Srovnání penzijních fondů: jak si vedou a jak vydělávají střadatelům

aktualizováno 
Doplňkové penzijní spoření oslavilo na přelomu roku čtvrté narozeniny. Zároveň přivítalo půlmiliontého klienta. Jak si vede a kolik střadatelům vydělává, přibližuje investiční analytik Partners Aleš Tůma.

Ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Ještě než se podíváme na čísla, je na místě jiná statistika: většina klientů doplňkového penzijního spoření (DPS) hraje na jistotu a volí konzervativní fondy. Ty povinné, které každá penzijní společnost nabízí ze zákona, spravují zhruba polovinu z celého objemu peněz. Ostatní konzervativní fondy tvoří další čtvrtinu.

Zajistěte se na stáří

Zařiďte si výhodné penzijní pojištění. Jednoduše, s online porovnáním cen.

Povinné konzervativní fondy vydělaly za rok 2016 většinou nulu, nejlepší výsledek byl 0,2 %. Vzhledem k regulaci investují převážně do státních dluhopisů a jiných bezpečných nástrojů, jejichž úročení je rekordně nízko. O moc lepší výsledek tedy ani nešlo čekat.

Dokonce i transformované fondy, tedy „staré penzijko“, připíšou na účty klientů za rok 2016 vyšší výnos. Těm ale pomohlo i účetní rozpouštění vyšší výnosů dluhopisů z minulých let. Letošek už i pro ně bude slabší.

Mladí a konzervativní

Pro oba typy opatrných fondů platí, že jsou vhodné především pro toho, kdo má penzi „za pár“ a hraje hlavně na státní příspěvek a daňové úlevy. Letos státem zvýhodněná částka stoupla až na 3 tisíce korun vlastního příspěvku měsíčně. Na delší horizont ale stojí za úvahu některá z dynamičtějších strategií.

Čtěte také

O ty je ovšem výrazně menší zájem. Není to však nutně často omílanou konzervativností českých investorů. Jak nedávno upozornil Wall Street Journal, i v USA se mladá generace rizikovějším investicím spíše vyhýbá.

Přitom není nutné jít do rizika po hlavě. Vyvážené fondy penzijního spoření mají v průměru jen kolem třetiny portfolia v akciích. I tento malý podíl jim loni pomohl k průměrnému výnosu 3 %. Mezi jednotlivými fondy už je vidět určitý rozptyl, z jednoho kalendářního roku ovšem ještě nejde vyvozovat velké závěry. Za celé 4 roky existence DPS jsou rozdíly mnohem menší.

Do šťastného důchodu s Trumpem

Nejvyšší výnosy i největší rozdíly zaznamenaly loni dynamické fondy. Americké akcie totiž po zvolení prezidenta Trumpa výrazně posílily. Politické přehmaty jsou jim zjevně jedno a doufají v nižší daně a fiskální expanzi. Také Evropa skončila minulý rok v plusu. Celkově tak dynamické fondy penzijního spoření vydělaly v průměru skoro 6 % (prostý průměr bez vážení podle velikosti).

Rozptyl mezi dynamickými fondy je samozřejmě větší než mezi těmi vyváženými. Jednak ne všechny jsou čistě dynamické, část z nich má akcií „jen“ kolem 60 %, jednak se samozřejmě liší konkrétní složení portfolia.

Zrovna před rokem byly zprávy z trhů poněkud apokalyptické, takže ke konci roku měly dobrou výkonnost i exotické trhy: jednoduše korigovaly předchozí pokles. To platí hlavně pro fond NN zaměřený skoro výhradně na akcie z východní Evropy. Ten byl od založení na konci pelotonu.

Jinak se portfolio manažeři vesměs nesnaží být přehnaně originální, což je u spoření na penzi spíše plus. Investují většinou do globálních akcií z vyspělých trhů USA a Evropy, nejčastěji prostřednictvím indexových nástrojů (ETF).

