Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Akciové i dluhopisové fondy pokračují ve zhodnocování peněz investorů

Trend nárůstu cen akcií a dluhopisů se nezastavil ani v únoru. Ceny akcií reagovaly pozitivně především na dobré korporátní výsledky firem za poslední čtvrtletí. Od počátku roku vzrostl index světových akcií o 5,3 procenta.
ilustrační snímek

ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Ceny korunových dluhopisů naopak podpořily meziroční inflací, která se za leden dostala dokonce pod tři procenta (2,3 procenta) a tedy do cílového pásma České národní banky (ČNB).

„Pokles meziroční inflace z 6,9 procenta na lednových 2,3 procenta a v únoru na 2,0 procenta předčil očekávání. A jako by ČNB tento propad očekávala, již před lednovým zveřejněním inflace statistickým úřadem snížila základní úrokovou sazbu o 0,5 na 6,25 procenta,“ vysvětluje ekonom finanční skupiny Partners Martin Mašát.

Analytici přitom očekávají další snižování úrokových sazeb ze strany centrální banky. I když ta už bude muset více zohlednit oslabující kurz koruny. „Pokud by koruna začala příliš oslabovat, znamenalo by to nové inflační tlaky,“ vysvětluje Martin Mašát, který zároveň upozorňuje, že okamžitě po snížení sazeb centrální bankou kurz koruny prolomil hladinu 25,50 za euro.

Akciím se daří, ale táhnou je technologie

Hodnoty akciových indexů se posouvaly i v únoru výše s tím, jak si akcioví investoři udrželi optimistickou náladu. Za poslední čtyři měsíce přidal americký index S&P 500 přes 20 procent a technologický index NASDAQ se zhodnocením blíží ke 30 procentům. Není ale žádné tajemství, že akciové trhy táhnou zejména technologické tituly, tedy akcie firem, jako je Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta nebo Tesla.

„Pokud byste vyňali technologické akcie z akciových indexů, například americké akcie by si nevedly zrovna nějak extra výjimečně. Ale americké trhy rostou hlavně proto, že investoři důvěřují americkým technologickým titulům,“ potvrzuje asset manažer společnosti Amundi John O’Toole.

Podle něj je to tím, že aniž by si toho možná lidé všimli, technologická ekonomika se stala novou realitou. A jsou to právě technologie, které se staly podle jeho slov hnacím motorem nejenom akciových trhů.

Investoři ale mohou být v klidu. Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se podle Partners Indexu podílových fondů pohybovala v únoru okolo +4,0 procent. Za posledních 12 měsíců jsou investoři v plusu v průměru skoro o 20 procent.

Výkonnosti akciových fondů (v %)
29. 2. 2024únorOd poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-AK4,06,219,926,954,894,538
PIF-SPEC4,13,821,017,136,055,514
  • PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
  • PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)

Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony či sektory, vykázala na začátku roku, na rozdíl od fondů zaměřených na hlavní trhy, průměrnou výkonnost +4,1 procenta.

„Například sektorové fondy zaměřující se na inovace skončily v solidních kladných číslech,“ uvádí Mašát. Mezi smutné výjimky, kde se investoři dočkali ztrát patří podle něj česká energetická společnost a největší, co se týče tržní kapitalizace, společnost ČEZ. „Akcie ČEZu od počátku roku ztratily asi 17 procent hodnoty, a to v době, kdy většina akciových trhů pokračovaly v cestě vzhůru,“ poznamenává Mašát.

Dluhopisové trhy a smíšené fondy

Výnosy českých státních dluhopisů klesaly, což značí, že jejich ceny rostly v souladu únorovým snížením základní sazby o 0,5 procenta ze strany ČNB „Česká republika se ze dne na den dostala mezi země s nejnižší inflací a překonala dokonce inflaci v eurozóně,“ komentuje Mašát.

Inflace sice už není na dvouciferných hodnotách, ale některé ceny zdražují dál. Na druhou stranu dobrou zprávou stále zůstává, že tempo inflace výrazně zpomalilo a dluhopisové fondy investorům přinášejí solidní zhodnocení.

„Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo +0,4 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou konzervativní fondy o +8,6 procenta výše,“ shrnuje únorový vývoj Partners Indexu dluhopisových fondů Martin Mašát.

Výkonnosti dluhopisových fondů (v %)
29. 2. 2024únorOd poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-DLUH0,40,88,65,08,210,417
PIF-HY0,61,310,35,914,624,822
  • PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
  • PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů

Fondy rizikových dluhopisů díky pozitivní náladě na trzích skončily v únoru s pozitivním zhodnocením +0,6 procenta. Meziročně jsou výše o +10,3 procenta.

