Sobota 9. prosince 2023, svátek má Vratislav
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Sobota 9. prosince 2023 Vratislav

V prvním kvartálu jsou v plusu jak podílové, tak penzijní fondy

První čtvrtletí letošního roku na finančních trzích dopadlo vzhledem k ekonomickému a geopolitickému vývoji ve světě překvapivě dobře. V plusových hodnotách byly akciové i dluhopisové trhy, které těží z vysokých úroků centrálních bank.

ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

„Základní úrokové sazby se i v 1. čtvrtletí šplhaly opět výše. Sazba amerického FEDu vystoupala již na pět procent a v Evropě jsme se dostali na 3,5 procenta. V České republice se držíme na 7 procentech, což ještě po nějakou dobu potrvá, díky boji s inflačními očekáváními,“ shrnuje aktuální vývoj hlavní ekonom a investiční stratég společnosti Partners Martin Mašát.

Vysoké úrokové sazby přitom prospívají dluhopisovým trhům, a tak i dluhopisovým a smíšeným podílovým fondům. Situace je pro ně příznivá také z toho důvodu, že i když spotřebitelská inflace klesá v USA i zemích Evropské unie, tak jádrová inflace zůstává stabilní. To značí, že centrální banky se do snižování úrokových sazeb rozhodně nepoženou. Spíše naopak. Na příkladu Evropské centrální banky současnou situaci komentuje analytik Komerční banky Jaromír Gec.

Celková inflace v březnu v zemích eurozóny zpomalila na 6,9 procenta, když ještě v únoru činila 8,5 procenta. V rámci struktury však dynamika jádrových cen dosáhla nového maxima ve výši 5,7 procenta. A to napovídá, že ECB bude muset měnové podmínky ještě zpřísnit. Depozitní sazba by podle nás měla ze současných 3 procent vystoupat do letošního září až na 4 procenta,“ tvrdí.

Pro investory to v praxi znamená, že klesající inflace, přísná měnová politika a relativně vysoké výnosy dluhopisů zhodnocují jejich peníze v dluhopisových a peněžních fondech. A například podle Martina Mašata by se zhodnocení do konce roku mělo u korunových dluhopisů pohybovat nad sedm procenty.

Co se děje na akciových trzích

Na akciových trzích situace zdaleka tak jasná není. Vysoké úrokové sazby firmám zdražují úvěry a na mnohé z nich dopadá snížena spotřeba domácnosti, které kvůli – i když klesající, tak stále vysoké – inflaci omezují spotřebu. Finanční trhy pak na začátku roku vyděsily problémy vybraných bank v Americe a dvou systémových bank v Evropě (Credit Suisse a Deutsche Bank). Dobrá zpráva je, že akciové trhy v prvním letošním kvartálu rostly. Návrat do doby před válkou na Ukrajině, kdy trhy „jenom rostly“, se podle analytiků ale ani tak nekoná.

„Vývoj akciových trhů za poslední půlrok ukazuje na význam diverzifikace a aktivní řízení měnového rizika,“ vysvětluje Martin Mašát. V praxi to značí, že oproti minulým rokům významně posiluje role správců podílových fondů. Mezi akciemi a akciovými podílovými fondy je totiž třeba dobře vybírat. Spoléhat jen na burzovně obchodované fondy ETF se tak nemusí vyplatit. Analytici se dál shodují v tom, že rizikové jsou zejména růstové tituly.

Co jsou ETF fondy a jak se dá do nich investovat a vydělat

„Za růstové akcie se většinou označují akcie společností s malou tržní kapitalizací a vysokým potenciálem růstu. Na rozdíl od svých hodnotových konkurentů tyto akcie ale ve většině případů nevyplácí žádnou nebo jen velmi malou dividendu,“ vysvětluje analytik XTB Tomáš Vranka.

Zároveň upřesňuje, že výběr vhodných růstových akcií vyžaduje důkladné studium trhu a základních faktorů, které ovlivňují růst daných společností. Proto je důležité, aby investoři dokázali identifikovat správné růstové společnosti a investovat do nich ve správný čas.

Naopak hodnotové akcie tolik volatilní nejsou. Příkladem je český ČEZ, jehož akcie v poslední době významně překvapily. I když hodnotové akcie extrémními růsty nevynikají, tak ČEZ za posledních šest měsíců zvedl hodnotu svých akcií o 40 procent. Což je fenomenální výsledek.

„Na druhou stranu evropské akcie – dlouhá léta otloukánek investorů – jsou za posledních 6 měsíců takřka o 30 procent výše než americké,“ chladí nadšení Martin Mašát, který odkazuje na nejistou budoucnost ČEZu z hlediska pokusů vlády vytěsnit drobné akcionáře a podnik plně ovládnout.

Majetek investorů zhodnotily i penzijní fondy

Stejně jako většina podílových fondů byly v plusu i účastnické penzijní fondy doplňkového penzijního spoření. Uvedla to Asociace penzijních společností ČR (APS ČR). Podle jejích zástupců se první kvartál letošního roku v penzijním spoření nesl v duchu odmazávání loňských ztrát. Dynamické fondy stáhly polovinu, vyvážené dokonce přes 70 procent loňské ztráty. Dynamické fondy přidaly v prvním čtvrtletí 5,02 procenta, vyvážené fondy 4,54 procenta a konzervativní účastnické fondy 2,23 procenta.

