Sobota 25. září 2021, svátek má Zlata
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Sobota 25. září 2021 Zlata

Zlatá investiční horečka končí, firmy začínají dupat na brzdu

  10:12
Slušný ekonomický růst i nedostatek pracovníků vedly loni k rekordním firemním investicím. Objem peněz, které firmy vynaložily na výstavbu nových hal či nákup strojů, stoupl více než o desetinu. Zpomalení ekonomiky je však na dohled a společnosti jsou zdrženlivější, kvůli nejistotě tempo růstu investic brzdí.
(ilustrační snímek)

(ilustrační snímek) | foto: Reuters

Svaz průmyslu a dopravy odhaduje, že letos investice porostou o čtyři procenta a napřesrok pouze o tři procenta. „Podniky vnímají, že se postupně snižuje tempo růstu ekonomiky, a proto jsou opatrnější,“ říká hlavní ekonom Svazu Bohuslav Čížek. Motivaci investovat tlumí zhoršený ekonomický výhled v eurozóně, kam míří většina vývozu.

Řada investic směrem k vyšší robotizaci a automatizaci navíc už proběhla. „Firmy již investovaly hodně prostředků a nyní klesá mezní užitek z dalších dodatečných investic. Ale také jsou konzervativní a tvoří polštář pro horší časy,“ říká ekonom Petr Teplý z Vysoké školy ekonomické v Praze.

Největší investice za 20 let. Radegast staví novou linku na plnění plechovek

Zbrzdění investic půjde celým průmyslem. „K největšímu zpomalení dojde v automobilovém sektoru a na něj navazujících odvětví. Důvodem je dočasné zastavení růstu v Německu a zpomalení růstu v Číně, které je s velkou pravděpodobností výraznější, než uvádějí tamní oficiální statistiky,“ míní analytik České spořitelny Jiří Polanský.

Automobilový průmysl obvykle na negativní ekonomický vývoj reaguje jako první a relativně významně.

„Stabilní růst investic vidíme v oblasti zemědělství, energetiky a stavebnictví. Stále platí, že největší brzdou růstu našeho hospodářství je nedostatek kvalifikované pracovní síly, proto bude pokračovat trend investic do moderních technologií, automatizace a robotizace napříč obory,“ říká ředitel firemního bankovnictví ČSOB Petr Manda.

Kolik investovaly firmy v Evropě

Svaz nicméně upozorňuje, že firmy by se měly zaměřit na dlouhodobé investice do inovací či digitální transformace. Bez nich nemá totiž Česko šanci přibližovat se dál k vyspělým západním ekonomikám. „Musíme se dostat na ekonomiku s vyšší přidanou hodnotou, vyrábět kompletní produkty, věnovat se výzkumu a vývoji,“ říká Čížek.

„Nedostatek pracovníků přinutil firmy investovat“

Na druhou stranu však firmy nesmějí investovat bezhlavě. „Snaha přiblížit se trendu tím, že firma nakoupí robota, nemusí být vždy řešením. Musí se podívat na celý proces a vyhodnotit všechny možnosti,“ dodává Čížek.

Polanský dodává, že tuzemské firmy dlouhá léta spoléhaly na dostatek zakázek ze zahraničí a levnou pracovní sílu a silně podceňovaly trend k vyšší robotizaci výrob. „Až současný nedostatek pracovních sil je k těmto investicím ‚přinutil‘, což je z hlediska vývoje produktivity české ekonomiky jenom dobře,“ dodává analytik.

Škodovce se kvůli zeleným investicím ztenčil zisk o devět procent

Šetření Komorový barometr, které pro MF DNES mezi svými členy provedla Hospodářská komora, ukazuje, že firmy při rozhodování o investicích tolik nekoukají na výši úrokové sazby. Zvýšení sazeb o půl procentního bodu, které může letos nastat, by vedlo k omezení investic jen u 12 procent firem. Sazby by musely vzrůst výrazněji, aby firmy přehodnotily své investiční plány.

„Firmy mají zřejmě dostatek hotovosti na investice, tudíž je citlivost na úrokovou sazbu nízká. To se může změnit až s proměnou hospodářského cyklu,“ říká Teplý. Tedy například s výraznějším propadem ekonomiky.

Z ankety mezi podniky také vyplynulo, že čím menší firma, tím je na růst úroků méně citlivá. Menší firmy často neinvestují nebo to zvládnou z vlastních zdrojů. Větší firmy ale podle Komory investovat musí. Mzdy rostou rychleji než produktivita práce a najít vhodného zaměstnance nebude snadné ani za několik let.

Zvedat či nezvedat

Pohyby úrokových sazeb při rozhodování o investicích nejvíc pociťují firmy ze zpracovatelského průmyslu. Právě tam se totiž dělají masivní investice výrazně častěji než v jiných oborech.

PŘEHLEDNĚ: Českou ekonomikou zahýbe centrální banka i nové technologie

O novém nastavení úrokových sazeb přitom budou rozhodovat centrální bankéři už příští čtvrtek. Klíčová sazba, od níž se odvíjí i výše úvěrů pro podniky, poskočila směrem vzhůru během loňska celkem pětkrát, od listopadu se drží na 1,75 procenta.

