Středa 22. září 2021, svátek má Darina
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Středa 22. září 2021 Darina

Dluhopisy nabízí pevný výnos i devět procent. Jak se nespálit

Možná jste se už setkali s nabídkou dluhopisů s pevným výnosem šest, sedm nebo i devět procent ročně. Sice o dané firmě slyšíte poprvé, ale kdo by odolal takové „garanci“. Analytik Aleš Tůma z Partners radí, jak se s nimi nespálit a v čem vězí riziko.

Pokud se rozhodnete investovat do rizikového fondu, nesahejte na peníze, které si nemůžete dovolit prodělat, tedy například na úspory na bydlení. Ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Úroky v bankách a stavebních spořitelnách jsou nízko, stát nedávno prodal dluhopisy dokonce se záporným výnosem. Investoři pochopitelně hledají alternativy, a toho stále více využívají i menší české firmy k získávání financí. Výjimkou není ani společnost s roční historií a skromným kapitálem, která si chce vypůjčit desítky milionů.

Na rizikových dluhopisech není v principu nic špatného: umožňují financovat rozvoj i firmám, které u banky nebo u konzervativnějších investorů nepochodí. Opatrnost je však na místě.

1.Výnos bez rizika neexistuje

Pokud někdo nabízí úrok například 7 procent, nedělá to z čirého lidumilství. Banka by mu půjčila zřejmě dráž, pokud vůbec, kdežto drobní investoři se o dluhopisy ještě poperou. Mají totiž mnohem menší možnost posoudit, jestli nabízený úrok odpovídá riziku.

Příklad: jistá brněnská společnost nabízí pětileté dluhopisy s výnosem 7,5 %, kterými financuje rychlou expanzi. Jak velká je šance, že půjčené peníze nevrátí? Bez detailního pohledu do hospodaření firmy, i do jejích mnoha dceřiných společností, to těžko budete odhadovat.

2Ptejte se, kdo si vlastně půjčuje peníze a na co

I zavedený podnik může zbankrotovat. Ale kdo už má nějaké jméno ve svém oboru, bude pravděpodobně důvěryhodnější než s.r.o. založená před pár měsíci. Před nákupem dluhopisů dostanete takzvané emisní podmínky, které však bývají velice stručné. Někdy ani neobsahují informaci, jak emitent peníze použije.

Zcela jasná „červená“ pro investici potom je, pokud firma nezveřejňuje účetní závěrky v obchodním rejstříku a porušuje tak zákonnou povinnost. Z účetnictví se totiž dá alespoň přibližně odhadnout míra rizika. Čím vyšší dluh v poměru k vlastnímu kapitálu, tím vyšší je zpravidla riziko.

3.Pozor na magickou sílu slov „pevný výnos“ a „garance“

Jako bezrizikovou investici svoje dluhopisy v minulosti propagovala i v úvodu zmíněná brněnská společnost. Obě slova ale znamenají jen to, že se vám dlužník zavazuje vrátit peníze. Každá taková garance ale samozřejmě stojí a padá s jeho finanční sílou.

Nenechte se zmást ani častým tvrzením typu „dluhopisy jsou plně kryté majetkem firmy“. To je podobně užitečná věta, jako že trenýrky mají rub a líc. Řada firem láká na to, že vypůjčené peníze investují bezpečně do realit.

Jenže to v principu není o mnoho bezpečnější než jiné investice, pokud držitelé dluhopisů nemají k příslušnému majetku zástavní právo. Pouze to jim dává přednostní nárok na uspokojení pohledávky v případě problémů. Skutečné zajištěné dluhopisy jsou spíše výjimkou a vydávají je spíše velké firmy. Velcí investoři se totiž nenechají opít rohlíkem.

4.Bez dcerky odejdu

Další možné riziko se skrývá ve struktuře podniku. Jistá pražská firma založila dceřinou společnost vyvíjející software, kterou financuje téměř výhradně dluhem. V emisních podmínkách není ani slovo o tom, že by matka za dceru ručila.

Pokud se projekt nepovede, musí věřitelé doufat, že matka dceři pošle další peníze. Jenže bez závazku „černé na bílém“ jí nic (kromě obavy o dobré jméno) nebrání poslat dceru do konkurzu, aniž by to mělo vliv na její další podnikání.

Jak na investice jednoduše

Investice do fondů jsou rizikové: kolísají v ceně, někdy i dost výrazně. Dluhopisy menších firem se nikde neobchodují, tudíž nemají tržní cenu. Díky tomu riziko nevidíte. Ale to neznamená, že není přítomno. V případě potřeby navíc máte velice omezenou možnost dluhopisy prodat před splatností.

