V celoročním pohledu se ale jednalo jen o menší negativní epizodu, protože například index S&P 500 vyrostl o více jak 23 procent. Finanční trhy táhly zejména technologické tituly, situaci nahrávala klesající inflace a snižování základních úrokových sazeb v USA i v Evropě.
„A právě technologické akcie ze skupiny ´Magnificent 7´, kam patří Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia a Tesla, měly významný podíl na této výkonnosti,“ říká investiční stratég skupiny Partners Martin Mašát.
Tyto technologické giganty, které tvoří velkou část indexu, si ze zhodnocení dle Mašáta nárokují za rok 2024 růst přibližně o 13 procent. A to je ostatně vidět i na výkonnosti technologického indexu NASDAQ, který hravě překonal 30 procent. V Americe pak trhy akcelerovalo i vítězství Donalda Trumpa.
Vítězství Donalda Trumpa nakoplo americké akciové trhy včetně investorů![]() |
Naopak, nepříliš úspěšný rok, hlavně v porovnání s americkým trhem, zažily evropské akcie. Ty po počátečním vzepětí začaly stagnovat. Jejich konečná výkonnost byla jen kolem osmi procent. „Ještě hůře si vedl index sledující akcie nerozvinutých zemí, které se meziročně dostaly sotva na pět procent,“ upřesňuje Martin Mašát.
Dění na trzích loni v prosinci
Prosincový vývoj akciového trhu ovlivnilo především zasedání amerického FEDu. Americké akcie reagovaly negativně na změnu rétoriky, která dala do popředí měnové politiky opět boj s inflací na úkor hospodářského růstu. Investoři proto přehodnotili rychlost snižování sazeb, což nepříznivě ovlivnilo ceny akcií. Na druhou stranu evropské trhy zůstaly v prosinci v plusu a překonaly ve výkonnosti americké akcie.
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v prosinci okolo -1,8 procenta. Za celý rok 2024 jsou investoři v průměru v plusu 15,1 procenta.
31.12. 2024 | prosinec | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PIF-AK | -1,8 | 15,1 | 15,1 | 18,5 | 50,9 | 94,9 | 37 |
PIF-SPEC | -0,8 | 10,3 | 10,3 | 13,7 | 32,8 | 61,6 | 14 |
- PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
- PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)
Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony či sektory, vykázala v prosinci pokles pouze -0,8 procenta. Meziročně jsou však pouze o 10,3 procenta výše. V této skupině se nachází fondy, které mají specifické strategie i výsledky, a právě sázky na mimoamerické trhy udržely v prosinci tyto fondy výše. Nicméně celoročně tyto trhy na americké akcie nestačí.
Sazby ČNB nebyly pro trh dluhopisů vzorem
V České republice se v prosinci inflace odrazila od 2 procent a míří nyní ke 3 procentům. Centrální bankéři zastavili postupné snižování základní sazby a ponechali ji do nového roku na 4 procentech. Je to mnohem příznivější sazba, než byla ještě na konci roku 2023, kdy dosahovala 7 procent. „Z tohoto poklesu krátkodobých sazeb bohužel v roce 2024 příliš neprofitovaly dluhopisy. Dlouhodobé výnosy se během roku spíše zvedaly,“ říká Mašát.
Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo -0,4 procenta. Za posledních 12 měsíců jsou konzervativní fondy o 3,6 procenta výše. Fondy rizikových dluhopisů nereagovaly tolik na pokles výnosu bezrizikových státních dluhopisů a přidaly za měsíc 0,2 procenta. Meziročně jsou výše o 6,9 procenta.
31.12. 2024 | prosinec | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PIF-DLUH | -0,4 | 3,6 | 3,6 | 10,7 | 8,6 | 9,5 | 16 |
PIF-HY | 0,2 | 6,9 | 6,9 | 9,9 | 14,6 | 30,0 | 21 |
- PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
- PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisů
„Investoři v konzervativních či dluhopisových fondech se mohou těšit na mnohem lepší zhodnocení než v roce 2024. Inflace je víceméně pod kontrolou a centrální banky budou i nadále pokračovat ve snižování základních sazeb. To by mělo mít časem vliv na pokles dlouhodobých výnosů a tím na nadprůměrnou výkonnost dluhopisů, kde bych očekával výkonnost přesahující šest procent,“ vysvětluje Mašát.
31.12. 2024 | prosinec | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PIF-MIX | -1,0 | 8,2 | 8,2 | 10,5 | 19,5 | 29,5 |
Naprosto neučebnicová situace, kdy šly stejným směrem dolů akciové trhy i dluhopisové, dopadla nepříznivě na vyvážené fondy. Meziměsíčně klesly o jedno procento a meziročně jsou o 8,2 procenta v zisku. Zde se jedná i mix mnoha strategií, kde se mohou objevit i komodity.