Tryskem k nákupu akcií a certifikátů

aktualizováno 
Lidí, kteří investují přímo do akcií není u nás příliš mnoho. To se má však brzy změnit - alespoň tak vidí budoucnost obchodníci s cennými papíry. Podle nich bychom se měli začít přibližovat ke standardu v zemích EU, kde je investování mnohem více rozšířené. Kromě většího podílu úspor uložených např. v podílových fondech je očekáván i zvyšující se objem akciových investic. A protože jsme v době internetu, obchodníci sázejí i zde na internetové a on-line obchodování. Nový internetový broker by chtěl mít v roce 2006 vedoucí postavení na trhu. I když přichází s některými novinkami, cestu za svým cílem určitě nebude mít lehkou.

Novým on-line brokerem, který bude soupeřit o přízeň investorů, je brokerjet České spořitelny. Brokerjet získal na počátku října licenci od Komise pro cenné papíry a od listopadu spustil obchodování na trzích přes internet. Brokerjet je dceřinnou společností České spořitelny (51 %) a rakouské ecetra Internet Services AG (49 %), jejímž vlastníkem je, stejně jako u spořitelny, Erste Bank. Od ecetry převzal brokerjet především technologii na obchodování přes internet a partnery pro obchodování – burzy, OTC trhy (mimoburzovní trhy, obchody s tvůrci trhu).

Hlavní výhodou brokerjetu má být nejširší nabídka investičních příležitostí, konkurenceschopné poplatky a osvědčená technologie. Jak si ukážeme, platí toto jenom zčásti. V rozsahu pokrytí akciových trhů je zřejmá vazba na rakouskou ecetru, která byla zaměřena především na evropské trhy, s převahou německých burz. Brokerjet tak pokrývá většinu vyspělých evropských zemí od trhů Xetra (Frankfurt, Vídeň) a Euronext (Paříž, Amsterodam), po burzy ve Finsku, Itálii, Švýcarsku a Velké Británii. Kromě burzovních trhů nabízí brokerjet navíc mimoburzovní obchody s akciemi realizované přímo s tvůrci trhu. Výhodou takových obchodů jsou nižší

Vyzkoušejte si on-line obchodování na amerických burzách v naší investiční hře: navíc můžete vyhrát zajímavé ceny

spready (rozdíl mezi cenou nákupu a prodeje), obchodování i po ukončení burzovních seancí a nižší náklady. 

V USA lze prostřednictvím brokerjetu obchodovat na největších burzách NYSE, AMEX a Nasdaq.

Výhodou brokerjetu v obchodech s akciemi je jistě pokrytí nám nejbližších (západních) trhů i nabídka obchodování s tvůrci trhu, nicméně proti brokerjetu jde to, že je méně orientován na americký trh. Nenabízí např. u nás již značně rozšířené obchodování přes tzv. ECN (viz. tabulka), které nabízejí rychlejší a levnější obchodování. Některé klienty může od brokerjetu odradit absence obchodování na domácím trhu, neboť brokerjet zatím obchody na BCPP ani RM-Systému nenabízí (on-line obchodování v ČR např. u Atlantik FT, FIO, Patria Direct).

Brokerjet očekává prudký růst zájmu o obchodování s akciemi a on-line obchody přes internet, přesto nebude poskytovat investiční poradenství. Je otázkou, jakým způsobem bude přesvědčovat či učit nové klienty tak, aby si bez pomoci makléře sami sestavili a řídili akciové portfolio. Brokerjet by totiž, na rozdíl od obchodníků jako např. FIO či Atlantik FT, měl zůstat čistě internetovým obchodníkem. Vyjma zpravodajství a doporučení na svých stránkách by již neměl poskytovat např. telefonické konzultace, či poradenství.

