Od ukončení války v Iráku rostou akcie výrazným tempem. Americké akciové trhy už překročily úroveň, na kterých se ocitly po teroristických útocích z 11. září 2001, což se evropských trhům zatím nepodařilo. Odhady růstu HDP ve Spojených státech výrazně předčily očekávaní trhu. Dopad irácké krize a slabosti ekonomiky ochabují.
Očekávaní dobrých výsledků firem poslalo akcie nahoru, ještě před jejich zveřejněním. Všechny akciové indexy zaznamenaly velmi slušný růst, i když nejsledovanější S&P 500 si připsal za červenec jenom 1,62 %. Již 82 % společností z indexu oznámilo výsledky a až 64 % těchto společností překonalo očekávaní investorů.
Akcie výrazně rostly
Americký akciový trh taktéž pozitivně přijal zprávu z Iráku o smrti synů Saddáma Husajna a sérii pozitivních makroekonomických zpráv ohledně objednávek na zboží dlouhodobé spotřeby a trhu nemovitostí. Posílení dolaru též příznivě zapůsobilo na příjmy firem tvořících velkou část tržeb v USA. Stále však není jasné, jestli dluhopisy již mají to nejlepší za sebou a nastal čas akcií nebo ne. Vzhledem ke konci irácké krize je reálná šance, že trend růstu akcií bude pokračovat a dojde k obnovení posilovaní dolaru.
Evropské akcie prošly minulý měsíc výrazným růstem. Trhy potěšily hlavně výsledky evropských firem. Rostly indexy FTSE Velké Británie, CAC 40 Francie a německý DAX si připsal dokonce 10,84 %, i když v posledních dnech sledujeme jeho korekci k nižším hodnotám, protože dlouhodobý trend slabé německé ekonomiky se nemění.
Evropské ekonomice by pomohlo další snížení úrokových sazeb, které je možné očekávat v druhé polovině roku, vzhledem k silnému euru, nízké inflaci a slabé ekonomice. Oživení ekonomiky bude pomalejší než v USA, hlavně kvůli silnému euru. Výraznější růst však lze čekat až v příštím roce.
ZAHRANIČNÍ FONDY AKCIOVÉ | ||||
Název fondu | Správce | Měna | Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) | Změna VJ/PL za 12 měsíců (v %) |
Nejlepší za měsíc | ||||
F T JAPAN A ACC EUR | FRANKLIN TEMPLETON INVESTFUNDS | EUR | 17,36 | n/a |
CS EF (LUX) SMALL & MID CAP GERMANY | CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT | EUR | 12,57 | 12,98 |
PARVEST WORLD SPEC. SITUATIONS | BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT | USD | 11,94 | -9,29 |
Nejhorší za měsíc | ||||
GLOBAL ENERGY | PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT S.A. | USD | -3,64 | 4,96 |
ESPA STOCK PHARMA - DIV. | ERSTE-SPARINVEST | EUR | -2,74 | 0,63 |
GLOBAL TELECOMS | PIONEER INVESTMENT MANAGEMENT S.A. | USD | -2,09 | 16,15 |
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok | ||||
PARVEST HOLLAND | BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT | EUR | 1,48 | -36,88 |
CS EF (LUX) GLOBAL INTERNET | CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT | USD | 7,48 | 68,85 |
Průměrná výnosnost zahraničních akciových fondů | 4,98 | -5,58 |
Na první příčku v měsíční výkonnosti se vyšvihl dřívější outsider, Franklin Templeton Japan EUR. Za červenec si připsal +17,36 %. Fond investuje drtivou většinu svých aktiv do japonských akcií. Za ním skončil Credit Suisse Small&Mid Cap Germany s výkonností 12,57 %. Fond investuje do malých společností s tržní kapitalizací pod 3 miliardy EUR se sídlem v Německu. Jako nejhorší skončil Global Energy (Pioneer investment) se ztrátou 3,64 %.
Průměrná výkonnost zahraničních akciových fondů za měsíc červenec byla 4,98 %. Na špici výkonnosti za rok se drží Credit Suisse Global Internet fond, který svým podílníkům zhodnotil aktiva o 68,85 %. Fond investuje do společností, které se podílí na vývoji internetového obchodu a E-Commerce. Po splasknutí bubliny nové ekonomiky se však fondy tohoto typu budou nadále potýkat s nedůvěrou investorů.
