Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Centrální bankéři opět stáhli sazby a předpověděli horší vývoj ekonomiky

  16:18
Česká národní banka snížila úrokové sazby o půl procentního bodu. Základní úrok, který ovlivňuje i cenu úvěrů, tak nově činí 6,25 procenta. Dá se proto čekat, že hypotéky i další půjčky brzy mírně zlevní. Nižší sazby mají pomoci i přidušené ekonomice, kterou letos podle prognóz čeká jen velmi pozvolný růst.

Návštěvnické centrum | foto: Jakub Stadler, MAFRA

Pro snížení o půl procentního bodu bylo šest členů rady, jeden byl pro snížení o 0,75 procenta. „ČNB čeká, že inflace klesla ke třem procentům. Bankovní rada dál vidí proinflační rizika, kvůli kterým by inflace nesestoupila až k cílovým dvěma procentům. Proto musí ČNB k rozhodování přistupovat opatrně,“ vysvětlil guvernér ČNB Aleš Michl s tím, že proces snižování sazeb může být kdykoli zastaven, pokud se nebude naplňovat prognóza.

Rozhodování o sazbách ČNB založila na nové makroekonomické prognóze, kterou ve čtvrtek představil novinářům guvernér Aleš Michl. V nové prognóze ČNB zhoršila výhled vývoje tuzemské ekonomiky. Především: hrubý domácí produkt (HDP) letos má vzrůst o 0,6 procenta, zatímco listopadová prognóza ČNB čekala růst 1,2 procenta. Hospodářské oživení má být podle ČNB letos jen slabé, rychlejší růst by měl ekonomiku čekat až v příštím roce. I tam ale centrální banka zhoršila výhled: nyní předpokládá růst HDP o 2,4 procenta, zatímco v listopadu čekala 2,8 procenta.

Inflační tlaky v ekonomice odeznívají, letošní průměrná inflace by se měla snížit na 2,6 procenta z loňských 10,7 procenta. Na příští rok ČNB v nové prgnóze nepatrně zlepšila svůj listopadový odhad, když za celý rok očekává růst spotřebitelských cen na svém dvouprocentním cíli, v listopadu předpokládala inflaci 2,1 procenta. Rizikovým faktorem pro inflaci je podle Michla především vyšší růst mezd.

Druhý krok v uvolňování

S uvolňováním měnové politiky začala česká centrální banka loni v prosinci, kdy základní úroková sazba klesla o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Byla to první změna od června 2022.

Analytici snížení sazeb o půl procentního bodu čekali. Trh totiž ve svých prognózách předpokládá, že inflace v lednu zamířila do okolí tří procent, tedy do tolerančního pásma České národní banky. Někteří dokonce čekají, že se mohla podívat i pod tříprocentní hranici. „Tyto signály a první indikátory o vývoji lednových cen patrně přesvědčily i centrální bankéře, že nakonec nebude nutné na lednovou inflaci čekat, jelikož se snížilo riziko výraznějšího překvapení směrem nahoru,“ komentuje rozhodnutí bankéřů Jakub Seidler, hlavní ekonom České bankovní asociace.

V takovém prostředí tak není nutné držet sazbu příliš vysoko. Zvlášť ne v situaci, kdy tuzemská ekonomika zpomaluje více, než se čekalo. Za celý loňský rok totiž podle prvního odhadu statistiků klesla o 0,4 procenta. O moc lepší výhled není ani pro letošek. Například ministerstvo financí očekává pouze mírný růst o 1,2 procenta. Tento odhad zároveň patří k těm optimističtějším, přibývá totiž hlasů, které si nemyslí, že by ekonomika letos rostla o více než procento. Například Komerční banka odhaduje růst za celý rok pouze o 0,8 procenta.

Někteří ekonomové přesto čekali od bankovní rady větší opatrnost a snížení pouze o čtvrt procentního bodu. Tvrzení opírali o to, že by bankéři mohli chtít s dramatičtějším sesekáním počkat na lednovou inflaci. S prvním měsícem roku totiž obchodníci tradičně mění své ceny – a loni se nebáli zdražit skokově, když v lednu ceny v průměru stouply o šest procent.

Zájem o hypotéky pomalu ožívá. Není na co čekat, nakupujte nyní, radí experti

„Snížení úrokových sazeb o půl procentního bodu ukazuje, že bankovní rada si je dobře vědoma, že dopad na ekonomiku se začne projevovat nejdříve za rok,“ vysvětluje Jaroslav Ton, makroekonoma a zakladatele nemovitostního investičního fondu Salutem.

