Pátek 4. prosince 2020, svátek má Barbora
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Pátek 4. prosince 2020 Barbora

V doplňkovém penzijním spoření v roce 2017 přálo štěstí odvážným

Růst akciových trhů loni pomohl těm, kdo na penzi spoří v dynamičtějších fondech, konzervativní investory naopak vytrestal růst úroků českých dluhopisů. Aktuální vysvědčení účastnických fondů nového doplňkového penzijního spoření komentuje Aleš Tůma, investiční analytik Partners.
(ilustrační snímek)

(ilustrační snímek) | foto: Profimedia.cz

Dynamické fondy loni vydělaly od 4 do 14 %. Rozdíly byly dány rozdílným složením portfolií – některé fondy mají akcií až 100 %, jiné se drží kolem dvou třetin. Některé fondy mají měnové riziko zajištěno do koruny, jiné investují částečně v dolaru, který loni poměrně výrazně oslabil.

Výkonnost za jeden kalendářní rok samozřejmě neříká mnoho o kvalitách fondu ani o jeho budoucnosti. Například rekordman od NN Penzijní společnost doháněl předchozí slabší výsledky. Fond má velkou část portfolia zaměřenou na středo a východoevropské trhy, které sice v roce 2017 výrazně stouply, jsou ale také rizikovější než vyspělá Evropa.

Zhodnocení v účastnických fondech (v %)
Typ fondu Dynamický Vyvážený  Konzervativní (povinné)
Zhodnocení3 roky p.a.20173 roky p.a.20173 roky p.a. 2017
Allianz PS3,54,11,5-0,7-0,2-1,6
AXA PS2,1-0,1-0,3-1,4
Conseq PS6,810,0-0,1-1,0
PS České pojišťovny4,68,22,74,10,2-0,3
Česká spořitelna PS5,08,93,04,10,0-0,4
ČSOB PS6,25,53,12,60,1-0,9
KB PS3,37,51,22,9-0,5-1,6
NN PS5,014,0-1,0-0,2-1,9
Zdroj: Propočet Partners z údajů PS, výnosy propočteny z poslední ceny známé k 31. 12., některé PS mohou na webu uvádět mírně odlišné číslo. Pokud údaj není uveden, PS daný typ fondu nemá.

Jak je vidět z tabulky, v průměru za delší období jsou rozdíly mezi jednotlivými správci menší. Dosavadním rekordmanem je penzijní společnost Conseq, jejíž globální akciový fond je nejdynamičtější na trhu – má největší podíl akcií a investuje také podstatnou část portfolia do tzv. emerging markets (investice do rozvíjejících se trhů, které jsou charakteristické rychlým hospodářským růstem).

Chcete spokojené stáří?

Porovnejte si nabídky penzijního spoření.

Pro vyvážené fondy platí podobný komentář jako pro dynamické – výnosy ovlivnil růst akciových trhů a samozřejmě také struktura portfolia. Dva nejlepší vyvážené fondy překonaly 4% zhodnocení, což je při situaci na dluhopisovém trhu docela úspěch.

České státní dluhopisy totiž v posledním kvartálu ukončily několikaleté vítězné tažení a jejich ceny začaly klesat. Ještě v září si stát mohl na 5 let půjčit peníze zadarmo, ke konci roku už to bylo o něco normálnějších 0,9 % p.a. Kdo koupil pětiletý státní dluhopis na konci léta, do Silvestra na něm prodělal zhruba 4 % (pokles ceny přibližně odpovídá změně úrokové sazby násobené počtem let do splatnosti).

Do plusu se tak loni nedostal ani jeden z povinných konzervativních fondů, pokles cen dluhopisů jim ve skutečnosti vymazal i většinu výnosu za předchozí roky. V těchto fondech je přitom investována skoro polovina majetku „nového“ třetího pilíře.

Čtěte také

Často skloňovaná konzervativnost českých investorů je za tím ale jen z části. Ve skutečnosti má podle statistiky ministerstva financí doplňkové penzijní spoření sjednán velmi vysoký počet klientů v důchodovém věku, kteří chtějí ještě využít státní podporu nebo možnost výplaty penze na určenou dobu. Pro ně samozřejmě nedávají dynamické fondy smysl.

Daleko větší podíl populace jsou mladí klienti, kteří zůstávají ve „starých“ transformovaných fondech, i když mají do penze desítky let a investovat odvážněji by mohli a měli.

