Úterý 6. prosince 2022, svátek má Mikuláš
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Úterý 6. prosince 2022 Mikuláš

Nemovitostní fondy - investice do jistoty?

Nová legislativa týkající se kolektivního investování platná od vstupu ČR do Evropy umožnila zřizovat mimo jiné i speciální fondy, mezi které patří i speciální fond nemovitostí. Vzhledem k zájmu o investování do nemovitostí u nás a potenciální výnosy těchto fondů se tento produkt může stát vyhledávanou alternativou k uložení peněz.

Investice do nemovitosti se považuje za atraktivní a vcelku bezpečnou možnost uložení finančních prostředků a vzhledem k předpovědím o budoucím vývoji cenové hladiny se dá předpokládat, že to tak v nejbližší době zůstane. Fakt, že počet zájemců o tento typ investic rychle roste, slibuje živnou půdu pro cenový růst.

Na jedné straně stojí ti, kteří si pořizují nemovitost k bydlení (o jejich množství vypovídá tempo růstu hypotečních úvěrů poskytnutých za poslední rok), na té druhé pak ti, kteří kupují nemovitosti s cílem zhodnocení prostředků a dosažení výnosu. (výnosy z nemovitostí by se podle mínění některých odborníků mohly pohybovat až kolem hranice 10 %).

Se vstupem do Evropské unie u nás vešlo v platnost několik zákonů týkajících se podnikání na kapitálovém trhu, obchodování s cennými papíry a také kolektivního investování. Právě zákon o kolektivním investování přinesl řadu změn a novinek, které doposud na domácím trhu investorům chyběly. Patří k nim i zřizování speciálních fondů kolektivního investování. Tyto fondy se rozlišují podle majetku, do kterého investují prostředky podílníků.

Co je to nemovitostní fond?

Mezi těmito fondy by měl být největší zájem právě o speciální fondy nemovitostí, které jak název napovídá investují převážně do nemovitostí. Investicí do nemovitostí je podle zákona koupě pozemku, výstavba budovy za účelem správy, koupě budovy za účelem rekonstrukce nebo správy nebo nabytí účasti na právnické osobě, která uvedené činnosti provádí (ve světě se navíc tyto fondy rozdělují do dvou skupin: na nemovitostní akciové fondy, které investují prostředky do akcií společností, které podnikají v oblasti nemovitostí a „pravé“ nemovitostní fondy, které nakupují nemovitosti).

Nemovitostní fond může investovat i do cenných papírů, jako jsou akcie, dluhopisy,

Chcete investovat do fondů? Víme jak vydělat. Více čtěte ZDE

státní dluhopisy, nebo hypoteční zástavní listy. Je také oprávněn používat veškerých technik a nástrojů sloužících k ochraně vůči riziku z vývoje měn, měnových kurzů, kurzů cenných papírů, cen komodit apod. a k zajištění efektivní správy majetku fondu. Fond naopak nesmí používat svůj majetek k poskytování půjček, darů, úvěrů, popřípadě k zajištění závazku třetí osoby. Důležitým omezením je pak možnost investovat do jedné nemovitosti maximálně 20 % majetku fondu. Jelikož by však toto omezení znemožnilo nemovitostnímu fondu v počátku jeho existence nabytí významnější nemovitosti vyšší hodnoty, tuto povinnost je nutné splnit až po dvou letech existence fondu.

V čem je problém?

Nemovitostní fondy by potenciál růstu nemovitostních trhů mohly přiblížit širšímu okruhu investorů, kteří mají zájem profitovat na tomto růstu, nemají však možnosti ani prostředky na to, aby se do takové investice pustili sami. A tu právě vězí první háček a největší nevýhoda, která v současnosti omezuje rozšíření nemovitostních fondů. Zákonodárce totiž v obavě před vysokou rizikovostí fondu ve spojení s nízkou informovaností drobných investorů ustanovil minimální investici do těchto fondů na 2 miliony korun, přičemž minimální hodnota jednoho podílového listu je stanovena na 1 milion Kč.

Tím se prakticky možnost investovat v těchto fondech vzdálila právě malým střadatelům, kteří nemají možnost nakupovat nemovitosti jednotlivě. V současnosti je schopna využít tuto možnost zhodnocení prostředků pouze malá skupina institucionálních investorů. Důsledkem toho je, že ačkoli mají investiční společnosti velký zájem na zakládání nemovitostních fondů, nemovitostní fondy u nás nevznikají takovým tempem, jak se očekávalo.

Příkladem je i první tuzemský realitní fond, CEE Property Development Portfolio, který na náš trh vstoupil koncem září a jeho správcem je SG Asset Management ze skupiny Sekyra Group. Jedním z akcionářů je sice Česká spořitelna, fond byl ale založen v

Výběr fondu se konečně zjednoduší. Čtěte ZDE

Nizozemsku a je to vlastně uzavřená společnost několika podílníků. Podobně je na tom i nejnovější přírůstek, česko-slovenský nemovitostní fond Czech and Slovak Property Fund B.V. (“CSPF”) spravován společností Czech and Slovak Investment Advisors, s.r.o.

Další velikou nevýhodu spatřují odborníci v tom, že u nás si tyto fondy, na rozdíl od zahraničí kde fondům k nakupování nemovitostí stačí čtvrtina vlastních prostředků, prakticky nemůžou půjčovat peníze potřebné k nákupu nemovitostí. Společně s ostatními věcnými i formálními nedostatky spojenými s výkladovými nedokonalostmi je znění zákona o kolektivním investování poněkud vzdáleno optimálnímu stavu a novelizace je nevyhnutná. V současné se už na nápravě pracuje, platnost novely se však očekává nejdřív v druhé polovině roku, popřípadě začátkem roku budoucího.