Dopady nižších sazeb

Rychleji na sazby zareaguje trh s nemovitostmi, který na úrokové sazby reaguje dříve a je na ně velmi citlivý. Základní úroková sazba ČNB totiž ovlivňuje mimo jiné i hypotéky. „Proběhlé důraznější snížení úrokových sazeb a jeho pokračování během roku více prospěje nemovitostem v regionech než ve velkých městech, a to díky nižším hypotékám, velikost jejich splátek bude ovlivněna více. Díky očekávanému výraznému růstu zájmu o hypotéky by mohly ceny nemovitostí začít pravděpodobně růst již v letošním roce,“ shrnuje ekonom Jaroslav Ton.

Nižší sazby lze čeka také u komerčních úvěrů pro firmy. „To podnikům částečně zlevní financování. Částečně proto, že přibližně polovina firemních úvěrů se dnes už poskytuje v eurech,“ vysvětluje Jan Brázda, partner PwC ČR a expert na financování.

Evropská i americká banka volí stabilitu

Snižováním sazeb Česká národní banka stírá rozdíl mezi tím, jaký má úrok ona a Evropská centrální banka i americký Fed. Obě zahraniční instituce si odhlasovaly na svých posledních jednání stabilitu. Evropská centrální banka tak má základní úrokovou sazbu stanovenou na 4,50 procenta, Fed ji má v pásmu 5,25 až 5,50 procenta.

Právě snižování rozdílu mezi úroky je podle analytiků jedním z hlavních faktorů, který stojí za slábnoucí korunou, jež krátce po oznámení ČNB oslabila a překonala hranici 25,10 koruny za euro. Je tak na nejslabších úrovních od jara 2022. „Dle mého odhadu se velmi rychle můžeme dostat na hranici 25,50 za euro, kde by se trh mohl stabilizovat,“ očekává Matěj Novák, zakladatele platební společnosti EasyChange.

Za celý rok čeká ČNB kurz koruny v průměru u 24,30 koruny za euro. Ve čtvrtečním rozhodování podle guernéra kurz nehrál roli. „Osobně preferuji silnou korunu. Velmi nám pomohla snížit dováženou inflaci,“ dodal guvernér Michl.

Rozdíl se zřejmě bude zužovat i nadále, protože trh se shoduje na tom, že Česká národní banka bude ve snižování pokračovat i na svých dalších zasedáních.

Měnový výbor ECB naopak nijak nenaznačil, že už by začal uvažovat o snížení sazeb. Prezidentka ECB Christine Lagardeová se domnívá, že hlavní úrokové sazby jsou na úrovních, které při dostatečně dlouhém zachování významně přispějí k tomu, aby se inflace dostala na dvouprocentní cíl banky „Naše budoucí rozhodnutí zajistí, že úrokové sazby budou nastaveny na dostatečně restriktivních úrovních tak dlouho, jak to bude nutné,“ prohlásila. ECB se podle ní při dalším rozhodování bude řídit podle dat.

ECB loni v září ukončila svůj nejrychlejší cyklus zvyšování sazeb. Ten zahájila předloni v červenci s cílem dostat pod kontrolu inflaci. Řada ekonomů předpokládá, že letos ECB začne úroky snižovat, přestože banka je neústupná v tom, že byť jen diskuse o změně úroků by byla předčasná, protože cenové tlaky v ekonomice zůstávají.

Stabilitu volí také americká centrální banka. Sazbu drží na nejvyšší úrovni za 22 let. Na svém zasedání v polovině prosince ale Fed naznačil, že v roce 2024 plánuje několik snížení sazeb. Tempo, jakým budou úrokové sazby snižovat, bude podle Grega McBridea, hlavního finančního analytika společnosti Bankrate, mnohem pomalejší než tempo, jakým je zvyšovali. „Úrokové sazby jely nahoru výtahem, dolů půjdou po schodech,“ konstatoval.

Autoři: ,

Hemsworth hrál v reklamě na Abú Zabí. Sklidil kritiku

  • Nejčtenější

Polévka za 8, hotovka za 55 korun? Na Proseku denně, musíte si ale pospíšit

Při současných cenách obědů to může vypadat jako zjevení či návrat o desítky let zpět. Firma z Chomutovska rozváží hotová jídla v krabičkách, která svou cenou nepřesáhnou stokorunu. Své prodejní...

