Turbulence na trzích neutichají, spíše naopak

  8:31aktualizováno  8:31
Obavy z globální recese a špatných hospodářských výsledků společností nabírají na obrátkách. Volatilita je stále vysoká. Dolar posílil k euru na dvouleté maximum. Cena ropy klesla na 62 USD/barel.
Na světových trzích se nejvíce propadaly akcie automobilek a bankovního sektoru.

Na světových trzích se nejvíce propadaly akcie automobilek a bankovního sektoru. | foto: Profimedia.cz

Výsledková sezona spustila další masivní výprodeje na akciových trzích. Spekulace ohledně globální recese a její hloubky nabírají na obrátkách. Odhaduje se, že recese v americké ekonomice bude nejhorší za posledních 26 let, tedy od roku 1982. Sám šéf americké centrální banky Fed Ben Bernanke přiznal minulé pondělí, že americká ekonomika bude hodně slabá v nadcházejících čtvrtletích a že zde existuje riziko delšího bídného období v americké ekonomice. Podpořil zároveň další fiskální balíček, který by poskytl občanům daňové úlevy a podpořil tak spotřebitelskou poptávku.

Dřívější zástupci Fedu přiznávají, že situace v americké ekonomice se v posledních týdnech výrazně zhoršila – kolabuje spotřebitelská důvěra, propadají se maloobchodní prodeje, propadají se čísla započatých staveb domů a prudce klesá průmyslová výroba. Alan Greenspan, dřívější šéf Fedu, připustil, že udělal chyby v tom, když věřil, že u bank a finančních institucí funguje jistý pud sebezáchovy, tedy že by měly samy zájem na tom, aby ochránily své akcionáře. Přiznal také, že kreditní krize předčila jeho představy.

Ne mnoho společností dokáže v těchto dnech přijít s lepšími výsledky hospodaření, než se očekává.  Naopak v problémech se ocitají automobilky, které se již dožadují pomoci od vlád a Evropské unie. Za očekáváním skončily výsledky automobilky Volvo nebo Toyota. Automobilky Peugeot Citröen, Daimler, Fiat, Renault a Hyundai snížily svoje očekávání na výsledky hospodaření. Americké General Motors a Chrysler oznámily propouštění. Jiné společnosti oznamují odložení plánů expanze ve světovém měřítku apod.

Britská ekonomika klesla ve 3. čtvrtletí výrazněji, než se čekalo, a to o 0,5 %, meziročně pak hospodářství rostlo o pouhé 0,3 %. Pozitivně překvapily prodeje již existujících domů v USA za září, kdy poprvé od roku 2005 ukazatel vykázal meziroční růst, za měsíc září rostly prodeje o 5,5 %.

Obavy z recese tlačí dolů ceny komodit
Na zasedání skupiny OPEC ve Vídni se rozhodlo o okamžitém snížení produkce ropy o 1,5 milionu barelů denně, ovšem ani to nezastavilo pokles ceny ropy na světových trzích. Cena ropy Brent klesla v minulém týdnu přibližně o 8 USD/barel na 62 USD/barel. Cena zlata se po poprvé od září 2007 dostala opět pod hladinu 700 USD/unce, během pátečního odpoledne se už ale zlato opět obchodovalo za 713 USD/unce, kleslo tak na ceně za týden jen asi o 70 USD/unce.

Na světových trzích se tak nejvíce propadaly akcie automobilek a bankovního sektoru. Pokles cen komodit způsobuje potíže zpracovatelským firmám a energetickému sektoru. Americký Dow Jones ztratil v minulém týdnu přibližně 6,5 % (8 273 bodů v pátek v 16:00), S&P 500 asi 7,5 % (869 b.), Nasdaq téměř 10 % (1 534 b.). Japonský akciový trh zažil opět výrazný výprodej, když index Nikkei ztratil 12 % (na 7 649 b.) Německý DAX během pátečního odpoledne odepisoval za celý týden 12 % (4 193 b.), britský FTSE 6,1 % (3 814 b.).

Ani pokles sazeb na mezibankovním trhu náladu investorům nezvedl. Důvěra mezi bankami je ale na tom o něco lépe, podepisují se na tom schválené pomocné balíčky bankovnímu sektoru jak v Evropě, tak v USA. Tříměsíční dolarová sazba LIBOR klesla během minulého týdne na 3,52 % z 4,41 %, tříměsíční sazba EUR pak na 4,92 % z 5,045 %.

Graf vývoje cen ropy ve 43. týdnu:

Graf vývoje cen ropy 43.týden
 
Posiluje dolar, jen, švýcarský frank
Averze k riziku je na rekordních hodnotách a poptávka na trhu je momentálně po zajišťovacích instrumentech proti propadům kurzů na akciových trzích a po bezpečných měnách, jako je japonský jen, americký dolar či švýcarský frank. Dolar se proto dostal až na dvouleté maximum k euru na úroveň EUR/USD 1,25 z 1,34 v pondělí. Japonský jen posílil k dolaru o vysokých 9 % na USD/JPY 92,35, což bude ale mít negativní dopad na japonskou ekonomiku, kterou táhnou exporty. Libra ztratila k dolaru vysokých 10 % a propadla se tak až na GBP/USD 1,55 z 1,73. Švýcarský frank posílil z EUR/CHF 1,52 až na úroveň kurzu 1,44, korigoval ale zisky v závěru týdne na EUR/CHF 1,46.

