Úterý 19. října 2021, svátek má Michaela
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Úterý 19. října 2021 Michaela

Šéf Fedu Trumpa opět nepotěšil. Místo peněz nasadil tvář hráče pokeru

  13:29
Centrální bankéři světa se sjeli na ostře sledované sympozium v americkém Jackson Hole. Tématem byla světová ekonomika, která se zlehka začíná dusit. Recept na to, jak jí pomoci, ale bankéři nenabídli. Šéf americké centrální banky Jerome Powell investorům neřekl vlastně vůbec nic.

Předseda Federálního rezervního systému (Fed) Jerome Powell a americký prezident Donald Trump při tiskové konferenci v Bílém domě ve Washingtonu. (2. listopadu 2017) | foto: Reuters

Vyjet do „divočiny“, nadýchat se čerstvého horského vzduchu a přijít na jiné myšlenky. Přesně proto pořádají centrální bankéři každý rok sympozium ve městě Jackson Hole v americkém státě Wyoming.

Od roku 1982 tam s ostatními hlídači měn probírají na přednáškách témata měnové politiky. A při tom jim odečítají ze rtů investoři doufající, že pak dokážou lépe odhadnout, co ekonomiky čeká.

Při letošním ročníku si pro sebe roli hlavní hvězdy nedobrovolně uzmul šéf americké centrální banky Jerome Powell. Všichni od něj očekávali, že načrtne budoucnost klesajících úroků v USA – jak od něj chce šéf Bílého domu Donald Trump. Jenže Powell musel manévrovat velmi opatrně. Když Fed koncem července poprvé po deseti letech snížil úrokovou sazbu, nešlo rozhodně o jednomyslné rozhodnutí a řada z 12 členů rady guvernérů chce spíše vyčkávat než konat.

Pokud by Powell tlačil na snížení úroků, vypadal by jako „prezidentův muž“, což by mohlo u investorů vyvolat pochybnosti o nezávislosti centrální banky.

A tak ve své řeči konstatoval známá fakta, ekonomika si vede dobře, nejistoty však sílí a Fed je připraven v případě nutnosti jednat. A u úroků si asi v poznámkách zdůraznil, že nesmí ani naznačovat.

Největší neznámou však v Powellových rovnicích zůstává sám americký prezident a jeho celní válka s Čínou. Jen pár desítek minut předtím, než se šéf Fedu ujal slova, přišla z Číny zpráva o zvýšení dovozních cel na americké produkty, především na sóju, auta či ropu. Číňané tak Američanům oplatili jejich cla na dovoz prakticky veškerého čínského zboží třeba včetně mobilů. Symbolickou rovinu Peking ještě podtrhl tím, že zavedení odvetných cel načasoval přesně podle not Bílého domu – tedy od 1. září a další vlnu od 15. prosince.

Donald Trump zareagoval rychle, na Twitteru vyzval americké firmy k opuštění Číny a pohrozil přes Tichý oceán rychlou odvetou.

Šéf Bílého domu tak v přímém přenosu ukázal, že umí na snižování úroků zatlačit nepřímo. Na trzích po celém světě vyvolal nejistotu, kterou dříve či později musí bankéři uklidňovat levnějšími penězi.

Peníze z vrtulníku

Jenže hlavní otázka, kterou bankéři po celém světě řeší, zní: jak zlevnit něco, co už je tak levné.

Přijít totiž s neotřelou měnovou politikou, která by v éře nízkých, ba záporných úroků dokázala podpořit ekonomiku, se zdá být docela oříšek.

Od roku 2008, kdy se krize amerických hypoték zakousla do reálné ekonomiky a rozšířila se po celém světě, už bankéři vsadili na záporné úroky i nákupy dluhopisů.

V USA se hospodářství z krize vcelku rychle oklepalo a Fed měl dost času na to, aby utlumil nákupy vládních dluhů a do letoška vytáhl úrokovou sazbu přes dvě procenta.

V porovnání s Evropskou centrální bankou se Američané nacházejí v luxusní pozici. Guvernér ECB Mario Draghi oznámil evropskou mutaci kvantitativního uvolňování v roce 2014 právě v Jackson Hole a spustil ho v březnu 2015.

Poslední dluhopisy si ECB nakoupila o tři a půl roku později v prosinci 2018, takže na posouvání úrokových sazeb směrem k normálu už není čas.

Na stoly bankéřů se totiž sbíhají signály, které pro budoucnost nevyznívají příznivě. Například bývalo obvyklé, že půjčit státu na kratší dobu, třeba dvou let, vynáší méně než třeba na deset let.

To už neplatí, úroky „dlouhých“ dluhopisů se pohybují níže než u těch s kratší splatností. Ba co hůř, Německo tento týden prodávalo dl(o)uhopisy se splatností celých třicet let – a to se záporným úrokem. Takže věřitel platí svému dlužníkovi za to, že mu může půjčit. V případě Švýcarska jsou dokonce investoři ochotni za takových podmínek půjčit i na 50 let.