7. listopadu 2024  13:13

Zapálil dům, kde uhořel senior. Za vraždu a pokus o další dostal mladík doživotí

Krajský soud v Hradci Králové poslal za mříže šestadvacetiletého Jakuba Tůmu, který v Hradci Králové jednu vraždu dokonal, o druhou se pokusil a třetí měl v plánu. Ten mu však překazila policie. Soud...

8. listopadu 2024  10:12,  aktualizováno  10:41

Slučování obcí by přineslo miliardy. Je to žába na prameni, říká ekonom Marek

Premium

EU si dává opakovaně nerealistické cíle a jejich neplněním pak podrývá důvěru lidí v samotný projekt evropské integrace, říká hlavní ekonom české pobočky poradenské firmy Deloitte a ekonomický...

10. listopadu 2024

Obědy zdražily na 200 korun. Češi začali vynechávat polévku i nápoj

Premium

Cena oběda v českých restauracích se už těsně přiblížila dvěma stům korun. Podle údajů společnosti Edenred vyšlo polední menu v říjnu průměrně na 192,6 koruny, což je o deset korun více než loni...

8. listopadu 2024

Kdysi byla slavná, nyní upadá. Vídeňskou Mariahilfer opouštějí obchodníci

Mariahilfer Strasse, jedna z nejvýznamnějších nákupních ulic ve Vídni a také v celém Rakousku se potýká s problémy. Bojuje totiž s nedostatečným zájmem ze strany zákazníků. Počet neobsazených...

6. listopadu 2024

Síť X je mrtvá, ať žije Bluesky. Nová sociální platforma láká stovky tisíc lidí

V posledních týdnech rychle roste význam sociální sítě Bluesky. Během posledního týdne od amerických voleb platforma již přivítala více než 700 tisíc nových uživatelů. Ti se sem aktuálně hromadně...

13. listopadu 2024

Zeleň, technologie a všude blízko. Jak se státu daří strategie měst budoucnosti

Premium

Nové technologie, přehršel zeleně, podpora místních komunit a v neposlední řadě město krátkých vzdáleností, kdy cesta do práce, za zábavou a zpět domů netrvá déle než patnáct minut. Ambiciózní plán...

13. listopadu 2024

Banksy, Dalí i Warhol. Policisté v Itálii zabavili tisíce padělků uměleckých děl

Italská policie odhalila nelegální praktiky zločinecké sítě, která vyráběla a prodávala falešná umělecká díla největších jmen moderního a současného umění včetně děl anglického streetartového umělce...

12. listopadu 2024

VIDEO: Konkurence pro Coca-Colu? Také Lidl vypraví svůj vlastní vánoční kamion

Santovský kamion Coca-Coly se letos ve Británii dočká konkurenta. Společnost Lidl totiž oznámila, že během letošní sváteční kampaně vyjede na cesty s vlastním kamionem. Dvacetimetrový, patnáctitunový...

12. listopadu 2024

Akční letáky
Akční letáky

Prohlédněte si akční letáky všech obchodů hezky na jednom místě!

Panelové sídliště v Rusku možná láme rekordy, ale na pohled přímo děsí

Netrvalo to ani šestnáct let a z vesnice na okraji Petrohradu se stalo šedesátitisícové město. Vyřešit akutní...

Korn vyměnil Vondráčkovou za mladší. Najal si Kateřinu Marii Fialovou

Ať už na ní člověk narazí v jakémkoliv projektu, nemůže ji přehlédnout. Sáhnul po ní i Jiří Korn, když hledal náhradu...

Megan Foxová je těhotná. Nic není ztraceno, napsala k fotce, na které je nahá

Trojnásobná matka Megan Foxová (38) je opět těhotná. Radostnou novinu oznámila herečka na Instagramu, kde zapózovala...

Muzikant Tomáš Vartecký ukázal fotky ze svatby, nevěsta oblékla černé šaty

Zatímco zpěvačka Anna K. se sňatku s muzikantem Tomášem Varteckým nedočkala ani po sedmadvaceti letech vztahu,...

Polévka za 8, hotovka za 55 korun? Na Proseku denně, musíte si ale pospíšit

Při současných cenách obědů to může vypadat jako zjevení či návrat o desítky let zpět. Firma z Chomutovska rozváží...