Praktický závěr? Nechte raději zkoumání rizika nesplácení profesionálům v investičním fondu. Pokud už vás nějaká nabídka vysoce úročeného dluhopisu zaujme a zkusíte ji, neriskujte alespoň peníze, které si nemůžete dovolit prodělat. Tedy například úspory, za které plánujete pořizovat bydlení.

Autor:
  • Nejčtenější

Zaměstnanci i OSVČ s více dětmi dostanou od státu daňovou vratku

Díky daňové novele se během letošního roku zvyšuje daňové zvýhodnění na druhé a další děti. Vyšší daňové zvýhodnění se...

Vlastní bydlení je pro mnohé utopií, už i pro střední třídu

Premium Mít vlastní byt či dům se vyplatí. Pro třetinu Čechů je však takové bydlení stále větší utopií. Ceny nemovitostí jsou...

Kvůli pandemii nemohly podnikat, a tak přišly s novým nápadem

Během pandemie koronaviru musely omezit svá fungující podnikání. Daly hlavy dohromady a založily firmu Nosafro,...

Dvanáct tipů, jak si téměř okamžitě zlepšit náladu

Naše nálada je proměnlivá a okolností, které ji ovlivňují, je řada. Některé působí každodenně, jiné se objevují jen...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

KOMENTÁŘ: Češi zachraňují peníze zlatem. Jak ale nakupovat chytře?

Češi v poslední době podle nejnovějšího Barometru spoření zachraňují své úspory před inflací mimo jiné zlatem a...

Talent funguje, když se nastartuje v mozku. Odemkněte ho, radí Jan Mühlfeit

Premium Dvaadvacet let pracoval ve firmě Microsoft po boku Billa Gatese. V byznysu se dostal na vrchol, ale také zažil strmý...

„Očkovat sa nechcu, je v tom sajrajt.“ Reportáž z obce, kde odmítají vakcínu

Premium Vyškovec je obec, kde se nejméně lidí z celé země nechalo očkovat proti koronaviru – jen necelých sedmnáct procent. V...

Když dva jsou málo. 5 pravd o sexu ve třech, které vám zatím nikdo neřekl

Premium Sex ve třech. Někdy o něm snil kdekdo z nás. Pojďme ovšem pohlédnout pravdě do očí. Pokud do své ložnice přizvete další...

  • Další z rubriky

Stát garantuje víc peněz pro děti. Kdo pomůže s výdaji na školu?

Od července se zvedla částka přídavku na děti o čtvrtinu. Ti, kteří příspěvek pobírají, nemusejí dělat nic navíc a...

I zboží z druhé ruky můžete reklamovat. Na co máte nárok, radí právník

Nakupujete rádi v bazarech nebo na internetových aukcích? I použité zboží můžete reklamovat. Jaká jsou vaše práva při...

KVÍZ: E-shopy hýbou světem. Víte, na co máte právo při nákupu online?

Kromě běžných rizik, že nám e-shop nestihne včas doručit zakoupené zboží, na nás čekají také hrozby v digitálním světě...

Advokátka: S čím je dobré počítat, když chcete darovat nemovitost

„Nemám žádné děti, žiji sama a jsem již 10 let v penzi. Svůj dům, který vlastním, bych ráda darovala dceři svých...

Probudila mě bolest nehtů. Od té doby nemohu chodit, říká Alfred Strejček

Už téměř čtyři roky je Alfred Strejček (79) zcela odkázaný na péči druhých. Herci, recitátorovi, moderátorovi a...

Zhubla téměř 50 kilo, teď se zpěvačka Adele pochlubila novou láskou

Během posledních tří let se zpěvačce Adele (33) podařilo zhubnout téměř padesát kilogramů. Britka prožila od rozvodu s...

Legíny nejsou kalhoty. Jak je vybírat a nosit, abyste si neuřízla ostudu

Snad v každém dámském šatníku nalezneme alespoň jedny legíny. Kousek tkaniny se totiž stal miláčkem žen. Některé...

Zaměstnanci i OSVČ s více dětmi dostanou od státu daňovou vratku

Díky daňové novele se během letošního roku zvyšuje daňové zvýhodnění na druhé a další děti. Vyšší daňové zvýhodnění se...

Když dva jsou málo. 5 pravd o sexu ve třech, které vám zatím nikdo neřekl

Premium Sex ve třech. Někdy o něm snil kdekdo z nás. Pojďme ovšem pohlédnout pravdě do očí. Pokud do své ložnice přizvete další...