Sobota 19. září 2020, svátek má Zita
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Sobota 19. září 2020 Zita

Růst finančních trhů v červenci zpomalil. Problémy mají evropské akcie

I když ve světě přibývají počty nakažených koronavirem, z finančních trhů se optimismus ještě zcela nevytratil. Pomohl tomu především podpůrný fond schválený v EU o gigantické velikosti 750 miliard eur. Trhy se více zatřásly až na konci července, kdy se začaly zveřejňovat data o růstu HDP za druhé čtvrtletí. A nebylo to veselé čtení.
ilustrační snímek

ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Například v Německu se HDP propadlo ve druhém čtvrtletí o dvanáct procent. To je nejhorší výsledek od roku 1970. Celá Eurozóna zaznamenala souhrnný pokles o 15 procent. V USA to byl ve druhém čtvrtletí pokles o neuvěřitelných 33 procent. Což je nejhorší výsledek od roku 1947. Meziroční pokles pak činil deset procent. 

Splňte si své sny. Začněte investovat ještě dnes. Poradíme, jak.

V České republice jsme zaznamenali mezičtvrtletní pokles HDP o 8,4 procenta, meziročně o bezmála jedenáct procent, což odpovídá i okolním ekonomikám, včetně té Německé. Na druhé straně podle ekonoma finanční skupiny Partners Martina Mašáta všechny indexy aktivit ukazují na rychlý restart ekonomik a tím tedy na krátkou recesi typu písmena V se svižným návratem zpět.

„Aktuální fiskální a monetární expanze velice rychle zapůsobila a do ekonomiky dodala potřebnou likviditu a jistotu. Na rozdíl od finanční krize z roku 2008, kdy se peníze napumpované do systému zasekly v bankách a ekonomika trpěla mnohem déle,“ říká Martin Mašát.

Podle Mašáta masivní podpora vlád a centrálních bank i rostoucí očekávání ohledně objevení vakcíny proti koronaviru znovu nastartovaly ekonomickou aktivitu zpět k původním hodnotám. Například koruna se díky novému podpůrnému fondu, z kterého bude těžit i Česká republika, posunula asi o 1,5 % k silnějším úrovním kolem 26,3 korun za euro.

„I přes určité problémy v některých odvětvích to vypadá na recesi typu V, která potrvá tu nejkratší možnou délku a tedy pouhá 2 čtvrtletí,“ upřesňuje ekonom.

Partners index akciových fondů hlásí 1% nárůst

Rychlý návrat do předkoronavirových hodnot akciových indexů v červenci ovšem i tak zpomalil. To potvrzuje i Partners index akciových fondů, který ukazuje na průměrné zhodnocení jen o pouhé jedno procento. A to i přesto, že některé z akciových titulů stále prudce rostou.

„Svoji dominanci i v červenci potvrdily technologické akcie. Jejich index NASDAQ za prvních sedm měsíců přidal více jak 20 procent. A to má za sebou koronavirovou krizi a loňský nárůst o 35 procent,“ vysvětluje Mašát.

Upozorňuje také na to, že Partners index akciových fondů, které investují do akcií vyspělých zemí, zaznamenal od počátku roku propad o 6,8 procent. A to i přesto, že americké indexy jsou vesměs již v kladných hodnotách. 

V černých číslech je již akciový index S&P 500 a technologický index NASDAQ dobývá další maxima. Naopak evropské akciové trhy v červenci skončily v mírném záporu. 

Výnosy dluhopisů se držely poblíž svých minimálních hodnot. Partners index fondů, které investují do nerozvinutých zemí, tak ztrácí ke konci července stále ještě deset procent. V dlouhém horizontu, jako je například deset let, vypadá zhodnocení o poznání příznivěji. A to zejména u indexu fondů s firmami z vyspělých trhů, které přinesly investorům takřka dvojnásobek původní investice.

