Asi desítka rodinných kanceláří a poradců těch nejmajetnějších klientů sdělila agentuře Bloomberg News, že rozprodává nebo zastavuje investice do amerických akcií nebo státních dluhopisů. Jako důvod uvádějí rychlé změny v politice, nejistotu a riziko recese.
Neskloníme se před barbarem, hlásá Čína. USA zvýšily cla na celkem 145 procent |
„Některé rodiny vůbec poprvé zvažují částečný odprodej amerických podílů,“ uvedl v rozhovoru Henry Hau, výkonný ředitel hongkongské společnosti Infinity Family Office. „Tyto rodiny přečkaly dot-com bublinu, asijskou finanční krizi i celosvětovou krizi v roce 2008, přičemž si zachovaly důvěru v americká aktiva. Nyní však zkoumají možnost přesunout dvacet až třicet procent svých amerických portfolií do Číny a Evropy,“ říká.
Změna trendu je v příkrém rozporu se situací před pouhými několika měsíci, kdy mnozí členové asijské podnikatelské elity jásali nad Trumpovým volebním vítězstvím a ceny akcií bank a velkých technologických firem vystřelily na rekordní hodnoty.
Vítězí Hongkong i Evropa
Mezi klíčové trhy, které z tohoto trendu profitují, jsou především Hongkong a pevninská Čína, stejně jako Evropa. Hongkongský benchmarkový index, na kterém je kótováno mnoho klíčových čínských firem, letos posílil o více než třináct procent, zatímco index S&P 500 klesl o zhruba čtyři procenta.
„Velká část čínské podnikatelské komunity se stejně jako jinde těšila spíše na Trumpa jako tvůrce dohod než na Trumpa jako na protitržního jestřába,“ říká Clifford Ng, z hongkongské advokátní kanceláře Zhong Lun, který poskytuje poradenství superbohatým. Klienti s vysokými příjmy se podle něj nyní uskromňují a přehodnocují svou globální alokaci kapitálu.
Momentální kroky soukromých osob odrážejí širší odklon od největšího světového finančního trhu, neboť politika Trumpovy administrativy podkopává jeho přitažlivost. Společnost Janus Henderson Investors zvažuje potenciální snížení své expozice v USA. Společnost Amundi SA uvedla, že klienti se stahují z USA a investují raději do evropských fondů.
Všechno je jinak
USA jsou dlouhodobě nejoblíbenějším místem pro investice bohatých. Tamní akciové trhy jsou největší a nejživější a přitahují firmy z celého světa včetně Číny a Hongkongu. Japonsko a Čína jsou také hlavními držiteli amerických státních dluhopisů. Pro mnoho zámožných obyvatel Asie je největší ekonomika světa také oblíbenou volbou pro studium jejich dětí.
Přeháňka po dlouhém suchu. Čína naznačuje, že je s USA ochotna vyjednávat |
Nyní se vše mění a není jisté, jak rozsáhlý tento pokles bude a jak dlouho bude trvat. Americká aktiva tvoří významnou část mnoha portfolií. Zatímco titulky v novinách vyvolaly rychlou reakci některých bohatých investorů, jiné rodinné kanceláře uvedly, že zůstanou spíše stranou, než aby aktivně prodávaly. „Spojené státy jsou pro ně stále útočištěm, které je těžké nahradit,“ uvedli tři ředitelé rodinných kanceláří. Americké akcie zůstávají podle nich z dlouhodobého hlediska atraktivní.
Nadcházející obchodní jednání mezi USA a Čínou vyvolávají optimismus, že napětí mezi dvěma největšími světovými ekonomikami se může zmírnit. Lidé obeznámení s přípravami na jednání, která mají začít v sobotu v Ženevě, uvedli, že Trumpova administrativa zvažuje dramatické snížení cel s cílem zmírnit napětí a zmírnit ekonomickou bolest, kterou obě strany již začínají pociťovat. Američané si jako první krok stanovili snížení cel pod 60 procent, což podle nich může Čína být ochotna dorovnat.
„Největší obavy vzbuzuje otázka právního státu,“ podotkl Clifford Ng. „Budou dodržovány smlouvy a obchodní dohody a vlastnická práva? Pokud ne, investoři nemají jinou možnost než se stáhnout,“ uzavřel podle Bloombergu.
