Nyní už víme, že 37. prezidentem USA bude Donald Trump, ale ještě v průběhu října byly volební odhady velmi těsné a nikdo si nebyl jistý, kdo získá prezidentský mandát. Výsledkem bylo určité přešlapování cen amerických akcií bez výraznějšího trendu.
„Ani výsledky technologických firem nebyly úplně přesvědčivé, a tak si akciové trhy vybraly pauzu a meziměsíčně skončily lehce v minusu,“ doplňuje investiční stratég skupiny Partners Martin Mašát.
Evropské akcie zažily pokles o několik procent. A také čínské akcie prošly určitou korekcí po zářijovém jednorázovém skoku výše. MSCI index světových akcí klesl v říjnu asi o dvě procenta. Nicméně po zvolení Donalda Trumpa prezidentem USA ceny akcií tuto ztrátu začátkem listopadu rychle dohnaly.
„Volba Donalda Trumpa je výhrou pro americké akcie, protože nový prezident chce zjevně podporovat místní průmysl a je jedno, kterou cestu zvolí. Ať na to půjde přes cla či nižší sazby nebo daně,“ doplňuje Mašát.
Jak si stály akciové fondy v říjnu
Z Partners Indexu fondů za říjen vyplývá, že průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se v říjnu pohybovala okolo -1,1 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru +25,6 procenta.
| 31. 10. 2024 | říjen | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIF-AK | -1,1 | 12,7 | 25,6 | 17,5 | 55,0 | 94,7 | 37 |
| PIF-SPEC | -2,6 | 10,0 | 20,7 | 10,8 | 39,2 | 54,4 | 14 |
- PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
- PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)
Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony či sektory, vykázala v říjnu pokles -2,6 procenta. Meziročně ale jsou o 20,7 procenta výše. V této skupině se nachází speciální fondy, které mají odlišné strategie i výsledky, a podle Mašáta právě třeba sázky na mimo americké trhy způsobily výraznější korekci. Podprůměrný výsledek měly evropské akciové trhy, ale třeba i čínské či indické akcie.
Říjen na dluhopisových trzích
Obava z přesunu zájmu centrálních bank od inflace k ekonomickému růstu vedla dluhopisové investory ke snížení expozic na dluhopisy. Promítlo se to v poklesu cen dluhopisů. Rostoucí výnosy, resp. klesající ceny dluhopisů tlačí výkonnost dluhopisových fondů níže.
A dále platí, že dluhopisové trhy se spíše než na postupné snižování krátkodobých sazeb soustředily na rostoucí výnosy dluhopisů v zahraničí a vyšší inflaci. V říjnu proto hodnoty dluhopisových fondů lehce korigovaly.
Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc činilo podle Partners Indexu podílových fondů -0,6 procenta. Za posledních 12 měsíců ale jsou konzervativní fondy o +6,5 procenta výše.
| 31.10. 2024 | říjen | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIF-DLUH | -0,6 | 3,2 | 6,5 | 9,5 | 8,0 | 9,4 | 16 |
| PIF-HY | 0,2 | 6,0 | 11,8 | 9,0 | 15,2 | 28,0 | 22 |
- PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
- PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů
Fondy rizikových dluhopisů nereagovaly tolik na zvýšení výnosu bezrizikových státních dluhopisů, a navíc rizikové přirážky pokryly potenciální ztráty. Rizikové dluhopisové fondy přidaly za měsíc 0,2 procenta. Meziročně jsou výše o 11,8 procenta.
„Nicméně, vyšší výnos znamená rychlejší budoucí růst hodnoty dluhopisových fondů, a to výrazně nad inflačním cílem,“ doplňuje Mašát. Argumentuje tím, že základní sazba ČNB letos klesla ze 7 procent ke 4 procentům, ale výnos 10letého českého státního dluhopisu vzrostl od ledna z 3,8 na 4,2 procenta.
| 31. 10. 2024 | říjen | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PIF-MIX | -0,9 | 7,4 | 14,9 | 9,6 | 20,7 | 29,2 | 50 |
Smíšené fondy také mírně ztratily oproti minulému měsíci. Meziměsíčně to bylo -0,9 procenta a meziročně jsou 14,9 procenta v zisku. Zde jde o mix mnoha strategií, kde se mohou objevit i komodity.