Výsledky transformovaných fondů ještě nejsou oficiálně k dispozici. Ke konci 3. kvartálu vykazovaly výnos 0,6 % p.a., za celý rok ale budou zřejmě o něco blíže garantované „chlupaté nule“. Pokud se ptáte, jak je možné, že transformované neklesnou do minusu, když také investují do státních dluhopisů, odpověď je taková, že zhodnocení dluhopisů účtují jinak, nepřeceňují se při každé změně tržní ceny.

Loni se ale každopádně potvrdilo, že přestup z transformovaných fondů dává smysl jedině pro dynamičtější investory. Pokud zůstanete v konzervativním fondu, je to krátkodobě spíš z bláta do louže.

Autor:
  • Nejčtenější

Mám důchodový věk, co s penzijním spořením? Zdanění výnosů se lze vyhnout

Premium Pokud máte penzijní spoření, můžete si v důchodu vybrat, zda zvolíte měsíční rentu, nebo jednorázovou výplatu. Co je...

Někdo ji udal a paradoxně tím odstartoval její podnikání. Je za to vděčná

Hana Nováčková bez práce nedokáže vydržet. A nikdy se nevzdává. Kvůli zdravotním problémům musela opustit práci, kterou...

Minimální mzda vzroste na 15 200 korun. Co růst ovlivní a kdo vydělá

Minimální měsíční mzda, za kterou podle odhadů pracuje v Česku kolem 150 tisíc zaměstnanců, v roce 2021 vzroste o 600...

Výnosy padají, žebříček nejlepších spořicích účtů se značně proměnil

Češi jsou konzervativní, část svých úspor neváhají držet na spořicích účtech, i když kvůli koronavirové krizi na nich...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Aby měla na zubní rovnátka pro dceru, musela vybrat stavební spoření

Stavební spoření založí většina lidí kvůli potřebě bydlení. Nejeden klient spořitelny peníze ale použije na zcela jiný...

Jaro jsme zpackali, řídila to parta ambiciózních analytiků, bilancuje Balík

Premium Česko jarní vlnu epidemie koronaviru nezvládlo, lockdown byl zbytečně tvrdý a jeho následky pocítí lidé teprve v...

Drsná svědectví z českých „callcentráků“: trestání baseballkou, celý den bez WC

Premium Ponižování, výsměch i fyzické tresty. To vše zažili lidé v některých call centrech. Jedni vzpomínají na minimální čas...

TEST televizorů: Nevyznáte se v široké nabídce? Pomůže vám náš velký přehled

Premium Od 3 190 do 62 990 korun. Všechny zobrazovací technologie, všechny televizní operační systémy a jedenáct vybraných...

  • Další z rubriky

KOMENTÁŘ: Zájem o penzijní fondy roste. Jak je ale využít na maximum

Češi si začínají uvědomovat, že v otázce důchodu se nemohou na stát spolehnout, a proto se na stáří raději připravují...

Na penzi mít vlastní úspory? Jistě. Ovšem kolik, aby neklesla úroveň

Premium Na důchod by si měli Češi spořit co nejdříve, když začnou vydělávat. Doporučují to odborníci. Jenomže řada lidí spoří...

Penzijní fondy zaznamenaly kvůli pandemii ztráty, ale už zase rostou

Špatná situace na finančních trzích s příchodem koronavirové krize se v prvním čtvrtletí podepsala i na vývoji hodnoty...

Proč vyměnit staré penzijní spoření za nové

Spoříte si na penzi a záleží vám na tom, co se s vašimi penězi děje? Chtěli byste mít nachystanou rezervu při odchodu...

Jaká je smrtnost? Kde hrozí nákaza covidem? Nové důkazy vědců nepotěší

Jaké jsou vědecké důkazy o účinnosti roušek a respirátorů? V jaké situaci je největší riziko nákazy? Kolik procent...

Svůj nový vztah jsem radši šla ohlásit řediteli, říká zamilovaná Witowská

Premium Její život se letos pořádně otočil. Možná ještě víc, než když předloni bravurně zvládla prezidentskou debatu. Aby měla...

Bahamské úřady zveřejnily příčinu smrti Seana Conneryho

Bahamské úřady zveřejnily oficiální pitevní zprávu k úmrtí herce Seana Conneryho. První a nejdéle sloužící James Bond...

Fronty u kadeřníků, obchody počítají zákazníky. Velké rozvolnění začalo

Sledujeme online Po více než měsíci se ve čtvrtek opět otevřely obchody, restaurace a provozovny služeb. Obchodníci se na něj dlouhodobě...

Před 40 lety měla nehodu Marika Gombitová, papaláš ji nazval mrzákem

Noc z 30. listopadu na 1. prosince 1980 byla na jihu Moravy nevlídná. Foukal silný vítr a hustě sněžilo. Po posledním...