Neděle 31. května 2020, svátek má Kamila
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Neděle 31. května 2020 Kamila

Nechci vidět tu hrůzu, říká k vysoce rizikovým dluhopisům analytik

aktualizováno 
Téma vysoce rizikových dluhopisů firem bez historie, majetku či dobrého byznys plánu se na tuzemském finančním trhu objevuje čím dál častěji. A do budoucna ho má být ještě více. Před dlužními úpisy netransparentních firem varuje centrální banka i soukromý sektor.
(ilustrační snímek)

(ilustrační snímek) | foto: Profimedia.cz

Firmy vydávají firemní dluhopisy, když je to pro ně výhodnější než úvěr v bance. Když firma nabízí dluhopisy na regulovaném trhu s cennými papíry, musí vyhotovit a postupně předkládat všechny informace o svém hospodaření. To znamená, že taková firma většinou nemůže slibovat superatraktivní výnosy. To už ale neplatí pro ty firemní dluhopisy, s nimiž se na burzách neobchoduje, ale i tak jsou nabízeny tuzemským investorům.

Českem se šíří prašivé dluhy. Roste počet firem, které přestaly splácet

peníze, ilustrace

„Každý týden se na mě obrátí několik lidí, kteří se zajímají o nákup jednotlivých firemních dluhopisů. Vždy je láká vysoký nabízený výnos, zpravidla v rozmezí šesti až deseti procent ročně, přitom často dluhopisy vydávají malé, naprosto neznámé a netransparentní firmy,“ říká investiční analytik společnosti Partners Martin Tománek, podle kterého se drobný investor často zaměřuje jen na onen vysoký výnos a neřeší důležité otázky s tím spojené.

„Nezajímají se o to, zda je firma finančně zdravá, jestli není předlužená, a tedy zralá na bankrot. Otázkou je, z čeho dluhopisy splatí. Pokud totiž firma, která dluhopisy vydala, zkrachuje, přichází investor nejen o výnosy (kupóny), ale může potenciálně přijít o celou investovanou částku (jistinu),“ varuje Tománek.

Vydají dluhopisy, ale nemají podnikatelský plán

 „Na trhu je například firma, která hodlá vydat dluhopisy v objemu až 1,5 miliardy korun. Ve svém prospektu píše, že nemá podrobný podnikatelský plán. A stejně tak nemá ani konkrétní projekty, do kterých bude investovat. Zkrátka půjčíme si miliardu, ale pořádně nevíme, co s ní budeme dělat, ono to snad nějak dopadne,“ uvádí jeden z konkrétních příkladů vysoce rizikových dluhopisů Tománek.

Splňte si své sny. Začněte investovat ještě dnes. Poradíme, jak.

Na to, že to nemusí dopadnout dobře, a to už v následujících letech, upozorňuje nejedna prognóza. Jedním z důvodů bude i ochlazení ekonomiky a mnohé firmy to třeba i kvůli tlaku rostoucích mezd nemusejí ustát. Což znamená přestat splácet své závazky.

ČNB: K tomu se nevyjadřujeme

Skoupá na slovo je v tomto ohledu Česká národní banka (ČNB). Na dotaz, zda jsou mezi tuzemskými investory rozšířeny firemní dluhopisy, které jim s velkou pravděpodobností přinesou ztrátu, se jen stručně vyjádřila prostřednictvím své mluvčí Petry Vodstrčilové: „K této otázce se nevyjadřujeme, nespadá pod působnost dohledu ČNB.“

Na svých webových stránkách ale už centrální banka zveřejnila desatero pro drobné investory, a to právě týkající se investování do podnikových dluhopisů. Investory vyzývá k obezřetnosti právě před dluhopisy netransparentních firem.

KVÍZ: Podnikové dluhopisy jsou investiční hit. Nakolik jim rozumíte?

Ilustrační snímek

„Je-li zjevné, že emitent hodlá získat finanční prostředky prodejem vysoko úročených dluhopisů, zatímco jiné podnikatelské subjekty využívají mnohem levnější financování (například bankovní úvěry), je s největší pravděpodobností riziko budoucích finančních potíží emitenta přinejmenším zvýšené, což by měl investor při svém rozhodování zohlednit,“ stojí mimo jiné v desateru. Na jiném místě se v desateru píše, že investice do podnikových dluhopisů nejsou pojištěny.

Podle Petry Vodstrčilové není ani možné argumentovat, že dluhopis firmy, která zkrachovala, měl od České národní banky takzvaný prospekt. A to z toho důvodu, že rozhodnutím o schválení prospektu cenného papíru ČNB (pouze) osvědčuje, že schválený prospekt obsahuje jen údaje požadované zákonem, tedy ty, které jsou nezbytné k tomu, aby investor mohl učinit rozhodnutí, zda cenný papír nabude, či nikoli.

