Sobota 2. července 2022, svátek má Patricie
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Sobota 2. července 2022 Patricie

S opcí vyděláváte s pohybem o každý cent ve vašem směru

Proč dávají investoři přednost opcím před futures kontraktem? Pro většinu z nich je důvodem limitované riziko. Kupující opce totiž nikdy neriskuje více, než zaplacenou prémii. Pokud totiž půjde trh nepříznivým směrem a nezáleží jak mnoho, nemusíte uplatnit své právo a tím přijdete maximálně o prémii. Jde o nejhorší variantu, jenž může nastat.

Za každý komfort se platí, v případě futures kontraktu vyděláváte s pohybem o každý cent ve vašem směru. V případě spekulace za pomoci opcí musíte napřed vydělat na zaplacenou opční prémii. Inkasovat zisk budete až od hodnoty rovnající se součtu striku a opční prémie v případě call opcí a rozdílu striku a opční prémie v případě put opcí.   

Nákup opce

Jde o nejjednodušší metodu a přímou spekulaci na růst nebo pokles ceny v následujících dnech, týdnech, případně měsících. Zjednodušeně, když očekáváte, že sojové boby porostou, protože ve světě panuje silná poptávka, nabídka nestačí pokrýt zájem a volatilita je zatím nízká, nakoupíte call opci na futures na sojové boby. Jestliže se vaše analýza potvrdí a sója vzroste, zvýší se opční prémie, opci prodáte a inkasujete zisk.

Maximální riziko, jenž podstupuje kupující opce, je opční prémie, jenž zaplatil. Nezáleží přitom, jak dalece jde trh proti němu.

Druhou možností je uplatnění práva, tedy necháte si dodat podkladové aktivum a to následně prodáte, inkasujete zisk. Jestliže předpokládáte, že cena sojových bobů klesne, neprodáváte call opci, nýbrž nakupujete put opci. To je nástroj spekulace na pokles. Zapamatujte si tedy, že jestliže chcete spekulovat na vzestup ceny, nakupujete call opci a když hodláte vydělat na poklesu, opět nakupujete, tentokráte put opci.

Kolik se dá vydělat na komoditách? Sledujte naše komoditní zpravodajství ve speciální sekci ZDE

Setkal jsem se s mnoha spekulanty, jenž si řekli, že opce jsou to pravé, že nákupem limitují riziko na opční prémii a můžou ji tak držet až do expirace. Není to ale tak jednoduché. Při analýze futures je nejdůležitější vědět, kam trh půjde. U opcí jen směr nestačí, musíte dále hodnotit volatilitu, strike a hledisko času. Například volatilita je jedním z nejdůležitějších faktorů rozhodující o vašem zisku či ztrátě. Nechtěli pochopit, že není jedno, který strike nakoupíte a většinou se rozhodovali pro opce zcela mimo peníze, tedy ty, jenž byly nejlevnější.

Prodej opce

Prodej opcí, jinak řečeno vypisování opcí, vyžaduje zcela odlišný přístup než nákup. Jestliže prodáváte opce a nevlastníte opci nebo nevlastníte přitom podkladový futures, jedná se o tzv. nekrytou pozici. Jak jsme si již řekli, pokud kupujete opci, máte omezené riziko a neomezenou příležitost k zisku. Logicky odtud plyne, že jestliže prodáváte opci, váš potenciální zisk je omezen, zatímco riziko není limitováno. Z důvodu neomezeného rizika musíte v případě vypisování opcí skládat margin na jeho krytí.


Jestliže vypisujete opce, získáváte při její expiraci mimo peníze prémii. Vaše riziko je však neomezené.

Řekněme, že prodáte prosincové zlato 380 call za 4,2 dolaru. Obdržíte tak prémii 420 USD. O měsíc později se zlato obchoduje zlato za 430. Opce expiruje. Vzhledem ke skutečnosti, že nedržíte futures kontrakt, musíte ho koupit za aktuální cenu na trhu a dodat jej protistraně ne za váš kurz 430, ale za strike 380. To znamená, že na vašem účtu se objeví ztráta 380 – 430 = 50 USD × 100 USD (hodnota bodu) = 5 000 USD. Od této částky odečtete 420 dolarů opční prémie mínus 4 580 USD. Na druhou stranu, když by kurz klesl na 350 dolarů, tedy 30 USD pod strike, bude váš zisk činit jen a právě prémii, tedy 420 dolarů.


Po neúspěchu s nákupem levných opcí mimo peníze se mnoho opčních spekulantů s nadějí vrhlo na jejich vypisování. Tato technika je ale vhodná pro zkušené spekulanty, není tak jednoduchá, jak se může na první pohled zdát, a proto byste o ní měli uvažovat až po delší praxi. Fakt, že nebudete úspěšní při nakupování opcí neznamená, že vyděláte na jejich vypisování. 
 