Zahraniční trhy přístupné přes internet
Obchodník USA Evropa
brokerjet České Spořitelny NYSE, NASDAQ, AMEX Německo, Rakousko, Nizozemí, Francie, Finsko, Itálie, Švýcarsko a Velká Británie

Certifikáty a warranty

Patria Direct NYSE, NASDAQ, AMEX Belgie, Francie, Německo,  Švýcarsko, Velká Británie
Atlantik FT NYSE, NASDAQ, AMEX, ECN* Německo, Velká Británie, Švýcarsko
Fio NYSE, NASDAQ, AMEX,ECN* Německo
Böhm & partner ECN* -
Cyrrus ECN* -

*ECN (Electronic communications network) = mimoburzovní trhy

Zdroj: internetové stránky obchodníků

Poradenství by však mělo hrát významnou roli (pokud bude chtít v tomto segmentu uspět) u novinky brokerjetu, a sice on-line obchodování s certifikáty a warranty. U rakouské ecetry představují tyto obchody v roce 2003 vysoký 36% podíl (z dalšího rozdělení je patrné zaměření ecetry, resp. brokerjetu: 48 % německé cenné papíry, 9 % rakouské, 7 % ostatní). Pokud je u nás málo rozšířené obchodování s akciemi, o obchodech s certifikáty či warranty nelze hovořit již vůbec.

Certifikáty a warranty shodně představují instrumenty odvozené od jiných aktiv, nejvíce akcií a akciových indexů. Warrant je v podstatě kupní nebo prodejní opce, která zakládá právo nákupu či prodeje určité akcie (či její poměrné části) nebo akciového indexu (měny, komodity, apod.), s tím, že ne vždy musí dojít k fyzickému vypořádání, ale např. u indexů se využívá vypořádání v penězích. Certifikát představuje instrument, jehož výnos rovněž kopíruje hodnotu podkladového aktiva. Výhodou je především jednoduchost, nízký objem investice, nízké transakční náklady a vysoká likvidita. Nejčastější jsou certifikáty na akciové indexy, koše akcií (obory nebo soubory akcií vytvořených podle jiných kritérií, např. P/E),… Certifikáty a warranty emitují významné finanční instituce a jsou obchodovány na burzách (např. EUWAX - European Warrant Exchange, součást burzy ve Stuttgartu) a nebo přímo s emitenty, kteří k nim zveřejňují nákupní i prodejní kurzy. V současnosti existuje takřka 10 tisíc certifikátů a získávají si stále větší oblibu.

Pro většinu domácích investorů však představují certifikáty něco exotického, čím by maximálně doplnili své portfolio, avšak používat je komplementárně s akciemi, jako např. v Německu, je u nás nemyslitelné. Bez rozsáhlých investic do vzdělání širšího

Zajímají vás obchody s deriváty? Jaká jsou zde rizika, jaké se používají instrumenty a investiční strategie? Podívejte se na náš seriál o derivátech - ZDE

okruhu investorů nelze u nás čekat vysoký nárůst objemů obchodů v tomto segmentu trhu (kromě brokerjetu se s certifikáty můžete setkat např. u Cyrrusu).

Pokud odhlédneme od komfortu, který nabízejí různé obchodní aplikace (kde každému vyhovuje jiný produkt), může brokerjet konkurovat doplňkovými službami (vedení účtu, analýzy,…) a poplatky. Brokerjet se může pochlubit vedením účtů v korunách, eurech, dolarech, librách a švýcarských francích, např. FIO „jen“ v USD, eurech a korunách, Atlantik FT v Kč a USD. Výhodou brokerjetu, stejně jako u společnosti FIO, je garantované vypořádání. To znamená, že po uzavření jedné pozice nemusí klient čekat na vypořádání, až mu budou převedeny peníze nebo cenné papíry na jeho účet, ale může s těmito prostředky ihned dále obchodovat.

Kromě obchodování za vlastní prostředky nabízejí obchodníci (např. FIO, Böhm & partner) obchody na úvěr (margin). Je tak možné využít finanční páky a realizovat vyšší zisky (vzhledem k vlastní investici). Brokerjet nabízí oproti ostatním nižší sazbu z úvěru, která je na úrovni 6,5 % p.a. u úvěru v Kč, EUR, USD, CHF a 7,5 % p.a. u britských liber (např. FIO u am. dolarů 8,7 % p.a.).

