Sobota 25. září 2021, svátek má Zlata
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Sobota 25. září 2021 Zlata

Konec intervencí nemá cenu urychlovat, míní europoslanec Niedermayer

  15:01
Oslabení kurzu koruny vůči euru, které před více než dvěma roky provedla Česká národní banka, naštvalo spoustu lidí. Ekonomice nicméně podle řady ekonomů tento krok prospěl. Problém ale může přinést ukončení intervenčního režimu. „Stále s obavami čekám, jak se nám z toho podaří vystoupit,“ říká europoslanec a bývalý viceguvernér ČNB Luděk Niedermayer.

Europoslanec Luděk Niedermayer. | foto:  Petr Topič, MAFRA

Česká národní banka už více než dva roky intervenuje, aby kurz koruny neposílil pod 27 korun za euro. Je to správná politika?
Z hlediska měnové politiky bylo toto opatření v pořádku. Teď se ukazuje, že banka měla optimističtější prognózy ohledně vývoje ekonomiky, když k oslabení kurzu přistoupila. A ty se nenaplnily, což toto rozhodnutí vlastně podporuje. Je jasné, že kdyby kurz zůstal na 25 korunách za euro, tak bychom měli deflaci a nebylo by to dobré pro ekonomiku. Ale já nejsem schopen oprostit se od toho, že tato politika má nejen začátek, ale také konec. A toho konce se bojím. To že ten konec přijde později, než se původně plánovalo, ale neznamená, že to nebude problém. Stále s obavami čekám, jak se nám z toho podaří vystoupit.

Luděk Niedermayer (49)

Vystudovaný informatik a kybernetik nastoupil na začátku 90. let do České národní banky. Z řadového referenta se během pěti let propracoval až do bankovní rady ČNB, v letech 2000 až 2008 byl jejím viceguvernérem. Po skončení mandátu přešel k poradenské společnosti Deloitte. V květnu 2014 se na kandidátce TOP 09/STAN probojoval do Evropského parlamentu. Za dva měsíce oslaví padesátku.

Hrozí opakování „švýcarského scénáře“, kdy tamní centrální banka překvapivě ukončila intervence a frank skokově posílil o víc než 20 procent?
Určitě to může způsobit problém. V okamžiku, kdyby došlo k uvolnění kurzu najednou, mohou se stát dvě věci. Vznikne velké očekávání k posílení kurzu, a to značnému. Ekonomika si vede dobře, což by samo o sobě vyvolalo posílení. Zároveň ale nesmíme podcenit to, že se firmy se budou na uvolnění kurzu připravovat. S předstihem budou prodávat své budoucí eurové příjmy do korun za dnešní kurz kolem 27 korun za euro. A může se stát, že v okamžiku ukončení intervencí bude na trhu nedostatek eur. A to by znamenalo, že koruna, místo toho, aby začala posilovat, oslabí. Nestabilita kurzu je přitom velký nepřítel podniků.

Jiří Rusnok, který s největší pravděpodobností v polovině roku vystřídá Miroslava Singera v křesle guvernéra, už připustil, že banka intervence opustí nejspíše až na začátku roku 2017. Přijde tedy ukončení intervencí spíše později, než dosud centrální banka avizovala?
Členové bankovní rady i pan Rusnok říkají to, co jim napovídá jejich inflační prognóza. Ale může se to měnit, prognózy se mění každého čtvrt roku. V Evropě je deflace nebo nízká inflace, my teď nemáme inflaci odkud dovézt. Jde o to, jak rychle tu inflaci, tedy bankou cílený růst cen kolem dvou procent, přinese růst naší ekonomiky. Mimo jiné jsem rád, že u nás začnou růst mzdy, ani ekonomiku ani většinu firem by to nemělo dnes ohrozit. Ale nemíním tím, že stát začne přidávat státním zaměstnancům, ale že porostou v soukromé ekonomice, která si na ně vydělá.

Na trhu je boj o zaměstnance, o dobré zaměstnance, firmy jsou ziskové, v takové situaci by měly platit vyšší mzdy. Ty by se mohly promítnout do zvýšení cen služeb. Záleží na tom, jak to půjde rychle a jaké faktory proti růstu cen půjdou. Z toho vyjde nějaká prognóza inflace a na jejím základě se ČNB rozhodne, kdy režim ukončí.

Řada podniků, hlavně exportéři, slabou korunu vítají. Co se pro ně změní, až kurzové intervence skončí?
Pro některé podniky to může být nápor na konkurenceschopnost. Firmy budou jednak platit vyšší mzdy a část zisků jim pak může vzít právě posílení kurzu.

A kdybyste uvažoval o exitu vy, kdybyste v bankovní radě seděl?
Osobně bych asi víc před dvěma lety bojoval, aby vůbec nedošlo ke vstupu do toho intervenčního režimu, nebo aby to oslabení nebylo tak velké a kurzový závazek tak silný. Teď už je to rozehraná hra, pro ekonomiku je stabilita kurzu dobrá. Pokud banka nebude cítit, že z inflačních důvodů potřebuje vystoupit, tak nemá cenu konec intervencí nijak urychlovat. Spíše jde o to dobře si rozmyslet strategii, jak to udělat. Což není opravdu malý úkol, jeho výsledek hodně ovlivní naše hospodářství.

