Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Zlato je bezpečný přístav. Jeho cena dosáhla rekordů, poroste i dál?

Češi mění své preference týkající se spoření. Zatímco dlouhá léta bylo největším favoritem stavební spoření, investice do drahých kovů je již několikrát přeskočily. Potvrzuje to Barometr obliby spoření Asociace českých stavebních spořitelen. Jaká je prognóza jeho ceny pro příští roky a jak začít spořit do drahých kovů?
ilustrační snímek

ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

První zlaté předměty pocházejí z období přibližně před 6 000 až 5 000 lety. Díky tomu, že je zlato snadno opracovatelné, velmi stabilní a vzácné, postupem času začalo přebírat i peněžní funkce. První mince na světě se začaly razit přibližně před 2 500 lety v oblasti dnešního Turecka (tehdejší Lýdie) ze slitiny ryzího zlata a stříbra.

I přes výkyvy ceny drahých kovů na finančních trzích má zlato schopnost držet kupní sílu v dlouhodobém horizontu.

„Římský voják podobné hodnosti jako kapitán americké armády dostával za císaře Augusta plat 38,58 unce zlata. Pokud přepočteme roční plat amerického kapitána o více než 2 000 let později z dolarů zpět na unce, vyjde nám 38,75,“ píše ve své knize Špatné peníze Juraj Karpiš.

Dodává, že stejně jako před 100 lety si i dnes lze za unci zlata koupit na míru šitý oblek, výlet přes Atlantik v ekonomické třídě, koně nebo 30 lahví kvalitní whisky.

„Investice do drahých kovů poskytuje dlouhodobou ochranu majetku, finanční rezervu a pojistku před inflací, před propadem trhů i před finanční krizí. S fyzickým zlatem máte navíc své investice doslova po ruce,“ říká analytik Golden Gate Pavel Ryba.

Jak na investice do zlata

Ne všechny formy investic do zlata jsou stejně výhodné. „Investice ve formě slitků nebo mincí je problematická z důvodu prémie, kterou si účtují prodejci jako rozdíl mezi cenou zlata na trhu a cenou, za kterou se prodává. Nepříznivý kurz pak zpravidla platí i při výkupu,“ upozorňuje investiční analytik Broker Trust Jiří Pech.

U malých slitků nebo mincí bývá prémie velmi vysoká, až několik desítek procent. To znamená, že investor ztratí část své investice hned při nákupu a zlato by muselo extrémně vyrůst, aby se mu to vyplatilo. Navíc, fyzické zlato je třeba někde uskladnit, což může přinášet další náklady a bezpečnostní rizika.

KOMENTÁŘ: České domácnosti pochopily zlato lépe než centrální bankéři

Vhodnější alternativou tak podle Pecha mohou být investice do větších slitků, které mají nižší prémii, nebo do finančních produktů, které sledují cenu zlata, jako jsou burzovně obchodované fondy ETF. Tyto formy investic do zlata jsou snadněji zpeněžitelné, likvidní a flexibilní. Investor tak může využít příležitosti, když cena zlata rozumně klesne, a prodat, když stoupne.

„Všeobecně je zlato lepší brát jako pojistku proti různým černým scénářům než jako investici pro zhodnocení prostředků. Zlato je aktivum, které nabízí spíše ochranu než vysoký výnos. V portfoliu klienta doporučuji zastoupení zlata v rozmezí 5 až 15 procent,“ shrnuje Pech.

