Velikonoční svátky nepřinesly na akciový trh v USA nic pozitivního. Rychle rostoucí cena ropy i ostatních komodit a nekončící obavy ze zvyšování úrokových sazeb znamenaly pád akciových indexů. V úterý však už situace na trzích vypadala poněkud jinak a investoři, podpořeni dobrými výsledky několika významných společností, se vrhli na nákupy.
Dobrá nálada vydržela na trzích také ve středu. Na trzích byl cítit pozitivní vliv možného zastavení úrokových sazeb, a růst nezhatil ani pokračující růst ceny ropy. Na poněkud volatilní vývoj čtvrtečního obchodování doplatil poklesem pouze technologický sektor. V pátek už bylo na trzích opět cítit vliv ropy, jejíž cena atakovala rekordní hladiny. Ani páteční pokles však nakonec nedokázal výrazně negativně ovlivnit dobré týdenní výsledky (DJIA +1,74 %, Nasdaq +0,55 %, S&P 500 +1,8 %).
Zkrácený týden na domácí burze nezačal v úterý nejlíp, nakonec se ale investoři vzpamatovali a BCPP tak má za sebou úspěšný týden. Titulem s nejvýraznějším týdenním růstem byla developerská společnost Orco (+11,2 %), které oznámilo akvizici německé společnosti Viterra Development. Dalšími růstovými tituly byly také Erste bank (+3,2 %), které pomohlo zvýšení doporučení a cílové ceny, a také elektrárenský ČEZ (+3,1 %).
Upgrade doporučení ani zvýšená cílová cena naopak nezabránily poklesu společnosti CETV (-2,8 %). Druhým titulem, který zaznamenal v průběhu týdne mírný pokles, byla farmaceutická společnost Zentiva (-0,4 %). Jelikož ostatní akcie se i díky očekávání dobrých výsledků v příštím týdnu zařadily k těm růstovým, mohla si Pražská burza připsat růstový týden (PX +2,35 %).
Změny v chování investorů jsou dlouhodobé
O tom, že změna priorit domácích investorů a přesun prostředků z konzervativních fondů do fondů s dynamičtějšími strategiemi není jen ojedinělým krátkodobým výpadem, se můžeme přesvědčit při pohledu na měsíční a čtvrtletní statistiku prodejů domácích fondů.
Na čtvrtletních čistých prodejích ve výši 6 miliard Kč ve fondech Asociace fondů a zaset managementu (AFAM) mají největší podíl fondy fondů (čisté prodeje 3 mld. Kč), následovány smíšenými fondy (1,8 mld. Kč) a fondy akciovými (+1,2 mld. Kč). Dluhopisové fondy si připsaly čisté prodeje ve výši 423 mil. Kč a z fondů peněžního trhu odteklo 474 mil. Kč.
Obchodování podle AFAMu
| Druh fondu | Nejlepší | Nejhorší | ||
| Název fondu | Výsledek | Název fondu | Výsledek | |
| Akciové | ISČS Sporotrend | 3,68% | ČPI Farm. a biotech. | 0,28% |
| AKRO nových ekonomik | 2,83% | IKS Světových indexů | 0,36% | |
| ČPI Rop. a energ. průmyslu | 2,45% | ČPI Nové ekonomiky | 0,48% | |
| Dluhopisové | AIG FCE stredoeurópsky | 0,44% | IKS Dluhopisový | -0,32% |
| ISČS Trendbond | 0,37% | Pioneer-obligační | -0,30% | |
| IKS Plus bondový | 0,18% | ČPI Státních. dluhopisů | -0,12% | |
| Fondy fondů | IKS Fond fondů | 0,55% | IKS Max 5 | -0,69% |
| IKS Max 1 | 0,44% | IKS EuroMax | -0,10% | |
| IKS Fénix dynamický | 0,28% | IKS Fénix konzervativní | -0,09% | |
| Peněžního trhu | IKS Peněžní trh | 0,04% | Pioneer-Sporokonto | 0,03% |
| ISČS Sporoinvest | 0,04% | ČPI Penežního trhu | 0,03% | |
| ČSOB Výnosový | 0,03% | |||
| Smíšené | IKS Balancovaný | 2,33% | IKS Max 4 | -0,71% |
| ČSOB středoevropský | 1,42% | IKS Max 2 | -0,22% | |
| ČSOB realitní mix | 0,94% | AKRO balancovaný | -0,11% | |
| Čisté prodeje mil. Kč | IKS Fénix smíšený | 41,3 | ISČS Sporoinvest | -50,8 |
| ISČS Konzervativní Mix | 34,8 | ISČS Sporobond |
-46,3 | |
| ISČS Vyvážený Mix | 34,8 | IKS Peněžní trh | -37,6 | |
Zdroj: AFAM
V březnu si dokonce fondy peněžního trhu připsaly záporní čisté prodeje ve výši 715 mil. Kč, ostatní skupiny fondů si samozřejmě přilepšily. V uplynulém týdnu byly čisté prodeje fondů AFAM nevýrazné (+90,9 mil. Kč) opět kvůli odlivu prostředků z fondů peněžního trhu (-78,3 mil. Kč), k nimž se přidaly také fondy dluhopisové (-99,6 mil. Kč). Největší zájem byl opět o fondy fondů (+170,0 mil. Kč), zejména díky profilovým fondům IKS a ISČS.
Ujme se novinka od Pioneeru?
Nový program pravidelného investováni s názvem Rentier Invest uvádí společnost Pioneer Investments. Program vychází z konceptu tzv. life cycle fondů (psali jsme o nich koncem minulého roku v tomto článku), které jsou velmi rozšířené zejména v USA a oblibu si získávají také v západoevropských zemích.
Základním principem programu je postupné rebalancování portfolia, tzn. změna váhy rizikových a nerizikových aktiv podle toho, kolik času zůstává do ukončení programu. Program je možné využít také k jednorázové investici, jelikož jsou však jeho základním cílem dlouhodobější strategie (např. zabezpečení se před odchodem na důchod), jeho možnosti více využijí střadatelé, kteří investují prostředky v pravidelních intervalech s dlouhodobým investičním horizontem.
Podobně, jako je tomu u life cycle fondů, i program Rentier Invest nabízí několik sub programů lišících se investičním horizontem. Programy s delším horizontem mají portfolio dynamičtější, kratší programy preferují konzervativnější nástroje. Likvidita prostředků je stejná jako u běžných fondů.
Zaujala vás novinka společnosti Pioneer Invest? Mají podle vás life cycle fondy budoucnost i u nás? Těšíme se na vaše názory a zkušenosti.
