Čtvrtek 29. října 2020, svátek má Silvie
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Čtvrtek 29. října 2020 Silvie

KOMENTÁŘ: Americké akcie v nebi, a přitom okolo peklo

Okolo nás poletuje Covid, prožili jsme ropný šok, blíží se nevyzpytatelné volby v USA, ohrožuje nás nezaměstnanost, a přece hodnota amerických firem roste. Jinde se hodnota firem a jejich cen akcií potácí kolem loňských hodnot. Například u nás je akciový trh dokonce hluboko v minusu. „Zázrak, anebo jen pracují víc než my? Ani jedno, ani druhé,“ říká analytik Martin Mašát ze společnosti Partners.

Martin Mašát | foto: Partners

Radujme se, žijeme v době, která v čítankách nebo aspoň v ekonomických knihách bude zabírat několik kapitol a bude plna tučných odstavců. Kdo kdy předtím zažil světovou pandemii s absolutním (míněno celosvětovým) uzavřením hospodářství? Kdy jindy se s úsměvem kupovaly dluhopisy se záporným výnosem?

Chcete výhodně investovat. Porovnejte si nabídky na trhu.

V době, kdy se propouští ve světě miliony lidí, čtvrt roku všichni seděli doma a trávili čas na sociálních sítích a lidi k sobě nesmějí na dva metry, rostou ceny akcií ne o procenta, ale o desítky procent. To je teprve úlet.

Technologie táhnou americké akciové trhy vzhůru, ale …

Pohádkovou investicí jsou v současnosti firmy z technologického sektoru. Aby ne, když v rámci zamčení ekonomiky všichni seděli doma a potřebovali počítače, mobily a programy pro vzájemnou komunikaci. 

Mluvím o firmách jako je Microsoft, Apple, Amazon, Facebook, Netflix. Jen letos ceny jejich akcií vzrostly od +40 do +90 %. To z nich dělá jedny z největších firem podle tržní kapitalizace na světě a pro investory i nejvýnosnější. V indexu 500 amerických akcií S&P 500 mají váhu skoro 30 %, zbytek si rozděluje po troškách zbylých cca 495 akciích.

Velká váha technologických akcií a jejich enormní růst vytáhly celý index S&P 500 do plusu navzdory stejnému uzavření US ekonomiky jako jinde ve světě. A to se s firmami v krizích v USA tak „neňuňají“ jako v Evropě, kde přebubřelý sociální evropský systém nasypal do firem takové prostředky, že v Evropě prozatím nezaměstnanost ještě ani nezačala pořádně růst. Dotují se zde hromady tzv. zombie firem, což je maskováno sociálními jistotami a různými ekologickými cíli.

Opětovné vypnutí ekonomiky by zabilo víc firem než to jarní, říká ekonomka

Pokud porovnám růst nezaměstnanosti v USA z prosince 2019 a července 2020, tak zde máme prudký nárůst o 6,7 % na 10,2 %, kdežto v Evropské unii se jedná jen o legrační nárůst o 0,6 % na 7,1 %. Index technologických firem NASDAQ loni vzrostl o 35 % a letos je i přes pandemii, vyšší nezaměstnanost a obecně horší situaci výše již o 30 %. Tomu se říká jízda. Tak jak to, že v takovém marastu technologické firmy tak vydělávají?

… na zisky si vydělávají jinde

Zjednodušeně řečeno. Vedle toho, že jim pandemie nahrála mnoho dalších klientů, a tedy i rostoucí byznys, tak technologické firmy zdaleka nejsou jen Amerika. Sice sídlí v USA, ale jejich tržby jdou z větší části už ze zahraničí, kde vyzobávají ty nejlepší, a navíc platící klienty. Na jejich zisky se skládáme všichni. Asijské země, Evropské, ale i skoro každý u nás od Aše po Uherské Hradiště. Ať se krize přelévá, kam chce, vždy se najde někdo platící.

Martin Mašát (1977)

  • Absolvoval Vysokou školu ekonomickou v Praze a Institut ekonomických studií na Univerzitě Karlově.
  • Je držitelem titulu CFA (Chartered Financial Analyst) udělovaného CFA Institutem v USA.
  • Na finančních trzích se pohybuje od roku 2000.
  • V Partners se věnuje řízení investičního procesu a obchodování s cennými papíry.

Martin Mašát

Podobně se lze podívat i na celkový vývoj indexu S&P 500, kde hrají tyto firmy důležitou roli. USA stále denně reportují vysoká čísla nakažených, nezaměstnanost je nejvyšší od velké recese z 30. let minulého století a blíží se volby, kde ani jeden kandidát není optimální, ale akciový index je přesto v plusu, což mu investoři kdekoliv jinde mohou jen závidět. Technologické firmy jsou totiž jen malým výřezem kulhající ekonomiky s velkou vahou v indexu S&P 500.

