FONDY INVESTUJÍ SAMY DO FONDŮ
Novou možností je nákup podílů fondů Dynamického a Konzervativního investiční společnosti Credit Suisse. Podle statutu může Konzervativní ukládat až šedesát procent portfolia do zahraničních podílových fondů, Dynamický fond má limit zvýšený dokonce na devadesát procent.
Nejedná se o klasické fondy fondů. Oba členové tuzemského Globálního investičního programu Credit Suisse mohou nakupovat i akcie a dluhopisy, podle posledního dostupného složení portfolia ani jeden z nich této možnosti nevyužívá. Konzervativní má aktuálně přes padesát procent portfolia uloženo v zahraničních fondech, u Dynamického je zastoupení fondů ještě o dvacet pět procentních bodů vyšší (75 procent). Představitelé správcovské společnosti se označení fondy fondů zatvrzele brání: "Fondy mohou investovat do široké palety produktů finančních i kapitálových trhů - není naší strategií je nabízet jako fondy fondů," prohlásil Michal Knapp z Credit Suisse.
Potřebu vytvořit pro speciální segment naopak prosazuje Unie investičních společností (UNIS). "Fondy fondů jsou výraz, který Evropská federace investičních společností běžně používá. UNIS bude tento výraz používat nejpozději od počátku příštího roku," říká člen předsednictva UNIS Vladimír Fichtner.
Podrobnější segmentaci chce v budoucnu prosazovat i Komise pro cenné papíry. "Nezavádějící název a jasně definovaná strategie bude jednou z podmínek přelicencování," vysvětlil předseda prezidia komise Jan Müller.
NÁZEV KONZERVATIVNÍHO FONDU KLAME
Všechny zahraniční akvizice obou fondů jsou ze skupiny Credit Suisse. Momentálně oba fondy preferují akciové fondy USA, Švýcarska a Německa. Svým podílníkům i přes zajímavou strategii fondy majetek nezhodnotily. Za poslední čtvrtrok poklesla hodnota majetku připadající na podílový list v Konzervativním fondu bezmála o pět a v Dynamickém dokonce více než o deset procent.
Zklamáni mohou být především podílníci Konzervativního fondu. Za konzervativní se totiž obvykle označují investice do dluhopisů, pokladničních poukázek a termínovaných vkladů. Akcie nebo akciové fondy se v portfoliích konzervativních investorů téměř nevyskytují. "Konzervativní" CSAM má naproti tomu v akciích uloženo přes padesát procent aktiv. "Pro potenciální investory by fondy byly zajímavější, kdyby se struktura portfolií obou fondů lišila výrazněji," uvedl analytik časopisu FOND SHOP Leoš Gromeš. "Zahraniční dluhopisy vynášejí jen velmi málo, při stabilní koruně jejich výnosy ani zdaleka nepokryjí inflaci, navíc nabízíme také v tuzemsku investující dluhopisový fond", vysvětluje málo zdrženlivou investiční politiku portfoliomanažer Petr Zapletal.
Ze srovnání s konkurencí vycházejí globální fondy CSAM dobře. Jejich výhodou je, že i s malým kapitálem (Konzervativní 3 miliony korun, Dynamický 4 miliony) mohou nakupovat zahraniční cenné papíry. Fondy investující přímo k tomu potřebují spravovat minimálně desetinásobně větší portfolio.
Globální investiční program Credit Suisse
Zakladatel fondů: Credit Suisse Asset Management I.S., a.s.
Správce portfolií: Credit Suisse Asset Management I.S., a.s.
Generální ředitel společnosti: Eric A. Hathaway
Hlavní portfolio manažer: Petr Zapletal
Depozitář: ČSOB, a.s.
Auditor: KPMG Česká republika
Typ fondů: globální konzervativní/globální dynamický
Kategorie fondů: Růstový
Specializace fondů: kapitálové trhy zemí OECD
Měna, ve které je denominován: Kč
Perioda oceňování PL: denně
Vstupní poplatek: 0-4,5%
Výstupní poplatek: 0%
Poplatek za správu: 2%
Minimální hodnota investice: 1000 podílových listů
Pramen: Credit Suisse AM, www.fondshop.cz