Za poslední rok, ovšem i historicky, zatím vede tabulku akciový fond PS Conseq. Ten už v roce 2013 plně zainvestoval do akcií, zatímco ostatní správci čekali na větší příliv klientů. Zároveň je ale jeho výkonnost vykoupená většími výkyvy, a také má oproti konkurenci větší podíl exotických trhů.

Ať už ale spoříte na penzi kdekoliv, stále platí že výkyvů sem a tam si během následujících desítek let ještě užijete hodně. Je tedy zbytečné se jimi příliš stresovat. Čas a pravidelné spoření udělají svoje.

Výnosy doplňkového penzijního spoření
SpolečnostPovinné konzervativníOstatní konzervativníVyváženéDynamické
Od zal. p.a2016Od zal. p.a2016Od zal. p.a2016Od zal. p.a2016
Allianz1,0%0,0%2,3%2,2%2,7%1,5%
Axa0,9%0,0%1,1%0,4%2,9%4,5%
Conseq0,7%0,1%2,6%1,6%10,5%10,8%
ČP1,0%-0,1%1,8%0,8%2,5%3,5%2,8%6,4%
ČS0,6%0,1%2,3%5,2%3,2%7,1%
ČSOB1,2%0,0%0,8%-0,5%2,8%3,1%4,2%5,4%
KB0,5%-0,1%-0,4%1,3%-0,8%2,6%0,9%
NN0,6%0,2%-2,4%1,6%9,3%
Zdroj: penzijní společnosti, výpočet autora
Autor:

Nejčtenější

Odbornice: Jít do hypotéky bez jediné našetřené koruny není rozumné

Lucie Drásalová, hypoteční a úvěrová analytička Partners

Centrální banka a ministerstvo financí chystají novelu zákona, která má mladým lidem do 36 let zajistit snazší přístup...

Na zakázce se nedohodli, přesto mu firma účtuje tři tisíce

Ilustrační snímek

Nefungující výrobek můžete vyměnit, špatnou práci reklamovat. Co ale dělat v případě, kdy pro vás řemeslník nic...

Kvíz: Zvládli byste to, co vaše děti?

Soutěže se zúčastnilo více než sedmdesát tříd.

Jak jsou na tom s finanční gramotností, to si mohli školáci ověřit v celoevropské soutěži European Money Quiz. V našem...

Komentář: Budeme mít v Česku čtyřdenní pracovní týden?

Ilustrační snímek

O zavedení čtyřdenního pracovního týdne v poslední době slýcháváme stále častěji, a to zejména v souvislosti s rostoucí...

Češi sice brblají, ale zvyklostem v zahraniční firmě se přizpůsobí

Ilustrační snímek

K Němcům loajální, na Američany usměvavý, se Skandinávci kamarádský. Jaká pravidla a zásady musí český zaměstnanec...

Další z rubriky

Kvíz: Zvládli byste to, co vaše děti?

Soutěže se zúčastnilo více než sedmdesát tříd.

Jak jsou na tom s finanční gramotností, to si mohli školáci ověřit v celoevropské soutěži European Money Quiz. V našem...

Kolik si letos koupíme za českou tisícovku v oblíbených destinacích

Ilustrační snímek

Zahraniční dovolená letos zlevní jen o necelé procento, ze třinácti hlavních destinací ovšem bude oproti loňsku levněji...

KVÍZ: Víte, jaké povinnosti jsou spojené s cyklistikou?

Ilustrační snímek

Pro Čechy je jízda na kole téměř národním sportem. Na cyklovýlety vyrážíme s dětmi, kamarády, na kole jezdíme do práce...

Maláčová přišla s dalším řešením rodičovské. Babiš jej podpoří

Maláčová přišla s dalším řešením rodičovské. Babiš jej podpoří

Kurzy.cz Rozbuškou v koalici je stále rodičovský příspěvek. Sociální demokracie s hnutím ANO hledají shodu už dva měsíce. Největ...

Najdete na iDNES.cz