Výnosy penzijních fondů: za posledních pět let v minusu

aktualizováno 
Lákání lidí na připsaný výnos přes deset procent od vzniku penzijního připojištění je jednoduchá a v případě domácích penzijních fondů také úspěšná taktika. To, že klienti za posledních pět let přišli reálně o bezmála dvě procenta, by už takový úspěch nesklidilo.
Ilustrační snímek

Ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Stále lidem říkat, že hlavní výhodou je "nemožnost" prodělat, je už v dnešní době spíše pokrytectvím. V posledních pěti letech dosáhlo průměrné reálné připsané zhodnocení (po zohlednění inflace) jen jednou více než jednoho procenta. Letošní průměrná reálná ztráta navíc tyto "výnosy" prakticky vynuluje.

Dosahování nezáporných výnosů sice ochrání investory před náhlými propady o desítky procent, ale také jim zabrání dosahovat zajímavého zhodnocení. Co je platné, že fondy se chlubí průměrnou výkonností přes deset procent od svého vzniku, když reálná hodnota připsaných výnosů je někde úplně jinde a současná krize je v pohodě vymaže.

V uplynulém roce žádný z fondů nepřipsal svým klientům reálný zisk. Přestože některé fondy výjimečně připsaly svým klientům výnos i několik procent, inflace ve výši 6,3 % spolehlivě vymazala i tyto pokusy. Průměrný reálný připsaný výnos -1,77 % (připsané výnosy minus inflace) za posledních pět let není důkazem toho, že by penzijní fondy ochránily investice svých klientů.

Zhodnocení prostředků v penzijních fondech za období 1995-2008

Jelikož ani v letošním roce nevypadá situace na trzích a v ekonomice nijak růžově, kladný rozdíl mezi připsanými výnosy a inflací očekávat s velkou pravděpodobností nemůžeme. A při mizerných výnosech i v dobách, kdy se trhům daří, se budou tyto ztráty těžce dohánět.

Dalším problémem je fakt, že ač je tento produkt určen na spoření na důchod a zejména pro mladší generaci, která s důchody od státu nemůže velmi počítat, skutečnost je úplně opačná. Mladší klienti, kteří dosáhnou důchodového věku až za několik desítek let, by si s ohledem na svůj velmi dlouhý investiční horizont mohli dovolit, zejména v první polovině trvání, i agresivnější investiční styl, než jaký dnes předvádějí penzijní fondy. Státní podpora je totiž s delším horizontem stále méně výhodná, resp. její vliv na celkový výsledek se s rostoucím časem zmenšuje.

Stále platí, že penzijní připojištění se v dnešní formě nevyplatí. Špatné reálné výnosy, které kromě přílišné konzervativnosti způsobují zbytečně vysoké náklady (což je samostatná kapitola). Do budoucna navíc při zachování současného stavu není možné očekávat zlepšení ani v nákladech (stále problematické náklady budoucích období), ani ve složení portfolia a tím pádem ani ve výnosech.

Jedinou výhodou tak zůstává příspěvek od zaměstnavatele, s nímž ale nemohou počítat všichni. Státní příspěvky jsou rovněž pochybnou výhodou, protože kromě jejich zanedbatelného vlivu na celkový výnos nemají klienti jistotu, zda je vůbec dostanou.

Více se dozvíte na Investujeme.cz.

Autor:

24. - 25. 5. proběhnou volby do Evropského parlamentu v České republice.
Celkem kandiduje 39 uskupení. S výběrem vám může pomoci volební kalkulačka.
Inventura hlasování zjistí, ke kterému současnému poslanci máte nejblíže.

Nejčtenější

První koloběžku mu vyrobil tatínek, dnes mají obrat 120 milionů

Marek Kostka otec, Marek Kostka syn

Rodinná firma KOSTKA – kolobka vyrostla společně se stále rostoucí oblibou koloběžkování. Své produkty, které si od...

Úrokové sazby u hypoték dál padají. Sílí propad hypotečního trhu

ilustrační snímek

Hypotéky zlevňují už sedmý měsíc. Průměrná úroková sazba poklesla z lednových 3,00 procent na srpnových 2,61 procenta....

KOMENTÁŘ: Recese je jistá, krize bude třešinka na dortu

Martin Mašát

Titulek podle ekonoma Martina Mašáta prodává. Proto se poslední dobou vyrojilo mnoho ekonomů a analytiků, kteří vědí,...

O penzijní spoření se v Česku zvedá zájem. Účastnické fondy vynášejí

ilustrační snímek

Češi začínají brát spoření na důchod opět víc do svých rukou. Zvedá se zájem o doplňkové penzijní spoření v...

Peníze z fondu jde vybírat kdykoli. Zrušit rovnou i smlouvu je chyba

ilustrační snímek

Investiční odborníci se shodují, že nejčastější chybou tuzemských investorů je, když prodávají své nakoupené podílové...

Další z rubriky

Jak s úspěchem prezentovat a neotrávit posluchače

ilustrační snímek

Schopnost předstoupit před větší skupinu lidí a přesvědčit je o svém názoru nebo je získat pro určité rozhodnutí, neumí...

Za pracovní úraz si může sám, tvrdila firma. Rozhodl až soud

ilustrační snímek

V případě pracovního úrazu máte nárok na odškodné. Výpočet částky, která vám náleží, je poměrně složitý a v praxi bývá...

Šest varovných signálů, které upozorní, že je čas změnit zaměstnání

ilustrační snímek

Přemýšlíte, zda byste neměli změnit zaměstnání, ale nejste si správností svého rozhodnutí zcela jisti? Není divu,...

Rok marodím. Čeká mě invalidní důchod nebo se nemocenská prodlouží?

ilustrační snímek

Nemocenské dávky vyplácí stát nejdéle 380 kalendářních dnů. Co ale dělat v případě, že tato takzvaná podpůrčí doba...

Advantage Consulting, s.r.o.
INŽENÝR KVALITY S ANGLIČTINOU

Advantage Consulting, s.r.o.
Ústecký kraj
nabízený plat: 35 000 - 45 000 Kč

Najdete na iDNES.cz