Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Přivedou firmu na burzu a část akcií rovnou koupí. Funguje to

  16:50
Česká skupina Starteepo, která funguje jako poradce firem při vstupu na trh Start pražské burzy, zveřejnila srpnové výsledky svého fondu Czegg Ventures. Ten investuje právě do firem, které Starteepo přivádí na burzu. I zásluhou poslední takové firmy, mmcité, dosáhl fond v srpnu zhodnocení 5,3 procenta. Od začátku letošního roku to je 13,5 procenta a průměrný roční výnos fondu za poslední tři roky je téměř 24 procent.
ilustrační snímek

ilustrační snímek | foto: Shutterstock

Czegg Ventures je fond pro takzvané kvalifikované investory, v portfoliu má jen čtyři podniky. „Ale jsou to firmy, které podrobně známe. Víme o každé z nich neporovnatelně víc než běžný správce fondu. My jsme se totiž podíleli na přípravě primární emise akcií (IPO) každé z těch firem. Navíc, teď tam fungujeme jako ekonomický poradce, pomáháme jim s burzovními povinnostmi a máme místo v dozorčí radě,“ vysvětluje František Bostl, zakladatel skupiny Starteepo.

Byznys model skupiny Starteepo je unikátní: její fond Czegg Ventures investuje z pozice takzvaného leading investora do akcií firem, pro něž společnost Starteepo funguje jako poradce při vstupu na burzu. To zároveň přináší určitý rozpor. Starteepo je placené klientem, který má zájem na co nejvyšším ocenění akcií – ale fond Starteepo má zájem, aby tytéž akcie nakoupil co nejlevněji.

Podle Bostla jde ale především o synergie. Dokládá to úspěšností fondu Czegg Ventures i zájmem firem o poradenské služby. „Na investiční straně problém není a ani být nemůže. Investoři prostě benefitují z naší detailní znalosti firem, jejichž akcie náš fond kupuje nebo drží v portfoliu,“ říká František Bostl.

Jedna emise za druhou. Pražská burza láká nebývalé množství firem

Problém by však mohl být v tom, kdyby Starteepo firmy tlačila do příliš nízkých ocenění jejich akcií. „Máme za sebou sedm IPO a až na jednu výjimku se akcie vždy prodaly za nejnižší cenu z námi doporučeného pásma. To svědčí o tom, že ceny nasazujeme spíš vysoko. Ale hlavně, kdybychom firmy na valuacích šidili, tak by se odrazilo v referencích a v poklesu zájmu o naše služby. Ale ten je naopak tak velký, že si vybíráme. A co je nejdůležitější: zájemci typicky přicházejí na doporučení,“ vysvětluje Bostl.

Podle něj mají klienti často nereálné představy o tom, kolik za akcie chtít – na druhou stranu však většinou nechtějí, aby jejich emise byla hodnocena jako fiasko nebo dokonce bouda na investory, takže chápou, že je třeba nastavit emisní cenu reálně. „Tam, kde se nedomluvíme, klient buď od emise ustoupí, nebo IPO s tou pro nás nereálnou cenou udělá s někým jiným. Cena akcií pak nemá šanci na pozitivní vývoj a investoři to odskáčou. Emitenta se to zdánlivě netýká, ale špatná pověst ho přijde draho, až bude hledat další zdroje. Ostatně se to již několikrát i na trhu Start potvrdilo.“

Zatím poslední firmou, která pod taktovkou Starteepo vstoupila na burzu, byl v srpnu výrobce městského mobiliáře mmcité. Jeho akcie se v IPO prodaly za 160 korun a na trhu během prvního týdne vystřelily na 250 korun, tedy o víc než padesát procent. Od začátku září se pohybují okolo 225 korun, čtyřicet procent nad emisním kursem.

Růst kurzu akcií mmcité na sekundárním trhu podle Bostla neznamená, že ocenění pro IPO bylo příliš nízké. „Rozpětí pro úpis bylo stanoveno na 160 až 200 korun. Investoři sice měli velký zájem, ale poptávali akcie na spodní hranici. Úpis tedy proběhl za 160 korun, což potvrzuje, že námi doporučené rozmezí bylo správné. Následný růst akcií byl podle mého názoru tažen především poptávkou investorů, kteří nebyli během IPO zcela uspokojeni. Dalším impulsem pak bylo, že firma nedávno zveřejnila famózní pololetní výsledky.“

Podnikatelem roku Zlínského kraje se stal David Karásek z mmcité

Byznys Starteepa nepovažuje jeho zakladatel za škálovatelný. „Aby byl, musel bych některé klíčové činnosti delegovat – což nechci. Hlavně proto, že když teď řeknu, že jsme danou firmu důkladně proklepli, tak to můžu garantovat. Byl jsem u toho a koukal, kde všude jim leží prach. To je pro mě úplně jiná míra jistoty, než když by tu práci udělal někdo jiný.“

Starteepo tak funguje jako butik a má to podle Bostla výhodu v tom, že menší počet dealů dává větší možnost vybírat si, který udělat. „V Česku je necelých tři sta firem, které by mohly jít s akciemi na burzu. My ročně debatujeme o možném IPO asi tak s dvaceti – a z nich vybereme dvě, které podle nás patří jak na burzu, tak především do portfolia našeho fondu. Kdybychom byli větší firma, museli bychom těch dealů dělat víc, takže bychom museli snížit nároky na kvalitu cílové firmy.“

Dvě IPO pro příští rok Starteepo již připravuje. „Jsou to výrobní firmy se skvělými parametry, a ještě lepší perspektivou. Jsem přesvědčen, že o ně bude zájem jak při IPO, tak potom při obchodování na burze,“ uzavírá Bostl.