Výkonnost smíšených fondů (v %)
29. 2. 2024únorOd poč. roku1 rok3 roky5 let10 letPočet fondů
PIF-MIX1,72,611,810,419,327,750

V souladu s vývojem na dluhopisovém a akciovém trhu přidaly i smíšené fondy. Jejich průměrná hodnota vzrostla meziměsíčně o +1,7 procenta a meziročně jsou 11,8 procenta v zisku.

Nejčtenější

Placení kartou v cizině je drahé. Banky vydělávají na nevědomosti lidí

Placení kartou v zahraničí nebo v cizí měně na internetu má své náklady. Výši těchto nákladů ale může ovlivnit sám držitel karty. Postačí k tomu, když se zorientuje v tom, která banka či finanční...

Proč Češi za některé zboží platí víc než spotřebitelé v zahraničí

Při pohledu na některé cenovky v obchodech se už delší dobu nechce věřit. I přes rostoucí ceny přesto určité zboží stále kupujeme a zaplatíme za něj víc, než je nutné. A někdy i víc než spotřebitelé...

Domácnosti s končící fixací hypotéky čeká šok. Sazby jsou stále vysoko

Hypoteční sazby sice klesají, ale jen velmi pozvolna. Průměrná nabídková sazba dosáhla v únoru 2025 podle Swiss Life Hypoindexu 5,11 procenta, což je jen nepatrný pokles proti lednu. Banky sice...

Po srážce na lyžích nejde jen o úhradu léčby. Škody tak jdou i do milionů

Nehody na sjezdovkách nejsou sice až tak časté jako běžné úrazy. Škody, které při nich vzniknou, se však mnohdy šplhají vysoko přes milion korun. Ve hře je totiž mnohem víc než jen náklady na léčbu....

Kolegu propustili, musím pracovat i za něj. Nestíhám a přesčasy šéf neplatí

Premium

Pracovní smlouva je velmi důležitý dokument. Navíc její ujednání nesmí odporovat zákoníku práce. Co dělat, když vám šéf nutí pracovat za dva a tváří se, že neví, co je přesčas? Co (ne)musíte...

Prestižní fond Albatris financuje projekt YD Capital ve Slavkově

Advertorial

Investiční skupina YD Capital a fond mezinárodní investiční společnosti Albatris spojily síly v rámci projektu Cihelna Slavkov. Tento první společný projekt představuje ambiciózní development, který...

11. února 2025

Burzy mají za sebou pozitivní leden. Posílily akcie i dluhopisy

Vedle standardních makroekonomických dat v lednu čekali investoři na inauguraci staronového prezidenta USA Donalda Trumpa. Jakmile se dočkali, nastal kolotoč změn, který zasáhl mimo jiného i globální...

11. února 2025

Bývalá chce vyplatit z majetku, který jsem nabyl před svatbou. Co patří do SJM

Manželská smlouva je u nás je poměrně novým právním institutem. Umožňuje manželům upravit si vzájemné majetkové vztahy odlišně od zákonem stanoveného režimu, tedy například společné jmění zúžit nebo...

11. února 2025

Proč Češi za některé zboží platí víc než spotřebitelé v zahraničí

Při pohledu na některé cenovky v obchodech se už delší dobu nechce věřit. I přes rostoucí ceny přesto určité zboží stále kupujeme a zaplatíme za něj víc, než je nutné. A někdy i víc než spotřebitelé...

10. února 2025

Nakreslili mi tečky na obličej a dekolt. Pět let tajila práci na Kingdom Come 2

Zatímco česká středověká hra Kingdom Come: Deliverance 2 právě zažívá zasloužený úspěch, práce na motion capture, tedy...

Adam Mišík o svém handicapu: Mohli jsme to léčit, ale rodiče nechtěli

Že by znal podobnou situaci z vlastního života, Adam Mišík popírá. Ale zahrál si ji rád. Ve filmu Holka od vedle je...

Zvyšují riziko úmrtí. Průmyslové potraviny zavrhla dosud největší studie

Její verdikt není unikátní, obdobný vynesly mnohé předchozí výzkumy. Jenže aktuální studie se chlubí největším,...

Janek Ledecký tajil děti a teď i vnučku. Skoro dva roky je dědečkem

Kondici má jako čtyřicátník a figuru taky, nakonec hojně ji předvádí i v dokumentu, který o něm natočila Česká...

Někde to stále mírně táhne, hodnotí Rolins lifting po roce. Je ale spokojená

Zpěvačka Dara Rolins (52) před rokem absolvovala vylepšení u plastického chirurga. Přestože neplánovala o liftingu...