Co jste si mohli přečíst v minulých dílech našeho seriálu o derivátech?

1. díl: Co jsou futures?

7.díl: Dělení futures kontraktů

2. díl: Jak vznikly futures a burzy

8.díl: Proč se mění kurz futures kontraktu?

3. díl: Derivátové burzy

9. díl: Co působí na kurz futures kontraktu

4. díl: Vypořádací centrum

10. díl: Jak spekulovat na vzestup trhu

5. díl: Co je to futures kontrakt?

11. díl: Jak probíhá spekulace na pokles?

6.díl: Co reprezentuje futures kontrakt?

12. díl: Co je to spekulace na spreadech?

13. díl: Hedging: nejistá budoucnost - zisk jistý

14. díl: Jak lze spekulovat prostřednictvím opcí?

15. díl: Jak funguje opce?

Autor:
  • Nejčtenější

Ani závěť už není zárukou hladkého dědictví. Nejvyšší soud změnil pravidla

Premium Nedávný rozsudek Nejvyššího soudu změnil zažitá pravidla prokazování platnosti závětí, které nejsou sepsány notářem....

Přivýdělky začínají být pro mnohé nutností. Jaké jsou možnosti?

Kvůli rostoucí inflaci má stále více lidí problém vyjít se svým stálým příjmem. Buď už nestačí vůbec, nebo s ním vyjdou...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Začínal jako portýr, dnes šéfuje dvěma stovkám zaměstnanců i robotům

V patnácti letech obsluhoval po večerech se servisním vozíkem na plesech v Mladé Boleslavi. Jak sám říká, tato náhoda...

KOMENTÁŘ: České právo nepřiměřeně silně chrání nájemníky

Hypotéka se po zvýšení sazeb stala nástrojem pro bohaté. Pro většinu lidí bude nájem jedinou cestou k bydlení. Nájem ve...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Mladí jsou při hledání práce náročnější a nebojí se říct si o vyšší platy

Červen je doba maturit a státnic, řada mladých lidí právě úspěšně ukončila své studium. Jaké mají šance na trhu práce,...

Cesta do Chorvatska 2022: Jak projet rozkopané Slovinsko a tankovat v Maďarsku

Premium Dobrá zpráva pro dovolenkáře mířící autem na Jadran. Cesta byla letos hladká, na nejrychlejší trase přes Vídeň, Graz...

Zbraně, které zaskočily Putina: „Muskovo“ bombardování

Premium Už druhý den po nočním překročení hranic měli triumfálně projíždět centrem Kyjeva, po čtyřech měsících místo toho vězí...

Jet sto třicet, nebo zpomalit? Na dálnici můžete uspořit litry paliva

Premium Ceny paliv opět atakují rekordy. Také si všímáte, o kolik víc řidičů jezdí poslední měsíce „na spotřebu“? Vyzkoušeli...

  • Další z rubriky

Lidé investující do akcií tyto cenné papíry přímo nevlastní. Proč?

Investování na finančních trzích se řídí mnoha pravidly. Zdaleka nejde jen o dodržení investičních strategií, důležité...

Investice do zlata nabírají na síle. Nahoru letí i drahé kovy, zejména některé

Premium Jak ochránit úspory před znehodnocením? Tuto otázku si pokládá stále více lidí. Běžný ani spořicí účet na to už delší...

Dluhopisy jsou zpět na výsluní, shodují se analytici

České dluhopisy dlouho příliš zajímavé zhodnocení nepřinášely. Situace se ale změnila stejně dramaticky, jako...

Sedm nejčastějších chyb začínajících investorů

S rostoucí inflací, která meziročně dosáhla již 16 %, se řada lidí snaží investovat. Podle dat Asociace pro kapitálový...

Ani závěť už není zárukou hladkého dědictví. Nejvyšší soud změnil pravidla

Premium Nedávný rozsudek Nejvyššího soudu změnil zažitá pravidla prokazování platnosti závětí, které nejsou sepsány notářem....

Herec a režisér Vojtěch Kotek se oženil. S partnerkou chodili více než rok

Herec Vojtěch Kotek (34) se ve čtvrtek oženil. Podle webu Expres.cz si vzal přítelkyni Radanu, se kterou chodí více než...

Proč dřív lidé vypadali na fotce starší. Rychleji se stárnulo, nebo je to klam?

Premium Tak schválně, udělejte si čas a zalistujte rodinnými alby. Podívejte se na svoje rodiče, prarodiče, praprarodiče. A...

Herečka Eva Josefíková se o víkendu tajně vdala

Herečka Eva Josefíková (32) se na Instagramu pochlubila šťastnou novinkou. Během romantického obřadu řekla své ano...

Ruská ekonomika se hroutí, už není pochyb, ukazují nová statistická data

Ekonomika v Rusku se postupně hroutí, píše americký týdeník Newsweek. Průmyslová výroba se propadla hned v několika...