Bezprostředním impulsem ke středečnímu výprodeji na americké burze byla špatná čísla o hospodaření řetězce obchodních domů Target, která naznačila, v jaké kondici je americká ekonomika. Zisk společnosti v prvním čtvrtletí klesl o polovinu a společnost varovala před větším zásahem do marží v důsledku rostoucích nákladů na pohonné hmoty a dopravu. Akcie firmy se propadly o 25 procent a ztratily zhruba 25 miliard dolarů.
Vliv na trhy má také obrat v politice Fedu, který nedávno sáhl ke zvyšování základních úrokových sazeb. „Pokles indexů bude s nejvyšší pravděpodobností pokračovat do momentu, dokud se neukáže, že kúra Fedu a ostatních centrálních bank zabírá a inflační tlaky postupně odeznívají,“ upozornil Tomáš Pfeiler, portfolio manažer společnosti Cyrrus.
Výplach na burze se dal čekat, říkají makléři. Už odepsali miliardy |
Letošní prudký propad akcií i cen amerických státních dluhopisů tak v podstatě rozvrátily portfolia drobných, neprofesionálních investorů, kteří se ještě na počátku pandemie těšili z nebývalého růstu svých aktiv. Zelená čísla ve svých portfoliích tehdy zaznamenávali v podstatě všichni, od fanoušků kontroverzních investic až po seniory. Všichni se ale nyní musí vyrovnávat s bolestivým pádem.
V návaznosti na propad cen akcií ve Spojených státech oslabily i ty evropské. Dolů je táhne především maloobchod, který měl značný vliv i na pokles cen amerických akcií. Panevropský index STOXX Europe 600 krátce před čtvrteční desátou hodinou ztrácel téměř 1,8 procenta. Už ve středu přitom uzavřel se ztrátou jednoho procenta.
Na státní dluhopisy už není spolehnutí
Na rozdíl od mnoha předchozích výprodejů trhů současný pokles zasáhl také ceny amerických státních dluhopisů. Ty jsou obvykle považovány za jednu z nejbezpečnějších investic na světě. V roce 2022 však zatím index ICE BofA US Treasury poklesl o 9,3 procenta. To značně znepříjemnilo život investorům, kteří s výnosy z dluhopisů počítali jako s příjmem a pojistkou proti případným ztrátám na akciovém trhu.
„Většina současných investorů takový trh nikdy nezažila,“ uvedla pro Reuters Christine Benzová, ředitelka oddělení osobních financí ve společnosti Morningstar. „Než vůbec dojde k nějakému zlepšení, může být klidně ještě mnohem hůř, a to silně prověřuje trpělivost investorů,“ dodala.
Dvojí výprodej akcií a dluhopisů byl obzvláště těžký pro drobné investory, kteří spoléhali na to, že kombinace akcií a dluhopisů zmírní poklesy jejich portfolií. Tradiční předpoklad totiž je, že v době ekonomického optimismu rostou akcie, v neklidných časech naopak posilují dluhopisy. Tato strategie ale nyní nefunguje, protože akcie a dluhopisy klesají shodně.
Zklamání pro ty, kteří šetřili na důchod
Nynější pokles akcií i dluhopisů, který zatím nebere konce, je velmi problematický pro investory, kteří své investice již využívali jako zajištění během důchodu. U mladších ročníků totiž lze předpokládat, že než budou své investice potřebovat, půjde jejich portfolio zase zpátky nahoru. Řada analytiků proto investorům radí, aby vytrvali a nic neprodávali. Investoři v důchodovém věku se ale dostávají do problémů.
„Když máte jednu část portfolia, která vám zajišťuje veškerý příjem, a nyní vidíte, že se snížila o deset procent, je to děsivé,“ upozornila Benz. „Lidé nejsou na takové poklesy zvyklí, protože něco takového na trhu s dluhopisy zažíváme jen zřídka.“
„Investoři, kteří měli velké obnosy v dluhopisech, se tak nyní snaží co nejvíce šetřit. Zrušili své plány na dovolenou, častěji se stravují doma a přehodnotili také možnost pomoci ostatním členům rodiny,“ uvedla Melanie Nichols, poradkyně pro správu majetku ve společnosti WA Asset Management.
Wall Street home office nevede. Osobní kontakt je nad miliony dolarů |
Bruce Bagley, zakladatel společnosti Santa Rosa Uniform uvedl, že se drží rad analytiků a ze svého portfolia, které tvoří z 55 procent akcie, ze 40 procent dluhopisy a zbytek hotovost, zatím nic neprodává. „Kam jinam chcete dát své peníze?“ pokládá řečnickou otázku investor.
Jiní senioři pak hledají další zdroje příjmů, aby se pokusili svůj polštář obnovit. „Myslíte si, že máte dost peněz na to, abyste z nich žili roky, ale teď nevíte, jestli se vám ztracené prostředky vůbec někdy vrátí,“ řekla jedna 73letá bývalá marketingová manažerka, která měla asi třicet procent svého portfolia v dluhopisech. Ve světle aktuálního vývoje tak zvažuje, že si najde práci na částečný úvazek, aby si zachovala své úspory na důchod.