Jak začít spořit do zlata

  • Zlato a stříbro jsou v nejistých ekonomických dobách jednou z nejbezpečnějších investic vůbec. Je ale naprosto klíčové si pro svůj nákup vybrat správnou firmu. Hlavním vodítkem by neměla být jen prodejní cena drahého kovu, ale také garance a podmínky, za kterých daný obchodník vykoupí zlato zpět.
  • Cena zlata nedávno vystoupala na půlroční maxima. Chytrý investor kupuje v době, kdy je zlato levné. Účelem spoření do zlata je udržení hodnoty úspor, protože kupní síla peněz stále klesá. Vyplatí se spořit déle než pět let.
  • Důležité je vybrat si seriózní a zavedenou firmu na trhu. Není nutné si kupovat hned celý slitek nebo cihličku, lze si je pořídit postupně. Při spoření si určíte cílovou částku a nastavíte si trvalý příkaz. S každou platbou si nakupujete kov za aktuální cenu, a jakmile naspoříte celou cihličku, fyzicky si ji odnesete. Každá cihla má své sériové číslo. Spořicí programy začínají už od 500 Kč za měsíc.
  • Je nebezpečné nakupovat drahé kovy u obchodníků, kteří je fyzicky nedodávají, ale nabízejí pouze jejich skladování. Kdo se rozhodne koupit si zlato nebo na ně spořit po měsíčních splátkách, měl by využít pouze prověřené společnosti, u kterých je možné kov kdykoli prodat zpět. Firma, která zlato prodala, musí také garantovat to, že je koupí nazpět.
  • Nevěřte podezřele výhodným cenovým nabídkám. Pokud někdo prodává fyzické zlato pod burzovní cenou, jde téměř jistě o padělek. Zjistěte si o obchodníkovi co nejvíce informací, například z obchodního rejstříku a také skutečných zákaznických referencí.
  • Renomované finančně stabilní a transparentní firmy nakupují slitky bez prostředníků přímo od sléváren a pravidelně zakoupené drahé kovy svým zákazníkům také předávají. Je u nich také větší pravděpodobnost, že budou existovat i za několik let, až budete chtít své zlato prodat zpět.
  • Výhodou samozřejmě je, pokud má obchodník kamenné pobočky a výdejní místa ve více regionech a nefunguje jen prostřednictvím e-shopu a poštovních zásilek.
  • Důležitým vodítkem by mělo být i to, zda firma pravidelně zveřejňuje své finanční výsledky a výroční zprávu. V té se dozvíte velké množství relevantních informací o serióznosti dané firmy

Zdroj: Golden Gate

A jak to bude s cenou zlata v příštích letech? Zeptali jsme se odborníků.

Tomáš Vlk, hlavní analytik Patria Finance

Zlato by sice v příštím roce měly podporovat klesající úrokové sazby a s tím i výnosy, ale velký potenciál v něm nevidím. Při nedávném výletu nad 2 100 USD cena narazila a podobně jako při předchozích rychlých nárůstech je následně tlačena zpět dolů. Zlato nezafungovalo jako obrana proti inflaci a status bezpečného aktiva by zřejmě jeho cenu výrazněji podpořil až v případě větších bezpečnostních otřesů. Zlato beru jako doplněk portfolia s malou vahou a případně bych na něj sázel spíše skrze akcie jeho těžařů.

Aleš Brix, obchodní ředitel České mincovny

Platí pravidlo, že fyzické zlato v podobě mince či slitku v kapse je více než papír o tom, že někde něco vlastníte. Významně jeho cena za poslední období stoupla na začátku covidové pandemie, další velký nárůst jsme zaznamenali v důsledku inflace i na začátku roku 2022. Od té doby prošlo mírným poklesem, ale už začátek letošního prosince znamenal opět rekordní nárůst.

Zlato se zřejmě v konzervativních mezích volatility bude pohybovat i v roce 2024, trhy po krizovém období nabírají na síle a je dobré situace využít, protože nevíme, jak dlouho bude trvat. Během období nejistoty a geopolitického napětí totiž začíná cena zlata obvykle stoupat. Přízni centrálních a globálních bank se bude žlutý kov těšit určitě.

KVÍZ: Pozná se pravý zlaťák kousnutím? A kde vypukne nová zlatá horečka?

Jaromíra Sladkovský, ředitele Raiffeisen investiční společnosti

V době vysoké inflace je správnější dívat se na cenu zlata očištěnou o inflaci, protože ta ukazuje jeho reálnou hodnotu. Z tohoto pohledu současná cena stále zaostává za cenou v roce 2020 a 2022.

Zlatu historicky prospívá geopolitická nejistota, nízké úrokové sazby a slabý dolar. V roce 2023 k růstu ceny zlata přispěly především centrální banky, které ve velkém kupovaly zlato do svých rezerv. Pokud se v roce 2024 naplní očekávání celosvětového ekonomického růstu na pozadí snižujících se sazeb centrálních bank, a tím snížení ceny peněz, očekáváme v roce 2024 pokles ceny zlata.

