Úterý 17. května 2022, svátek má Aneta
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Úterý 17. května 2022 Aneta

Třetina účastnických penzijních fondů loni překonala inflaci

Stejně jako podílové fondy zakončily loňský rok v plusu i penzijní fondy. Transformovaným fondům sice klesl výnos často i pod jedno procento, některé z účastnických fondů naopak přinesly solidní zhodnocení. Což je v době pandemie covid-19 příjemné zjištění, byť vyvolává i mnoho otazníků.
ilustrační snímek

ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Z loňských výsledků všech tuzemských účastnických fondů v doplňkovém penzijním spoření vyplývá, že třetina z nich zhodnotila úspory lidí na penzi nad inflaci. Ty nejlepší z nich dosáhly i bezmála roční 8% zhodnocení. Pouze dva byly v záporných hodnotách.

„AXA Akciový srovnávat s dalšími fondy nelze, neboť byl založen teprve v květnu minulého roku. Když se podíváme na výkonnost ostatních dynamických fondů, vidíme poměrně značné rozdíly. Ty lze vysvětlit zejména různým regionálním složením portfolia,“ říká analytik Martin Tománek ze skupiny Partners.

Podle něj lze obecně říci, že fondy, které mají velkou část portfolia zainvestovanou v amerických akciích a v akciích rozvíjejících se trhů, přinesly v minulém roce solidní výsledky. Naproti tomu výkonnostně zaostaly fondy, které drží hodně středoevropských akcií. To se týká fondů NN a Conseq.

A jak si stály transformované fondy? Jejich výsledky oznamují penzijní společnosti až během jara, ale již nyní je jisté, že jejich výnos se bude pohybovat někde kolem úrovně povinně konzervativních účastnických fondů, to je kolem 0 až 1 %.

Zmrtvýchvstání penzijních fondů

Ještě na konci loňského prvního čtvrtletí se zdálo, že penzijní fondy kvůli koronaviru zažijí jeden z nejhorších roků. Pandemie zasadila trhům největší ránu v měsíci březnu, kdy se hlavní světové akciové trhy propadly o více než 30 procent.

Online srovnání penzijních spoření. Získejte až 6 360 Kč od státu každý rok.

„Loňský březen svým způsobem přepsal učebnice financí. Totiž, jak praví investiční folklor, vládu nad akciovým trhem tehdy převzal medvěd. Ale nebyl to ledajaký medvědí trh – investoři zažili nejrychlejší burzovní krach v historii. Americké akcie poklesly o 34 procent během pouhých 23 obchodních dnů,“ popisuje nedávnou historii investiční analytik Tománek.

Podle zástupců penzijních společností stejně jako v roce 2009 i loni situaci na trzích „zachránilo“ uvolnění měnové politiky a finanční podpora centrálních bank a fakt, že většina států si šla na finanční trhy pro nové peníze na krytí svých nových dluhů.

„Zásah centrálních bank dal impuls kapitálovým trhům k růstu, jež s menšími přestávkami pokračoval až do konce roku. Opatření centrálních bank doprovázela přijetí bezprecedentních stimulačních balíčků na podporu ekonomiky ze strany jednotlivých vlád. Posledním pozitivním aspektem bylo schválení používání vakcín proti covidu-19,“ vysvětluje generální ředitel Generali penzijní společnosti Radek Moc.

I proto podle něj tak například americký akciový trh, i přes velký pokles, skončil na konci roku o 15,5 procenta výše než na začátku roku minulého. Optimistický zůstává přitom i letos. A to zejména díky počínající vakcinaci a fiskálním stimulům napříč světem.

„Očekáváme stále nízké základní úrokové sazby, které by měli dále pomoci obnově ekonomiky. Největší potenciál růstu mají odvětví, jež byly nejvíce zasaženy krizí a dosud se nevzpamatovaly z propadu, jako například cestovní sektor, finanční a energetický sektor. Největšími hrozbami jsou nezvládnutí distribuce vakcín, mutace viru a pád cen akcií, jež nejvíce profitovaly v koronavirovém prostředí,“ říká Moc.

