za tu divně dlouhou politiku:

1) ČNB vytiskla kupu nových korun, ty jednou bude muset úročit, aby nezpůsobily velkou inflaci - tohle bude zbytečný náklad pro ekonomiku - a snadný zisk pro banky, které mají u centrální banky úložky.

2) Splaskne kupa bublin, které intervence nakupily: exportu končí lenošení. Domácím firmám může přibýt konkurence z levnějšího dovozu. Na trhu dluhopisů může splasknout bublina - vytisknuté koruny byly často uklízeny do státních dluhopisů.

3) ČNB se dívala vždy na intervence až moc pragmaticky, šla hlava nehlava za svým cílem. Je ale třeba dívat se na problém také národohospodářsky. Před intervencemi měla ČNB ztrátu 200 miliard korun. Díky přikupování eur a oslabení koruny se dostala do zisku. Jenomže až koruna jednou vice posílí, banka se dostane do ještě větší ztráty, než ve které byla v minulosti.

Ztráta je problém. Ekonomicky vzato je to součást veřejného dluhu. Se záporným kapitálem by normální banka mířila do konkurzu. Navíc jejich ztráta je někoho jiného zisk, který by jinak nebyl. Divný to svět...

Vývoj kurzu koruny od oznámení ukončení intervencí

Vývoj kurzu koruny od oznámení ukončení intervencí

Autor:

Daňové přiznání 2019

Do 1. dubna musí podat daňové přiznání osoby samostatně výdělečně činné, ale i zaměstnanci (více zde). Využijte interaktivní formulář pro daňové přiznání za rok 2018.

Nejčtenější

Inspekce zveřejnila tři restaurace s podivným původem hovězího masa

Ilustrační snímek

Od propuknutí kauzy s nevyhovujícím hovězím polským masem provedla Státní zemědělská a potravinářská inspekce (SZPI)...

Zaplatil letenku, ale letěl jenom kus cesty. Lufthansa ho za to žaluje

Zaměstnanci pobočka letecké společnosti Lufthansa na letišti ve Frankfurtu

Německá letecká společnost Lufthansa žaluje jednoho ze svých pasažérů. Nelíbí se jí, že cestující ve snaze získat...

Máme o 30 procent hostů méně, podáme dvě žaloby, říká restauratér Moťovský

Restaurace U Moťáka v pražském Karlíně. (7. února 2019)

Pražská restaurace U Moťáka se chystá na dvojitou odvetu za to, že se její jméno objevilo v kauze dovozů pochybného...

Strašné podmínky i mzda, popsal exzaměstnanec Agrofertu. Lžou, tvrdí Babiš

Drůbežárna

Ve firmách z holdingu Agrofert pracují zahraniční dělníci často za velmi špatných podmínek, řada z nich navíc do Česka...

Husákovy hradby. Symbol minulého režimu poskytl domov milionům Čechů

Sídliště na Slezském předměstí v Hradci Králové (5.2.2019).

Pozůstatek minulého režimu v podobě rozsáhlých betonových sídlišť bývá často kritizován jako nevzhledné, nekvalitní či...

Další z rubriky

Máme o 30 procent hostů méně, podáme dvě žaloby, říká restauratér Moťovský

Restaurace U Moťáka v pražském Karlíně. (7. února 2019)

Pražská restaurace U Moťáka se chystá na dvojitou odvetu za to, že se její jméno objevilo v kauze dovozů pochybného...

Místo váhy velikost. Pošta změní způsob oceňování balíků

Česká pošta. Předvánoční provoz v malešické třídírně.

Česká pošta od března změní výpočet ceny posílaných balíků. Namísto hmotnosti se bude nově určovat podle velikosti....

Česká ekonomika loni zbrzdila o třetinu, letos takový propad nenastane

Většina dělníků je proškolených na více činností a mohou se v rutinních úkolech...

České hospodářství letos podřadilo o několik stupňů. Hrubý domácí produkt klesl na 3 procenta z předloňských 4,5...

Najdete na iDNES.cz