Úterý 24. května 2022, svátek má Jana
  • schránka
  • Přihlásit Můj účet
  • Úterý 24. května 2022 Jana

ANALÝZA: Bankéři zvedli sazby, ale koruna slábne dál

  6:00
Oslabování koruny bylo jedním z důvodů, proč šestice přítomných centrálních bankéřů ve středu zvedla ruku pro další zvýšení úrokových sazeb. Klíčová sazba v ­ekonomice stoupla o čtvrt procentního bodu na jedno procento.
Ilustrační snímek

Ilustrační snímek | foto:  Tomáš Krist, MAFRA

Jde už o čtvrté zvýšení úroků od loňského srpna. Koruna bezprostředně po rozhodnutí bankéřů posílila, později se však vrátila k hodnotě 25,90 za euro a večer dál oslabovala. MF DNES odpovídá na nejčastější dotazy kolem zvýšení sazeb.

1Jak se bude vyvíjet kurz koruny?

Domácí měna proti předpokladům letos oslabuje. V porovnání s koncem ledna je euro o více než padesátník dražší, dolar stojí dokonce o ­dvě koruny víc (přibližně 22,40 koruny za dolar). „Pozorujeme odliv kapitálu z prostředí menších rozvíjejících se trhů. Dotýká se to i koruny. Nejistot je celá řada, rozhodně neubývají,“ říká guvernér České národní banky Jiří Rusnok.

„Působení vnějších vlivů není schopna zvýšením sazeb plně eliminovat ani ČNB. Bez ohledu na dnešní zvýšení sazeb se tak pro nadcházející dny a týdny stále více zvyšuje pravděpodobnost, že koruna vůči euru oslabí a zamíří nad hladinu 26 korun za euro,“ říká analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák.

Jak si vede koruna

Pokud se tak stane, nebude podle něj dlouho trvat a koruna se vrátí zpět. „Bude se jednat řádově o týdny, nikoliv měsíce, a toto oslabení proběhne zkraje prázdnin,“ říká Novák. Později by koruna měla opět posilovat. „Vývoj kurzu české měny vzhledem k rizikům nemusí být jednoznačný. Osobně bych čekal, že koruna bude v závěrečném čtvrtletí zhruba na úrovni 25,25 za euro,“ prohlašuje hlavní ekonom Generali Investments CEE Radomír Jáč.

2Co kurz domácí měny ovlivňuje?

Rizika, o nichž guvernér i analytici mluví, souvisejí s nárůstem obchodního protekcionismu, hrozbou obchodních válek, hromadou politických rizik v Evropě, především v ­Itálii, a zpomalením evropské ekonomiky. „Pro korunu je velmi důležitý negativní vývoj na rozvíjejících se trzích, což je dobře vidět na oslabení měn celého středoevropského regionu,“ říká Novák.

KOMENTÁŘ: Za vším hledej euro. I Češi se skládají na Itálii

Vedle toho stále drží velké objemy korun spekulanti, kteří je nakoupili před koncem intervencí a ­kteří sázejí na budoucí posílení české měny. „Tento faktor působí coby brzda vůči výraznějšímu posílení české měny i v klidných časech,“ říká Jáč.

3Proč centrální banka úrokové sazby zvedla?

Současná kondice ekonomiky naznačuje, že ceny v obchodech by mohly růst rychlejším tempem, než by se centrálním bankéřům líbilo. Sledují dvouprocentní cíl, květnová inflace nicméně vyskočila na 2,2 procenta. Zvýšení úrokových sazeb v této situaci představuje „šlápnutí na brzdu“, tedy snahu zpomalit růst ekonomiky.

Pokud by ekonomika rostla rychleji, než na co dlouhodobě má, mohlo by to v budoucnu způsobit katastrofu. Hlavní problém nyní představuje především nedostatek pracovníků, což tlačí na rychlé zvyšování mezd, a prudce rostoucí ceny nemovitostí.

Na inflaci podle Rusnoka tlačí také vyšší ceny ropy. Prodražují zahraniční výrobky víc, než banka čekala. Postupně rostou také ceny v­ Česku. „Proti prognóze vyšší květnová inflace byla způsobena zejména rychlejším růstem cen pohonných hmot a potravin,“ uvádí guvernér.

4Co zvýšení sazeb znamená pro lidi a firmy?

Vyšší úrokové sazby mohou obecně přispět ke zdražení půjček. Například u hypoték ale zatím banky zvedají úroky pomaleji, než by odpovídalo růstu sazeb ČNB. Finanční ústavy se nyní přetahují o klienty, než od října začnou vyžadovat přísnější limity ohledně příjmu žadatelů. Například Česká spořitelna ve středu snížila úrokové sazby u vybraných hypotečních úvěrů o 0,2 procenta.

KOMENTÁŘ: Hrátky s korunou vedou k euru. To se teď zaměstnancům nevyplatí

Vyšší sazby přinesou rovněž dražší úvěrové financování pro firmy. Prezident Hospodářské komory ČR Vladimír Dlouhý považuje rozhodnutí bankéřů za předčasné. „Posílí korunu, zkomplikuje život exportérům a zdraží peníze. Nejsme tak jednoznačně přesvědčeni o výrazném přehřívání české ekonomiky, a to bez ohledu na dílčí cenové bubliny na nemovitostním trhu, růst mezd nebo vliv cen ropy,“ říká Dlouhý.