Účastnické versus transformované fondy

Na penzi se státním příspěvkem si v Česku spoří zhruba milion a čtvrt lidí. Drtivá většina pak v transformovaných fondech, které mají tu výhodu, že nemohou klesnout do záporných hodnot, ale právě proto je jejich výnos každoročně velice nízký. Nižší než inflace, která při dlouhodobém spoření zásadně ponižuje státní příspěvek. To ale už neplatí u účastnických fondů v doplňkovém penzijním spoření, které v Česku využívá stále mizivé procento lidí, kteří si spoří na penzi. Jedním z hlavních důvodů je, že se bojí ztrát.

„Účastnické fondy, zejména ty dynamické, investují do akcií, a ty mají občasnou vysokou kolísavost přímo ve své DNA. Byly a nadále jistě budou roky, kdy akcie zaznamenají nepříjemný pokles. To je ale naprosto v pořádku. Nicméně platí, že na dlouhém horizontu akcie odměnily investory štědrými nadinflačními výnosy. A o ten dlouhý horizont nám v penzijních fondech jde,“ vysvětluje Martin Tománek s dovětkem, že mnoho dynamických fondů stále drží významnou část svého majetku v hotovosti či v konzervativních investicích.

To se podle něj během pandemie koronaviru ukázalo jako rozumná strategie. „Když portfolio manažer dynamického účastnického fondu nedrží celý majetek fondu v akciích, ale má něco zaparkované i v konzervativních investicích, může využívat jakékoli tržní poklesy k nákupu levnějších akcií,“ dodává. Co se týče výhledu, je zdrženlivý. Investoři musí stále počítat s velkou nejistotou.

„Nevíme, jaké mutace viru se objeví. Nevíme, do jaké míry budou proti nim účinné vakcíny. A také nevíme, jaké procento populace se nechá očkovat. Pokud to nebude dost, protože například mnozí podlehnou šíleným konspiračním teoriím, bude to problém,“ uzavírá Tománek.

Výsledky účastnických fondů za rok 2020
Penzijní společnost a účastnický fondZhodnocení v roce 2020
Axa Akciový*14,41 %
Allianz Dynamický7,56 %
ČSOB Dynamický6,51 %
ČS Dynamický6,10 %
Generali Dynamický5,38 %
Axa Vyvážený5,19 %
ČS Vyvážený4,60 %
Allianz Vyvážený4,55 %
ČSOB Vyvážený4,21 %
ČS Etický**3,90 %
KB Dynamický3,42 %
Generali Vyvážený3,13 %
Inflace*****3,00 %
NN Vyvážený2,79 %
KB Vyvážený2,51 %
Axa Dluhopisový1,65 %
ČSOB Povinný konzervativní fond1,54 %
NN Povinný konzervativní fond1,36 %
Conseq Dluhopisový1,23 %
Allianz Povinný konzervativní fond1,20 %
ČSOB Garantovaný1,14 %
ČS Povinný konzervativní fond1,00 %
KB Spořicí0,91 %
Generali Spořicí0,86 %
KB Povinný konzervativní fond0,77 %
ČSOB Pro penzi***0,64 %
AXA Povinný konzervativní fond0,64 %
Generali Povinný konzervativní fond0,53 %
Conseq Povinný konzervativní fond0,42 %
KB Peněžní****0,25 %
NN Růstový-2,20 %
Conseq Globální akciový-3,92 %
Zdroj: Peníze.cz ; * fond vznikl v květnu 2020, výkonnost je od té doby a není přepočtena na roční;  ** funguje od roku 2018; *** fond vznikl v červenci 2020, výkonnost je od té doby a není přepočtena na roční; **** funguje od konce roku 2019 ; ***** za rok 2020 zatím odhad, na konci listopadu byla inflace za posledních 12 měsíců na úrovni 3,2 %, trend je klesající
Autor:
  • Nejčtenější

V předdůchodu si odpočinu a pak se uvidí. Možnost, o které se moc neví

Premium Má do penze pět let a je v předdůchodu na tři roky. Na víc totiž nemá naspořeno. Že to nejde? Ale ano. Legislativa to...

