Jak se bránit inflaci?

  0:03aktualizováno  0:03
Rostoucí cenová hladina je od vzniku prvních platidel největším strašákem všech, kteří akumulují své bohatství. Je možné se inflaci bránit?
Rostoucí cenová hladina je od vzniku prvních platidel největším strašákem všech, kteří akumulují své bohatství. Zatímco ještě v 19. století se tento problém týkal relativně malé skupiny obyvatelstva, neboť úspory patřily mezi výsadu malé části populace, v dnešní době se dotýká takřka každého. V poslední stovce let se i zvýšil dopad inflace na úspory – v důsledku dvou světových válek, aktivní a populistické hospodářské politice a postupující globalizace a monopolizace se průměrná výše inflace výrazně zvýšila.

Ve stejné době se ale zvýšily možnosti střadatelů, jak se inflaci bránit. Díky rozvoji finančních trhů jsou dnes možnosti individuálních investorů takřka neomezené – dá se investovat po celém světě do všeho možného i nemožného. Přesto ale není jednoduché se dopadu inflace vyhnout. Mnohdy se totiž stává, že úrokové sazby z bankovních vkladů jsou hluboko pod úrovní inflace. Tato situace je nejmarkantnější v období stagflace – v situaci, kdy země trpí vysokou inflací a zároveň hospodářský růst stagnuje. Centrální banka totiž nemůže bojovat s inflací za každou cenu a snižovat inflaci tím, že uvrhne ekonomiku do recese. V podobné situaci je dnes česká ekonomika, na což doplácí především drobní a konzervativní investoři.

Vývoj inflace a úrokových sazeb z termínovaných vkladů

Zdroj: ČNB, ČSÚ

Zatímco červencová inflace činila 5,9%, průměrné úrokové sazby z termínovaných vkladů na jeden rok se dnes pohybují okolo 3,8%. Pokud by inflace byla za rok na dnešní úrovni, budete po započtení daně ze získaných úroků za rok chudší o dvě a půl procenta svých úspor na termínovaném vkladu. Může se český střádal vyhnout znehodnocení svých úspor? Odpověď zní ano, ale jen velmi obtížně.

Povodňové dluhopisy jsou pasé
Jediným nástrojem, který indexoval inflaci (tj. zaručoval výnos nad skutečnou inflací) byly povodňové dluhopisy, které jsou splatné v příštím roce. U těchto dluhopisů je roční kupón stanoven jako výše červnové inflace v předchozím roce + 2,5%. To znamená, že kupón pro příští rok ve výši 8% je již stanoven a jeho výše je již zabudována v ceně, na které se dnes tento dluhopis obchoduje. Tento instrument již tedy nelze použít k zabezpečení úspor proti inflaci. Ani v blízké budoucnosti se na českém trhu neobjeví žádný další indexovaný dluhopis.

Stavební spoření je výhodné pouze se státní podporou
Produktem, který i dnes nabízí vyšší zhodnocení než je inflace, je stavební spoření. Podmínkou ale je, že máte nárok na státní podporu (která činí až 25% roční úložky). K dosažení průměrného výnosu vyššího 6 procent můžete ale tímto způsobem spořit měsíčně maximálně 3 000 Kč. Nevýhodou stavebního spoření je to, že se ke svým penězům dostanete až po pěti letech.

Dluhopisové fondy – výnos neznámý
Dluhopisové fondy mají v průměru zhruba o 2% vyšší výnos než je inflace. Přesto ale situace, kdy je jejich výnos pod inflací, není výjimečná. Například dnes je průměrná výkonnost dluhopisových fondů za poslední rok 4,3%. Důvodem je to, že ceny dluhopisů jsou citlivé na změny úrokových sazeb a očekávání těchto změn. Pokud trh očekává růst úrokových sazeb, ceny dluhopisů klesají a naopak. Z této skutečnosti plyne, že budoucí výnos dluhopisových fondů není předem známý a je nutno počítat s tím, že v nejhorším případě může být i pod výnosem termínovaného vkladu. Dluhopisový fond lze chápat jako dlouhodobou ochranu proti inflaci, kdy je výnos nad inflací zaručen při investování na dobu minimálně tří let.

