Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Největší americká spořitelna padla. Akciové trhy jsou stále v minusu

Vyjednávání ohledně vládního plánu na záchranu finančního sektoru v USA plnila titulky novin celý týden. Kvůli tomu jsou trhy stále v nervozitě. Navíc, situace na trzích se zhoršuje, padla největší americká spořitelna – Washington Mutual.
Ilustrační snímek

(ilustrační snímek) - Investice, burza, | foto: Profimedia.cz

Do předminulého týdne bylo jméno amerického ministra financí známo jen lidem pohybujícím se ve finančním světě. Situace na trzích se vyhrotila, mluví se o konci jedné éry Wall Streetu, největším otřesu od Velké deprese. V tomto momentě zakročil Hank Paulson, americký ministr financí, dřívější šéf americké Goldman Sachs Group Inc.

Již od svého nástupu do úřadu před dvěma lety se připravoval na krizi na finančních trzích, obavy spatřoval právě v derivátech obchodovaných na mimoburzovních trzích. Před týdnem a půl přišel s návrhem odkupu problémových aktiv a požaduje tak státní fond o hodnotě 700 miliard dolarů. Tato částka by podle něj měla stačit na vyčištění bilancí bank a záchranu finančního systému před krachem.

Návrh ale musí mimo jiné schválit Kongres, kterému se v dané podobě úplně nezamlouvá. Prvním problémem je fakt, že tyto prostředky půjdou z kapes daňových poplatníků, a prohloubí tak deficit státních financí, který je už tak dost vysoký. Jedním z dalších problémů je jistě ocenění těchto aktiv. Právě to bylo a stále je kamenem úrazu.

Křištálová lupa Je to téměř nemožné, ocenit tato aktiva férovou cenou, když zde neexistuje nabídka a poptávka, prostě trh, který by cenu určil. Může se tak stát, že stát tato aktiva přeplatí nebo naopak cena bude velice nízká, což by znamenalo, že celá pomoc by šla vniveč. Ben Bernanke, šéf americké centrální banky, ujišťoval ve svém proslovu daňové poplatníky, že vláda by nepřeplatila.

Ve čtvrtek večer se zdálo, že Kongres plán přijme, ale spíše jsme se dočkali jen potvrzení toho, že nějaký plán bude a dále se bude vyjednávat o jeho podobě.

Washington Mutual je další finanční institucí, která podlehla americké hypoteční krizi, a to i poté, co se zdálo, že trh má nejhorší chvíle za sebou. Pád této firmy je podle agentury Reuters největším krachem v historii bankovního sektoru USA. - čtěte Další velká banka padla, aktiva Washington Mutual koupí JPMorgan.

Akciové trhy v minusu
Nervozita na trzích se projevovala v odprodejích rizikovějších aktiv, jako jsou akcie, uzavírání pozic na rozvojových trzích a uzavírání tzv. carry trades. Akciové burzy v USA ztrácely mezi 2-4 procenty, nejvíce index S&P 500, přibližně 3,6 procenta, německý DAX ztrácel zhruba 2,6 procenta, britský FTSE 4,3 procenta, japonský Nikkei ztrácel jen 0,2 procenta.

V závěru týdne se dařilo budapešťské i varšavské burze, připisovaly si 0,7, resp. 0,4 procenta. Pražská burza následovala spíše burzy světové a během pátečního odpoledne si za celý týden odepisovala asi 3,7 procenta. Ztrácely i akciové trhy ostatních rozvojových zemí, tzv. emerging markets. Například turecká burza si odepsala přibližně 1,2 procenta, brazilská 2,3 procenta. Výprodejů se dočkaly i dluhopisy rozvojových trhů.

