Středa 8. prosince 2021, svátek má Květoslava
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Středa 8. prosince 2021 Květoslava

KOMENTÁŘ: Účet dlouhodobých investic? Na důchod spořte mimo standardní systém

Nové možnosti spoření na důchod by měl nabídnout tzv. účet dlouhodobých investic. Bude pro drobné či větší investory přínosem? „Největším rizikem celého systému je skutečnost, že stát může kdykoliv v průběhu investice změnit pravidla hry,“ říká ve svém komentáři investor a analytik Jan Rohrbacher.

Jan Rohrbacher | foto: archiv Jana Rohrbachera

Co se týká nynějších penzijních fondů, platí, že 70 procent účastníků drží své finanční prostředky ve starších transformovaných fondech. Ty sice garantují nemožnost ztráty v nominální hodnotě, ale zároveň je jejich výnos nižší než samotná inflace. Pokud k tomu dojde několik let po sobě (jako v posledních letech), efekt složeného úročení má na výkonnost takové investice výrazně negativní dopad.

V rámci změny třetího pilíře se mluví o možnosti zavedení účtu dlouhodobých investic. Návrh má širokou podporu a čeká na své projednání ve Sněmovně. Stát by v rámci tohoto účtu daňově zvýhodňoval investice do akcií, dluhopisů či do podílových fondů a netají se velkými ambicemi s jeho využíváním.

Mají investoři důvod přecházet?

Významným přínosem by mohla být garance, že výnos fondu neklesne pod míru inflace. Pravděpodobnost návratu státních dluhopisů České republiky do kladných reálných hodnot je však malá. Dorovnání výnosu fondu alespoň na míru inflace je dosud nevyřešenou otázkou.

Zkušení větší investoři nemají důvod do takových fondů přecházet. Daňová pravidla bezpochyby znají – jde jak o příjmy z pronájmu či zisky z prodeje nemovitostí, tak zdanění zisku z obchodování s cennými papíry či z přijatých dividend. Případným využitím fondů kvalifikovaných investorů je řada investorů schopna zajistit si investici prakticky jakýmkoliv směrem. 

Faktorem, který by mohl tuto skupinu investorů pozitivně motivovat, by byla vyšší daňová odpočítatelnost investice. Návrh však počítá se zachováním stávajícího limitu ve výši 50 tisíc ročně.

Jan Rohrbacher

  • Absolvoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, obor mezinárodní obchod, studoval na Arizona State University.
  • Řadu let je aktivním obchodníkem, zejména na poli burzovních opcí a futures.
  • Spoluzakládal fond Charles Bridge.
  • Je lektorem vzdělávacího portálu Trhy.cz.

I menší investoři, kteří pravidelně investují řádově tisícovky korun měsíčně, již podobné podílové fondy využívají, přičemž se blíží horní hranici využití státních příspěvků a daňové odpočítatelnosti. Jsou a budou si vědomi potenciálních rizikových faktorů. Budou klást řadu dotazů ohledně správce fondu – jeho zaměření, historie či spolehlivosti. 

Bude je zajímat, zda budou možné obchody s již nakoupenými položkami, respektive bude zaručena likvidita? A pokud ano, za jakých podmínek?

Šance pro nové účastníky se nejspíš nekoná

Rychlé získání nových účastníků s nulovým nebo minimálním finančním vzděláním není reálné. Je jim nejprve nutné vysvětlit vztah mezi výnosem, rizikem a likviditou. Z tohoto pohledu lze pochopit, že se tito lidé primárně zaměří na rizika. Teprve poté, až jim budou vysvětlena a jimi akceptována, přikročí ke kroku dva – k pohledu na potenciální výnosy. Principiální otázkou je, proč by tito lidé vlastně chtěli realizovat, či případně navyšovat své investice.

Hlavní cílovou skupinou by tedy měli být lidé, kteří se již účastní třetího pilíře. V případě penzijního připojištění je u nich velkou motivací státní podpora. S jakou pravděpodobností zvýší své investice tímto směrem, když i zde budou mít zaručenu nulovou likviditu? Významné zvýšení jejich příspěvků je tedy málo pravděpodobné. Částečně pomoci by ale mohla garance výnosů na úrovni inflace.

Nový systém – tak, jak je navržen – nezvýší významným způsobem výše investic za účelem zajištění důchodu. Platí, že kdo chce kapitálovém trhu zhodnocovat své prostředky, už tak dávno činí a jistě nebude čekat na spuštění nového penzijního spoření.

