Pečlivé rozvržení portfolia přináší ovoce

- Kapitálový trh nepřináší investorům jen radost ze zisků. Lidé, kteří se na něm chtějí pohybovat, musí totiž znát desítky výrazů a pojmů, bez kterých se neobejdou. Mezi nejdůležitější v případě takzvaného kolektivního investování patří diverzifikace, tedy rozložení majetku proti rizikům. Jedná se přitom o riziko ztráty investorovy hotovosti, před poklesem hodnot cenných papírů, snížení úrokových sazeb nebo rizika správného načasování investice.

Kolektivní investování - jednoduše řečeno - shromažďuje více peněz, které by drobný investor sám za sebe investovat nemohl. Pavel Balga ze společnosti Carioca k tomu říká: "Tento způsob zhodnocování prostředků je nejúčinnější cestou ke snížení všech rizik." Diverzifikace, spolu se stanovením investiční strategie a správným načasováním nákupů a prodejů vybraných investičních nástrojů, patří k základním kamenům při stavbě investorova úspěchu.

Rozhodování o jednotlivých titulech, tedy vlastně diverzifikace, závisí na několika faktorech. Alena Skřivanová z SI Asset Management říká: "V prvé řadě o jejím způsobu rozhoduje částka, kterou chce investor spravovat." Člověk s desetitisícovým majetkem je odkázán především na tuzemsko. Suma peněz by totiž pro zahraniční investování nestačila kvůli vysokým poplatkům.

Pokud však člověk disponuje dostatkem peněz, může si dovolit víc. Kvalitnější diverzifikaci se pak otevírají mnohem větší možnosti. Uložit peníze se dají na vyspělých kapitálových trzích (USA, Velká Británie, Německo) nebo ostatních trzích (Hong Kong, Japonsko) a rozvíjejících se trzích (Východní Evropa).

Leoš Gromeš - investiční poradce ze společnosti MONECO, pokračuje: "Doporučení, jak alokovat svá aktiva záleží od přístupu investora, jeho rizikové toleranci, investičním horizontu a referenční měně, ve které chce portfolio sestavit." Před tím, než se člověk pustí do nějakých nákupů, musí znát odpověď na to jakou výkonnost bude jeho portfolia asi mít a jaké bude daňové zatížení.

Diverzifikace portfolia navržená podle kritéria maxima zisku a minimalizace ztráty na současné ekonomické podmínky*

Rozvržení portfolia (v %)

Makléř/analytik Společnosti Akcie Obligace Ostatní

Daniel Karpíšek Baader Securities ČR 10, EU 15, USA 10, Vých.Evropa 5 ČR 20, Svět 20 Termínovaný vklad v Kč 5, v EUR 15 1)

Pavel Balga Carioca ČR 20, SRN 20, USA 10, Japonsko 10 ČR 40 2)

Leoš Gromeš MONECO Evropa 30, Svět 10 Evropa 30, Svět 10 Hotovost v EUR 20 4)

Michal Tesař NEWTON Investment ČR 20, Svět 30 ČR 20, Svět 10 Hotovst ČR 10, Svět 10 5)

Alena Skřivanová SI Asset Management ČR a Svět 30 Pevně úročené instumenty a buy-sell operace 70 6)

Poznámka: *Střednědobý investiční horizont do 5 let

Komentář

1) Portfolio je s ohledem na horizont pět let zaměřeno na akcie s růstovým potencionálem a do takzvaných defenzivních papírů. Tedy těch, co přináší stabilní výnos. Očekávám pokles tuzemských úrokových sazeb, proto je vhodné shodně zainvestovat do tuzemských a světových obligací. Pozornost by se měla upřít především na státní obligace a papíry emitentů s vysokým ratingem.

2) U českých dluhopisů očekává ve výhledu do pěti let snižování úrokových sazeb až na hranici EU. U tuzemských akcií očekává kvůli dokončení privatizace bank, nastartování ek. růstu a pokročení deregulace cen růst především blue chips a ČEZ, IPS Praha, bankovní tituly a strojírenské podniky.

3) Rozvržení portfolia odpovídá konzervativnímu investorovi

4) Rozvržení odpovídá nejistotě dalšího vývoje kurzu koruny, proto je v tuzemsku nainvestováno 50 % a ve světě zbytek: Největší měrou jsou zastoupeny zahraniční akcie, které jsou dlohoudobě nejvýnosnější.

5) Toto portfolio odpovídá konzervativnímu investorovi se stotisícovým majetkem. Rizikovost se pohybuje na úrovni bankovního depozita. Základem jsou proto především státní pokladniční poukázky a termínované obchody (buy-sell).