Dluhopisy se propadají
Chcete se stát milionářem? A když se jím stanete, jak jím zůstat? Poradíme vám - nenechte si ujít Investiční strategii pro třetí tisíciletí . |
Z projevu Alana Greenspana bylo patrné, že Fed má největší zájem na oživení americké ekonomiky a deflační hrozbu odsouvá na vedlejší kolej. Pro americké dluhopisové trhy to znamenalo výrazné ztráty. Mnoho ukazatelů napovídá, že další snížení úrokových sazeb není potřebné, avšak ke zvýšení sazeb nedojde dřív než v průběhu následujícího roku.
Závěr je tedy jasný. Jestliže dojde k nastartování ekonomického růstu, dojde i k růstu inflace společně s úrokovými sazbami. Ten poté vyústí do poklesu cen dluhopisů. Pozvolna by tedy mělo dojít k obratu trendu posilování cen dluhopisů. Analytici doporučují zvýšit podíl akcií v portfoliu, protože osud dluhopisů je nejistý.
Situace na evropském dluhopisovém trhu víceméně kopírovala dění v USA. Dluhopisy se vydaly cestou poklesu, i když méně výraznou. I v Japonsku zaznamenaly vládní dluhopisy pokles cen a akcie druhé největší ekonomiky světa se vydaly na cestu vzhůru.
ZAHRANIČNÍ FONDY DLUHOPISOVÉ | ||||
Název fondu | Správce | Měna | Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) | Změna VJ/PL za 12 měsíců (v %) |
Nejlepší za měsíc | ||||
PARVEST INTERNATIONAL BOND | BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT | USD | 4,78 | 22,97 |
PARVEST CANADIAN DOLLAR BOND | BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT | CAD | 3,60 | 10,71 |
F HIGH YLD EUR A ACC | FRANKLIN TEMPLETON INVESTFUNDS | EUR | 3,16 | 17,91 |
Nejhorší za měsíc | ||||
BOND USA A | ERSTE-SPARINVEST | EUR | -8,55 | -4,70 |
BOND MORTGAGE A | ERSTE-SPARINVEST | EUR | -5,71 | -4,42 |
T GLBL BOND B DIS | FRANKLIN TEMPLETON INVESTFUNDS | USD | -5,60 | 16,70 |
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok | ||||
ABN AMRO FUNDS-LATIN AM.BOND F | ABN AMRO IF | USD | 2,38 | 60,04 |
JB CONVERT BOND | JULIUS BAER MULTIBOND | CHF | 1,19 | -33,26 |
Průměrná výnosnost zahraničních dluhopisových fondů | -1,05 | 5,33 |
Jaké jste měli v červenci šance zhodnotit své peníze? Kde se dá nejvíce vydělat? Více ZDE. |
Dluhopisové fondy v průměru za měsíc červenec ztratily –1,05 %. Při pohledu na roční výkonnost je hvězdou ABN Amro - Latin America Bond Fund. Fond investuje do převoditelných cenných papírů vynášejících úroky v USD v Latinské Americe (Ekvádor, Brazílie, Argentina) a nese s sebou nadprůměrná investiční rizika.
ZAHRANIČNÍ FONDY PENĚŽNÍHO TRHU | ||||
Název fondu |
Správce |
Měna |
Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) |
Změna VJ/PL za 12 měsíců (v %) |
Nejlepší za měsíc | ||||
KBC MULTI CASH CAD MEDIUM | KBC AM | CAD | 0,36 | 4,93 |
KBC MULTI CASH CAD | KBC AM | CAD | 0,27 | 2,22 |
PARVEST SHORT TERM STERLING | BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT | GBP | 0,25 | 1,15 |
Nejhorší za měsíc | ||||
UNI-GLOBAL "MAX 3 ROKY" (USD) | UNIGESTION | USD | -0,53 | 2,39 |
RAIFFEISEN DOLAROVÝ | RAIFFEISEN KAG | USD | -0,51 | 4,13 |
UNI-GLOBAL "MAX 3 ROKY" (EUR) | UNIGESTION | EUR | -0,42 | 4,30 |
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok | ||||
RAIFFEISEN EVROPSKÝ | RAIFFEISEN KAG | EUR | -0,16 | 5,38 |
T US$ LIQ RES BX DIS | FRANKLIN TEMPLETON INVESTFUNDS | USD | -0,10 | -0,71 |
Průměrná výnosnost zahraničních fondů peněžního trhu | 0,03 | 0,85 |
Výkonnost zahraničních fondů fondů a smíšených fondů ZDE. |
Koruna je slabá
Jaké triky se používají v investiční společnostech? Jak nás podvádějí portfolio manažeři fondů? Více ZDE. |
Kurz koruny bude v blízké době určovat domácí politické události. V případě krize by kurz koruny mohl poklesnout až na úroveň 33,00 CZK/EUR.