Evropa bez šance

Zaostávání Evropy, ať je způsobeno narostlou byrokracií, roztříštěností Evropy, předimenzovanými ekologickými normami či strachem politických elit vzepřít se rovnostářství, je bohužel smutný a trvalý fakt. 

Plně souhlasím s názory majitele PPF pana Kelnera, který to krásně vyjádřil slovy: „Novodobé ideologie mají tendenci omezovat svobodu, kreativitu a kritické myšlení.“ A to je právě past, do které zvláště Evropa spadla a není z ní úniku. Politickou cestou už vůbec ne. Pak se není čemu divit, že Evropa dlouhodobě zaostává a dlouhodobě zaostávat bude, což je vidět i na vývoji cen akciových indexů.

Pro zajímavost: Evropa se může chlubit poklesem cen akcií o 14 % a nedej bože, že někdo investoval na pražské burze, kde se potácíme skoro 23 % pod hodnotami ze začátku roku. Index S&P 500 je +4 %. Kdo si vyhledá třeba desetiletou výkonnost, začne se o Evropu bát a bude špatně spát.

Autor:
  • Nejčtenější

OSVČ a paušální daň: kdo na této novince vydělá a komu se nevyplatí

Poslaneckou sněmovnou úspěšně prošla paušální daň pro osoby samostatně výdělečně činné. Předloha teď míří do Senátu....

Krize jim umožnila výhodně investovat. Mladá rodina rozhodnutí nelituje

První vlna covidu v březnu a dubnu letošního roku přinesla významný propad cen na finančních trzích. Mnozí z investorů...

Nesnesitelná lehkost home office. Práce z domova není jednoduchá

Na jedné straně svoboda, na té druhé samota. Mnozí, kteří v březnu home office vítali, dnes sahají po antidepresivech....

Pět nejčastějších mýtů, které kolují Českem o stavebním spoření

Stavební spoření je velmi oblíbený finanční produkt. Jeho popularita plyne z dostupnosti, minimálního rizika a možnosti...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Hypotéky zlevňují už šestý měsíc v řadě. Objemy lámou rekordy

Hypoteční trh dál zlevňuje a jízda k rekordu pokračuje. Banky poskytly v září hypotéky v objemu za 22,05 miliardy...

ANALÝZA: Proč Čína v boji s covidem uspěla a Západ se zmítá v chaosu

Premium Zatímco Západ se potýká s druhou vlnou koronaviru, východoasijské země dokázaly virus porazit. Proč tomu tak je? Nejde...

Jsme rozvedení. Ještě nevím, zda se vrátím k dívčímu jménu, říká Koukalová

Premium Nepochopení, odsouzení. Konec vrcholové sportovní kariéry. Hledání práce. A ještě rozvod. Gabriela Koukalová (30) má za...

Dlouhodobý test Mazdy: karoserie se nám rozpadala před očima

Premium Historie provozu této Mazdy sice dokládá, že prevence se vyplatí, ale některé chyby výrobce se napravit nedají....

  • Další z rubriky

Krize jako příležitost. Čeští milionáři prozradili své investiční strategie

Premium Čeští milionáři nechali opět nahlédnout do svých investičních strategií. Koronavirovou krizi vidí jako velkou...

Září spustilo výprodeje akcií. Investoři utíkali k bezpečným aktivům

Obavy z dalšího možného uzamčení ekonomik ruku v ruce s extrémními cenami technologických akcií spustily v září...

Pro koho je investice do nemovitosti a kdy je lepší nemovitostní fond

Přibližně třetina bytů prodaných v České republice jsou tzv. byty investiční. Tento způsob zhodnocení majetku se těší...

Krize jim umožnila výhodně investovat. Mladá rodina rozhodnutí nelituje

První vlna covidu v březnu a dubnu letošního roku přinesla významný propad cen na finančních trzích. Mnozí z investorů...

Nepanikařte, ale buďte opatrní. Osm znaků, že jste mohli prodělat covid-19

Druhá vlna koronavirové krize udělala z Česka, které tu první zvládlo celkem dobře, odpadlíka. Snad každý se bojí. Jsem...

Nečekaně zemřel moderátor Prima vařečky Daniel Kopál, bojoval s covidem

Ve věku 49 let zemřel moderátor Daniel Kopál, známý z pořadu o vaření Mňam aneb Prima vařečka. Bojoval s koronavirem....

Česko dál padá do covidové propasti. Má nejvíce případů i úmrtí na světě

Česko se pevně usadilo na špičce světových koronavirových statistik. Již delší dobu jsme mezi zeměmi, které mají...

NASA a vědci objevili na Sahaře a v Sahelu téměř dvě miliardy stromů

Na Sahaře a v oblasti Sahelu roste více stromů, než se předpokládalo. Tvrdí to mezinárodní vědecká studie, na níž se...

Česko je bohatší než Itálie a Španělsko, možná předběhne i Japonsko

Nejnovější data Mezinárodního měnového fondu ukazují, že Česká republika je poprvé ve své novodobé historii bohatší než...