KOMENTÁŘ: Dynamické fondy přidají 20 procent a konzervativní pobijí inflaci

Kdo by se byl nadál, že po loňském prosincovém 15procentním Armageddonu na akciových trzích se dnes budeme dívat ne na dorovnání ztrát, ale dokonce se těšit ze zhodnocení o více jak 10 procent? „Letošní rok se proměnil v jedno z nejlepších investičních období,“ říká v komentáři analytik společnosti Partners Martin Mašát.

Martin Mašát | foto: Partners

Dynamické fondy, ať už podílové nebo třeba i penzijní účastnické fondy, se dokonce blíží svým letošním zhodnocením k 20 procentům. Někteří z českých ekonomů přitom rezignovali na racionální vysvětlování ekonomických procesů a zvěstovali recesi nebo dokonce krizi. Někteří zase předpovídali v důsledku dočasného propadu trhů krach penzijního systému nebo v průběhu roku hlásali nárůst cen benzínu až ke 40 korunám. No, a nic… 

Pokud někdo na tyto poplašné zprávy reagoval, může dnes akorát smutně koukat na ostatní, jejichž investice jsou o 20 procent výše.

Jedno z nejlepších investičních období

Nálada na trzích na začátku roku 2019 nebyla úplně nejlepší a nemohl za to těžký silvestr. Investoři museli skousávat mnoho nejistot, které spustily korekci cen akcií. Všichni se báli, jak dopadne brexit, jak bude probíhat celní válka mezi USA a Čínou, co zase „tweetne“ pan prezident Donald Trump nebo zda přehnané ekologické tažení zcela nezadusí evropský průmysl.

Martin Mašát (1977)

  • Absolvoval Vysokou školu ekonomickou v Praze a Institut ekonomických studií na Univerzitě Karlově.
  • Je držitelem titulu CFA (Chartered Financial Analyst) udělovaného CFA Institutem v USA.
  • Na finančních trzích se pohybuje od roku 2000.
  • V Partners se věnuje řízení investičního procesu a obchodování s cennými papíry.
Martin Mašát

Brexit postupně přestal všechny zajímat. Po prosincových britských volbách se však cesta k němu zdá opět volná. Cla se postupně zavedla skoro na všechno, takže už ani hůř být nemůže. Evropský průmysl podle očekávání postupně upadal a ztrácel kvůli novým předpisům konkurenceschopnost a pan Trump podle nálady sem tam někomu šlápl na kuří oko. A raketový útok na ropná zařízení v Saudské Arábii byl nakonec jen pouhou lokální epizodou. Svým způsobem byl letos klid, a hlavně americké firmy se měly k světu a dál sosaly své zisky z Evropy nebo Asie.

Akcie vzrostly o pětinu hodnoty

Nelze se tedy divit, že hodnoty amerických akciových indexů dosáhly nových maximálních hodnot a jen letos vzrostly o 20 procent. Specifické sektory jako technologie jsou dokonce ještě o pár procent výše. Pokud se podíváme na zhodnocení za posledních 12 měsíců, tedy včetně prosincové korekce, tak i zde se dostaneme na slušných 10 až 15 procent plus.

Samozřejmě, v období, kdy je prezident Trump vysazený na všechny okolo, musí někdo trpět, a to byly převážně nerozvinuté země, kterým obchodní války sebraly část konkurenceschopnosti. Bohužel mezi ně se spadá a bude i do budoucna spadat finanční trh České republiky. Proto obecně ceny akcií nerozvinutých zemí vzrostly jen asi o 8 procent a český index PX na tom není s 10 procenty o nic lépe.

Chcete výhodně investovat. Porovnejte si nabídky na trhu.

Portfolio manažeři fondů naštěstí nejsou už dlouho zahledění jen do české kotliny a využívají zahraničních investic, a tudíž by většina dynamických, respektive akciových investorů měla pod stromečkem počítat s dvojciferným nárůstem jejich portfolií. U některých specifických (rizikovějších) strategií nebude problém ani se zhodnocením přes 20 procent. Stejně tak budou spokojení dlouhodobí střadatelé v penzijních dynamických účastnických fondech.

Dluhopisy zabraly a kompenzovaly minulé poklesy

I konzervativní investoři si konečně užijí solidní zhodnocení. Po několika letech, kdy byly úroky kolem nuly (inflace byla také nula), se krátkodobé výnosy posunuly výše k hodnotě dvou procent (inflace je nad třemi procenty). To však dluhopisovým fondům stačilo, aby dokázaly letos vydělat svým investorům čtyři až pět procent, což je po několika letech negativního zhodnocení vzpruha.

Důvodem solidních zisků z konzervativních investic je především změna politiky centrálních bank, které v předtuše zpomalení začaly opět pumpovat do ekonomik peníze a snižovaly své základní sazby, což pomohlo cenám dluhopisů. Jen jedna banka jde proti trendu, a to Česká národní banka, které utekla inflace na tři procenta. Ocitla se tak v ošemetné situaci. V současnosti dokonce dva členové bankovní rady hlasovali pro další zvýšení základní sazby, aby českou ekonomiku přidusili. Již nyní má Česká republika nejvyšší úroky ze všech vyspělých zemí.

Na druhou stranu ona česká dvě procenta jsou základem pro kladné zhodnocení konzervativních fondů. I když se měnová politika ČNB míjí s finančními i reálnými trhy, tak aspoň pomáhá vydělat krátkodobým střadatelům. Na měnové politice České národní banky proto letos vydělaly dluhopisové fondy, realitní fondy, povinné konzervativní penzijní fondy a fondy peněžního trhu.

Upozornění: minulá výkonnost nezaručuje budoucí

Otravné „právní upozornění“, které je přilepené za každou finanční analýzou, může být v současné situaci spíše určitý přáním, protože i v loňském roce bylo začátkem prosince mnoho investorů asi 10 procent v plusu, a přitom na konci roku skončily jejich investice v záporných hodnotách. Tak snad se minulá roční prosincová korekce nezopakuje a užijeme si letos všichni, od konzervativních po dynamické investory, pěkné a bohaté Vánoce.

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

PAMÁTKY TÁBOR, s.r.o.
Přípravář staveb/rozpočtář

PAMÁTKY TÁBOR, s.r.o.
Jihočeský kraj
nabízený plat: 40 000 - 50 000 Kč

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...