Roční, čtvrtletní a měsíční statistiky Unie investičních společností (UNIS) přinášejí pohled na nepříliš úspěšný rok pro domácí fondový průmysl. UNIS poskytuje data za 60 otevřených podílových fondů 12-ti řádných členů, což představuje takřka 99% podíl na majetku v domácích podílových fondech.
Ke konci roku 2003 bylo v domácích fondech celkem 105,2 mld. Kč, o 5,28 % více než na konci roku 2002. Po velmi úspěšném roce 2002 (nárůst o 55,64 %) musí být tento výsledek pro investiční společnosti jistě zklamáním. Nízký nárůst je především výsledkem změny daňových předpisů (více např. ZDE), které zapříčinily pokles majetku ve fondech v posledních dvou čtvrtletích (o 7,5 % a 0,7 %). V září loňského roku totiž z fondů peněžního trhu odteklo více jak 9 mld. Kč. Celý rok pak dále pokračovaly odprodeje ze smíšených fondů, což bylo zapříčiněno především jejich otevíráním a umožněním odkupu podílových listů bez dalších dodatečných přirážek.
|
Čisté prodeje v OPF (mil. Kč) | |||
| Typ fondu/rok | 2001 | 2002 | 2003 |
| akciové | -311 | -149 | 1 188 |
| dluhopisové | 2 624 | 6 832 | 6 477 |
| peněžního trhu | 2 547 | 22 001 | 2 285 |
| smíšené | -16 723 | -9 333 | -7 430 |
| fondy fondů | -56 | -78 | 109 |
| celkem | -11 919 | 19 272 | 2 629 |
Celkový součet nových peněz, které investoři do fondů vložili, pak dosáhl pouze 2,6 mld. Kč, oproti 19 mld. Kč v roce 2002. Zajímavý je i pohled na jednotlivé typy fondů. Největší obrat nastal u akciových fondů, do kterých poprvé od roku 2000 více peněz přibylo než z nich odteklo (prodeje ve výši 1,8 mld. Kč oproti odkupům za 0,65 mld. Kč). Změna však nastala i u dluhopisových fondů, přestože celkový součet čistých prodejů žádnou velkou změnu neindikuje – oproti roku 2002 došlo pouze k mírnému poklesu. Pokud se však podíváme na strukturu po jednotlivých čtvrtletích, bude jasně patrný odklon investorů od dluhopisových fondů zapříčiněný jejich nízkou výkonností v druhé polovině roku.
| Čisté prodeje dluhopisových fondů v mil. Kč | |||
| 1.Q/2003 | 2.Q/2003 | 3.Q/2003 | 4.Q/2003 |
| 4 289 | 3 367 | 1 041 | -2 220 |
I poslední měsíc roku 2003 svědčí o vlně zájmu o akciové fondy. Ty totiž jako jediné zaznamenaly kladné celkové čisté prodeje ve výši 508 mil. Kč (fondy peněžního trhu: -42 mil. Kč, dluhopisové: -912 mil. Kč, smíšené: -662 mil. Kč a fondy fondů: -3 mil. Kč).
Zdroj: UNIS ČR
Nové zajištěné fondy HSBC
S pravidelnou nabídkou nových zajištěných fondů přichází HSBC, která od pondělí 26. ledna začíná upisovat fondy Zajištěný bolusový fond (US Bonus Fund) a Zajištěný světový fond (World Growth Fund). První jmenovaný má klasickou konstrukci, kdy je celkový výnos odvozen od výkonnosti akciového indexu S&P 500. Investiční období v délce čtyř a půl roku je rozděleno na čtyři roční a jedno půlroční období. Za každé období je připsán investorovi bonus, který je posléze snížen o největší meziměsíční pokles (resp. navýšen o nejnižší růst) akciového indexu. Investovat je možné v USD či GBP a příslušné bonusy jsou ve výši 8 % u investice v USD a 10,75 % při investici v GBP (poslední bonus za půl roku je poloviční). Výnosy v jednotlivých obdobích se uzamykají (pokud např. bude nejnižší meziměsíční pokles činit 15 %, u investice v USD bude za rok připsáno 0 % oproti -7 % (= 8 % - 15 %) a celkový výnos není nijak omezen.
Konstrukce druhého fondu je odlišná (mohli jsme se s ní však setkat už i u minulé nabídky). Výnos je odvozen od indexů FTSE 100, S&P 500, Nikkei 225 a DJ EuroStoxx 50 následujícím způsobem. Opět čtyř a půlleté investiční období je rozděleno na měsíce, v nichž je započítán celkový výsledek (součet) vývoje indexů. Měsíční nárůst je však limitován 4,45 % u investice v eurech a dolarech a 6 % při investování v britských librách. Poklesy jsou odečteny v plné výši, nicméně jako pojistka zde slouží uzamykání výnosů, které je však odlišné od výše zmíněného případu. Pokud dosáhne součet měsíčních výsledků v nějakém okamžiku jednu z hranic 20, 40, 60, 80 nebo 100 %, dojde k uzamčení výnosu. I nadále se odečítají či přičítají měsíční výsledky indexů, nicméně pokud výnos za celé investiční období bude nižší než jednou dosažená a uzamčená hranice, bude investorům vyplacen právě uzamčený výnos.
První fond garantuje návratnost minimálně vložených peněz navýšených o 8 % při investování v USD a 10,75 % při investici v GBP, druhý fond garantuje pouze návratnost vložených peněz, je zde však vyšší vnitřní potenciál k růstu. Oba fondy jsou bez vstupního polatku při dodržení investičního období, upisovací období trvá až do 9. března.
Obchodování podle UNISu
I v uplynulém týdnu byl patrný návrat investorů k fondům peněžního trhu, do kterých opět přiteklo nejvíce nových peněz (ISČS Sporoinvest +304 mil. Kč, IKS Peněžní trh +54 mil. Kč). Stále naopak ztrácejí dluhopisové fondy, které vykazovaly většinou záporné čisté prodeje.
Ve výkonnostech opět dominovaly akciové fondy, z nichž nejúspěšnější ČPI Fond farmacie a biotechnologie si připsal 2,68 %. Dařilo se však i fondům dluhopisovým, které skončily většinou v černých číslech (kromě ČPI Korporátních dluhopisů s mírným poklesem 0,01 %).
|
Souhrnnou tabulku kurzů domácích fondů naleznete ZDE |
|
Srovnání fondů podle různých kritérií ZDE |
