Ceny akcií a následně i hodnoty podílových fondů si i loni v prosinci udržely růstový trend z uplynulých měsíců. Loňská březnová korekce je tak podle analytiků na mnoha trzích již definitivně zapomenuta a vybrané akcie nejen v Americe, ale i v Číně či Německu jsou na svých maximech.
Chcete výhodně investovat. Porovnejte si nabídky na trhu. |
„Pozitivní náladu na finančních trzích ke konci roku podržely tři hlavní události. Je to začátek vakcinace, který slibuje návrat do starých časů bez omezení a bez zákazů, zažehnání tvrdého brexitu a uzavření obchodní dohody mezi EU a Velkou Británií. A pak také další obrovský stimulační balíček, který Donald Trump poslal do americké ekonomiky,“ říká investiční stratég skupiny Partners Martin Mašát.
Lepší nálada na finančních trzích vede investory i k přesunu z bezpečných aktiv, jako jsou kvalitní dluhopisy, do rizikovějších akcií. Ceny státních dluhopisů tak začaly postupně klesat, a to především v USA. Výnosy státních dluhopisů se posunuly výše i v České republice.
Jak si stály akciové podílové fondy
Partners Index akciových fondů si v prosinci připsal dalších 2,8 procenta. Především americké akcie slyšely na nový 900 miliardový stimul schválený před koncem roku v USA. Ve výsledku skončil index S&P 500 o 14 procent výše než před rokem.
„Vítězem celé koronavirové krize jsou americké technologické akcie z indexu NASDAQ s růstem přes 40 procent. A to měly za sebou excelentní rok 2019 s růstem o 35 procent. Průměrná výkonnost globálně diverzifikovaných akciových fondů v roce 2020 nakonec dosáhla na solidních 6,3 procenta,“ vysvětluje Martin Mašát.
| prosinec | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIF-AK | 2,8 | 6,3 | 6,3 | 18,4 | 32,3 | 94,9 | 38 |
| PIF-SPEC | 5,2 | 3,2 | 3,2 | 8,3 | 33,2 | 19,3 | 15 |
- PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
- PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)
Podle Martina Mašáta jsou v plusu, jakkoli na poslední chvíli, i akciové fondy se speciálními strategiemi. A to díky návratu investorů do okrajových sektorů a regionů. Ty dosáhly výkonu +3,2 procenta. Na druhou stranu evropské akcie či pražská burza skončily hluboko v záporných číslech. Konkrétně index PX pražské burzy klesl v roce 2020 o osm procent.
Smíšené fondy loni v prosinci dosáhly zhodnocení 1,4 procenta. Od počátku roku tak přidaly dvě procenta. Důvodem nízkého zhodnocení jsou zejména vysoké podíly takzvaně bezpečných státních dluhopisů v těchto fondech, které za současné situace nesou nízký výnos.
| prosinec | Od počátku roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIF-MIX | 1,4 | 2,0 | 2,0 | 5,0 | 10,1 | 28,6 | 52 |
Partners Index dluhopisových fondů se udržel na svém
Ceny státních dluhopisů začaly postupně klesat, a to především v USA. Za celý rok 2020 si ale dluhopisové fondy drží průměrný výnos na 1,3 procenta. Učebnicově si vedly rizikové dluhopisy, které reagovaly na pozitivní náladu a růst cen akcií. Jejich prosincové zotavení o jedno procento pomohlo zlepšit jejich celoroční výsledek na 2,3 procenta.
| prosinec | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIF-DL | 0,0 | 1,3 | 1,3 | 2,9 | 1,7 | 17,3 | 19 |
| PIF-HY | 1,0 | 2,3 | 2,3 | 15,9 | 15,9 | 38,0 | 22 |
- PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
- PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů
Podle Mašáta stojí za slabým výkonem dluhopisů nejen nulové základní sazby, ale také skupování státních dluhopisů spekulanty a centrálními bankami, což jejich výnos posunulo mimo racionální úrovně, tedy k nule a často i pod ní.
Výnosy státních dluhopisů se posunuly výše i v České republice. Což ani zdaleka nestačí na bezmála 3% inflaci. „Výkonnost dluhopisových fondů tak ukazuje na kvalitní práci správců, kteří museli bojovat s nulovými sazbami nastavenými Českou národní bankou,“ dodává investiční stratég. Podle něj se zřejmě na tuzemském dluhopisovém trhu budou dít zajímavé věci i letos. Vláda bude muset profinancovat ještě větší deficit než za minulý rok.
