Celý minulý rok se čekalo, který výrobce pamětí opustí vysoce konkurenční trh s DRAM pamětí a neunese náklady, které toto ztrátové podnikání přináší. Místo nějakého výraznějšího pádu, ale došlo k růstu – k růst cen pamětí. Byla tu souvislost s jednáním dvou paměťových gigantů o společném postupu, nebo bylo zdražení vyprovokováno jiným podmětem? Co bude dál?
Výchozí Situace
Společnost Micron Technology se nechce spokojit s druhým místem v žebříčku výrobců DRAM pamětí a snaží se získat výrobní kapacity. Poněkud překvapivě se dohodla na jednání s korejským výrobcem, společností Hynix Semiconductor, jenž ve výrobní kapacitě obsazuje 3. místo, hned za Micronem. Sloučení by znamenalo ovládnutí 38% světového trhu, což je o osm procent více než má současná jednička Samsung.
Překvapivé to bylo především z pohledu nezávislého pozorovatele, který vidí, jak si ještě v listopadu minulého roku Micron a německý DRAM výrobce Infineon stěžují u světové obchodní organizace na nepřípustnou podporu jihokorejské vlády právě Hynixu.
K rozhovorům přistupovali obě společnosti z naprosto rozdílných hledisek. Za to, že jednání nebyla ukončena hned po prvních schůzkách,vděčí obě společnosti patrně své tvrdohlavosti či zoufalství. Na jedné straně Micron, který by se rád jednoduše posunul na první příčku ve výrobě pamětí a na druhé straně Hynix, který za každou cenu hledá stéblo, kterého by se jako v dluzích tonoucí zachytil.
Chronologie námluv
V první polovině prosince se zástupci obou společností setkávají, aby si ujasnili stanoviska a případně připravili prostor pro další jednání. Hovoří se přinejmenším o strategickém partnerstí, ale očekává se vznik aliance či dohoda o případném propojení společností.
Ještě ke konci minulého roku se očekávalo, že Micron od korejského partnera převezme 100 % aktivit v DRAM oblasti. To by znamenalo akvizici pěti továren, jedné pracující na 0,13 mikronové technologii a zbylé čtyři s 0,15 mikronovou výrobní technologií. Mezitím se ale stačil vyjádřit Micron o tom, že v žádném případě nepřevezme dluh svého případného partnera ve výši kolem 6 miliard USD, který má společnost u vládou Jižní Korei kontrolované banky . Propojení společností, by dle Micronu mělo proběhnout na základě výměny určitého balíku jejich akcií. To se zase nelíbí některým dalším věřitelům Hynixe.
Konečně, 22.ledna odjíždí do Spojených států delegace, která má za úkol vést třetí kolo rozhovorů. V jejím čele stojí samotný ředitel společnosti Chong-sup. To již ale Micron dohodl převzetí DRAM aktivit od společnosti Toshiba za 300 milionů dolarů a i přes předchozí optimistické prohlášení korejské strany, je 28.ledna ze strany Micronu prakticky oznámeno ukončení rozhovorů.
Další vývoj
Pro Korejce nyní nastanou krušné časy, ačkoliv se ceny DRAM pamětí zvedají, stále to prý není tolik, aby to stačilo pokrýt výrobní náklady. Patrně se již nenajde nikdo, kdo by dále sponzoroval další provoz společnosti a tak se Hynix bude muset vzdát některých svých aktivit a část jich odprodat. To by mohlo, za předpokladu, že ceny DRAM pamětí dále porostou, pomoci překlenout nejhorší období a přenést zeštíhlenou společnost do lepších časů. Stále tu ale je memento obrovského dluhu, který se bude splácet jen těžko.
Další varianta je vyhlášení konkurzu na společnost a další nezvyšování ztrát věřitelů. To by ale velice těžko neslo celé jihokorejské hospodářství a zahraniční obchod, na jejichž výkonech se Hynix vysokou měrou podílí. Další problémy by Jižní Korea měla i se zvýšenou nezaměstnaností.
Třetí varianta hovoří o nalezení partnera, který by vyhovoval jak věřitelům tak společnosti. To se ale zdá velice nepravděpodobné vzhledem k dluhům firmy. Musel by to být investor s dobrým finančním zázemím, který by se chtěl rychle vrhnout do oživeného trhu s pamětmi a nemá čas na stavbu vlastních výrobních kapacit.