Zdá se, že vyspělejší země Evropy kupí hromadu ekonomických problémů. Vypadá to, že přešlapují na místě. Co se děje?
Před rokem 2008 byla určitá část růstu „na steroidech“, penězích, které poskytoval finanční sektor i rozhazovačná politika vlád. Nebylo to v pořádku. Teď, bez těchto steroidů, západní ekonomiky porostou pomaleji než v minulosti. Růst nebude o tři procenta, ale třeba o jedno, o dvě. Pomohou nám i vnější změny. Třeba v Číně rostou náklady, a tím ztrácí konkurenceschopnost, některé výroby se odtamtud budou přesouvat zpět do Evropy. Evropě pomáhají i nižší ceny ropy a surovin.

A jaká největší rizika vidíte pro ten slibně nastartovaný růst české ekonomiky?
Naše ekonomika je neobvykle zdravá, firmy jsou na tom dobře. A stát má jen málo nástrojů, jak by to pokazil. Ale musíme si stále opakovat, že náš růst je založený na poptávce zvenčí. Ohrozit nás mohou hlavně otřesy zvenku. A proto potřebujeme stabilní Evropu.

  • Nejčtenější

Obří dluhy čínského developera straší celý svět, už klesly akcie v USA

Čínský realitní kolos Evergrande zápasí s bilionovými dluhy. Kvůli tomu v pondělí výrazně klesaly indexy amerických i...

Polsko má platit denně půl milionu eur za to, že nezastavilo těžbu v dole Turów

Polsko má podle soudu EU platit denní pokutu půl milionu eur za to, že nezastavilo těžbu v dole Turów. Sankci má platit...

Regály ve Spojeném království jsou po brexitu prázdné. Roste strach z Vánoc

Velká Británie stále bojuje s následky odchodu z Evropské unie. Dodavatelé prožili léto hrůzy. Stát bojuje s velkým...

Britské finanční společnosti verbují studenty na stáže. Podmínkou je být černý

Bristolští zaměstnavatelé působících ve finančním sektoru přijali v rámci pilotního programu nové stážisty tmavé pleti....

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Nekonečné zdražování elektřiny. Ceny ohrožují odběratele i ekonomiku. Kdy se zastaví?

Premium Přichází cenový skok, který možná jednou vstoupí do učebnic ekonomie. Elektřina pro domácnosti může během podzimu...

Mizejí už i chodníky. Ústecké ghetto se vymyká, čeká ho nový režim

Premium Ve čtvrti Mojžíř v Ústí nad Labem, která se za dvacet let změnila ze solidního sídliště v ghetto, nastane nový režim....

Zabaveno. Policie hon na Savova nevzdává, vzala mu nemovitosti a sto milionů

Premium Kontroverzní podnikatel František Savov je už sedm let obviněn v případu obřích daňových úniků a zhruba stejnou dobu se...

Vlak do Chorvatska klidně zruším, pokud problémy s ním neustanou, tvrdí Jančura

Premium Skupina Student Agency se během léta zvedla z covidového dna, přesto za sebou táhne půlmiliardový účet a chybí jí i...

  • Další z rubriky

Politické sázky táhnou. Zájem vzbuzuje i Volný blok nebo Pavel Novotný

Politické sázky jsou u Čechů stále oblíbenější. V letošním roce na nich prosázeli už několik desítek milionů korun, ty...

Zásilky ze zemí mimo EU do 22 eur podraží. DPH se začne vybírat od října

Daň z malých zásilek nakoupených v e-shopech mimo Evropskou unii v hodnotě do 22 eur (asi 560 korun) se začne vybírat...

Jízdní kola jsou nedostatkovým zbožím. Producenti přesouvají výrobu do Evropy

Cyklistika byla jedním z mála sportů, který bylo možné provozovat i během lockdownu. Každý, kdo neměl kolo, si ho chtěl...

Na pivo bez obav, na oslavách českého piva budou opět kralovat speciály

Koncem září tradičně lákají restaurace a hospody své zákazníky na Dny českého piva. Malé pivovary i velké podniky,...

Akční letáky
Akční letáky

Všechny akční letáky na jednom místě!

Jsem zohavená, říká Linda Evangelista. Po kryolipolýze je k nepoznání

Topmodelka Linda Evangelista se rozhodla bojovat s projevy stárnutí pomocí kryolipolýzy a skončila podle svých slov...

Anife Vyskočilová má chatu v Suchdole s krásným výhledem na Prahu

Vzpomínáte si na poslední díl seriálu Sanitka, natočený podle skutečné události, kde na zahrádkářskou kolonii v...

Nechávat teď ležet peníze na účtu v bance je holý nerozum

S rostoucí inflací si teď láme hlavu nejedna domácnost s volnými penězi. Řeší otázku, kam peníze uložit, jak je...

Lucie Šafářová a Tomáš Plekanec se vzali, ukázali fotky z veselky

Přestože na jaře prohlašovali, že kvůli drahému rozvodu hokejisty Tomáše Plekance do svatby nebudou investovat,...

Zhubla téměř 50 kilo, teď se zpěvačka Adele pochlubila novou láskou

Během posledních tří let se zpěvačce Adele (33) podařilo zhubnout téměř padesát kilogramů. Britka prožila od rozvodu s...