Jan Vejmělek, hlavní ekonom Komerční banky

Naše komoditní prognóza předpokládá, že cena zlata v průběhu prvního pololetí poroste směrem ke 2 200 USD za trojskou unci, kde by se pak měla ve druhé polovině příštího roku stabilizovat.

Obecně zlato profituje ze zvýšené nejistoty na finančních trzích, a tedy z narůstající averze k riziku. Aktuální vysoká volatilita zejména na tržních úrokových sazbách delších splatností tomuto scénáři nahrává. A je otázkou, jam moc se tato nejistota v nadcházejících měsících a čtvrtletích sníží.

Petr Dufek, ekonom Banky Creditas

Cenu zlata podle mého názoru řídí převážně dva parametry. Tím prvním jsou nákupy centrálních bank, o kterých se mluví jen velmi okrajově, aby se zbytečně neovlivňovala cena na burze.

Tou druhou je pak strach. Obavy z válečného konfliktu nebo vysoké inflace v čase neadekvátně nízkých úrokových sazeb nahrává poptávce po zlatu, a tedy i jeho ceně. Na zlato může v příštím roce působit protisměrně konec inflační vlny a současně oslabování amerického dolaru. Zatím to spíš vypadá na vyrovnávací obou efektů, která jde ve prospěch stabilizace ceny zlata.

Drahé kovy? Dobrá volba, míní Češi. Co brát do úvahy, vysvětluje expert

David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny

V posledních letech zlato sehrálo roli bezpečného přístavu. To se nicméně změní v příštím roce, kdy hlavní centrální banky přistoupí ke snížení základních úrokových sazeb a inflace poklesne směrem i inflačním cílům bank. To bude tlumit další rychlý růst cen zlata. Geopolitické rizika, ale i snaha některých centrálních bank mít aktiva, která nepodléhají případným sankcím a výhled na oživení ekonomik nicméně způsobí, že v příštích dvou letech může cena zlata v průměru růst o 5 %. Nicméně připravme se na vysokou volatilitu, kterou ovlivní časování snižování sazeb a měnící se politické a geopolitické riziko, jako například blížící se volby v USA.

Pavel Ryska, analytik J&T Banky

Drahý kov bude vstupovat do nového roku za velmi příznivých podmínek pro jeho cenu, pravděpodobně nejlepších za mnoho let. Hlavním faktorem jsou úrokové sazby ve Spojených státech, kde centrální banka Fed podle všeho dokončila dvouletý cyklus zvyšování úroků a zřejmě od jara 2024 bude připravena k jejich postupnému snižování. Pokles úroků je obvykle spojený s růstem ceny zlata a drahých kovů obecně. Logika je ta, že zlato i státní dluhopisy investoři chápou jako téměř bezriziková aktiva.

Dalším faktorem je geopolitika. Konflikt v Izraeli zaskočil finanční trhy a vyzněl pozitivně pro drahé kovy, neboť řada správců portfolií usoudila, že je třeba aktiva více zajistit vůči rostoucímu geopolitickému riziku ve světě. K tomuto zajištění portfolií dobře slouží právě zlato, které dokáže snížit kolísavost portfolia. Třetím a nejzajímavějším faktorem jsou nákupy zlata centrální bankami. V posledních dvou letech pozorujeme prudké zvýšení nákupů, přičemž loňský rok zaznamenal historický rekord. V letošním roce centrální banky atakují loňské tempo nákupů a zdá se, že vytvářejí pro cenu zlata významnou podporu.

Pavel Ryba, analytik Golden Gate

Vzhledem k tomu, že se ceny zlata pohybují okolo historických maxim a centrální banky zatím stále nezačaly snižovat úrokové sazby, můžeme v příštích letech, až budou centrální banky sazby snižovat, očekávat velmi silný rostoucí trh . Zlato vytvoří další maxima a nepřekvapilo by mě, kdyby během tří let došlo až ke zdvojnásobení jeho ceny.