Po letech pumpování peněz je v turbulentních časech složité najít výnosné a především bezpečné investice. Proto se investoři vrhají na dluhopisy ověřených zemí, jakými jsou právě Německo, Švýcarsko nebo USA. Dalším podobným bezpečným přístavem může být zlato, jehož cena v srpnu poprvé po pěti letech prorazila hranici 1 500 dolarů za troyskou unci (31,1 gramu).

Autor:
  • Nejčtenější

Vysoké ceny dohnaly Bohemia Energy ke krachu. Dotkne se to téměř milionu lidí

Firma Bohemia Energy, největší uskupení alternativních dodavatelů energií v ČR, ukončí činnost a dodávky elektřiny a...

Kvůli nárůstu cen na trhu končí další dodavatelé plynu a elektřiny

V pondělí ukončí dodávky všem odběratelům po firmě Bohemian Energy další společnost, tentokrát děčínská Kolibřík...

ČEZ od ledna zdraží: elektřinu asi o třetinu, plyn o víc než polovinu

ČEZ od nového roku zdraží elektřinu i plyn. Podle šéfa energetické společnosti Daniela Beneše to může být asi třetina u...

Babiš žádá cenový strop pro klienty Bohemia Energy a kompenzaci pro všechny

Premiér Andrej Babiš vyzval Energetický regulační úřad, aby zvážil zastropování cen u dodavatelů energií, kteří...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Vláda promine za listopad a prosinec 21 % DPH za elektřinu a plyn

Za listopad a prosinec promine vláda lidem daň z přidané hodnoty za elektřinu a za plyn. Chce tak kompenzovat prudký...

Váš syn bude žít jen pár týdnů. Zpověď matky zesnulého hokejisty Buchtely

Premium Přežít své dítě. Pro každého rodiče ta nejhorší představa. Teprve dvacetiletý hokejista Ondřej Buchtela zemřel loni v...

Děti zvládnou všechno, to samé ženy. Muži však nevydrží, říká expert na přežití

Premium Tři dny trvalo pátrání po osmileté Julii z Berlína, která se v neděli ztratila rodičům u Čerchova na Domažlicku. V...

Jak se rodí sebevražda. Psychiatr Höschl nejen o schizofrenii a depresi

Premium Jak velká musí být síla, která člověka dožene k tomu, že si sám dobrovolně vezme život? Jaké jsou poslední myšlenky...

  • Další z rubriky

Cena bitcoinu dále roste, blíží se ke svému rekordnímu maximu 65 tisíc dolarů

Nejznámější kryptoměna bitcoin dále posiluje, cena nejznámější kryptoměny světa vystoupala těsně pod 63 tisíc dolarů...

Světový fenomén. Hra na oliheň vydělala Netflixu už skoro miliardu dolarů

Korejský seriálový megahit Squid Game, který je v češtině překládán jako Hra na oliheň, nejspíš společnosti Netflix...

První ocenění v postsovětské éře. Moskva má michelinské restaurace

Francouzský gastronomický průvodce Michelin ve svém prvním díle věnovaném ruské metropoli udělil hvězdy devíti...

Růst čínské ekonomiky zpomalil na 4,9 procenta. Byl slabší, než se čekalo

Růst čínské ekonomiky ve třetím čtvrtletí meziročně zpomalil ze 7,9 na 4,9 procenta. Na vině byla horší situace ve...

Akční letáky
Akční letáky

Všechny akční letáky na jednom místě!

Vysoké ceny dohnaly Bohemia Energy ke krachu. Dotkne se to téměř milionu lidí

Firma Bohemia Energy, největší uskupení alternativních dodavatelů energií v ČR, ukončí činnost a dodávky elektřiny a...

Kvůli nárůstu cen na trhu končí další dodavatelé plynu a elektřiny

V pondělí ukončí dodávky všem odběratelům po firmě Bohemian Energy další společnost, tentokrát děčínská Kolibřík...

Přežili krizi i povodně. Dnes mají vyprodáno na půl roku dopředu

Podnikat začal Pavel Jech krátce po revoluci. Zažil vzestupy i pády, letos rodinná firma oslaví již třicet let na trhu....

Leoš Mareš se pochlubil šťastnou novinou. Bude trojnásobným tatínkem

Leoš Mareš (45) a jeho druhá manželka Monika (40) čekají miminko. Moderátor se zprávou pochlubil v ranním vysílání...

Psychiatr mě sexuálně napadl, partner málem zabil, popisuje dcera Urbánkové

Dcera zpěvačky Nadi Urbánkové (82) Jana Fabiánová (42) promluvila o sexuálním napadení v ordinaci lékaře. Zavzpomínala...