Zlato se již neblyští
Tradičním způsobem uložení, který byl v minulosti považován za bezpečný a imunní vůči inflaci, je koupě zlata. Vývoj posledních deseti let však ukazuje, že investování do zlata je velmi rizikové a nejen že nepokryje inflaci, ale může přinést i výrazné ztráty. Příčinou je to, že zlato přestává být vnímáno jako finanční aktivum a je považováno za obyčejnou komoditu, jako je třeba rtuť nebo obilí. Cena zlata je také dlouhodobě pod tlakem centrálních bank celého světa, které se zbavují svých zlatých rezerv. Zlato tedy není vhodnou obranou proti inflaci. Výjimku mohou tvořit zlaté předměty a šperky s vysokým podílem ruční práce, jejichž hodnota není příliš závislá na světové ceně zlata.

Vývoj ceny zlata a spotřebitelských cen v USA (1820=100)

Zdroj: Global Financial Data

Co říci na závěr? Ubránit se inflaci je v Čechách obtížné a to obzvláště v případě větších částek. Vysoká inflace však nabízí příležitost k zamyšlení, zda jsou naše finanční prostředky optimálně uloženy a zda nelze najít způsob, jak při minimálním zvýšení rizika dosáhnout vyššího výnosu. Například oproti uložení dvě stě tisíc na termínovaný vklad, který je nízko úročený a jen obtížně se vypovídá, je výhodnější uložit sto tisíc do fondu peněžního trhu a sto tisíc do dluhopisového fondu. I když budoucí výnos takovéhoto portfolia třeba nepokryje inflaci, bude dozajista vyšší než výnos termínovaného vkladu a navíc své peníze můžete kdykoliv vybrat bez jakýchkoliv sankcí.

Jak se bráníte inflaci Vy? Jste ochoten přijmout vyšší riziko nebo raději zůstanete u bezpečných produktů i za cenu, že za rok ztratíte dvě procenta svých úspor? Napište nám svůj názor.

Autor:

Daňové přiznání 2019

Do 1. dubna musí podat daňové přiznání osoby samostatně výdělečně činné, ale i zaměstnanci (více zde). Využijte interaktivní formulář pro daňové přiznání za rok 2018.

Nejčtenější

Daňové přiznání za rok 2018: využijte chytré interaktivní formuláře

Ilustrační snímek

Vyplnění daňového přiznání není pouze záležitostí živnostníků a podnikatelů, ale často jej podávají i zaměstnanci....

Na dovolené v Rakousku rozbili drahý servis. Naštěstí byli pojištění

Jako je nutné si včas rezervovat zimní dovolenou, je nutné si včas sjednat...

Se dvěma malými syny vyjeli nedávno lyžovat do Rakouska. Před odjezdem se nechali pojistit a udělali dobře. Devadesát...

Vyrábějí jedinečné výrobky z kůže. A stačí jim k tomu baťovské stroje

Brašnářství Tlustý

Ivan Petrův je vystudovaný právník a 15 let řídil softwarovou firmu. Před sedmi lety ovšem svět IT opustil a vrhl se do...

Bolavý zub mu neošetřili. Zanedbal jste prevenci, vzkázal dentista

Ilustrační snímek

Praktik, zubař a gynekolog. Ke všem těmto lékařům můžeme na preventivní prohlídku. Podle údajů pojišťoven svého práva...

Osm praktických rad, které vám pomohou zhodnotit úspory

Ilustrační snímek

Máte 100 či 500 tisíc a nevíte, jak s nimi naložit? Péče o majetek je dřina a dělat v tom chyby se nevyplácí....

Další z rubriky

Stavební spoření versus hypotéka. Porovnali jsme výhody a nevýhody

Ilustrační snímek

Váháte mezi hypotékou a úvěrem ze stavebního spoření? Když je postavíte proti sobě, čeká vás tak trochu remízový zápas....

Úrokové sazby hypoték rostou, atakují hranici tří procent

Ilustrační snímek

Úrokové sazby u hypotečních úvěrů dál pokračují v růstu. V lednu se vyšplhaly na hranici tří procent. Zájem o hypotéky...

Zájem o hypotéky stoupá, rostou však i úrokové sazby

Ilustrační snímek

Úrokové sazby u hypotečních úvěrů znovu stouply. I letošní srpen potvrzuje dlouholetý trend, kdy zájem o hypotéky v...

Hypotéka je pro Čechy už zase "luxus". Hypotéky jsou nejdražší za pět let, letos...

Hypotéka je pro Čechy už zase "luxus". Hypotéky jsou nejdražší za pět let, letos...

Kurzy.cz Průměrná sazba hypoték v Česku se lednu dostala na úroveň tří procent. Tak drahé byly hypotéky naposledy před takřka pě...

Najdete na iDNES.cz