Čtvrtek 28. května 2020, svátek má Vilém
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Čtvrtek 28. května 2020 Vilém

Týden na trzích: ve střední a východní Evropě to vře

aktualizováno 
Hned samý začátek týdne přinesl negativní zprávu z japonské ekonomiky, když podle předběžných výsledků, které byly k dispozici, klesl HDP za poslední kvartál minulého roku oproti předchozímu kvartálu o 3,3 %. Meziročně se dokonce jednalo o pokles o 12,7 %, což ukazuje na opravdu velmi špatný stav hospodářství země vycházejícího slunce. Oslabeny jsou zejména exporty, které byly léta tahounem japonské ekonomiky.
Ilustrační snímek

Ilustrační snímek

Úterní den byl ve znamení pozitivních údajů ze zahraničí. Nejprve přišel jeden z Británie, kde se lednový CPI snižoval meziměsíčně o 0,7 %, což znamená, že ostrovní ekonomika je stále v obávané deflaci, nicméně se očekávalo, že deflace bude řádit ještě více. Doslova zázrakem pak bylo, když ZEW indikátor ekonomického sentimentu v Německu vzrostl z předešlých lednových 26,5 b. až na -5,8 b.

Obdobný výsledek pak byl dosažen za celou eurozónu. Škoda, že se jedná  v podstatě jen o indikátor pocitů, nikoliv o tvrdá data z reálné ekonomiky. Za to česká ekonomika si připsala na konto další negativní zprávu o tom, že se v prosinci meziročně snižovaly maloobchodní tržby o 2,9 %, což velmi zklamalo investory. Zdá se, že odhady poklesu české ekonomiky pro tento rok o 2 % začínají být podložené.

Tento den také přinesl podepsání fiskálního balíčku Barackem Obamou, tento krok byl všemi očekáván, takže nebyl příliš důležitý.

Ve středu se potvrdilo, že nemovitostní sektor v USA je ve velmi špatné kondici, když v lednu po přepočtu na celý rok bylo nově zahájeno jen 470 tisíc staveb rezidenčních budov, přičemž bylo očekáváno o 60 tisíc více. Poněkud šokující může pro někoho být zjištění, že v lednu byla míra využití výrobních kapacit ve Spojených státech jen 72 %.

Je evidentní, že americká ekonomika operuje výrazně pod svým potenciálem. Tomu odpovídá i to, že lednová průmyslová výroba v této zemi poklesla oproti prosinci o 1,8 %. Očekáván byl ve středu projev šéfa FED Bernankeho, který mnohé možná zklamal, protože se nevyjádřil v tom směru, že by byly bezprostředně v plánu další vstupy státu do ohrožených finančních institucí. Na druhou stranu to ani nepopřel.

Ve čtvrtek se ukázalo, že by to s deflací v USA nemuselo být tak horké, protože lednový index cen výrobců (PPI), který je předstihovým ukazatelem před CPI, se meziměsíčně zvyšoval o 0,8 %, což je o dost více, než předjímali analytici. Obdobné se dá říci o českém lednovém PPI, které se meziměsíčně zvyšoval o 1,1 %.

V novém týdnu přibylo v USA dalších 627 tisíc osob, které zažádaly o podporu v nezaměstnanosti. Jednalo se o trochu horší výsledek oproti očekávání. Špatnou situaci některých zemí EU, které budou možná mít v budoucnu problémy s obsluhou svých dluhů, částečně uklidnil německý ministr financí, který se nechal slyšet, že v případě potřeby je Německo připraveno pomoci.

První půlka pátku byla ve znamení samých negativních zpráv, když na řadě bylo zveřejnění únorových indexů nákupních manažerů (PMI) v Německu, Francii a za celou eurozónu, a to jak za služby, tak za výrobní sektor. 5 ze 6 těchto čísel bylo horších než v lednu a všech 6 bylo pod očekáváním trhů, a to zejména u sektoru služeb.

Jediný údaj, který v pátek dopoledne potěšil, byly britské maloobchodní lednové tržby, které se oproti prosinci mírně zlepšily. V pátek odpoledne bylo na řadě ještě zveřejnění lednového CPI v USA, což je očekávaná událost, nicméně nastala až po napsání tohoto článku.

Naprostý výprodej ve střední a východní Evropě

V pondělí se v USA na akciových trzích neobchodovalo kvůli svátku, takže pozornost se přenesla na evropské dění. Obchodní seance byla ve znamení výprodejů zejména u pojišťovacích společností, ale i u bank. Německý index DAX si odečetl 1 %.

