„Celou korekci přiživil ještě OPEC, který potvrdil zvýšené dodávky ropy, což pro změnu stáhlo dolů energetický sektor. Akciové podílové fondy proto zaznamenaly po dlouhé době záporné měsíční zhodnocení,“ doplňuje listopadové dění investiční analytik skupiny Partners Martin Mašát.
Také ale podotýká, že již zkraje prosince bylo vše jinak. Výrazně posílily zejména americké akcie. Přičemž na růstu se podílely zejména energetické a průmyslové podniky. Bez zajímavosti pak není, že naopak významně klesly dlouhodobě vysoce ceněné akcie farmaceutických společností Moderna, Pfizer a BioNTech.
Listopadový vývoj na akciových trzích
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice v listopadu podle Partners akciového indexu podílových fondů zaznamenala pokles o 1,7 procenta. Což ale podle Martina Mašáta není důvod k panice. „Meziročně stále mají klienti v akciových fondech majetek o téměř pětinu (+19,5 %) vyšší. To znamená, že v listopadu za letošní rok vydělali 16,3 procenta,“ říká Martin Mašát.
Dodává ale i to, že o něco horší listopadový výsledek zaznamenaly akciové fondy zaměřené na rozvíjející se trhy. Ty klesly o 3,8 procenta. Přičemž největší pokles zaznamenaly akcie čínských firem a firem ze střední a východní Evropy.
„Díky poklesu ceny ropy trpěl hlavně energetický sektor,“ dodává investiční analytik skupiny Partners.
| listopad | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIF-AK | -1,7 | 16,3 | 19,5 | 39,7 | 51,6 | 154,7 | 38 |
| PIF-SPEC | -3,8 | 11,4 | 17,2 | 27,8 | 41,2 | 64,4 | 15 |
- PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
- PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)
Celkový listopadový propad akcií, ale i korporátních dluhopisů se pak podle jeho slov promítl i do výkonnosti smíšených fondů. Jejich průměrná výkonnost činila v listopadu -0,6 procenta. Meziročně ale i ony stále přidávají pěkných sedm procent.
| listopad | Od počátku roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIF-MIX | -0,6 | 5,5 | 7,0 | 14,3 | 15,3 | 43,8 | 59 |
Vývoj na dluhopisových trzích
O něco jiný obrázek než akciové trhy, nabídly v listopadu dluhopisové fondy. Což platí zejména pro ty s tuzemskými dluhopisy. „Dluhopisové fondy českých kvalitních dluhopisů se po několika měsících výrazných poklesů posunuly trochu výše,“ říká Martin Mašát.
Za růstem cen státních dluhopisů stojí podle něj vyjádření guvernéra České národní banky Jiřího Rusnoka, který připustil možnost odložení dalšího zvyšování sazeb. Avšak i přesto se o nějaké hitparádě zhodnocení na dluhopisovém trhu nedá mluvit.
„Průměrná výkonnost kvalitních dluhopisových fondů v listopadu pohybovala kolem +0,1 procenta. Bohužel, meziročně je stále podle Partners indexu podílových fondů výkonnost v záporných číslech. V listopadu to bylo -2,3 procenta,“ říká Martin Mašát, který na rozdíl od mnoha jiných investičních stratégů nad dluhopisy i tak neláme hůl.
| listopad | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIF-DL | 0,1 | -2,4 | -2,3 | 1,5 | -1,3 | 14,9 | 19 |
| PIF-HY | -0,5 | 1,4 | 2,4 | 12,0 | 11,2 | 54,5 | 22 |
- PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
- PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisy
„Konzervativní investoři spořící v bezpečných dluhopisových fondech mají za sebou nejhorší období za mnoho let. Na druhou stranu je teď čeká zhodnocení kolem 3 až 4 % ročně,“ tvrdí Mašát.
Zároveň doplňuje, že zvětšování rizikových prémií způsobilo pokles na trhu korporátních dluhopisů, a proto fondy rizikových dluhopisů ztratily v listopadu další -0,5 procenta. Meziročně si přitom ale stále připisují 2,4 procenta.