Rozvojové trhy pod výprodejním tlakem
Špatné zprávy se začaly množit i v rozvojových zemí a investoři se začali zbavovat prakticky všech  investic na emerging markets. Nepříjemnou informací byl návrh argentinské prezidentky Cristiny Fernández zestátnit penzijní fondy, aby takzvaně stát ochránil úspory obyčejných lidí. Trhy ale toto v případě Argentiny chápou jinak, neboť stejná záležitost se děla v roce 2001 při státním bankrotu. Spekuluje se tedy, že Argentina má také problémy s refinancováním státních závazků.

O pomoc Mezinárodního měnového fondu (MMF) v řešení současné krize požádalo již vícero zemí, kromě kdysi bohatého Islandu má problémy Pákistán, Ukrajina, Bělorusko, Maďarsko. A právě problémy Maďarska s oslabující měnou a vysokými deficity jak veřejných rozpočtů, tak běžného účtu platební bilance zasáhly celý region, neboť někteří sice rozlišují mezi zeměmi východní Evropy, ale spousta investorů se také jednoduše zbavuje všech investic v daném regionu.

Výrazněji výprodejům forintových aktiv nezabránila ani Národní banka Maďarska, když ve středu překvapivě zvýšila základní úrokovou sazbu o 3 % na 11,5 %. Trh na toto rozhodnutí reagoval více než vlažně, výraznější zpevnění forintu se nekonalo, což svědčí o náladě investorů. Forint nakonec oslabil v minulém týdnu k euru asi o 4,5 % na EUR/HUF 276, když týdenní maximum kurzu bylo na 286 EUR/HUF, došlo tedy k oslabení forintu na několikaleté minimum k euru. Maďarský akciový trh se propadl téměř o 8 %, index BUX na hodnotu 11 916 b.

Česká koruna zažila jízdu na horské dráze
Ve čtvrtek se dostala k euru až na 26,25, aby pak jako ostatní měny rozvojových trhů reagovala opětovným posílením na vyjádření MMF ohledně připravenosti pomoci v rozvojovém světě. Koruna tak zakončila minulý týden na úrovni kurzu EUR/CZK 25,05, když oslabila o 20 haléřů. Pražská burza ztratila v minulém týdnu 12 % a zakončila na hodnotě 751 b. Výrazně oslabil i polský zlotý a varšavská burza. Zlotý ztratil k euru asi 8 % na EUR/PLN 3,83 a burza ztratila 13 % na 1 555 b. Výprodeje českých a polských aktiv souvisí také se zpomalováním světového růstu a tím s nižším očekávaným objemem investic v těchto zemích, které doposud byly u zahraničních investorů velice oblíbené.

Graf vývoje kurzu EUR/CZK ve 43. týdnu:

Graf kursu EUR/CZK ve 43. týdnu

Autor:

Daňové přiznání 2019

Do 1. dubna musí podat daňové přiznání osoby samostatně výdělečně činné, ale i zaměstnanci (více zde). Využijte interaktivní formulář pro daňové přiznání za rok 2018.

Nejčtenější

Vyrábějí jedinečné výrobky z kůže. A stačí jim k tomu baťovské stroje

Brašnářství Tlustý

Ivan Petrův je vystudovaný právník a 15 let řídil softwarovou firmu. Před sedmi lety ovšem svět IT opustil a vrhl se do...

Osm praktických rad, které vám pomohou zhodnotit úspory

Ilustrační snímek

Máte 100 či 500 tisíc a nevíte, jak s nimi naložit? Péče o majetek je dřina a dělat v tom chyby se nevyplácí....

Makléř inzeroval byt bez vědomí majitele, aby shrábl tučnou provizi

Ilustrační snímek

Koupit byt do osobního vlastnictví není levná záležitost a vyžaduje to mít i určitou obezřetnost. Zvlášť v případě,...

VIDEO: Byt může zapálit i lampička, modem nebo prodlužovačka

Ilustrační snímek

Požár v bytě může napáchat rozsáhlé škody. A to nejen na majetku, ale i životech. Vzniknout může z nejrůznějších...

Úspěšné lidi nezlomí selhání, křivdy a ústrky ostatních, říká expert

Někdy je to v zaměstnání jako na bojišti a jen odolní vydrží.

Chcete-li v zaměstnání skutečně uspět, nestačí svou práci jen dobře odvádět. Expert Martin Staněk tvrdí, že ještě...

Další z rubriky

Analytik: Akcie prodávej v květnu. Platí v investičním světě pořekadla?

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Češi se zajímají o investice. Řada lidí však v investování tápe a chytá se nejrůznějších rad, jak spravovat své...

Spočítejte si, kolik budete inkasovat při pravidelných vkladech do fondů

Ilustrační snímek

Podílové fondy jsou vhodnou variantou, jak dětem vytvořit do budoucna finanční rezervu. Podle expertů jsou lepší než v...

Odborník radí, jak investovat peníze, aby vám vydělávaly

Vladimír Weiss

Dnes už si většina lidí může dávat stranou pár stokorun měsíčně. Vyplatí se to, protože pokud tyto peníze budete...

Česká pošta má nový ceník, od března si pořádně připlatíme

Česká pošta má nový ceník, od března si pořádně připlatíme

Kurzy.cz Česká pošta mění od března 2019 ceny doručování balíků. Rozdíly mezi současnými cenami a cenami, které začnou platit od...

Najdete na iDNES.cz