Pátek 16. dubna 2021, svátek má Irena
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Pátek 16. dubna 2021 Irena

S opcí vyděláváte s pohybem o každý cent ve vašem směru

Proč dávají investoři přednost opcím před futures kontraktem? Pro většinu z nich je důvodem limitované riziko. Kupující opce totiž nikdy neriskuje více, než zaplacenou prémii. Pokud totiž půjde trh nepříznivým směrem a nezáleží jak mnoho, nemusíte uplatnit své právo a tím přijdete maximálně o prémii. Jde o nejhorší variantu, jenž může nastat.

Za každý komfort se platí, v případě futures kontraktu vyděláváte s pohybem o každý cent ve vašem směru. V případě spekulace za pomoci opcí musíte napřed vydělat na zaplacenou opční prémii. Inkasovat zisk budete až od hodnoty rovnající se součtu striku a opční prémie v případě call opcí a rozdílu striku a opční prémie v případě put opcí.   

Nákup opce

Jde o nejjednodušší metodu a přímou spekulaci na růst nebo pokles ceny v následujících dnech, týdnech, případně měsících. Zjednodušeně, když očekáváte, že sojové boby porostou, protože ve světě panuje silná poptávka, nabídka nestačí pokrýt zájem a volatilita je zatím nízká, nakoupíte call opci na futures na sojové boby. Jestliže se vaše analýza potvrdí a sója vzroste, zvýší se opční prémie, opci prodáte a inkasujete zisk.

Maximální riziko, jenž podstupuje kupující opce, je opční prémie, jenž zaplatil. Nezáleží přitom, jak dalece jde trh proti němu.

Druhou možností je uplatnění práva, tedy necháte si dodat podkladové aktivum a to následně prodáte, inkasujete zisk. Jestliže předpokládáte, že cena sojových bobů klesne, neprodáváte call opci, nýbrž nakupujete put opci. To je nástroj spekulace na pokles. Zapamatujte si tedy, že jestliže chcete spekulovat na vzestup ceny, nakupujete call opci a když hodláte vydělat na poklesu, opět nakupujete, tentokráte put opci.

Kolik se dá vydělat na komoditách? Sledujte naše komoditní zpravodajství ve speciální sekci ZDE

Setkal jsem se s mnoha spekulanty, jenž si řekli, že opce jsou to pravé, že nákupem limitují riziko na opční prémii a můžou ji tak držet až do expirace. Není to ale tak jednoduché. Při analýze futures je nejdůležitější vědět, kam trh půjde. U opcí jen směr nestačí, musíte dále hodnotit volatilitu, strike a hledisko času. Například volatilita je jedním z nejdůležitějších faktorů rozhodující o vašem zisku či ztrátě. Nechtěli pochopit, že není jedno, který strike nakoupíte a většinou se rozhodovali pro opce zcela mimo peníze, tedy ty, jenž byly nejlevnější.

Prodej opce

Prodej opcí, jinak řečeno vypisování opcí, vyžaduje zcela odlišný přístup než nákup. Jestliže prodáváte opce a nevlastníte opci nebo nevlastníte přitom podkladový futures, jedná se o tzv. nekrytou pozici. Jak jsme si již řekli, pokud kupujete opci, máte omezené riziko a neomezenou příležitost k zisku. Logicky odtud plyne, že jestliže prodáváte opci, váš potenciální zisk je omezen, zatímco riziko není limitováno. Z důvodu neomezeného rizika musíte v případě vypisování opcí skládat margin na jeho krytí.


Jestliže vypisujete opce, získáváte při její expiraci mimo peníze prémii. Vaše riziko je však neomezené.

Řekněme, že prodáte prosincové zlato 380 call za 4,2 dolaru. Obdržíte tak prémii 420 USD. O měsíc později se zlato obchoduje zlato za 430. Opce expiruje. Vzhledem ke skutečnosti, že nedržíte futures kontrakt, musíte ho koupit za aktuální cenu na trhu a dodat jej protistraně ne za váš kurz 430, ale za strike 380. To znamená, že na vašem účtu se objeví ztráta 380 – 430 = 50 USD × 100 USD (hodnota bodu) = 5 000 USD. Od této částky odečtete 420 dolarů opční prémie mínus 4 580 USD. Na druhou stranu, když by kurz klesl na 350 dolarů, tedy 30 USD pod strike, bude váš zisk činit jen a právě prémii, tedy 420 dolarů.


Po neúspěchu s nákupem levných opcí mimo peníze se mnoho opčních spekulantů s nadějí vrhlo na jejich vypisování. Tato technika je ale vhodná pro zkušené spekulanty, není tak jednoduchá, jak se může na první pohled zdát, a proto byste o ní měli uvažovat až po delší praxi. Fakt, že nebudete úspěšní při nakupování opcí neznamená, že vyděláte na jejich vypisování. 
 

Co jste si mohli přečíst v minulých dílech našeho seriálu o derivátech?

1. díl: Co jsou futures?

7.díl: Dělení futures kontraktů

2. díl: Jak vznikly futures a burzy

8.díl: Proč se mění kurz futures kontraktu?

