Neděle 29. ledna 2023, svátek má Zdislava
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Neděle 29. ledna 2023 Zdislava

Zažijí akciové trhy pád? Trocha statistiky potvrzuje známá pravidla

  14:00
Na akciových trzích se žádné výrazné veletoče nyní nekonají. Rozkolísanost trhu je na historickém minimu a především americké akciové indexy jsou na svých maximech. Co bude dál? Je důvod k obavám? Fungují na akciových trzích nějaká pravidla? Na tyto otázky přináší svůj pohled investiční odborník Michal Valentík z Broker Trustu.

Michal Valentík, investiční odborník Broker Trust | foto: zdroj: Broker Trust

Čím více jsou investoři ukolébáváni, tím více se začíná objevovat pesimistických hlasů, které prorokují na akciových trzích pokles, někdy i výrazný pád, jako jsme zažili při finanční krizi v letech 2008 až 2009.

Jelikož popisovat aktuální dění v poklidných vodách de facto postrádá smysl, podíval jsem se na několik statistických dat. Pojďme si ukázat trhy bez emocí na základě historických dat, která sahají až do devatenáctého století. A to na jednom z nejznámějších ukazatelů vývoje, na americkém akciovém trhu, který je označován jako Dow Jonesův index (DJIA).

Fakta

  • Dow Jones Industrial Average (DJIA), označovaný jako Dow Jonesův index.
  • DJIA se skládá z akcií 30 amerických společností, které patří mezi největší a nejvíce obchodované.
  • Od roku 1896, kdy byl poprvé publikován, se jeho struktura značně změnila.
    zdroj: Wikipedia

Trocha investiční statistiky

Od roku 1896 (posledních 120 let) byla celková roční výkonnost indexu DJIA 79krát kladná a pouze 41krát záporná. To znamená, že dvě třetiny let byly pozitivní a pouze třetina negativní. K tomu maximální jednoroční růst byl 82 procent (rok 1915) a maximální jednoroční propad byl „pouze“ 53 procent (rok 1931). Také aritmetický průměr růstových let byl vyšší než aritmetický průměr propadů v letech se zápornou výkonností. DJIA totiž rostl průměrně 19,14 procenta v růstových letech a klesal jen o 15 procent v záporných letech. Medián také mluví ve prospěch růstových let, kdy medián činil 16,29 procenta, při propadech to bylo -12,57 procenta. Tato data mluví tedy ve prospěch akcií.

Výkonnost indexu DJIA
Roční výkonnost DJIA od 1896Počet letKladné/ záporné roky v %Maximální růst/propad v %průměrný roční růst/propad v %Medián růstu/propadu v %
kladná 7965,8381,6619,1416,29
záporná4134,17-52,67-14,94-12,57
Celkem120100,00---
zdroj: analýza Broker Trust

Investiční horizont u akciových trhů je nejdelší ze všech tříd aktiv. Podíváme-li se ovšem na extrémní investiční horizont přes několik generací, tak se dostáváme k ročnímu zhodnocení 5,48 procenta p.a. (1916 – 2016). Vezme-li kratší horizont například léta 1986 – 2016, tak zhodnocení dosahuje 8,13 procenta p.a. Další investiční horizonty jsou v tabulce.

Roční zhodnocení DJIA (p.a.) v dalších letech
Zhodnocení p.a. 1916–2016 (100 let)5,48 %
Zhodnocení p.a. 1936–2016 (80 let)6,05 %
Zhodnocení p.a. 1966–2016 (50 let)6,66 %
Zhodnocení p.a. 1986–2016 (30 let) 8,13 %
Zhodnocení p.a. 1996–2016 (20 let) 5,76 %
Zhodnocení p.a. 2001–2016 (15 let) 4,63 %
Zhodnocení p.a. 2006–2016 (10 let) 4,72 %
zdroj: analýza Broker Trust

Je tedy zřejmé, že akcie jsou v dlouhém období výnosné. Vždy bude ovšem záležet na investičním horizontu a také na konkrétním období, ve kterém se lidstvo nachází. Například po období velké hospodářské deprese, která vypukla v roce 1929, trvalo americkým akciím 22 let (1929–1951), než se vrátily na předkrizové úrovně. Důvodem takto dlouhé rekonvalescence byla druhá světová válka. Při finanční krizi v roce 2008/2009 trval návrat na předkrizové úrovně pouze šest let, tedy již ke konci roku 2013 DJIA evidoval vyšší úroveň než předkrizové maximum z konce roku 2007.

Po období velké hospodářské deprese, která vypukla v roce 1929, trvalo...

Vraťme se k období 1929–1951, které bylo pro akcie nepříznivé. Vedle jednorázových investic, jak demonstruje výše uvedený graf, můžeme zvolit i jinou strategii, a tou je pravidelné investování.

Stodolarová investice

Představte si, že byste zainvestovali do akcií sto dolarů na konci roku 1929, kdy v meziročním porovnání byl DJIA na svých historických maximech (ostatně jako dnes). Poté přišla velká hospodářská deprese a ke konci roku 1930 akcie propadly o téměř 34 procent (v roce 1931 dokonce o dalších 52,67 %). Vaše potenciální ztráta je tedy 34 procent. Vy ale zvolíte strategii, že ke konci každého roku, který na akciích zakončí níže, než byl vrchol v roce 1929, budete investovat pravidelně 100 dolarů. Jestliže dodržíte svoji strategii, budete investovat až do roku 1950, protože až v roce 1951 byl DJIA na vyšších hodnotách než v roce 1929.