Dopad na trhy ceny
Buď jak buď, jakékoliv i dočasné omezení výroby korejského výrobce, by mělo s největší pravděpodobností za následek další skokové zvýšení cen, zvláště, pokud by nebyla společnost schopna dostát předem nasmlouvaným kontraktům a závazkům.
Pokud by se však společnost dostala do rukou silnému partnerovi, který by byl schopen unést dočasnou ztrátovost výroby a rád by zvýšil svůj podíl na trhu, patrně by se ceny DRAM pamětí vydaly směrem dolů.
Překvapivé to bylo především z pohledu nezávislého pozorovatele, který vidí, jak si ještě v listopadu minulého roku Micron a německý DRAM výrobce Infineon stěžují u světové obchodní organizace na nepřípustnou podporu jihokorejské vlády právě Hynixu.
K rozhovorům přistupovali obě společnosti z naprosto rozdílných hledisek. Za to, že jednání nebyla ukončena hned po prvních schůzkách,vděčí obě společnosti patrně své tvrdohlavosti či zoufalství. Na jedné straně Micron, který by se rád jednoduše posunul na první příčku ve výrobě pamětí a na druhé straně Hynix, který za každou cenu hledá stéblo, kterého by se jako v dluzích tonoucí zachytil.
Chronologie námluv
V první polovině prosince se zástupci obou společností setkávají, aby si ujasnili stanoviska a případně připravili prostor pro další jednání. Hovoří se přinejmenším o strategickém partnerstí, ale očekává se vznik aliance či dohoda o případném propojení společností.
Ještě ke konci minulého roku se očekávalo, že Micron od korejského partnera převezme 100 % aktivit v DRAM oblasti. To by znamenalo akvizici pěti továren, jedné pracující na 0,13 mikronové technologii a zbylé čtyři s 0,15 mikronovou výrobní technologií. Mezitím se ale stačil vyjádřit Micron o tom, že v žádném případě nepřevezme dluh svého případného partnera ve výši kolem 6 miliard USD, který má společnost u vládou Jižní Korei kontrolované banky . Propojení společností, by dle Micronu mělo proběhnout na základě výměny určitého balíku jejich akcií. To se zase nelíbí některým dalším věřitelům Hynixe.
Konečně, 22.ledna odjíždí do Spojených států delegace, která má za úkol vést třetí kolo rozhovorů. V jejím čele stojí samotný ředitel společnosti Chong-sup. To již ale Micron dohodl převzetí DRAM aktivit od společnosti Toshiba za 300 milionů dolarů a i přes předchozí optimistické prohlášení korejské strany, je 28.ledna ze strany Micronu prakticky oznámeno ukončení rozhovorů.
Další vývoj
Pro Korejce nyní nastanou krušné časy, ačkoliv se ceny DRAM pamětí zvedají, stále to prý není tolik, aby to stačilo pokrýt výrobní náklady. Patrně se již nenajde nikdo, kdo by dále sponzoroval další provoz společnosti a tak se Hynix bude muset vzdát některých svých aktivit a část jich odprodat. To by mohlo, za předpokladu, že ceny DRAM pamětí dále porostou, pomoci překlenout nejhorší období a přenést zeštíhlenou společnost do lepších časů. Stále tu ale je memento obrovského dluhu, který se bude splácet jen těžko.
Další varianta je vyhlášení konkurzu na společnost a další nezvyšování ztrát věřitelů. To by ale velice těžko neslo celé jihokorejské hospodářství a zahraniční obchod, na jejichž výkonech se Hynix vysokou měrou podílí. Další problémy by Jižní Korea měla i se zvýšenou nezaměstnaností.
Třetí varianta hovoří o nalezení partnera, který by vyhovoval jak věřitelům tak společnosti. To se ale zdá velice nepravděpodobné vzhledem k dluhům firmy. Musel by to být investor s dobrým finančním zázemím, který by se chtěl rychle vrhnout do oživeného trhu s pamětmi a nemá čas na stavbu vlastních výrobních kapacit.
Dopad na trhy ceny
Buď jak buď, jakékoliv i dočasné omezení výroby korejského výrobce, by mělo s největší pravděpodobností za následek další skokové zvýšení cen, zvláště, pokud by nebyla společnost schopna dostát předem nasmlouvaným kontraktům a závazkům.
Pokud by se však společnost dostala do rukou silnému partnerovi, který by byl schopen unést dočasnou ztrátovost výroby a rád by zvýšil svůj podíl na trhu, patrně by se ceny DRAM pamětí vydaly směrem dolů.