A jaká jsou rizika?

Kromě těchto nevýhod, vyplývajících z nedostatků v naší legislativní úpravě, je nutno připomenout, že ačkoli jsou investice do nemovitostí a tím pádem i nemovitostních fondů považovány za bezpečné, určitá rizika s tím spojena jsou. Velkou nevýhodou nemovitostí je totiž jejich velice nízká likvidita v porovnání s např. akciemi. Neexistence organizovaného trhu s nemovitostmi přináší problém v jejich oceňování na základě poptávky a nabídky. Nízká likvidita také nutí manažery fondů udržovat v portfoliu větší objem peněžních prostředků, které nepřinášejí požadované zhodnocení. K tomu se pak můžou přičíst třeba klesající komerční nájmy kancelářských budov, tak jak se to stalo například v Německu v letech 2002 a 2003 a výkonnost může rapidně klesnout.

Peníze v bankách nevydělávají. Zhodnoťte je ve fondech. Přečtěte si naší speciální přílohu Podílové fondy 2005

S určitým rizikem je však nutné počítat v každé investici a to platí i pro nemovitostní fondy. Svoje místo v diverzifikovaném portfoliu určitě mají, podobně jako i jiné možnosti zhodnocování peněz, i když není vhodné to s podílem v nemovitostních fondech přehánět. V každém případě, v současnosti ještě legislativa nedovoluje drobným investorům tuto formu investice využít, v budoucnu si ale své příznivce určitě najde.

Myslíte si, že mají u nás nemovitostní fondy budoucnost? Investovali by jste část prostředků do takového fondu? Těšíme se na vaše odpovědi.

Autor:
  • Nejčtenější

Založili si rodinnou farmu, dnes jejich obrat míří k deseti milionům

K podnikání je přivedla společná láska k dobrému a zdravému jídlu. Přestože mají manželé Kuderovi dvě malé děti,...

PORADNA: Musí předčasný důchodce přestat pracovat, nebo smí vydělávat?

Výpočet předčasného důchodu koncem roku 2022 je výhodnější než výpočet klasického důchodu v roce 2023. Do předčasného...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Účetní je nedostatková profese. Kolik berou a kolik by chtěli mít?

Je to nenápadný profesionál, který má hodně talentu a ještě více píle. Na párty sice svým povoláním nikoho neohromí,...

SIPO lidé používají ze zvyku. Výhodné to ale není

Rychle rostoucí náklady na život si žádají revizi domácích rozpočtů. Lidé zjišťují, kudy jim utíkají peníze. Příklad...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Stavební spořitelny lákají na prémie. Jak a kde ze spoření dostat nejvíc

Zpravidla na podzim stavební spořitelny přicházejí s výhodnými akcemi při sjednání nové smlouvy. Nejinak je tomu i...

Děti na prodej. Za tři stovky. Jak bují dětská prostituce v Česku

Premium Prostituce je v Předlicích naprosto běžná. Jenže i ta dětská. Obyvatelé místního ghetta popisují, jak se děti prodávají...

Takoví slušní lidé, říkali o nich. Rodině přitom vládl teror a nechutnosti

Premium Muž, který ten prosincový den přišel na místní oddělení VB Strašnice, vypadal velmi rozpačitě. „Ono se to bude zdát asi...

RECENZE: Vzal to Radegast. Největší dar přináší konečně zase pohádku

Premium Ani světácky se tvářící fantasy jako Princezna zakletá v čase 2, ani rozjímání o smrti jako Princ Mamánek. Příběh...

Nemáte na splátky hypotéky? Přinášíme tři tipy, jak problém řešit

Hypotéka je běh na dlouhou trať, na dvacet i třicet let. A za tu dobu se může stát cokoli, přijdeme o práci, máme...

Optimalizujte a konsolidujte. Jak na to, aby hypotéka klapla, radí expertka

Premium Sníte o vlastním bydlení a uvažujete o hypotéce na dům či byt? Nic nepodceňujte a připravte se dopředu. Na co je...

Průměrná dlužná částka opět vzrostla, blíží se k půlmilionové hranici

Čeští exekutoři nově průměrně vymáhají bez penále, úroků a dalších poplatků po dlužnících částku přesahující 488 500...

Odborník: Průměrná cena hypoték se zvýšila a neklesne ani v roce 2023

Sazby hypoték se mění, opět začínají růst. Skoky jsou razantní. A tak ani refinancování nemusí být výhodné. Jaká je...

Žena už nemohla vystát obří ňadra, rozhodla se pro operativní zmenšení

Kylie Perkinsová, čtyřiadvacetiletá dvojnásobná matka z Aljašky, podstoupila zmenšení poprsí, aby se zbavila...

Dcera je výjimečná, říká Julia Robertsová. Hazel oslavila 18. narozeniny

Herečka Julia Robertsová (55) oslavila osmnáctiny svých dvojčat, dcery Hazel a syna Finna společnou vzpomínkovou...

Známý český stylista Jan Pokorný spáchal ve 39 letech sebevraždu

Jeden z nejuznávanějších českých stylistů Jan Pokorný spáchal ve čtvrtek ve svých devětatřiceti letech sebevraždu...

Pavel Nedvěd se dostal do potyčky v domě partnerky, zasahovala policie

Bývalý reprezentační kapitán a donedávna místopředseda fotbalového Juventusu Turín Pavel Nedvěd se dostal do potyčky s...

Žádné Uložto! Startuje České kino, za stovku nabízí ke streamování 650 filmů

Oblíbené české filmy, pohádky i seriály ke stažení na jednom místě, legálně a ve vysoké kvalitě slibuje nová platforma...

Právě čtete

      Mohlo by vás zajímat