3. díl: Derivátové burzy

9. díl: Co působí na kurz futures kontraktu

4. díl: Vypořádací centrum

10. díl: Jak spekulovat na vzestup trhu

5. díl: Co je to futures kontrakt?

11. díl: Jak probíhá spekulace na pokles?

6.díl: Co reprezentuje futures kontrakt?

12. díl: Co je to spekulace na spreadech?

13. díl: Hedging: nejistá budoucnost - zisk jistý

14. díl: Jak lze spekulovat prostřednictvím opcí?

15. díl: Jak funguje opce?

Autor:

Daňové přiznání za rok 2020

Interaktivní daňové formuláře vám usnadní práci, protože umí vypočítat daně za vás. Termín pro odevzdání formuláře a úhradu daně za rok 2020 byl posunut na 3. května 2021.

  • Nejčtenější

Kvůli pandemii řeší Češi výrazně víc rodinné majetkové vztahy

Pandemie koronaviru a s ní spojená životní a majetková rizika změnila pohled mnoha rodin a partnerů na majetkové...

KVÍZ: Věcné břemeno či nájemní smlouva. Znáte rizika při koupi nemovitosti?

Koupě nemovitosti znamená vysokou finanční investici, přesto si řada zájemců předem nezjišťuje všechny možné nedostatky...

Finanční znalosti Čechů klesly. Na penzi spoří jen 43 procent lidí

Pandemická situace a vládou přijatá opatření se promítly nejen do peněženek Čechů, ale mají negativní dopad i na naše...

Hypotéka, nebo stavebko? Jak si co nejvýhodněji půjčit na družstevní byt

Hypotéky snad nikdy nebyly levnější. Ovšem pořídit si družstevní byt na klasickou hypotéku nelze. I když vlastně lze....

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Daně 2020 o měsíc později. Jaké položky vám mohou ulevit

Termíny pro podání klasického i elektronického daňového přiznání k dani z příjmů se letos o měsíc prodlužují....

Bláznivý voyeur Tichý. Žil jako bezdomovec, dnes jeho fotky stojí statisíce

Premium V jeho domě se fotky válely po zemi, padal na ně prach i bláto z bot. Na téměř každé z nich byla skvrna od kávy nebo...

Za fotky nehody Philipa nabízeli obří sumu. Neprodal jsem, říká exšéf Kladrub

Premium Když v roce 1996 přijela do Čech britská královna Alžběta II., snad nikdo nemohl velkému milovníkovi koní a jejich...

Svačiny jsou zbytečné. Stačí jíst dvakrát denně, vysvětluje profesor Anděl

Premium Nadváhu má v Česku až 44 procent mužů a 31 procent žen. A obezitu dalších 20 procent mužů a 18 procent žen. Statisíce z...

  • Další z rubriky

Ceny akcií rostou, důvodem je i masivní očkování

Pozitivní nálada na světových akciových trzích panovala po úspěšném únoru i v březnu. Ceny akcií meziměsíčně vzrostly v...

KOMENTÁŘ: Horečka prašivých dluhopisů nekončí. Obezřetnost je namístě

V Česku přibývá firem, které si půjčují od drobných investorů peníze na svůj rozvoj. Investorům poskytnou své...

Leden na finančních trzích vrátil obchodníky do covidové reality

Po razantním růstu finančních trhů v prosinci vrátil leden 2021 obchodníky do covidové stagnace. Velmi vlažně začaly...

Odborník: Investice do energetického sektoru může přinést výrazné zhodnocení

Více než polovina technologických firem loni vykázala místo zisku ztrátu, za úspěchem tohoto sektoru stojí několik málo...

Advantage Consulting, s.r.o.
RE/MAX MAGNUM REALITNÍ HVĚZDA (50-90.000 Kč)

Advantage Consulting, s.r.o.
Jihomoravský kraj
nabízený plat: 50 000 - 90 000 Kč

Kuchyň mají na terase. Šílený plán mladých manželů je geniální

Honza a Katka se po svatbě nastěhovali do domu svých prarodičů. V patře, které obývají, jim však chybí kuchyň. A tak...

Princ Harry se vrátil do Británie na pohřeb dědečka, karanténu nestihne

Britský princ Harry přiletěl z Los Angeles na pohřeb svého dědečka prince Philipa. Na letišti Heathrow ho v neděli po...

Pohřeb prince Philipa se bude konat 17. dubna, Harry dorazí bez Meghan

Buckinghamský palác oznámil, že pohřeb zesnulého prince Philipa se bude konat 17. dubna. Zároveň potvrdil, že princ...

Karel neskrýval, že chce syna, prozradila těhotná Lilia Khousnoutdinova

Lilia Khousnoutdinova (32) a Karel Janeček (47) se za pár týdnů dočkají miminka. Publicistka, návrhářka a cestovatelka...

Emma Smetana je dvojnásobnou maminkou. Dítě dostalo neobvyklé jméno

Emma Smetana (33) a její partner Jordan Haj (33) přivítali na svět svého druhého potomka. Novinkou se rodiče pochlubili...