Poplatkově jsou si všichni obchodníci velmi blízko - přesvědčit se můžete v našem starším článku – a ani brokerjet se příliš neodlišuje. Vrásky ostatním obchodníkům však může přidělat „zaváděcí“ poplatek brokerjetu 1 EUR nebo USD za obchod do konce roku. Jak bude brokerjet úspěšný, kolik klientů České spořitelny (podmínkou obchodování přes brokerjet není využívání dalších služeb spořitelny) bude využívat tento produkt pro zkušenější investory, jaká bude reakce ostatních obchodníků na nového konkurenta, a jaký bude nárůst akciových investic, ukáže až následující období.

Autor:

24. - 25. 5. proběhnou volby do Evropského parlamentu v České republice.
Celkem kandiduje 39 uskupení. S výběrem vám může pomoci volební kalkulačka.
Inventura hlasování zjistí, ke kterému současnému poslanci máte nejblíže.

  • Nejčtenější

Kvíz: Jak se vyznáte v titulech a jejich zkratkách?

V minulém roce absolvovalo vysokou nebo vyšší odbornou školu 72 tisíc studentů. Z některých jsou DiS., Ing. či MUDr., z...

Ověřovací SMS kód nahradíme všem George klíčem, říká expert České spořitelny

Od září v Česku nastartoval režim, aby online platby u obchodníků a na internetu byly bezpečnější. Proč se tak děje a...

Krádež dronu pojišťovna neproplatila. Podle ní je dron motorové letadlo

Krádež zavazadla, obzvláště na zahraniční dovolené, není nic příjemného. Pokud jsme pojištěni, spoléháme na to, že nám...

Před pár lety u nás Matcha Tea nikdo neznal. Petr Patočka to změnil

Na začátku byly kvetoucí čaje. Jejich prodej však nešel tak, jak si Petr Patočka představoval. Firma se tak ocitla na...

Investic není třeba se bát, ani když ekonomika začíná zpomalovat

Prakticky tři čtvrtiny veškerého finančního majetku domácností leží na bankovních účtech. A to přesto, že jejich...

Premium

Gott šel měsíc před smrtí do Archivu bezpečnostních složek. Měl čisté svědomí, říká Špátová

Ten titulek musím hned opravit, protože Olga Špátová s Karlem Gottem prožila vlastně roky dva. Už před deseti lety, k...

Premium

Lara Fabian oslaví v Praze narozeniny. Máme exkluzivní přednostní nákup vstupenek

Po dvou letech se 9. června 2020 vrátí do Prahy Lara Fabian. Zpěvačka belgicko-italského původu má k českému publiku...

Premium

Kdo létá, ničí planetu. Greta probouzí výčitky v mladé generaci

Letadla vyšla z módy, zatěžují prý klima. Když měla mladá aktivistka Greta Thunberg mluvit v OSN, do Ameriky radši...

  • Další z rubriky

Ručil synovi u hypotéky. Teď bydlí v pronájmu ve škole

Jaroslav z Plzně brzy ovdověl. Zůstal sám na péči a výchovu syna, kterému v té době bylo 14 let. Snažil se mu...

Sonda: Půjčky zdarma nejsou jen český sen, skutečně existují

Nečekaný výdaj je vždy nepříjemný. Kdo nemá dostatečnou finanční rezervu, může sáhnout po půjčce. Internet je dnes plný...

Úrokové sazby hypoték dál klesají, a to díky akčním nabídkám bank

Hypotéky dál zlevňují, a to už pátý měsíc. Průměrná úroková sazba poklesla z únorových 2,99 procent na červnových 2,76...

Hypotéky zlevňují už čtvrtý měsíc, nízké sazby opět zvedají zájem

Úrokové sazby hypoték dál padají směrem dolů, a to už čtvrtý měsíc. Průměrná úroková sazba propadla z dubnových 2,85...

Najdete na iDNES.cz