Úterý 20. října 2020, svátek má Vendelín
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Úterý 20. října 2020 Vendelín

Šok může být horší než pád Lehman Brothers, říká ekonom Patria Finance

  9:00aktualizováno  10:58
Pandemie koronaviru může mít na globální ekonomiky horší dopady než pád hypotečního obra Lehman Brothers. Krach tohoto amerického kolosu v roce 2008 byl jedním ze symbolů startu světové finanční krize. Postiženy by mohly být nejen služby, ale i reality, odhaduje hlavní ekonom Patria Finance Jan Bureš.

Ekonomové odhadují, že mimořádná opatření omezující pohyb lidí a prodeje stojí ekonomiku až dvě miliardy korun denně. Zatím zřejmě nehrozí hromadné propuštění, to by se ovšem mohlo změnit, pokud by karanténa trvala déle. Některé firmy však už začaly propouštět, například hoteliéři, letečtí dopravci a restauratéři.

Hlavní ekonom Jan Bureš analyzoval dopady současné pandemie. Možný vývoj nastínil v prezentaci, kterou redakce iDNES.cz odvysílala živě. 

Odhaduje, že se česká ekonomika ve druhém čtvrtletí propadne o 4 až 5 procent. Zásadní otázkou, na kterou se zatím nedá odpovědět, je, zda globální i česká ekonomika bude pod tlakem delší dobu. Potom by byl šok bolestivější, zasáhl by více odvětví a také domácnosti.

Zatím je jasné, že na prvním místě budou poškozeny ekonomiky, které stojí na službách, tedy například turismu, což je třeba Itálie a Španělsko. Drsný dopad pocítí hoteliéři, restauratéři, turistická střediska, cestování a sektor dopravy. To už je v praxi vidět. Ale pokud bude krize trvat déle než tři měsíce, může se nákaza přelévat do dalších sektorů ekonomiky.

„Ještě jedno odvětví je rizikové a souvisí s poskytováním těchto služeb, a to jsou reality,“ řekl Bureš. „Každý platí nějaký nájem provozovateli střediska, kancelářských budov apod. Pokud by měl být šok delší, mohly by se v real estate negativní efekty projevit,“ dodal. To by pak podle Bureše vytvářelo tlak na bankovní sektor a ohrožovalo jeho stabilitu, protože realitní sektor je velkým dlužníkem bank.

Jak to vidí Jan Bureš?

Nejistota je v tuto chvíli skutečně extrémní. Náklady spojené se zavedením karanténních opatření se odhadují velice složitě. Už teď však víme, že budou výrazně a minimálně srovnatelné s tím, co bylo po pádu Lehman Brothers.

Zásadní otázka je, jestli dopady budou trvalé nebo ne. Spouštěčem není finanční krize. Na začátku nebyl problém v neudržitelných bilancích domácností, podniků nebo ve finančním sektoru. Je to něco, co by za normálních okolností, pokud by šok nebyl výrazný, mělo odeznít. Jenomže šok výrazný být může. Do značné míry bude záviset, jak se s tím poperou vlády a centrální banky. Platí, co jsem zmiňoval, tedy že míč je na straně vlády. Opatření by měla být co nejrychlejší, velice ambiciózní a měla by být koordinovaná s centrální bankou, která může vhodnými politikami podpořit možnost vlád přijmout nějaké ambicióznější balíčky.

V okamžiku zásahu realitního trhu by zřejmě následovaly výraznější dopady do celého finančního sektoru, ale i do zaměstnanosti a následně by se šok přenesl do horší nálady spotřebitelů, kteří by méně utráceli. V případech, kdy se zhoršuje dostupnost peněz, jsou totiž podle Bureše negativní dopady trvalé.

Česká národní banka v pondělí na mimořádném zasedání snížila klíčovou úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 1,75 procenta. Je navíc připravena úroky dále snížit. Jan Bureš hodnotí kroky ČNB jako pozitivní a očekává, že bude banka v podpoře ekonomiky pokračovat. Především však čeká, že by měla zasáhnout vláda, protože pokud to neudělá ve větší míře, mohou být negativní ekonomické dopady dlouhodobé a potom bude vývoj spíš kopírovat křivku písmene U než V.

„Vládní stimulační balíčky jsou z mého pohledu malé, měly by být větší.“

“Vládní stimulační balíčky jsou z mého pohledu malé, měly by být větší,“ uvedl ekonom a dodal: „Čím později stát nastoupí a nepomůže podnikům splácet úvěry nebo dokonce za ně v extrémním případě nezaplatí část úvěrů, tím budou náklady větší a celkový dopad do ekonomiky bude výraznější. Projeví se efekt sněhové koule, problémy se mohou nabalovat,“ řekl.

Analýza zatím předpokládá, že už nynější vývoj bude velmi drahý. Jen na základě výpadku daní mohou veřejné rozpočty letos přijít o více než 100 miliard korun. Největší výpadky nastanou na korporátních daních a odvodech sociálního a zdravotního pojištění.