V Praze oslabovaly také především finanční tituly, když nejhůře postižená Erste Bank si odepsala skoro 7 %. Celkově byl index PX ve ztrátě cca 3,5 %.To ovšem nebylo zdaleka nic proti tomu, co nastalo v úterý.

Agentura Moody`s oznámila, že zvažuje snížení ratingů bank, které mají expozici na střední a východní Evropu. To odstartovalo vlnu gigantických výprodejů finančních titulů. Např. Société Générale přišla o téměř 10 % své hodnoty, banka Lloyds o téměř 9 % apod.

Tento faktor se v ČR ještě zkombinoval s negativním sentimentem vůči regionu střední a východní Evropy díky depreciaci měn v této oblasti, což vedlo k masivní likvidaci akciových portfolií v ČR, kde akcie Erste Bank oslabily o téměř 15 %, akcie Komerční banky o zhruba 13 % a akcie VIG o 15 %. O tolik procent poklesly i akcie Orca, protože se objevily zprávy, že jeho vedení houfně opouští společnost.

Kromě Zentivy ovšem pokles kurzu zaznamenaly všechny akcie obsažené v indexu PX. Tem sám si odepsal 6,8 %. Je nutné ještě podotknout, že to vše se dělo za velmi dobré likvidity, takže odliv kapitálu nelze brát na lehkou váhu.

Negativní nálada se přelila i do USA, kde index Dow Jones Industrial Average zaznamenal pokles o 3,8 %.
Středa byla na kapitálových trzích v USA a západní Evropě ve znamení uklidnění, tamní indexy si zhruba držely svou úroveň.

Střední a východní Evropa se však stále nacházely v bouři. Index PX poztrácel 3,5 % své hodnoty, ovšem jen díky tomu, že ČEZ mírně rostl, jinak všechny společnosti se nacházely v záporu. Akcie VIG dokonce o 21 %. 5 % dokonce umazala ze své hodnoty i Telefónica, jinak velmi defenzivní titul. Komerční banku neuchránilo od poklesu ani zveřejnění slušných výsledků za poslední kvartál předchozího roku.

Čtvrtek přichystal nedobrý den zejména pro technologické akcie jako Hewlett-Packard, Nokia apod. Naopak se dařilo potravinářským akciím typu Nestlé. Celkově americké akcie ztratily cca 1 %, západoevropské si pak mírně připsaly. Po předchozích výprodejích se vzpamatovaly akcie na BCPP a index PX přidal 4,5 %.

Páteční den pak byl ve znamení oslabování všech evropských burz homogenním způsobem okolo 3 %. Ve 13:00 ztrácely v Praze nejvíce akcie Orca a CME. Americká burza při psaní tohoto článku nebyla ještě otevřena.

Euro opět oslabuje, česká koruna během týdne dosáhla rekordně slabých úrovní

Společná evropská měna v reakci na možné problémy bank a na možné potíže se splácením dluhu některých evropských zemí depreciovala na páru s dolarem až pod hranici 1,26 EUR/USD, která byla realitou naposledy uprostřed listopadu.

V druhé polovině týdne se po špatných amerických makro datech euro trochu vyhouplo zpět, ovšem v pátek již zase depreciovalo a nacházelo se po poledni okolo úrovně 1,265 EUR/USD.

V první půlce týdne bylo možno zaznamenat velká oslabení měn ve střední a východní Evropě. Investoři jsou totiž vůči tomuto regionu negativně naladěni, protože má vysoký podíl exportu na HDP, a může tak být celosvětovým poklesem poptávky velmi poškozen.

Česká měna na páru s eurem depreciovala v úterý až na 29,7 EUR/CZK. Později se však měny v regionu po prohlášeních o možné intervenci státu vzchopily. V páteční poledne se koruna obchodovala kolem 29 EUR/CZK a 23 USD/CZK.

Ropa klesá

Ceny černého zlata během týdne klesaly s výjimkou středy. K růstu jim nepomohl ani úbytek amerických ropných zásob. Důvod je jasný, nabídka ropy je poměrně stálá, zatímco poptávka po ropě kvůli utlumené průmyslové výrobě značně klesá.

