Úterý 15. června 2021, svátek má Vít
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Úterý 15. června 2021 Vít

Vyhněte se měnovému riziku

Při tvorbě portfolia musíme mít na paměti, že důležitým faktorem při hodnocení rizik je měnové riziko, které může slibně se vyvíjející investici znehodnotit. Každý investor si musí uvědomit, která měna je pro něj referenční, tzn. ve které měně bude počítat a užívat své výnosy. Zejména v poslední době se u nás pojem „referenční měna“ zmiňuje stále častěji, především v souvislosti s plánovaným přijetím eura kolem roku 2010.

Pro většinu českých investorů je referenční měnou stále česká koruna. V české koruně využívají dosažený výnos a i když investují například do fondů vedených v dolarech nebo euru, výnosy přepočítávají do české koruny. Jedině ten, kdo plánuje využít nebo reinvestovat zisky v cizí měně, má referenční měnu jinou, ať již je to dolar, nebo euro.

Ačkoli je referenční měnou koruna, to, jestli budete investovat v cizí měně, nebo ne, určuje spíše vaše míra akceptace rizika. Je rozdíl, jestli vkládáte své prostředky do rizikových nástrojů, jako jsou akcie apod., nebo investujete spíše konzervativním způsobem - řekněme do dluhopisů.

NENECHTE SI UJÍT
Zlato (c) profimedia.cz/corbis
Aby stavební spoření vyneslo co nejvíce
Jak využít stavební spoření, aby přineslo co nejvyšší možný výnos?
V pasti (c) profimedia.cz/corbis
Kritizovat se musí umět
Kritizujete své podřízené, kolegy? Zkoušíte to i na nadřízené? Zaděláváte si na PROBLÉM.
Pračka
Když prášek pere jako voda
Je velký rozdíl, jestli pračku naplníte práškem za tři koruny, nebo za jedenáct.

Pro dlouhodobě konzervativní investory je měnové riziko spojené s investováním do zahraničních dluhopisů nebo dluhopisových fondů vedených v zahraniční měně a investujících do zahraničních dluhopisů poměrně zbytečným „přepychem“. Investováním v jiné než referenční měně totiž spekulujete na vývoj měnového kurzu a rozšiřujete své portfolio o nadbytečnou rizikovou složku.

Nepříznivý vývoj vás připraví o celý zisk

Ukázkovým příkladem, jak může měnový kurz znehodnotit výnosy konzervativního investora, je kupříkladu fond KBC Renta Dollarrenta. Tento fond investuje prostředky převážně do likvidních dluhopisů denominovaných v dolaru a v dolaru je také tento fond veden. Za posledních pět let (v období 2000 - 2004) vydělal 36,88, tj. kolem 7 % ročně. Dolarový investor tedy může být spokojen. Ne však český, pro kterého je referenční měnou česká koruna. Proč?

Na počátku roku 2000 stál totiž americký dolar 36 korun. V říjnu téhož roku stál dolar již 41 Kč a český investor vydělával kromě výnosů fondu také na kurzovém rozdílu, což bylo dalších takřka 14 % navrch. Pak však dolar začal klesat a na konci uplynulého roku se prodával již jen za 23 Kč, což je za sledované období ztráta kolem 36 %. Prakticky celý výnos tak byl znehodnocen vývojem měnového kurzu. Jelikož se i v nejbližší době předpokládá stejný vývoj, bude pro konzervativní investory zřejmě výhodnější zůstat u korunových investic. Pro úplnost můžeme dodat, že fond orientovaný na české dluhopisy a vedený v české koruně, KBC Renta Czechrenta, přinesl českému investorovi ve sledovaném období zhodnocení 37,24 %.

Investiční kluby - past na důvěřivé? Čtěte ZDE

Euro, nebo koruna?

Trochu jiná se může zdát situace s eurem. Zmiňovaný přechod na euro v roce 2010 vyvolává otázky, zda se mají investoři přeorientovat na eurové fondy, či zda je lepší počkat a ukládat zatím peníze do aktiv vedených v české koruně. Růst produktivity práce a celé ekonomiky spolu s přílivem zahraničních investic stojí v současnosti na straně těch, kteří plánují zůstat u investic v koruně. Na druhé straně ale velké převody zisků z úspěšných investic zpět do zahraničí a také nepříznivě se vyvíjející stav veřejných financí může nahrát do karet investorům do eurových fondů. V konečném důsledku tedy bude záležet na vývoji úrokových sazeb a směnném kurzu CZK/EUR.

Na rozdíl od konzervativně zaměřených investorů nemusí dynamický investor investující především do akciových fondů na měnové riziko brát takový ohled, jako je tomu u jeho konzervativního kolegy. Vzhledem k ochotě akceptovat vyšší míru rizika může být pro něj spekulace na vývoj měnového kurzu vítaným zdrojem vyšších očekávaných zisků.

Porovnejte výnosy fondů s ostatními produkty na trhu v našem interaktivním průvodci ZDE

 Chcete vědět, jaké jsou vaše investiční dovednosti?Otestujte své znalosti ZDE

Velmi důležité je dbát při výběru fondu také na odvětví, popřípadě region, do kterého vybraný fond směřuje svěřené prostředky. I když se totiž jako investor rozhodnete vložit prostředky do fondu v české koruně, fond investující pouze do českých akcií prakticky neexistuje, takže nepřímo musíte měnové riziko podstoupit.