Michal Valentík

  • Vystudoval VŠE v Praze se specializací na finance a ekonomické teorie.
  • Nyní je investičním ředitelem společnosti Broker Trustu.
  • Má bohaté zkušenosti z kapitálového trhu, působil v Patria Finance, Generali Investments a Commerzbank.
Michal Valentík, investiční odborník Broker Trust

Každý rok po dobu 22 let jste tedy investovali sto dolarů – celkem 2 200 dolarů. V roce 1929 dosahovala hodnota DJIA 248,48 bodu. Vy jste díky pravidelnému investování po dobu 22 let a díky tomu, že akciové trhy zpočátku klesaly, dosáhli průměrné nákupní ceny za oněch 22 let 134,66 bodu. Vydělme nyní 2 200 dolarů průměrnou nákupní cenou 134,66. Dostaneme 16,33. V roce 1951 již akcie byly na novém vrcholu, tudíž byste znovu nezainvestovali, nýbrž celou investici prodali. Prodáváte 16,33 jednotek za 269,22 (hodnota DJIA ke konci roku 1951). Celkem tedy utržíte 4 396 dolarů. Počáteční investice byla 2 200 dolarů, celkové zhodnocení dosáhlo 99,82 procenta. Vyjádřeno na roční bázi to činí 3,2 procenta p.a.

Z výše uvedeného příkladu, který vychází z historie (a dokonce z nejtemnějšího období 20. století), vidíme, že i na klesajících trzích lze dosáhnout pozitivního výsledku. Vše závisí jenom na naší investiční doktríně. Tedy na tom, jsme-li schopni dodržet zvolenou strategii a v tomto případě každoročně zainvestovat stejnou sumu do té doby, než budou akcie opět na historických maximech.

Autor:

Daňové přiznání 2023

Základní lhůta pro podání daňového přiznání za zdaňovací období 2022 připadá letos na pondělí 3. dubna. Interaktivní daňové formuláře umí vypočítat daně za vás.

Mohlo by vás zajímat

  • Nejčtenější

Ještě jí není ani pětadvacet a už podniká. Našla díru na trhu

Ještě jako studentka textilní fakulty vymyslela moderní a ekologický způsob praní prádla, prací papírek. Když na vývoj...

V cenách bytů jsme předběhli i Německo, nájmy zdraží, říká analytik

Přehřátý trh s nemovitostmi si o pokles cen říkal už dlouho. Předpověď, že k tomu dojde během pandemie covidu, se...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Roční úspora 6 300 Kč a slušná renta. Češi by měli ve spoření na penzi přidat

Odborníci doporučují, abychom si na stáří během produktivního života našetřili alespoň dva miliony korun. Počty...

Všechny zprávy zdarma a fikce doručení. Časté mýty kolem datových schránek

V průběhu prvního čtvrtletí zřídí stát všem živnostníkům a nepodnikajícím právnickým osobám elektronickou datovou...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Kdo musí do konce ledna podat daňové přiznání k dani z nemovitých věcí

Blíží se konec ledna a s ním i uzávěrka pro daňové přiznání k dani z nemovitostí. Vyplněný formulář se podává pouze...

Několik lidí se dostalo na dotyk ke klenotům. Hrad je označil za odborníky

Premium Zatímco jiní mrzli v několikahodinových frontách venku před katedrálou svatého Víta, aby z několika metrů spatřili na...

Přání bank je vyslyšeno. Za předčasné splacení hypotéky si lidé připlatí

Premium Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se změní. Banky si budou moci účtovat nejen administrativní náklady v...

Fotbal se mění, Slavia také. Trpišovský exkluzivně o trendech i návratu Stancia

Premium Když se ve chvilce volna vyrazil projít po pískovcových útesech a díval se, jak do skal narážejí mořské vlny, hlavou mu...

Poklesy inflace v Evropě i USA přinesly oživení na finanční trhy

Klesající inflace v USA a v eurozóně stojí za listopadovým oživením finančních trhů. Investoři tak spekulují, že...

KOMENTÁŘ: Vysoké sazby pouštějí investicím žilou. Bylo to potřeba jako sůl

Rok 2022 byl rokem vysoké inflace a zvyšování úrokových sazeb. Centrální banky šláply razantně na brzdu a odezva byla...

Akciové fondy v prosinci dovršily tragédii roku 2022

Vývoj hodnot podílových fondů zaměřených na akcie, a i na dluhopisy byl v prosinci negativní. Hlavní příčina se nemění....

Investovat do nemovitostí může každý. Koupit si můžete i setinu bytu

Premium Máte peníze na koupi celého bytu? V dnešní době nejspíš ne. Ale na jeho setinu už možná ano. „Dlouho jsme přemýšleli,...

Přání bank je vyslyšeno. Za předčasné splacení hypotéky si lidé připlatí

Premium Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se změní. Banky si budou moci účtovat nejen administrativní náklady v...

Evropu čeká nemovitostní zvrat, varují experti. Hrozí potíže s financemi

Problémy s financováním exkluzivních staveb v evropských metropolích naznačují, že by Evropu mohl na realitním trhu...

Z šestnáctileté dívky se vlivem vzácného onemocnění stala stařenka

Raizel Grace Calago z Filipín se ještě před dvěma lety účastnila soutěže krásy. Dnes ale vypadá jako padesátiletá žena...

Zemřel hudebník Petr Hošek, hlas a tvář punkové kapely Plexis

Ve věku nedožitých 56 let zemřel po krátké nemoci Petr Hošek, zakladatel a hlavní tvář legendární pražské punkové...

Evu Decastelo mi kdysi vyfoukl Ruppert, měl větší tah na branku, říká Třeštík

Fotograf Tomáš Třeštík vyměnil loni spisovatelku Radku Třeštíkovou, se kterou má dvě děti, za novou partnerku,...