Kapitálové životní pojištění: lepší než jsme čekali

Komentáře zabývající se tématikou životního pojištění obvykle vyvolávají bouřlivou diskusi. Na některých účastnících je často patrné, že zejména pojem kapitálové životní pojištění může vzbudit podobnou reakci jako červená barva u býka. Zaznívají i zcela extrémní hlasy, že životní pojištění je produkt naprosto zbytečný. Veškeré debaty bývají ovšem velmi zobecněné, což je pro vyvození objektivního závěru dost podstatný problém.

Úplně jiný význam má životní pojistka pro šestadvacetiletého svobodného muže s dobrým zaměstnáním, bez finančních závazků a pro čtyřicetiletého živnostníka se třemi dětmi, podnikatelským úvěrem, leasingem a hypotékou na dům. V tomto třídílném komentáři se pokusím odhlédnout od emocí, které jsou nejčastěji vyvolány vysokými provizemi vyplácenými agentům, a zaměřím se na konkrétní fakta. Základní pravidlo, že kdo zajištění nepotřebuje, pro toho je kapitálová životní pojistka zbytečná a na spoření nevhodná, berme jako fakt a v diskusi se věnujme sofistikovanějším problémům.

Tři základní typy produktů, které jsou zařazeny ve srovnání nesou obvykle označení:

• kapitálové životní pojištění (pojištění pro případ smrti a dožití)
• rizikové životní pojištění (pojištění pro případ smrti)
• důchodové pojištění (pojištění pro případ dožití, někdy kombinované s pojištění pro případ smrti)

V prvním díle se zaměřuji na efektivitu vložených peněz a srovnání kapitálových životních pojistek s rizikovými. Srovnání by mělo pomoci těm, kteří z různých důvodů zajištění potřebují, při výběru vhodné varianty. Přestože na první pohled vypadají produkty podobně, z hlediska efektivity zhodnocení vložených prostředků na konci pojistné doby, při stejné pojistné částce a rovnocenném podílu na zisku, nalezneme výrazné rozdíly.

Produkty vybrané pojišťovnami pro příklad

Do srovnání byly zařazeny pojišťovny, které patří do první desítky v ČR v oblasti životního pojištění. Jejich pořadí je uvedeno podle efektivity zhodnocení vložených prostředků. Z hlediska zajištění je třeba také sledovat, jestli pojišťovna v případě úmrtí vyplácí jen pojistnou částku, nebo také podíly na výnosech. Tento údaj je v textu uveden jako přesná citace znění dodaného pojišťovnou v závorce pod označením pojištění.

Modelová situace: Pojistná částka 300 000 Kč, MUŽ ve vstupním věku 30 let, základní riziková skupina pro úrazové pojištění, doba trvání pojistky do 60 let, zájem uplatňovat daňový odpočet.

Pojišťovna	Měsíční pojistné	Jedn. vyrovnání 1)	Celkový stav2)	Efektivní úrok3)
Generali	598 Kč	397 528 Kč	514 925–585 528 Kč	5,18 – 5,87
Komerční pojišťovna	663 Kč	393 906 Kč	522 906– 599 906 Kč	4,7 – 5,45 %
ING N-N	766 Kč	444 976 Kč	594 976 – 684 976 Kč	4,6 - 5,4 %
Winterthur	660 Kč	350 472 Kč	479 472 – 556 472 Kč	4,25 – 5,07 %
Kooperativa	750 Kč	369 198 Kč	515 698 – 603 698 Kč	3,95 – 4,82 %
Allianz	832 Kč	402 905 Kč	565 905 – 663 405 Kč	3,89 – 4,77 %
Pojišťovna ČS	797 Kč	382 110 Kč	538 110 – 632 110 Kč	3,84 – 4,74 %
Česká pojišťovna	756 Kč	347 731 Kč	495 731 – 584 731 Kč	3,7 – 4,6 %
IPB Pojišťovna	624 Kč	274 829 Kč	396 829 - 469 829 Kč	3,5 - 4,45 %
AMCICO	Požadované údaje pojišťovna nedodala ani po opakovaných urgencích

1) Stav za 30 let, při 6 % p.a., po zdanění

2) Součet kapitálové hodnoty pojistky a pravidelně investovaného zisku z daňové úlevy. Částka se liší podle příjmového pásma, když dolní hranice odpovídá příjmu 15 000 Kč hrubého a horní maximální částce daňové úlevy (zisk z daňové úlevy byl pravidelně ročně investován do otevřeného podílového fondu s průměrným výnosem 6 % p.a.)

3) Efektivní úrok zhodnocení vložených prostředků, rozpětí - viz. poznámka 2)

Zdroj informací: Pojistné a kapitálové hodnoty - centrály pojišťoven, efektivita a daňové úlevy – výpočty autora

Kombinace rizikové ŽP s OPF?

Donedávna se často uváděla teorie, že výhodnější než kapitálové životní pojistky jsou kombinace rizikového pojištění s individuální investicí. Možnost uplatnit daňovou úlevu a zisk z ní pravidelně ročně investovat, zapracovala dost výrazně ve prospěch kapitálových ŽP. Jestliže rizikovou pojistku na 300 000 Kč od uvedených pojišťoven pořídíme v průměru za zhruba 250 Kč měsíčně, vychází v porovnání s průměrnou měsíční platbou do kapitálových ŽP (750 Kč) úspora 500 Kč měsíčně. Pokud 500 Kč budeme pravidelně investovat individuálně s čistým výnosem 6 % p.a. získáme za 30 let částku 502 000 Kč. V kombinaci s měsíčním pojistným rizikové ŽP ve výši 250 Kč dosáhneme efektivního úroku 3,8 % p.a. Nejlépe hodnocené produkty v příkladu však při podílu na zisku 6 % a zhodnocení daňových úlev ve stejné výši překročily výrazně hranici 5 %.

Příští díl bude věnován úrazovému a dalším druhům připojištění, závěrečná část se zaměří na maximalizaci výnosu a kumulaci prostředků na penzi.

Máte uzavřené kapitálové životní pojištění? Nebo jsou pro Vás lákavější jiné finanční produkty? Zamlouvá se Vám myšlenka kombinace rizikového životního pojištění s investicemi do otevřených podílových fondů?