„Po ekonomicky neúspěšném roce začaly světové trhy opět nabírat na síle. To se pozitivně projevilo především ve zhodnocení vyvážených a dynamických fondů nového penzijka. Je ještě brzy mluvit o dlouhodobém trendu, ale zatím to vypadá, že se světové trhy opět hlásí o to, co loni ztratily,“ uvedl prezident APS ČR Aleš Poklop.

Penzijko zažilo turbulentní rok. Kde se vyplatí spořit na důchod

Naopak o něco méně příznivou zprávou je, že Asociace poskytne data o výsledku starých penzijních transformovaných fondů, které se oproti účastnickým fondům tak vysokým zhodnocením nevyznačují, až v květnu. A už vůbec ne za letošní první čtvrtletí, ale za loňský rok. Vzhledem k dění na finančních trzích, možnostem těchto fondů a dvouciferné inflaci je celkem jisté, že účastníci v těchto fondech nejspíš znovu zapláčou nad reálným výdělkem.

Autor: , pro iDNES.cz
  • Nejčtenější

Výchovné k důchodu už brzo rodiče s jedním či dvěma dětmi nedostanou

7. prosince 2023

Od ledna 2027 by se měly nově přiznané důchody vyplácet bez výchovného 500 korun na dítě těm...

Vložil se do rodinného podnikání s ponožkami a rozvíjí úspěšnou značku

9. prosince 2023

Dominik Mašek se narodil mezi ponožkami. Jeho rodina vede už několik desetiletí zakázkovou pletárnu...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Kupujeme s manželkou byt. Jak na to, aby měla bydlení i po mé smrti?

8. prosince 2023

Pokud není ujednáno jinak, majetek nabytý za trvání manželství se stává součástí společného jmění...

Úrokové sazby u hypoték stagnují. Co čekat v roce 2024?

6. prosince 2023

Banky nepatrně snížily sazby kratších fixací hypoték, dlouhodobé fixace ale naopak zdražily....

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Mince nepřijímám, karty neberu. Co musí obchodník a kde se za bankomat platí

7. prosince 2023

Bezhotovostních transakcí přibývá, někde ale s kartou nepochodíme, a tak je třeba občas si vybrat...

Vyhráli čtvrt miliardy ve sportce, roky se schovávají. Radost nikdy nepřišla, říkají

Premium Na těle má vytetovaných šest čísel. 3, 5, 7, 8, 25 a 29. Jsou to čísla, která jemu a jeho manželce přinesla 250 milionů...

RECENZE: Lucii se kočky rozutekly a žáby proklouzly mezi prsty

Premium Příští rok to bude třicet let, kdy skupina Lucie vydala své třetí a v mnohém přelomové album Černý kočky mokrý žáby. V...

„To bylo odbojové znásilňování.“ Izrael pouští detaily a dělá si hořkou legraci

Premium Izrael, který je znechucen reakcí OSN a organizací „hájících práva žen“ včetně MeToo, začal světovým médiím a v OSN...

Vložil se do rodinného podnikání s ponožkami a rozvíjí úspěšnou značku

9. prosince 2023

Dominik Mašek se narodil mezi ponožkami. Jeho rodina vede už několik desetiletí zakázkovou pletárnu...

Kupujeme s manželkou byt. Jak na to, aby měla bydlení i po mé smrti?

8. prosince 2023

Pokud není ujednáno jinak, majetek nabytý za trvání manželství se stává součástí společného jmění...

Firmy utahují opasky. Budou přesto odměny a vánoční večírky?

8. prosince 2023

Pro firmy z mnoha oborů je současná doba velmi náročná. Před Vánocemi se ale i tak snaží své...

Mince nepřijímám, karty neberu. Co musí obchodník a kde se za bankomat platí

7. prosince 2023

Bezhotovostních transakcí přibývá, někde ale s kartou nepochodíme, a tak je třeba občas si vybrat...

Vyhráli čtvrt miliardy ve sportce, roky se schovávají. Radost nikdy nepřišla, říkají

Premium Na těle má vytetovaných šest čísel. 3, 5, 7, 8, 25 a 29. Jsou to čísla, která jemu a jeho manželce přinesla 250 milionů...

Zemřela slovenská zpěvačka Haščáková z pěveckého dua MC Erik & Barbara

Ve věku 43 let zemřela na Floridě slovenská zpěvačka Barbara Haščáková z pěveckého dua MC Erik & Barbara, které se v...

České croblihy končí. Špatné rozhodnutí srazilo pekárně vaz

Pekárna Oh Deer Bakery, kterou v roce 2017 otevřel Lukáš Vašek, v polovině prosince zavírá své provozy v Praze. Důvodem...

Nádor ho připravil o část úst, teď Kvasnička míří do Událostí. Výzvu přijímám, říká

Moderátor Josef Kvasnička (51) v minulosti kvůli zhoubnému nádoru v čelisti přišel o čtvrtinu úst a zubů a musel se...

StarDance opustil cukrář Josef Maršálek. V děkovné řeči padla peprná slova

Osmé kolo StarDance bylo posledním pro cukráře Josefa Maršálka a Adrianu Maškovou. V rozstřelu byli s kajakářem...