Mluvčí centrální banky to vysvětluje tím, že ČNB už neposuzuje hospodářské výsledky ani finanční situaci emitenta. „Schválením prospektu negarantujeme budoucí ziskovost emitenta, ani jeho schopnost splatit výnosy nebo jmenovitou hodnotu cenného papíru,“ upřesňuje mluvčí ČNB.

Nechci vidět tu hrůzu

Některé odhady uvádějí, že rizikové dluhopisy se mohou pohybovat v objemu až deseti miliard korun.

„Jsem přesvědčen o tom, že investoři v dalších letech přijdou o spoustu peněz. Některé firmy už nyní své dluhopisy nesplácejí. A to se děje v době stále solidního hospodářského růstu. Nechci vidět tu hrůzu, až přijde hospodářská recese a skokově naroste počet firemních bankrotů,“ uzavírá Tománek.

Autoři:
  • Nejčtenější

Zrušení daně z nabytí nemovitosti budí rozpaky. Kdo na něm vydělá?

Vláda schválila zrušení čtyřprocentní daně z nabytí nemovitosti výměnou za zrušení odpočtů úroků u úvěrů na bydlení z...

Peníze z brigády dal do cesty po Indii. Díky tomu úspěšně podniká

Je mu teprve pětadvacet, a přestože se mu v začátcích moc nedařilo, nevzdal se. Dnes už ho podnikání živí. Jak sám...

Když chybí peníze v domácím rozpočtu: je rozumné vypovědět stavební spoření?

Premium Možná se vám v důsledku pandemie snížil příjem. A možná jste dokonce bez práce. O kolik přijdete, když zrušíte stavební...

Výrobní družstva nejsou passé. Úspěšná mohou být i dnes

Jsou největším tuzemským výrobcem čistících přípravků pro domácnost s ročním obratem 100 milionů korun. Přesto nejde o...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

KVÍZ: Znalost cizích jazyků se počítá. Vyznáte se v certifikátech a zkouškách?

Snad v každém inzerátu na volné pracovní místo najdete požadavek na znalost cizího jazyka. Možná jste strávili pět let...

Virus se mění pod rukama. Přírodní izoláty se tak nechovají, vysvětluje Peková

Premium Do povědomí širší veřejnosti se molekulární bioložka a viroložka Soňa Peková z laboratoře Tilia dostala pro své neshody...

Svoboda na dvou kolech Čechy láká. Porovnali jsme nejpopulárnější skútry

Premium Skútr, to znamená hlavně svobodu pohybu namísto stání v kolonách. V porovnání s automobilem nabízí levnější a...

Mám už celé krize dost, hyperbola strachu je šílená, říká šéfkuchař Pohlreich

Premium Když vidíte sedět Zdeňka Pohlreicha v úplně prázdné restauraci Next Door v centru Prahy, kde jste si dřív bez rezervace...

  • Další z rubriky

Množí se nekalé e-shopy, nespalte se při online nákupu

Koronavirová pandemie změnila nákupní chování lidí. Kvůli zavřeným kamenným obchodům rapidně vrostlo nakupování v...

Zrušili vám let. Máte nárok na poukaz nebo na vrácení peněz?

Nejste příznivci klasických zájezdů s cestovkami, a tak jste si koupili jen letenky s tím, že dovolenou si naplánujete...

KVÍZ: Pracujete z domova online? Umíte se ubránit kybernetické kriminalitě?

Vymoženosti digitální éry urychlují byznys. Stejně tak ovšem ekonomickou kriminalitu. A tak pokud jste na home office,...

Když chybí peníze v domácím rozpočtu: je rozumné vypovědět stavební spoření?

Premium Možná se vám v důsledku pandemie snížil příjem. A možná jste dokonce bez práce. O kolik přijdete, když zrušíte stavební...

Museli jsme prodat chalupu. Dcera se rozvádí a potřebuje peníze, říká Žilková

Veronika Žilková opustila minulý měsíc v Izraeli svého manžela Martina Stropnického a vrátila se do Česka. Její maminka...

Vodafone měl masivní výpadek. Hodiny nefungovaly prakticky žádné služby

Lidé po celém Česku zaznamenali ve čtvrtek odpoledne výpadky služeb Vodafonu včetně bývalých služeb UPC, ať už šlo o...

Začala nová epocha dobývání vesmíru. Soukromá loď s astronauty letí k ISS

Do vesmíru se po odloženém startu vydala vůbec poprvé soukromá loď s posádkou. Začíná se tak psát nová kapitola ...

Monika Bagárová porodila. Dcera dostala jméno po mamince Muradova

Zpěvačka a porotkyně SuperStar Monika Bagárová (25) je maminkou. Se šťastnou novinkou se pochlubila fanouškům na...

Milenec? Ano, ale nezapomínejte na důležitá pravidla nevěry

Nejen muži, ale i ženy často utíkají za potěchou mimo domov. Hledají si milence, který jim dá to, co ve vlastní ložnici...