Český konzervativní investor by se měl přes blížící se termín přijetí eura v ČR držet české koruny jako referenční měny. V případě, že investuje v jiné měně, než je česká koruna, ztrácí jeho portfolio známku konzervativnosti. Spekuluje tím pádem na vývoj měnového kurzu, a to s sebou přináší velká rizika. Dynamičtí investoři se pravděpodobně měnovému riziku nevyhnou, z hlediska jejich většího sklonu k riziku to však pro ně může znamenat příležitost k dosahování vyšších výnosů.

Preferujete investování v české koruně, nebo jste ochotni podstupovat měnové riziko a zkoušíte i jiné měny? Napište nám, těšíme se na vaše názory a zkušenosti.

Autor:
  • Nejčtenější

Mladí by chtěli do penze v 60 letech. Mají jasno, jaký důchod jim postačí

Generace narozená po roce 1971 bude podle současných pravidel odcházet do penze v 65 letech. A to jak ženy, tak i muži....

Opustil dobře placené místo v bankovnictví a rozjel firmu. Nelituje

Vystudoval ekonomii, nastoupil do banky, pracoval i v bankách v zahraničí. Oboru zůstal věrný i po návratu do Česka....

Zmapovali jsme nejlepší spořicí účty. Výnosy stále padají

Porazit inflaci se zhodnocování vkladů na spořicích účtech nejde. Výnosy dál padají. Úrokové sazby u aktuálně...

Jak ochránit peníze před inflací? Jedním z řešení jsou investice

Investiční analytici doporučují domácnostem a firmám právě teď investovat peníze na finančních trzích. Důvod je...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

KVÍZ: Fixuju frontend, ale mám to jen na lokále. Rozumíte řeči ajťáků?

V České republice jsou programátoři na pracovním trhu velmi poptávaní. Často se na ně ale pohlíží tak trochu jako na...

Sledujeme začátek rituální sebevraždy lidstva, říká Čech s IQ 206

Premium Je jedním z nejchytřejších Čechů, ale jako robot nepůsobí. Při osobním setkání je Karel Kostka, vzděláním učitel,...

Upřímnost fotbalové antihvězdy. Souček o tetování, rasismu i vyjídání ledničky

Premium Říká o sobě, že je obyčejný kluk z Brodu. Přitom si ho už stihla zamilovat fotbalová Anglie a Česko na něj spoléhá: na...

O antikoncepci už není takový zájem. Párový sex upadá, míní gynekolog

Premium „Všichni strašili, že bude upadat mravnost a ženy budou mít z dlouhodobého užívání pilulek zhoubná onemocnění jater....

  • Další z rubriky

Dluhopisy. V portfoliu mají své místo, některým se ale vyhněte obloukem

Dluhopisy patří mezi méně riziková aktiva. Nižší výnos vyvažují relativním bezpečím a stabilitou. Měly by být součástí...

Ceny akcií rostou, důvodem je i masivní očkování

Pozitivní nálada na světových akciových trzích panovala po úspěšném únoru i v březnu. Ceny akcií meziměsíčně vzrostly v...

V květnu posílily akcie hlavně ve střední Evropě, říká analytik

Pozitivní nálada na akciových trzích se i přes určité ochlazení udržela i v květnu. Avšak hlavní růst cen akcií se...

Milionové částky se dnes platí za podpisy i rukopisy

Sběratelství a investice do podpisů a rukopisů patří ve skupině alternativních investic k těm okrajovým. Za určitých...

Grafton Recruitment Praha
ZÁKAZNICKÁ KVALITA | AUTOMOTIVE | 50 000 Kč

Grafton Recruitment Praha
Kraj Vysočina
nabízený plat: 40 000 - 50 000 Kč

Manželka majitele Alzy promluvila o fungování firmy, se Zavoralem se rozvádí

Majitel tuzemského internetového gigantu Alza.cz Aleš Zavoral patří se svým jměním mezi nejbohatší Čechy. Na rozdíl od...

Sledujeme začátek rituální sebevraždy lidstva, říká Čech s IQ 206

Premium Je jedním z nejchytřejších Čechů, ale jako robot nepůsobí. Při osobním setkání je Karel Kostka, vzděláním učitel,...

Moderátor Aleš Cibulka skončil na jednotce intenzivní péče

Čtyřiačtyřicetiletý Aleš Cibulka měl v sobotu v rozhlasovém pořadu Tobogan dělat narozeninový rozhovor s herečkou Marií...

Dušek: Očkovat se nenechám. Indiáni raději zemřeli, než se nechat zotročit

Jaroslav Dušek promluvil o svém rozhodnutí nenechat se očkovat vakcínou proti covidu-19. Herec, který nedávno oslavil...

Mladí by chtěli do penze v 60 letech. Mají jasno, jaký důchod jim postačí

Generace narozená po roce 1971 bude podle současných pravidel odcházet do penze v 65 letech. A to jak ženy, tak i muži....