Partners indexy akciových fondů: výkonnosti skupin fondů (v %)

ČervenecOd poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-AK+0,8-6,8-1,6+7,5+10,4+92,638
PIF-SPEC+1,3-9,9-5,2-2,2+5,8+15,516
  • PIF-AK: fondy investující do akcií vyspělých zemí
  • PIF-SPEC: fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)

Poněkud jiný obrázek podle Mašáta aktuálně nabízejí akciové fondy, které investují ve střední a východní Evropě. Ty se nyní nenacházejí ani v mírném záporu. „Jsou bohužel hluboko v záporu a index PX pražské burzy je jen letos o 19 procent níže,“ říká.

Partners index dluhopisových fondů

Inflace v České republice vyskočila nad tři procenta. Ve světě však zboží a služby naopak zlevňují a inflace (s výjimkou Česka nebo Polska) klesá k nule. Trend klesající inflace by však dříve či později měl dorazit i do České republiky. Dlouhodobě na to upozorňuje Česká národní banka, ale i ekonomové s odkazem na poslední červnový vývoj maloobchodních tržeb. Celková letošní inflace by tak měla v průměru činit dvě procenta. 

Měnový vývoj má dopady i do dluhopisového trhu. „Pokračující kvantitativní uvolňování a klesající inflace i nadále drží výnosy dluhopisů velice nízko. Pouze v České republice výnosy nepatrně vzrostly, ale stále jsou velice nízko. To potvrzuje výnos 5letého dluhopisu, který se drží kolem 0,6 procenta ročně, jakkoli tu máme inflaci kolem tří procent,tvrdí Mašát.

Podle něj podpora centrálních bank drží výnosy dluhopisů velice nízko a často pod nulou, i když zadlužování jednotlivých vlád nezná mezí. Výsledkem je aktuálně záporné reálné zhodnocení. Extrémně nízké výnosy kvalitních dluhopisů tak investory ženou do většího rizika, a proto rostly vyšším tempem ceny rizikovějších dluhopisů. Nicméně, stále to nestačí na pokrytí březnových propadů, dluhopisové fondy jsou tak od počátku roku stále o tři procenta níže. Fondy kvalitních dluhopisů jsou jen procento nad nulou.

Partners indexy dluhopisových fondů: výkonnosti skupin fondů (v %)

ČervenecOd poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-DL+0,0+1,2+1,2+1,5+1,8+17,419
PIF-HY+1,6-2,9-1,1+1,2+7,8+38,022
  • PIF-DLUH: fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
  • PIF-HY: fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů

Partners index smíšených fondů přidal cca 1 %

„Relativně nudnější měsíc na trzích, kdy rostla výrazně jen cena zlata pomohl k 1% zhodnocení smíšeným fondům. Od počátku roku jsou však podobně jako akciové fondy pár procent v minusu,“ tvrdí Mašát.

Partners index smíšených fondů: výkonnosti skupin fondů (v %)

ČervenecOd počátku roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-MIX+1,1-3,3-1,0+0,9+1,0+27,852

Smíšené fondy (dluhopisy, akcie, komodity) jsou mix mnoha investičních strategií, které jsou často nečitelné a v průběhu investorova života se mění. Tyto fondy jsou však i tak v České republice z historických důvodů velmi oblíbené. A to i přesto, že poplatky za ně bývají stejně vysoké jako u čistě akciových fondů, kde jejich správci jen obchodují mnohem častěji než správci smíšených fondů. A tedy i s většími náklady. 

I když i zde došlo k určitému posunu. Smíšené fondy stále častěji investují do takzvaně burzovně obchodovaných fondů (ETF), což je levnější než investice do podílových listů jiných fondů. Co se týče čistých výnosů, nejsou ale ani smíšené fondy prozatím žádná hitparáda

Autor:
  • Nejčtenější

Chtěl zahodit mobil a utéct do skal. Dnes šije boty, o které se lidé perou

Ben Hrubeš je svérázný muž, který si v životě cení nejvíc svobody. Chce dělat to, co ho naplňuje, v čem vidí smysl. A...