Dolar ztrácel, jen posílil
Během pondělního obchodování dolehla na dolar nejistota ohledně záchranného plánu. V průběhu týdne se ale dařilo dolaru umazávat ztráty, a to i přesto, že byly zveřejněny údaje z trhu s bydlením horší, než se čekalo. Ceny domů klesaly v červenci oproti předchozímu měsíci o 0,6 procenta, když se čekaly jen 0,3 procenta poklesu.

Prodeje existujících domů také zklamaly a vysokého poklesu se dočkaly i prodeje nových domů. Dolaru pomohla také výrazně negativní čísla indexu nákupních manažerů (PMI) zveřejněných za září v eurozóně. PMI ve výrobě klesl na 45,3 bodu z předchozích 47,6 bodu. Hodnota pod 50 bodů znamená pokles aktivity v sektoru, což naznačuje výraznější zpomalení ekonomiky eurozóny v dalších kvartálech, a tedy zvýšení spekulací na nižší úrokové sazby.

Dolar tak ukončoval týden s poklesem jen o 0,8 procenta na 1,46 EUR/USD a vyhlídky na další posílení zde jsou, především jakmile Kongres schválí plán záchrany pro americký finanční sektor, a pokud se dočkáme alespoň mírně holubičího komentáře k úrokovým sazbám v tomto týdnu na měnovém zasedání ECB.

Nervozita na trzích podpořila také japonský jen, který je pro své nízké úročení používán k financování investic, tzv. carry trades, kdy vypůjčené "levné" prostředky jsou investovány do více úročených aktiv. V momentě, kdy investoři uzavírají tyto rizikové pozice, nakupují jen, aby mohli půjčku splatit, a jen posiluje -  připsal si k dolaru 1,2 procenta na 105,60 USD/JPY, k euru posílil o 0,4 procenta na 154,20 EUR/JPY.

Koruna, zlotý a forint slabší k euru
Měnám ve střední Evropě se nedařilo, a to i přesto, že například v Polsku stále existuje šance na vyšší sazby. Naopak Česká národní banka si otevřela dveře ke snížení sazeb na jednom z dalších zasedání v tomto roce, buď v listopadu, nebo v prosinci. Trh byl ohledně rozhodnutí ČNB v minulém týdnu rozpolcen, řada analytiků čekala snížení repo sazby na 3,25 procenta z nynějších 3,50 procenta.

Koruna proto po oznámení rozhodnutí posilovala, ovšem zisky ztratila v odpoledních hodinách po tiskové konferenci a naznačení snížení sazeb v dalších měsících. Koruna tak ztratila k euru asi 1,8  procenta a během pátečního odpoledne se obchodovala na 24,39 EUR/CZK. Zlotý ztratil přibližně 2,4 procenta a obchodoval se v pátek okolo 3,36 EUR/PLN. Forint dokázal ztráty z průběhu týdne vymazat a obchodoval se v pátek téměř na stejné úrovni jako předchozí týden.

Ceny komodit rostly
Komodity byly opět v zájmu investorů, cena ropy, zlata i jiných komodit v minulém týdnu vzrostla. Index Reuters-Jefferies, který měří ceny 19 komodit, vzrostl o 1,7 procenta na hodnotu 365,13 bodu.

Cena ropy Brent vzrostla nejvíce během pondělního obchodování, o více než 5 USD/ barel na 105,47 USD/barel. Posilování dolaru ve zbytku týdne mělo pak negativní dopad na cenu ropy, která tak klesla na pátečních 102,60 USD/barel. Za celý týden si tak ropa připisovala více než 2 USD/barel. Nervozita na trzích měla také vliv na cenu zlata, které rostlo přibližně o 26 USD/dolar na 901 USD/dolar, což představuje 8-týdenní maximum.

Autor:

Nejčtenější

Placení kartou v cizině je drahé. Banky vydělávají na nevědomosti lidí

Placení kartou v zahraničí nebo v cizí měně na internetu má své náklady. Výši těchto nákladů ale může ovlivnit sám držitel karty. Postačí k tomu, když se zorientuje v tom, která banka či finanční...

