Firemní dluhopisy netransparentních firem se šíří trhem

aktualizováno 
Řada investičních odborníků doporučuje, aby Češi při sestavování svého investičního portfolia zvážili také investici do firemních dluhopisů světově známých firem. Problém ovšem je, že se na trhu stále častěji objevují dluhopisy netransparentních společností s příslibem velmi atraktivního zhodnocení.

Ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

„Těchto nabídek se v posledních letech objevilo hodně. Souvisí to s tím, že máme extrémně nízké úrokové sazby, velice nízké výnosy kvalitních firemních dluhopisů a výnosy státních dluhopisů kratších splatností byly dokonce i záporné. V tom okamžiku se klienti poohlížejí po alternativách a výnos pět nebo šest procent ročně jim přijde velice atraktivní,“ vysvětluje Richard Siuda, člen představenstva a ředitel prodeje společnosti Conseq Investment Management.

Čtěte také

Podle něj si však mnozí investoři nejsou bohužel schopni vyhodnotit kreditní kvalitu emitenta, tedy schopnost splatit dluh ze strany firmy, která si půjčuje vydáním dluhopisu peníze.

Stejný názor má i finanční poradce společnosti Partners David Kučera: „Dluhopis je dlužní úpis, který se při krachu emitenta stává kusem papíru. V žádném případě negarantuje korporátní dluhopis stát, jak často slýchávám. Pokud firmu a její účetnictví neznáte, nebo mu nerozumíte, nekupujte nikdy její dluhopisy.“

Pokud se ukáže, že firma není schopná dostát svým závazkům, ztráta jde jednoznačně na vrub investora. Martyriem pak může být i „vymáhání“ splacení alespoň části závazků, ale i to jen v tom lepším případě, kdy v rámci konkurzu zbude ve firmě vůbec nějaký majetek.

Kvalitní firemní dluhopisy

Chcete výhodně investovat. Porovnejte si nabídky na trhu.

Vydávání firemních dluhopisů je naprosto běžným postupem ve chvíli, kdy se to firmě vyplatí více než úvěr v bance. V případě, že firma nabízí dluhopisy na veřejně obchodovaných burzách, musí předložit a postupně předkládat všechny informace o svém hospodaření. Což ve výsledku také značí, že takové firmy nemohou slibovat superatraktivní výnosy.

Důležitý je i způsob prodeje firemních dluhopisů. Není výjimkou, kdy jsou investoři přesvědčování o výhodnosti firemních dluhopisů netransparentních firem některými poradci a zprostředkovateli, kteří spíše než na zájem klienta hledí na výši své provize.

„Zejména jakmile se nám zhorší výkon ekonomiky, přičemž je jasné, že úžasné období, které nyní prožíváme, zcela jistě vystřídá recese, mnoho z těchto firem, které dluhopisy všelijak nabízejí, se dostane do problémů se splácením a investoři ponesou vysoké ztráty,“ vysvětluje Richard Siuda.

ČNB: Registr prospektů

Dluhopisy netransparentních firem jsou většinou nabízeny prodejci mimo regulované investiční zprostředkovatele. Ti mohou nabízet pouze dluhopisy s prospektem, který schvaluje Česká národní banka (ČNB), což už vyžaduje určitou kvalitu minimálně přípravy. I tak však podle odborníků ani posvěcení prospektu ČNB vůbec nic neříká o kreditní kvalitě emitenta dluhopisu.

Jak vybírat firemní dluhopis

Analýza rizik spojených s nákupem konkrétního firemního dluhopisu je většinou poměrně obsáhlý materiál. Kupovat takový dluhopis by tedy měl jen ten, kdo si takový materiál přečte a je schopen ho vyhodnotit, případně důvěřuje někomu, kdo to udělá za něj. 

A i v tom případě odborníci doporučují do takových dluhopisů investovat spíše malou část investičního portfolia, maximálně 5 % na jednoho emitenta.

„Jinou věcí je, že si běžný investor často ani nemůže koupit kvalitní firemní dluhopis, protože jeden dluhopis má nominální hodnotu třeba i milion korun nebo o řád výše,“ tvrdí Richard Siuda. Řešením podle něj mohou být v takovém případě dluhopisové podílové fondy, které poskytují i základní orientaci v míře podstupovaného rizika.

Autor:

Daňové přiznání 2019

Do 1. dubna musí podat daňové přiznání osoby samostatně výdělečně činné, ale i zaměstnanci (více zde). Využijte interaktivní formulář pro daňové přiznání za rok 2018.

Nejčtenější

Desítky let v jedné firmě. Kdy je čas se zvednout

Ilustrační snímek

Stejná vrátnice, stejný stůl. Mění se jen kolegové, vedení, podmínky. Proč zůstávají někteří lidé v jedné práci desítky...

Šest zásadních změn, které má přinést novela zákoníku práce

Ilustrační snímek

Chystá se novela zákoníku práce. Co může letos čekat zaměstnance, přibližuje expertka na pracovní právo.

Daňové přiznání za rok 2018: využijte chytré interaktivní formuláře

Ilustrační snímek

Vyplnění daňového přiznání není pouze záležitostí živnostníků a podnikatelů, ale často jej podávají i zaměstnanci....

Pokles cen nemovitostí se zatím nekoná. Podívejte se, kolik stojí byty

ilustrační snímek

Ceny nemovitostí v posledních letech strmě rostly, ale na mnoha místech již narazily na strop a začaly stagnovat. Na...

Vyrábí unikátní dřevěné brýle. A kupodivu nejsou z Číny

„Každou vizuální nebo řemeslnou stránku brýlí jsem tak vždy řešil s opravdovými...

Náhoda v podobě rozbitých dřevěných brýlí změnila třiatřicetiletému Ondřeji Bekovi jeho profesní život vzhůru nohama....

Další z rubriky

Firemní dluhopisy netransparentních firem se šíří trhem

Ilustrační snímek

Řada investičních odborníků doporučuje, aby Češi při sestavování svého investičního portfolia zvážili také investici do...

Koupil za sto tisíc, prodá za dva miliony. Kdy se vyplatí investice do aut

Lada Niva z roku 1979, na které její současný majitel vydělá zřejmě dva miliony...

Zájem o historická nebo unikátní vozidla v poslední době roste. Jde o alternativní investici, která většinou doplňuje...

Investiční bubliny, které je dobré rozpoznat, abyste netratili

Ilustrační snímek

Lidé se při investování chovají někdy naprosto šíleně. Dokážou podlehnout eufórii a nakupovat za nejvyšší ceny. Nebo...

Eurozóna je neudržitelná

Eurozóna je neudržitelná

Kurzy.cz „Euro slaví dvacet let od svého vzniku, ale šampaňské nikdo neotvírá. Snad s výjimkou pomýlených eurokratů, jako je pre...

Advantage Consulting, s.r.o.
ORDER PROCESSING

Advantage Consulting, s.r.o.
Jihomoravský kraj
nabízený plat: 25 000 - 28 000 Kč

Najdete na iDNES.cz