Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Investice do nemovitostních fondů umí porazit inflaci, říká odborník

Investice do nemovitostních fondů je jednou z možností, jak zhodnotit volné finanční prostředky. Jak vysoké zhodnocení lze očekávat, od čeho se odvíjí a dokáže tato investice porazit inflaci? Na tyto i další otázky odpovídá správce a spoluzakladatel nemovitostního fondu Trigea Tomáš Trčka.
ilustrační snímek

ilustrační snímek | foto: Trigea

Dlouhodobě tvrdíte, že nemovitostní fondy jsou jedním z nejlepších nástrojů proti inflaci, stále to platí?
Myslím, že poslední dva až tři roky se vliv inflace na komerční nemovitosti naplno ukázal v praxi. Byla to právě inflace, která fondům umožnila dodat výnosy, které dodaly. V následujících dvou letech očekáváme korekce úrokových sazeb, které opět umožní financování nemovitostí za rozumnějších podmínek. To svým způsobem opět přispěje ke stabilizaci a oživení obchodu s nemovitostmi. Já osobně na další roky hledím s optimismem a těším se na další výzvy, které máme před sebou.

KOMENTÁŘ: Drahota je tady a už nezmizí. Co letos čeká českou ekonomiku

Když se ohlédnete za rokem 2024, jste spokojen s výkonem fondu Trigea? „Doručili“ jste investorům zhodnocení, které jste jim slíbili?
S rokem 2024 jsem nadmíru spokojen a pevně doufám, že spokojeni jsou i naši investoři, kterým jsme dodali 7,09 % výnos. Trigea má za cíl dlouhodobě doručovat výnos mezi 4 až 6 procent. Od založení je průměrný výnos 6,45 % ročně. Ale vedle výnosu jsou samozřejmě i další důležité parametry, které se nám daří dlouhodobě zvyšovat. Například vybrané nájemné u našich nemovitostí loni přesáhlo 1,1 miliardy korun. Za mě je to tedy rozhodně důvod ke spokojenosti.

Jak aktuálně vypadá vaše portfolio – z kterých nemovitostí se hlavně skládá a proč?
Aktuálně fond vlastní deset nemovitostí, z toho čtyři jsou v Polsku. Pokud se na rozložení podíváme přes pronajímatelnou plochu, tak jsme celkem rovnoměrně rozloženi mezi segmenty logistika, retail a kanceláře. Pokud se na portfolio podíváme optikou výnosů, tak přes polovinu z celkového nájemného tvoří příjmy z obchodních center a retail parků.

Investujete v Polsku. Stále jde o zajímavý trh a proč? A případně, provedli jste investice i v jiných zemích?
Polsko je velice rozvinutý trh a je na něm stále možné dosahovat vyšších výnosů než u nás. Prakticky to znamená, že polské nemovitosti je možné koupit levněji než ty tuzemské. Proto se Polsko celkem přirozeně stalo „druhým domovem“ pro domácí nemovitostní fondy. Dlužno podotknout, že tuzemské fondy se stávají skutečně významnou kupní silou nemovitostí v Polsku a mají tam velice dobrou reputaci.

Stále platí, že tuzemský realitní trh je přebraný a stále se u nás málo staví? Nebo se situace zlepšila?
Situace se zlepšuje zejména v sektoru obchodních center, kde dochází k relativně velkým změnám v majetkové struktuře. Stále ale nedosahujeme zdaleka takových objemů jako před rokem 2019.

Tomáš Trčka

Tomáš Trčka
  • V investičním bankovnictví se pohybuje 25 let.
  • V roce 2006 stál u zrodu prvního a dodnes největšího nemovitostního fondu v České republice.
  • Přes šest let působil jako generální ředitel a předseda představenstva Reica investiční společnosti České spořitelny. Následně pomáhal při vzniku dalšího nemovitostního fondu Investika.
  • V dubnu 2019 spoluzaložil v rámci finanční skupiny Partners nemovitostní fond Trigea, který aktivně řídí.

Když už se o tom bavíme, jak vy osobně hodnotíte (ne)digitalizaci stavebního řízení, kterého jsme byli svědkem v roce 2024?
Já to osobně raději nechci moc komentovat, je to ukázka naprostého diletantství a neprofesionality. Něco, co by se právě třeba v Polsku nemohlo stát.

Ekonomové České spořitelny spočítali, že ztráty ze zpackané digitalizace budou zhruna 100 miliard korun. Dotklo se to nějak i přímo vás?
Nejsem makroekonom, abych si dovolil hodnotit celkové dopady, ale pravda je, že paralýza stavebních úřadů nadělá škody i tam, kde si je běžný člověk ani neuvědomí. U nás byl největší problém asi s otvíráním nových jednotek v obchodních centrech, pro které bylo třeba získat kolaudační souhlas. Obvykle docházelo k prodlužování lhůt v řádu měsíců. A to bylo zejména v předvánoční době hodně stresující.