V pátek ve 14:00 se futures kontrakt s dodáním v březnu na severomořskou ropu brent prodával okolo 40,4 USD za barel a stejný kontrakt pro lehkou americkou ropu za zhruba 38,5 USD za barel.

Rozdíly mezi brentem a WTI jsou tedy opět v normálu. Stále trvá stav super contango, kdy je výhodné ropu fyzicky koupit na spotovém trhu, na termínovém trhu ji prodat a uskladnit ji.

Autor:
  • Nejčtenější

Zrušení daně z nabytí nemovitosti budí rozpaky. Kdo na něm vydělá?

Vláda schválila zrušení čtyřprocentní daně z nabytí nemovitosti výměnou za zrušení odpočtů úroků u úvěrů na bydlení z...

Peníze z brigády dal do cesty po Indii. Díky tomu úspěšně podniká

Je mu teprve pětadvacet, a přestože se mu v začátcích moc nedařilo, nevzdal se. Dnes už ho podnikání živí. Jak sám...

Jednou doma, pořád doma. Komu vyhovuje home office?

Řada firem nechává své lidi pracovat z domova i po uvolnění opatření kvůli koronaviru. Home office slibují i přes letní...

KOMENTÁŘ: Zájem o penzijní fondy roste. Jak je ale využít na maximum

Češi si začínají uvědomovat, že v otázce důchodu se nemohou na stát spolehnout, a proto se na stáří raději připravují...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Objemy hypoték navzdory pandemii trhají rekordy. Úroky mírně klesly

Očekávaný dramatický propad hypotečního trhu kvůli pandemii koronaviru nepřišel. Objemy sice oproti březnu poklesly,...

Virus se mění pod rukama. Přírodní izoláty se tak nechovají, vysvětluje Peková

Premium Do povědomí širší veřejnosti se molekulární bioložka a viroložka Soňa Peková z laboratoře Tilia dostala pro své neshody...

Svoboda na dvou kolech Čechy láká. Porovnali jsme nejpopulárnější skútry

Premium Skútr, to znamená hlavně svobodu pohybu namísto stání v kolonách. V porovnání s automobilem nabízí levnější a...

Mám už celé krize dost, hyperbola strachu je šílená, říká šéfkuchař Pohlreich

Premium Když vidíte sedět Zdeňka Pohlreicha v úplně prázdné restauraci Next Door v centru Prahy, kde jste si dřív bez rezervace...

  • Další z rubriky

Ekonom: Stát chce podpořit úspory lidí účtem dlouhodobých investic

V současné situaci není nic lepšího než mít nějaké úspory. Kdo je má, nejenže klidněji spí, ale má možnost i lépe...

Čeští podílníci obstáli v krizi covid-19 na výbornou

Majetek v podílových fondech nabízených v ČR klesl v letošním prvním čtvrtletí o 49 miliard korun. Českým investorům...

KOMENTÁŘ: Pět klíčových událostí pro zlato v roce 2020

Cena zlata stoupá. V únoru vzrostla na 1 688 dolarů za trojskou unci. Na rozdíl od roku 2019 však letos Češi i přes...

Co s investicemi v těžké době? Ptejte se v poradně Vratislava Svobody

Jak naložit s penězi v době, kdy se burzy řítí strmě dolů? Je vůbec nějaká šance, jak ochránit svoje investice....

Statistik: V Česku epidemie nebyla a není. Proto nevíme, kdy „skončí“

Jak probíhalo šíření nákazy virem SARS-CoV-2, zatím zcela přesně zmapováno není. V každém případě však slovo epidemie...

Stále více lidí platí za bydlení sexem. Kvůli krizi jejich počet vzrostl

Čím dál větší počet pronajímatelů ve Spojených státech a Británii žádá po svých nájemnících sex výměnou za odpuštění...

Monika Bagárová porodila. Dcera dostala jméno po mamince Muradova

Zpěvačka a porotkyně SuperStar Monika Bagárová (25) je maminkou. Se šťastnou novinkou se pochlubila fanouškům na...

Milenec? Ano, ale nezapomínejte na důležitá pravidla nevěry

Nejen muži, ale i ženy často utíkají za potěchou mimo domov. Hledají si milence, který jim dá to, co ve vlastní ložnici...

Cestovní kanceláře Exim Tours a Fischer zrušily všechny prázdninové zájezdy

Cestovní kanceláře Exim Tours a Fischer kvůli epidemii koronaviru zrušily všechny zájezdy plánované na letošní červenec...