Krátkodobý výpadek výroby nemusí být pro firmy a českou ekonomiku drastický. Projevil by se totiž efekt odložené spotřeby. Auta, elektroniku a další zbytné zboží si lidé zkrátka koupí později. Co však nenávratně utrpí, budou služby. Spotřebitelé nebudou odložené útraty v restauracích, u kadeřníka nebo v kině později dohánět tím, že by si je dopřáli častěji.

Klíčovým ukazatelem toho, jak se situace zhoršuje, bude podle Jana Bureše stav volných pozic na Úřadech práce. Jejich ubývání bylo prvním z indikátorů zhoršující se situace v době finanční krize před více než deseti lety.

  • Nejčtenější

Nejbohatší Čech celý v černém a roušce. Petr Kellner se ukázal na Twitteru

Nejbohatší Čech a majoritní vlastník společnosti PPF Petr Kellner se ukázal na Twitteru celý v černém a v černé roušce....

Výroba Lentilek v Česku končí. Ty německé budou mít méně cukru a nový obal

Výroba čokoládových Lentilek v České republice po více než sto letech končí. Společnost Nestlé se od jara příštího roku...

Tripartita podpořila zavření škol. Odbory se chystají na omezení ekonomiky

Zástupci vlády, odborů a zaměstnavatelů souhlasí se zavřením škol kvůli pandemické situací v ČR. Oznámili to po...

Vaříme zadarmo, zoufají si restauratéři. Za rozvoz platí 30 procent

Restauratéři i Svaz obchodu a cestovního ruchu kritizují provize rozvozových firem. Vyzvali je, aby projevili...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Pivo zdarma a panák za půlku. Podniky lákaly na poslední akci před zavřením

České restaurace, bary a hospody se večer snažily na poslední chvíli nalákat hosty před druhým letošním uzavřením....

Po čtyřicítce žijeme na vypůjčený čas, říká lékař David Sedmera

Premium Lidské tělo je velmi přesný a dokonalý mechanismus. V některých směrech až zázračný. Proč je však uspořádání těla...

Jak vyležet ‚lehký covid‘. Praktičtí lékaři radí, jak na samoléčbu

Premium Tak jako jiné virózy i obávaný covid-19, pokud zaútočí jen v mírné či střední síle, se musí doma prostě a jednoduše...

Shromáždění vlastníků jsou kvůli pandemii v ohrožení. Právník radí, co dělat

Premium Vyhlášení nouzového stavu komplikuje situaci společenstvím vlastníků bytových jednotek. Do konce roku musí totiž výbory...

  • Další z rubriky

Pracovat z domova může každý třetí, tvrdí studie. Záleží však na odvětví

Práci z domova by mohla vykonávat až třetina českých pracovníků. V případě vysokoškolsky vzdělaných osob a těch, kteří...

Odložení EET je jeho faktickým koncem, shodují se odborníci. Krok vítají

Daňoví odborníci se shodují, že odklad elektronické evidence tržeb je pro podnikatele pomocí a přínosem. Zároveň jej...

Platnost řidičáků se prodlužuje, nyní propadlé doklady není třeba měnit

Platnost řidičských průkazů se prodlouží, nyní propadlé doklady tak nebude nutné měnit. Opatření zatím platí po dobu...

Jak proklepneme dlužníky? Banky se bojí konce rodných čísel v občankách

Premium Rodné číslo je na rozdíl od jiných údajů, jako je jméno, místo bydliště či číslo občanského průkazu, „trvanlivé“ a...

Akční letáky
Akční letáky

Prohlédněte si akční letáky všech obchodů hezky na jednom místě!

V Česku teď můžeme mít až 700 tisíc covid pozitivních, domnívá se neurobiolog

Promořování společnosti je hazard a tvrdit, že se musíme s koronavirem naučit dalších 10 let žít, je nerozum. V...

Tvoje tvář má známý hlas bude bez Stárkové. Zkolabovala kvůli covidu-19

Show Tvoje tvář má známý hlas pokračuje už v sobotu večer sedmou epizodou. Jedna z účinkujících však v ní bude chybět....

Nejbohatší Čech celý v černém a roušce. Petr Kellner se ukázal na Twitteru

Nejbohatší Čech a majoritní vlastník společnosti PPF Petr Kellner se ukázal na Twitteru celý v černém a v černé roušce....

Po čtyřicítce žijeme na vypůjčený čas, říká lékař David Sedmera

Premium Lidské tělo je velmi přesný a dokonalý mechanismus. V některých směrech až zázračný. Proč je však uspořádání těla...

Chtěla jsem udělat něco zapovězeného, říká k pornu Tarra White

Má za sebou úspěšnou kariéru ve filmech pro dospělé, její vztahy s rodinou na Moravě však poznamenala. „Příbuzní se...