Proč Češi za některé zboží platí víc než spotřebitelé v zahraničí

Při pohledu na některé cenovky v obchodech se už delší dobu nechce věřit. I přes rostoucí ceny přesto určité zboží stále kupujeme a zaplatíme za něj víc, než je nutné. A někdy i víc než spotřebitelé...

Domácnosti s končící fixací hypotéky čeká šok. Sazby jsou stále vysoko

Hypoteční sazby sice klesají, ale jen velmi pozvolna. Průměrná nabídková sazba dosáhla v únoru 2025 podle Swiss Life Hypoindexu 5,11 procenta, což je jen nepatrný pokles proti lednu. Banky sice...

Po srážce na lyžích nejde jen o úhradu léčby. Škody tak jdou i do milionů

Nehody na sjezdovkách nejsou sice až tak časté jako běžné úrazy. Škody, které při nich vzniknou, se však mnohdy šplhají vysoko přes milion korun. Ve hře je totiž mnohem víc než jen náklady na léčbu....

Kolegu propustili, musím pracovat i za něj. Nestíhám a přesčasy šéf neplatí

Premium

Pracovní smlouva je velmi důležitý dokument. Navíc její ujednání nesmí odporovat zákoníku práce. Co dělat, když vám šéf nutí pracovat za dva a tváří se, že neví, co je přesčas? Co (ne)musíte...

Prestižní fond Albatris financuje projekt YD Capital ve Slavkově

Advertorial

Investiční skupina YD Capital a fond mezinárodní investiční společnosti Albatris spojily síly v rámci projektu Cihelna Slavkov. Tento první společný projekt představuje ambiciózní development, který...

11. února 2025

Burzy mají za sebou pozitivní leden. Posílily akcie i dluhopisy

Vedle standardních makroekonomických dat v lednu čekali investoři na inauguraci staronového prezidenta USA Donalda Trumpa. Jakmile se dočkali, nastal kolotoč změn, který zasáhl mimo jiného i globální...

11. února 2025

Bývalá chce vyplatit z majetku, který jsem nabyl před svatbou. Co patří do SJM

Manželská smlouva je u nás je poměrně novým právním institutem. Umožňuje manželům upravit si vzájemné majetkové vztahy odlišně od zákonem stanoveného režimu, tedy například společné jmění zúžit nebo...

11. února 2025

Proč Češi za některé zboží platí víc než spotřebitelé v zahraničí

Při pohledu na některé cenovky v obchodech se už delší dobu nechce věřit. I přes rostoucí ceny přesto určité zboží stále kupujeme a zaplatíme za něj víc, než je nutné. A někdy i víc než spotřebitelé...

10. února 2025

Nakreslili mi tečky na obličej a dekolt. Pět let tajila práci na Kingdom Come 2

Zatímco česká středověká hra Kingdom Come: Deliverance 2 právě zažívá zasloužený úspěch, práce na motion capture, tedy...

Adam Mišík o svém handicapu: Mohli jsme to léčit, ale rodiče nechtěli

Že by znal podobnou situaci z vlastního života, Adam Mišík popírá. Ale zahrál si ji rád. Ve filmu Holka od vedle je...

Zvyšují riziko úmrtí. Průmyslové potraviny zavrhla dosud největší studie

Její verdikt není unikátní, obdobný vynesly mnohé předchozí výzkumy. Jenže aktuální studie se chlubí největším,...

Janek Ledecký tajil děti a teď i vnučku. Skoro dva roky je dědečkem

Kondici má jako čtyřicátník a figuru taky, nakonec hojně ji předvádí i v dokumentu, který o něm natočila Česká...

Někde to stále mírně táhne, hodnotí Rolins lifting po roce. Je ale spokojená

Zpěvačka Dara Rolins (52) před rokem absolvovala vylepšení u plastického chirurga. Přestože neplánovala o liftingu...