Zatím však není moc jasné, k čemu se většina v bankovní radě České národní banky přikloní. Z úst jednotlivých bankéřů totiž v uplynulých dnech zaznívala protichůdná vyjádření. Zatímco viceguvernér Marek Mora by letos nezvedal sazby vůbec nebo jen jednou, další člen bankovní rady Vojtěch Benda naopak mluví až o trojím zvýšení.

Bankéři se neshodnou, jak hodnotit jednotlivé signály z ekonomiky. Vyšší inflace v Česku i slabší koruna si o vyšší sazby říkají, nejistota kolem brexitu či chabý výkon německé ekonomiky, který by se projevil i v tuzemsku, od nich naopak odrazují. K dalšímu zvyšování úroků se kvůli horšímu globálnímu výhledu zatím příliš nechystá ani americký Fed. O eurozóně, kde jsou už několik let v záporu, ani nemluvě.

  • Nejčtenější

Obří dluhy čínského developera straší celý svět, už klesly akcie v USA

Čínský realitní kolos Evergrande zápasí s bilionovými dluhy. Kvůli tomu v pondělí výrazně klesaly indexy amerických i...

Polsko má platit denně půl milionu eur za to, že nezastavilo těžbu v dole Turów

Polsko má podle soudu EU platit denní pokutu půl milionu eur za to, že nezastavilo těžbu v dole Turów. Sankci má platit...

Regály ve Spojeném království jsou po brexitu prázdné. Roste strach z Vánoc

Velká Británie stále bojuje s následky odchodu z Evropské unie. Dodavatelé prožili léto hrůzy. Stát bojuje s velkým...

Britské finanční společnosti verbují studenty na stáže. Podmínkou je být černý

Bristolští zaměstnavatelé působících ve finančním sektoru přijali v rámci pilotního programu nové stážisty tmavé pleti....

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Nekonečné zdražování elektřiny. Ceny ohrožují odběratele i ekonomiku. Kdy se zastaví?

Premium Přichází cenový skok, který možná jednou vstoupí do učebnic ekonomie. Elektřina pro domácnosti může během podzimu...

Mizejí už i chodníky. Ústecké ghetto se vymyká, čeká ho nový režim

Premium Ve čtvrti Mojžíř v Ústí nad Labem, která se za dvacet let změnila ze solidního sídliště v ghetto, nastane nový režim....

Zabaveno. Policie hon na Savova nevzdává, vzala mu nemovitosti a sto milionů

Premium Kontroverzní podnikatel František Savov je už sedm let obviněn v případu obřích daňových úniků a zhruba stejnou dobu se...

Vlak do Chorvatska klidně zruším, pokud problémy s ním neustanou, tvrdí Jančura

Premium Skupina Student Agency se během léta zvedla z covidového dna, přesto za sebou táhne půlmiliardový účet a chybí jí i...

  • Další z rubriky

Zásilky ze zemí mimo EU do 22 eur podraží. DPH se začne vybírat od října

Daň z malých zásilek nakoupených v e-shopech mimo Evropskou unii v hodnotě do 22 eur (asi 560 korun) se začne vybírat...

Jízdní kola jsou nedostatkovým zbožím. Producenti přesouvají výrobu do Evropy

Cyklistika byla jedním z mála sportů, který bylo možné provozovat i během lockdownu. Každý, kdo neměl kolo, si ho chtěl...

PŘEHLEDNĚ: Za výchovu dítěte pět set korun k penzi. Co pro to udělat

Premium Od roku 2023 dostane jeden z rodičů k důchodu takzvané výchovné v hodnotě 500 korun za každé vychované dítě, maximálně...

Lhůta na žádosti o pomoc po tornádu je do půlky října. Stát vyplatí 200 milionů

Ministerstvo průmyslu a obchodu (MPO) prodloužilo příjem žádostí do programu Pomoc po tornádu do 15. října. Původně se...

Akční letáky
Akční letáky

Všechny akční letáky na jednom místě!

Jsem zohavená, říká Linda Evangelista. Po kryolipolýze je k nepoznání

Topmodelka Linda Evangelista se rozhodla bojovat s projevy stárnutí pomocí kryolipolýzy a skončila podle svých slov...

Anife Vyskočilová má chatu v Suchdole s krásným výhledem na Prahu

Vzpomínáte si na poslední díl seriálu Sanitka, natočený podle skutečné události, kde na zahrádkářskou kolonii v...

Nechávat teď ležet peníze na účtu v bance je holý nerozum

S rostoucí inflací si teď láme hlavu nejedna domácnost s volnými penězi. Řeší otázku, kam peníze uložit, jak je...

Lucie Šafářová a Tomáš Plekanec se vzali, ukázali fotky z veselky

Přestože na jaře prohlašovali, že kvůli drahému rozvodu hokejisty Tomáše Plekance do svatby nebudou investovat,...

Zhubla téměř 50 kilo, teď se zpěvačka Adele pochlubila novou láskou

Během posledních tří let se zpěvačce Adele (33) podařilo zhubnout téměř padesát kilogramů. Britka prožila od rozvodu s...