5Bude banka ve zvyšování sazeb pokračovat?

Čeká se, že ČNB úrokové sazby zvedne letos nejméně ještě jednou. „Trend, který jsme nastolili, bude pokračovat. Ale jakou rychlostí, jakou intenzitou, to je obtížné odhadovat. Může se stát, že naše zvýšení bude dostatečné. Pokud usoudíme, že můžeme jít dál v cestě k rovnovážným úrokovým sazbám, nebudeme váhat a uděláme to,“ říká Rusnok.

Teoreticky by mohla ČNB zvednout sazby už na svém dalším zasedání začátkem srpna. Dle analytiků je však nyní pravděpodobnější, že s nimi zahýbe ke konci roku.

  • Nejčtenější

Část dětí dostane 5 000 Kč automaticky, zbytek bude žádat elektronicky

Rodiče, kteří na své potomky pobírají příspěvek na dítě, dostanou státní pětitisícovou pomoc automaticky. Ostatní budou...

Nešvar z devadesátých let se vrací. Turisté na místě zjišťují, že bydlí jinde

Premium Nešvar z devadesátých let se vrací. Turisté si zaplatí zájezd v zahraničí, přijedou do hotelu a teprve na jeho recepci...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Přejmenujte hostinec, hrozil žalobou módní časopis. Majitelé se mu vysmáli

Společnost Condé Nast, vlastník značky mezinárodního módního časopisu Vogue, pohrozila právními kroky malému hostinci v...

Obilí z Ukrajiny vyveze ozbrojený konvoj lodí, navrhují Britové. Ale co Rusko?

Velká Británie hledá způsoby, jak pomoci Ukrajině s vývozem obilnin, které kvůli ruské invazi a zablokovaným přístavům...

Výlohy jsou plné, ale obchody zavřené. Jak sankce rozkládají ruskou ekonomiku

Ve chvíli, kdy Vladimir Putin jakožto prezident Ruské federace oznámil invazi na Ukrajinu, zdálo se, že válka je od...

V předdůchodu si odpočinu a pak se uvidí. Možnost, o které se moc neví

Premium Má do penze pět let a je v předdůchodu na tři roky. Na víc totiž nemá naspořeno. Že to nejde? Ale ano. Legislativa to...

Mami, ty se uzdravíš! Jana Vránová o synově cestě do NHL i boji s rakovinou

Premium Před sedmi lety si prožila peklo. Bojovala s rakovinou lymfatických uzlin a nevěděla, jak to synovi, hrajícímu tehdy...

Půst, občas večeře, čtyři kávy denně. Jak jíst podle výživového poradce Havlíčka

Premium Strava ovlivňuje nejen naši váhu či kondici, ale i náladu a zdravotní stav. Ostatně až dvě třetiny všech nemocí mají...

  • Další z rubriky

Města byty prodávala, teď jim mohou chybět. Obecní bydlení získává na významu

Premium Počty bytů, které vlastní obce, podle všeho v posledních letech klesají. Přesná čísla nejsou zatím k dispozici, ale MF...

Puky od Škody i doživotní Colours. Na Čechy se opožděně hrne rizikové NFT

Premium V Česku a na Slovensku se v poslední době roztrhl pytel s kolekcemi NFT. Jedná se o digitální díla, která jsou založena...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

KOMENTÁŘ: Teď by bylo nejlepší počet stavebních úřadů vůbec neřešit

Premium Česko má tragicky pomalé stavební řízení, jedno z nejzdlouhavějších na světě. A nedávno schválený stavební zákon se...

Staré kotle na uhlí se budou moci používat až do roku 2024, podepsal Zeman

Staré neekologické kotle na uhlí budou moci lidé používat až do září 2024. Odklad jejich zákazu stvrdila vládní novela,...

Akční letáky
Akční letáky

Prohlédněte si akční letáky všech obchodů hezky na jednom místě!

Muž s penisem na předloktí. Pěstoval si ho šest let pro transplantaci

Je to vlastně příběh protkaný smutkem, groteskní fyzickou modifikací, ale se šťastným koncem. A též s mnoha otázkami....

Část dětí dostane 5 000 Kč automaticky, zbytek bude žádat elektronicky

Rodiče, kteří na své potomky pobírají příspěvek na dítě, dostanou státní pětitisícovou pomoc automaticky. Ostatní budou...

Hrušínského dcera se svlékla pro Playboy. Manžela to překvapilo, říká

Pro nové číslo Playboye se svlékla a nafotila sexy snímky Kristýna Hrušínská (37). Dcera Jana Hrušínského a Miluše...

V Charkově se skrývá tajemný supertank, příliš drahý pro sériovou výrobu

Válka na Ukrajině vstupuje do nové fáze. Rusové se po Kyjevu stahují i z okolí Charkova a chystají se zřejmě soustředit...

Ukrajinci dostali západní superhoufnice M777. Do akce šla i Bohdana

Ať už si dělostřelectvo v dávných dobách vysloužilo titul královny či krále bojiště, ukazuje se i v jednadvacátém...