Kvůli depresím si sáhla až na dno. Teď začala podnikat a je šťastná

Od dětství žila Pavla Šebková v zajetí úzkostí a depresí. Musela se dokonce vzdát studia na konzervatoři. Její...

Hypotéky stále zlevňují, ale již mírně. Rekordní rok je na dosah

Hypoteční trh dál zlevňuje a trhá rekordy. Zájem o hypotéky byl v srpnu velmi vysoký. Banky poskytly hypotéky v objemu...

Porouchaný bankomat mu spolknul kartu. Na novou má čekat deset dní

Premium Stále častěji platíme kartou, někdy i chytrým telefonem či hodinkami. Občas ale přece jen potřebujeme hotovost. Co...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Za letenky zaplatila 70 tisíc. Let zrušili, ale peníze jsou stále ve vzduchu

Premium Pokud letecká společnost zruší let, má podle unijních regulí do sedmi dnů vyplatit klientům zpět cenu letenky. Všichni...

V Česku jsou houbařské žně. Podívejte se, kde rostou nejvíc

Premium Když zaprší a pak se oteplí, přijdou houby, shodují se mykologové. A opravdu přišly. Nejvíc je hřibů smrkových. Velké...

Když ne jeho, tak aspoň jeho dítě! Psycholog Šmolka nejen o zoufalých milenkách

Premium Ve třiceti už se neprovdáš. Věta, kterou kdysi běžně slýchaly dívky nad třicet let, považované už za staré panny. Dnes...

Nemá smysl sportovce zavírat do karantény, říká fyzioterapeut Kolář

Premium Fyzioterapeut a léčitel slavných sportovců Pavel Kolář míní, že opatření proti viru jsou nekoncepční a budou mít dopady...

  • Další z rubriky

Komentář: Investice do státních dluhopisů je jistota s batohem rizika

Investice do dluhopisů se obecně bere jako bezriziková investice, přesto se k nim váže mnoho rizik. Jak státní...

Podílové fondy rostou už třetí měsíc v řadě. Je důvod k oslavám?

Po silném růstu v dubnu a květnu se ceny aktiv na finančních trzích zvýšily i v červnu. A dále rostou i v červenci, což...

KOMENTÁŘ: V době recese je zlato jistota. Češi ho vlastní osm tun

Důležitým pravidlem, a to nejen pro začínající investory, je diverzifikace portfolia. Tedy rozložení investovaných...

Krize ještě neskončila, i dnes je však vhodná doba pro investování

Investice je cokoliv, do čeho vložíte své nebo i půjčené prostředky se záměrem je zhodnotit. Jaké faktory zvážit, jak...

Vyzkoušeli jsme eRoušku 2. Podívejte se, jak může pomoci i vám

Největší nadějí na zpomalení šíření covidu-19, která navíc nikomu nezkomplikuje život, je malá aplikace pro chytré...

Microsoft vytáhl servery z oceánu, jejich nízká poruchovost překvapila

Z mořského dna u skotského souostroví Orkneje námořníci vylovili datacentrum společnost Microsoft. Za více než dva roky...

Benešová: Nečekala jsem, že synova svatba bude tak emocionálně náročná

Závěr prázdnin byl pro Lucii Benešovou ve znamení svatebních příprav. K oltáři dovedla svého nejstaršího syna Luciána,...

Jeho prsty byly najednou ve mně, obvinila fotografa ze zneužití Ratajkowski

Emily Ratajkowski (29) zveřejnila obsáhlou esej, ve které obvinila fotografa Jonathana Ledera ze sexuálního zneužití....

Porno je reklama na fitness, říká jeden z nejstarších českých pornoherců

Je obsazovaný do pornoscén z kategorie „old and young“. Není divu, s natáčením začal před svou padesátkou a točí už...