Čtyřdenní pracovní týden je jen snem. Češi pracují nejvíc z celé EU

O delší volno z práce má zájem čím dál více zaměstnanců. Podle průzkumu pracovního tempa v Česku 2021 by 66 % z nich...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Vede firmu, která patří ke světovým unikátům. Prim v ní hraje čas

Kdysi Nové Město chrlilo statisíce hodinek, dnes tu hýčkají stovky tikajících šperků. Jistě, skla nebo řemínky se...

Nájem opakovaně neplatí, v bytě nebydlí. Majitel do něj však nesmí

Premium Zájem o nájmy stoupá. Pronajímatel si tak sice může více vybírat, kdo se do jeho nemovitosti nastěhuje, ale i tak by...

Refinancování hypoték hrozí problémem pro nejednu domácnost

Letošní úrokové sazby u hypoték vážně ohrožují domácnosti s blížícím se koncem fixace. Nově vyměřené měsíční splátky...

Všechno vymyslela Škrlová. Je to hlava manipulace, říká režisér Síbrt

Premium Před patnácti lety Česko šokovala kuřimská kauza. Týrání malých chlapců nejbližšími příbuznými i podivná role „Aničky“....

Češi řeší, čím topit. Proč bychom se neměli zbavovat plynového kotle?

Premium Plynu pro domácnosti by mělo být dosti při přerušení dodávek z Ruska. Nedostatkový plyn sice zdražuje, ale rychlý...

I vysokoškolák může být blbý, říká obávaný lovec z Novy Doktor Vševěd

Premium Na úspěchu televizní soutěže Na lovu má Jiří Martínek velký podíl. Diváci žasnou nad jeho znalostmi. On žasne taky –...

  • Další z rubriky

Do penze našetřete alespoň dva miliony, radí experti. Jaká je realita?

Každý, kdo odejde do penze, pocítí pokles příjmů. Průměrnému českému důchodci se příjem smrskne s odchodem do penze...

V předdůchodu si odpočinu a pak se uvidí. Možnost, o které se moc neví

Premium Má do penze pět let a je v předdůchodu na tři roky. Na víc totiž nemá naspořeno. Že to nejde? Ale ano. Legislativa to...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Důchody se zvedají v průměru o tisícovku. Další valorizace na obzoru

Všem důchodcům již míří do poštovních a datových schránek oznámení, o kolik přesně se jim od června 2022 zvedne penze....

K penzijku až 6 360 korun ročně. Jak na to, upozorní penzijní společnost

Příspěvek od státu i úspora na daních, to jsou nesporné výhody penzijního spoření. Pokud si u své penzijní společnosti...

Vláda má 20 korun z každého litru benzinu, říká šéf sítě levných čerpacích stanic

Premium Nikoho nenechají na pochybách, že tohle je nízkonákladová firma, kde se nehýří. Okázalost tu nemá místo. Spolumajitel...

Bez nebezpečných injekcí do penisu si dnes nic nevyděláte, říká pornoherec

V posledních letech se ve videích pro dospělé objevuje další nerealistický prvek – hodiny trvající erekce. Pornoherec a...

Památka na sověty. Turkmenistán hodlá jednou provždy uhasit Bránu do pekla

Sovětští důlní inženýři podnikli v šedesátých a sedmdesátých letech řadu misí. Jejich expedice do Turkmenistánu v roce...

Eurovizi vyhráli Ukrajinci s písní pro matky, čeští We Are Domi nezaujali

Na šedesátém šestém ročníku mezinárodní pěvecké soutěže Eurovize, který se letos konal v italském Turíně, zvítězil...

Nešvar z devadesátých let se vrací. Turisté na místě zjišťují, že bydlí jinde

Premium Nešvar z devadesátých let se vrací. Turisté si zaplatí zájezd v zahraničí, přijedou do hotelu a teprve na jeho recepci...