Největším rizikem celého systému je skutečnost, že stát může kdykoliv v průběhu investice změnit pravidla hry. Klíčovým parametrem v rozhodování je tedy postoj každého individuálního investora k riziku za nulové likvidity. Je tedy vhodnější vytvářet rezervy na důchod mimo standardní systém a jím nabízené produkty. Jaké typy investičních nástrojů použít, to již závisí na individuálním rozhodnutí každého budoucího důchodce. Každopádně možností je k tomu v dnešní době celá řada.

Autor:
  • Nejčtenější

Nápad se zrodil při vytahování slunečníku. Dnes je vyhledávaný profík

Po studiu na vysoké škole začal Ondřej Diviš pracovat jako trenér ve fitness centrech. Zjistil ale, že mnoho lidí chce...

Přidávají těm, co umí něco navíc. Kolik berou „ajťáci“ i další profese

Výroba a IT jsou obory, které takzvaně jedou. Tolik volných pozic jinde nenajdeme. Ne všude je však stejně zaplatí. Ve...

S penzí klesne příjem v průměru o 17 tisíc korun, spočítali experti

S odchodem do penze klesá razantně příjem. Podle odborných propočtů v průměru o 17 tisíc korun. Kdo nemá na důchod...

KOMENTÁŘ: Nájemní bydlení zamrzá kvůli energetickému šoku

Kvůli rostoucím cenám energií v těchto dnech zamrzá trh s nájemním bydlením. Nájemníci mají totiž na sebe napsané...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Jak ovlivňovat? Netlačit, ale postrčit, říká teorie s Nobelovou cenou

„Protřepat, ale nemíchat”, říká James Bond, když si objednává své Vodka Martini. V jeho případě jde z velké části o...

TEST: Hodinky místo mobilu děti pohlídají i zabaví

Premium Co umějí chytré hodinky se SIM kartou pro děti? Nahradí mobil. Dá se na ně dovolat a většinou i sledovat jejich polohu...

Opatření bojkotuje stále více lidí, cítí se podvedeni, říká psycholog

Premium Doba covidová je už dlouhá. Zatímco při první vlně epidemie byli lidé v Česku většinou ukázkově disciplinovaní, nyní je...

Velké dilema třetí dávky: míchat, či nemíchat vakcíny?

Premium Posilující dávka očkování naráží na možnost volby. Řada Čechů řeší, kterou vakcínou si nechat svoji imunitu proti...

  • Další z rubriky

Jak porazit inflaci? Tradiční formy spoření neobstojí, Češi se zhlédli v nemovitostech

Advertorial Spotřebitelské ceny vzrostly v září podle nejnovějších dat Českého statistického úřadu oproti stejnému měsíci loňského...

Zájem o investování roste. Zisky ale samozřejmé nejsou, říká odborník

Loni a letos akcie na finančních trzích přes drobné výkyvy jenom rostly. Některé z nich se přitom daly koupit i za...

Vydělávat bez práce? Vybudujte si pravidelný pasivní příjem

Advertorial Mít naspořené peníze doma v trezoru či na účtu a počítat s tím, že jsme dostatečně zajištěni na budoucnost, už dávno...

Akciové fondy pokračovaly v růstu, ceny dluhopisů naopak propadly

Po krátké korekci v průběhu října se akcie rychle vrátily na rostoucí vlnu a všechny hlavní trhy skončily o několik...

Žilková: Byla jsem těhotná s Menzelem, potrat byl pro mě rozvodem s Bohem

Veronika Žilková překvapila informací o tom, že kdysi čekala dítě s Jiřím Menzelem. O nevěře manžela, vztahu s...

Moje tetování nad rozkrokem vyznívá vulgárně, stěžovala si paní

Nebylo tak úplně promyšleno, kvůli přemíře alkoholu vlastně nebylo ani zamýšleno. Tetování vyznívá explicitně sexuálně,...

Psychopati za volantem: pozor na dodávky, elektromobily a bouráky dvou značek

Beránci ve škodovkách a predátoři v bavorácích? Výběr auta o vás může prozradit víc, než byste možná chtěli. Ať už se...

Měli jsme zůstat točit v Sydney, říká Chris Hemsworth o práci v Praze

Australský herec Chris Hemsworth (38) v Praze natáčí pokračování akčního filmu Vyproštěn. V české metropoli by měl štáb...

Syna jsem viděl, když mu byly tři. Pak až v jeho padesáti, říká Ladislav Frej

Premium „Po představení neusnu. Je půl třetí ráno, sedím v kuchyni, chroustám piškoty bez lepku, piju mlíko a mudruju, co jsem...