Autor:

Praha obnovila letecké spojení s Pekingem

  • Nejčtenější

Electro World se mění na Datart. Prodejny čistí sklady a ruší věrnostní program

Červnové schválení spojení dvou prodejců elektroniky jde do finále. Electro World se od podzimu již definitivně změní na Datart. V těchto dnech se nejen vyprodávají jeho skladové zásoby, ale...

17. července 2024

Přetáhnete stání zdarma? Zaplatíte i za něj. IKEA rázně řeší parkování

Obchodní centrum Homepark v Praze u obchodního domu IKEA na Zličíně zpoplatnilo další stání na svém parkovišti, kde často nechávali auta lidé dojíždějící do metropole. Těmto řidičům tak docházejí...

17. července 2024  15:14

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Autobusy na pražské Florenci budou muset pod zem. Přednost má vlak

Premium

Nástupiště autobusů v podzemí, na povrchu zastávka vlaku a nad nimi obchody a další komerční plochy. Tak by v příštích desetiletích mělo vypadat největší autobusové stanoviště v centru metropole –...

16. července 2024

Pivovary sází na třetinkové lahve. Zákazníci preferují menší objem, tvrdí

Vedle zavedených třetinkových piv od importovaných značek jako Heineken nebo Corona se téměř ve všech obchodních řetězcích začaly objevovat také třetinkové láhve značek Prazdroj, Staropramen či...

11. července 2024

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Platil za knihy a málem přišel o 70 tisíc. Podvodníci těží z nepozornosti

I platba na ověřeném e-shopu může skončit vybíleným účtem. Problémem bývá, když se klienti přihlašují do podvodného internetového bankovnictví, nebo když mají telefon či počítač už napaden hackerem....

13. července 2024

Definitivní konec. Clarkson a jeho kumpáni rozpustili společnou filmovou firmu

Jeremy Clarkson, Richard Hammond a James May - hvězdy seriálu The Grand Tour - ukončili po 21 letech své slavné televizní partnerství. Rozpustili svou produkční společnost, pod jejíž hlavičkou...

17. července 2024  21:24

GLOSA: Střelba na Trumpa ovlivní investice a zdraží hypotéky. I ty v Česku

Premium

Mezinárodní investoři jsou přesvědčeni, že sobotní pokus o atentát na Donalda Trumpa zásadně zvyšuje jeho šanci na zvovuzvolení do Bílého domu. Ještě rozhodněji proto nyní své investice přeskupují...

17. července 2024

Airbus vylepšil svůj bestseller. Staronový stroj se vydá na delší trasy

Airbus modernizuje svůj nejprodávanější letoun A321, aby mohl létat i na dálkových trasách. Úzkotrupý letoun s označením A321XLR získá certifikaci již tento měsíc, dopravci ho tak budou moci využívat...

17. července 2024

Prodražení i zpoždění. Rizika v jaderném tendru přetrvávají, tvrdí analytici

Rizika v jaderném tendru i přes středeční výběr korejské společnosti KHNP jako dodavatele nových reaktorů přetrvávají, tvrdí analytici. Podle nich hrozí dvojnásobné až trojnásobné navýšení aktuálně...

17. července 2024  18:35

Akční letáky
Akční letáky

Všechny akční letáky na jednom místě!

Zemřela Shannen Doherty. Hvězda Beverly Hills 90210 podlehla rakovině

Po téměř deseti letech boje s rakovinou zemřela americká herečka Shannen Doherty, informují média. Proslavil ji seriál...

Princezna Kate přišla s dcerou na Wimbledon, setkala se i s Krejčíkovou

Princezna Kate (42) přišla na mužské finále letošního Wimbledonu spolu se svou dcerou Charlotte (9). V zákulisí se...

Zemřel dětský kamarád mimozemšťana Alfa. Herec usnul v rozpáleném autě

Zemřel herec Benji Gregory. Televizním divákům je známý jako Brian z populárního sitcomu 90. let Alf. Gregorymu bylo 46...

Restauratéři chtějí zakázat vstup Biance Censori, vadí jim její odhalování

Přítelkyně rappera Kanyeho Westa (47) Bianca Censori (29) je známá svým stylem „oblečená neoblečená“ a snaží se šokovat...

Rytmusovi shořelo auto na dálnici, podařilo se mu vyváznout bez zranění

Slovenský raper Rytmus (47) zveřejnil na Instagramu video hořícího vozu. Je to auto jeho manželky Jasminy Alagič (35),...