V oblasti nemovitostí pro bydlení dochází k dalšímu růstu cen bytů a rodinných domů a stejně tak i nájemného, sledujete podobný trend i pro komerční nemovitosti?
Tento trend je, zejména díky inflaci, patrný na růstu nájemného. Co se týče cen komerčních nemovitostí, zde trend růstu tradičně zaostává za rezidenčními nemovitostmi. Pro naše investory to ale nepředstavuje významnější problém, protože my se spoléháme především na příjmy z pronájmů.

Kterou z akvizic považujete za nejvýznamnější v uplynulém roce?
Nemohu říci, jestli nejvýznamnější, ale jednoznačně největší transakcí v regionu střední a východní Evropy byl náš nákup pražského obchodního centra Arkády Pankrác. Je fér poznamenat, že jsme v kategorii jednotlivých budov, nikoli v kategorii prodeje velkých portfolií.

Proč jste kupovali obchodní dům Arkády?
Důvodem pro nákup Arkád samozřejmě nebyla primárně jeho velikost, ale zejména přínos, který bude mít pro fond a zejména pro investory. Právě i díky Arkádám jsme loni vydělali investorům přes sedm procent.

Nejčtenější

Proč Češi za některé zboží platí víc než spotřebitelé v zahraničí

Při pohledu na některé cenovky v obchodech se už delší dobu nechce věřit. I přes rostoucí ceny přesto určité zboží stále kupujeme a zaplatíme za něj víc, než je nutné. A někdy i víc než spotřebitelé...

Domácnosti s končící fixací hypotéky čeká šok. Sazby jsou stále vysoko

Hypoteční sazby sice klesají, ale jen velmi pozvolna. Průměrná nabídková sazba dosáhla v únoru 2025 podle Swiss Life Hypoindexu 5,11 procenta, což je jen nepatrný pokles proti lednu. Banky sice...

Zachrání manželství nebo urychlí rozvod. Jak pomůže manželská smlouva

Manželská smlouva je u nás je poměrně novým právním institutem. Umožňuje manželům upravit si vzájemné majetkové vztahy odlišně od zákonem stanoveného režimu, tedy například společné jmění zúžit nebo...

Kolegu propustili, musím pracovat i za něj. Nestíhám a přesčasy šéf neplatí

Premium

Pracovní smlouva je velmi důležitý dokument. Navíc její ujednání nesmí odporovat zákoníku práce. Co dělat, když vám šéf nutí pracovat za dva a tváří se, že neví, co je přesčas? Co (ne)musíte...

Alkohol je na mnoha alpských sjezdovkách tabu. A někde i rychlá jízda

Nejen v silničním provozu, ale také na horách na sjezdovkách platí určitá pravidla. A v čase jich přibývá. Samozřejmě kvůli bezpečnosti. Dávno už přitom nejde jen o doporučení. Velká část z nich je...

Bitcoinový manuál pro začátečníky aneb co je dobré vědět o této kryptoměně

Opět zažíváme rozkvět světa kryptoměn a s ním vyvstává řada otázek. Koupit, či nekoupit? Kde a jak koupit či prodat? Jaký bude další cenový vývoj? Jsou tyto otázky ovšem správné? Nebylo by na místě...

13. února 2025

Soused pode mnou netopí a mně je zima. Jak řešit podobný problém

Premium

Bydlení v panelovém domě přináší řadu výhod, mnohdy ale i nevýhod. Jednou z nich může být problém s teplotou v bytě, zejména pokud soused pod vámi přes zimu vypne topení. Jak se bránit a jak problém...

13. února 2025

Od krejcarů přes loupež století až po mobilní banku. Spořka slaví 200 let

Česká spořitelna již funguje 200 let a ne náhodou otevřela Pražanům své dveře právě 12. února 1825. Bankovnictví se od dob svých začátků proměnilo. Naši pradědečkové si jen stěží mohli představit, že...

12. února 2025

Kauza DeepSeek: Číňané otřásli nejen akciemi amerických firem

Letos v lednu postihla americké technologické akcie katastrofa. Jen ty výrobce čipů společnosti Nvidia klesly o 17 procent. A stačilo k tomu pouze to, že čínská společnost uvedla na trh...

12. února 2025

Adam Mišík o svém handicapu: Mohli jsme to léčit, ale rodiče nechtěli

Že by znal podobnou situaci z vlastního života, Adam Mišík popírá. Ale zahrál si ji rád. Ve filmu Holka od vedle je...

Nakreslili mi tečky na obličej a dekolt. Pět let tajila práci na Kingdom Come 2

Zatímco česká středověká hra Kingdom Come: Deliverance 2 právě zažívá zasloužený úspěch, práce na motion capture, tedy...

Po Pirátech z Karibiku jsem rok chodila na psychoterapie, přiznala Knightley

Keira Knightley (39) se rozpovídala o tom, jaký vliv měla filmová série Piráti z Karibiku na její hereckou kariéru....

Patří mezi nejkrásnější ženy světa a shání partnera. Její nároky jsou vysoké

Janaina Prazeresová je považována za jednu z nejkrásnějších žen světa. Podle magazínu Playboy je její vzhled absolutní...

Mám nádory v plicích a nejdou chirurgicky odstranit, prozradila Konvičková

Zpěvačka Markéta Konvičková (30) se už šest let léčí s nádorovým onemocněním, které se projevuje i na jejím vzhledu. V...