Autor: , pro iDNES.cz
  • Nejčtenější

Jak jednat s lidmi, kteří odmítají přiznat chybu? Nepřít se, zaútočí, líčí psycholog

Premium

Každý dělá chyby. Ale když ji uděláme, je normální ji přiznat a pak se snažit ji napravit. Lidé trpící velmi křehkým a zranitelným egem však svůj omyl ani tváří v tvář drtivým důkazům přiznat...

11. listopadu 2024

Kolik zaplatí bohatí v roce 2025 státu na dani z příjmu a odvodech

Daňoví poplatníci s vysokými příjmy zaplatí za rok 2025 méně na dani z příjmu, někteří z nich však zaplatí více na sociálním pojištění. Podívejte se na modelových propočtech, jaká budou platit daňová...

12. listopadu 2024

Z nuly na 130 milionů korun obratu za šest let. Díky appce na brigády

Ve 23 letech se s kamarádem rozhodl podnikat. Inspirací jim byly startupy jako Uber či DámeJídlo, obor si ale vybrali atypický. „Jakožto kritici stagnace jsme došli k závěru, že byznys s brigádníky...

9. listopadu 2024

Mám právo na zvýšení mzdy kvůli inflaci? Jak si říct o přidání

Premium

Ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostla průměrná hrubá měsíční nominální mzda proti stejnému období předchozího roku o 6,5 procenta, reálně o 3,9 procenta. Medián mezd činil 38 529 Kč. Vyplývá to...

13. listopadu 2024

V honbě za štěstím si lidé nepřipouštějí, že jsou nešťastní, říká odbornice

Martina Vančurová pracovala dvanáct let v manažerských postech zahraničních firem a vedení zaměstnanců ji nasměrovalo ke koučinku. Dnes pomáhá lidem překonávat nejrůznější překážky a motivovat je k...

8. listopadu 2024

KOMENTÁŘ: Čtyři trendy, které ovlivní nejen budoucí investice, ale i nás

Kdo by nechtěl investovat tak, aby si zajistil dobrou životní úroveň. Svět se ale mění. Jakou roli sehraje v budoucnu umělá inteligence či demografický vývoj? „Evropa se dusí a může si za to sama,“...

14. listopadu 2024

Měníte práci? Zjistěte si předem, do čeho jdete

Při změně zaměstnání se člověk většinou snaží vyhnout chybám, které vedly k nespokojenosti na předchozím místě – ať už šlo o nepříjemného šéfa, přehnanou administrativu či nedostatek flexibility....

14. listopadu 2024

Novinky v povinném ručení. Nová smlouva bude platná, až když zaplatíte

Letošek přinesl několik významným změn v povinném ručení, které jsou z velké části reakcí na takzvanou motoristickou směrnici EU. Některé přináší řidičům vyšší komfort a pojistnou ochranu, některé...

13. listopadu 2024

Mám právo na zvýšení mzdy kvůli inflaci? Jak si říct o přidání

Premium

Ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostla průměrná hrubá měsíční nominální mzda proti stejnému období předchozího roku o 6,5 procenta, reálně o 3,9 procenta. Medián mezd činil 38 529 Kč. Vyplývá to...

13. listopadu 2024

Panelové sídliště v Rusku možná láme rekordy, ale na pohled přímo děsí

Netrvalo to ani šestnáct let a z vesnice na okraji Petrohradu se stalo šedesátitisícové město. Vyřešit akutní...

Nechtěl jsem přihlížet zabíjení palestinských dětí, prohlásil u soudu Klus

Soudkyně Okresního soudu Praha-západ ve středu vyslechla zpěváka Tomáše Kluse, který žaluje bezpečnostního experta...

Nechala jsem si odstranit prsa i vaječníky, překvapila zpěvačka Marta Jandová

Marta Jandová (50) si nechala stejně jako herečka Angelina Jolie (49) z preventivních důvodů odstranit prsa a...

Korn vyměnil Vondráčkovou za mladší. Najal si Kateřinu Marii Fialovou

Ať už na ní člověk narazí v jakémkoliv projektu, nemůže ji přehlédnout. Sáhnul po ní i Jiří Korn, když hledal náhradu...

Megan Foxová je těhotná. Nic není ztraceno, napsala k fotce, na které je nahá

Trojnásobná matka Megan Foxová (38) je opět těhotná. Radostnou novinu oznámila herečka na Instagramu, kde zapózovala...